2022年期货从业资格之期货投资分析题库带解析答案

2022年期货从业资格之期货投资分析题库带解析答案 第一部分 单选题(50题) 1、根据下面资料，回答85-88题 A.1000 B.500 C.750 D.250 【答案】： D 2、在实际中，根据ISDA在2009年修订的规则，买方需要定期向卖方支付统一的固定费用，对于参考实体为投资级的固定费用为100BP，参考实体为投机级的为500BP。按照这个惯例，本案例中投资者需要在3月20日支付的费用的一部分是()美元；另外一部分则是以后每季度支付的20BP(120BP-100BP)的现值。 A.288666.67 B.57333.33 C.62666.67 D.120000 【答案】： D 3、如果两种商品x和v的需求交叉弹性系数是2.3，那么可以判断出( )。 A.x和v是替代品 B.x和v是互补品 C.x和v是高档品 D.x和v是低价品 【答案】： B 4、对于ARMA（p，q）模型，需要利用博克斯-皮尔斯（Box-Pierce）提出的统计量来检验模型的优劣。若拟合模型的误差项为白噪声过程，则该统计量渐进服从（　　）分布。（K表示自相关系数的个数或最大滞后期） A.χ2（K－p－q） B.t（K－p） C.t（K－q） D.F（K－p，q） 【答案】： A 5、ISM通过发放问卷进行评估，ISM采购经理人指数是以问卷中的新订单、生产、就业、供应商配送、存货这5项指数为基础，构建5个扩散指数加权计算得出。通常供应商配送指数的权重为（　　）。 A.30％ B.25％ C.15％ D.10％ 【答案】： C 6、在完全垄断市场上，企业进行产量决策时的依据是( )。 A.边际成本等于边际收益 B.边际成本等于短期收益 C.边际成本等于长期收益 D.边际成本等于平均收益 【答案】： A 7、（ ）是指客户通过期货公司向期货交易所提交申请，将不同品牌、不同仓库的仓单串换成同一仓库同一品牌的仓单。 A.品牌串换 B.仓库串换 C.期货仓单串换 D.代理串换 【答案】： C 8、( )是田际上主流的判断股市估值水平的方法之 A.DDM模型 B.DCF模型 C.FED模型 D.乘数方法 【答案】： C 9、美联储对美元加息的政策内将导致( )。 A.美元指数下行 B.美元贬值 C.美元升值 D.美元流动性减弱 【答案】： C 10、美元指数中英镑所占的比重为( )。 A.11.9% B.13.6%。 C.3.6% D.4.2% 【答案】： A 11、在场外交易中，下列哪类交易对手更受欢迎？（　　） A.证券商 B.金融机构 C.私募机构 D.个人 【答案】： B 12、A公司在某年1月1日向银行申请了一笔2000万美元的一年期贷款，并约定毎个季度偿还利息，且还款利率按照结算日的6M-LIBOR（伦敦银行间同业拆借利率）+15个基点（BP）计算得到。A公司必须在当年的4月1日、7月1日、10月1日及来年的1月1日支付利息，且于来年1月1日偿还本金。A公司担心利率上涨,希望将浮动利率转化为固定利率，因而与另一家美国B公司签订一份普通型利率互换。该合约规定，B公司在未来的—年里，每个季度都将向 A公司支付LIBOR利率，从而换取5%的固定年利率。由于银行的利率为6M-LIBOR+15个基点，而利率互换合约中，A公司以5 %的利率换取了LIBOR利息收入，A公司的实际利率为（　　）。 A.6M-LIBOR+15 B.50% C.5.15% D.等6M-LIBOR确定后才知道 【答案】： C 13、假如一个投资组合包括股票及沪深300指数期货，βs=1.20，βf=1.15，期货的保证金为比率为12%。将90%的资金投资于股票，其余10%的资金做多股指期货。 A.1.86 B.1.94 C.2.04 D.2.86 【答案】： C 14、下列关于利用衍生产品对冲市场风的描述，不正确的是（ ）。 A.构造方式多种多样 B.交易灵活便捷 C.通常只能消除部分市场风险 D.不会产生新的交易对方信用风险 【答案】： D 15、某一揽子股票组合与香港恒生指数构成完全对应，其当前市场价值为75万港元，且预计一个月后可收到5000港元现金红利。此时，市场利率为6%，恒生指数为15000点，3个月后交割的恒指期货为15200点。(恒生指数期货合约的乘数为50港元)交易者采用上述期现套利策略，三个月后，该交易者将恒指期货头寸平仓，并将一揽子股票组合对冲，则该笔交易（ ）港元。(不考虑交易费用) A.损失7600 B.盈利3800 C.损失3800 D.盈利7600 【答案】： B 16、6月份，某交易者以200美元／吨的价格卖出4手(25吨／手)执行价格为4000美元／吨的3个月期铜看跌期权。期权到期时，标的期铜价格为4170美元／吨，则该交易者的净损益为（ ）。 A.-20000美元 B.20000美元 C.37000美元 D.37000美元 【答案】： B 17、假设产品运营需0．8元，则用于建立期权头寸的资金有（　　）元。 A.4.5% B.14.5% C.3.5% D.94.5% 【答案】： C 18、某机构持有1亿元的债券组合，其修正久期为7。国债期货最便宜可交割券的修正久期为6．8，假如国债期货报价105。该机构利用国债期货将其国债修正久期调整为3，合理的交易策略应该是（ ）。（参考公式，套期保值所需国债期货合约数量=（被套期保值债券的修正久期×债券组合价值）／（CTD修正久期×期货合约价值）） A.做多国债期货合约56张 B.做空国债期货合约98张 C.做多国债期货合约98张 D.做空国债期货合约56张 【答案】： D 19、2015年1月16日3月大豆CBOT期货价格为991美分/蒲式耳，到岸升贴水为147.48美分/蒲式耳，当日汇率为6.1881，港杂费为180元/吨。 A.410 B.415 C.418 D.420 【答案】： B 20、投资者购买一个看涨期权，执行价格25元，期权费为4元。同时，卖出一个标的资产和到期日均相同的看涨期权，执行价格40元，期权费为2.5元。如果到期日的资产价格升至50元，不计交易成本，则投资者行权后的净收益为（　　）。 A.8.5 B.13.5 C.16.5 D.23 【答案】： B 21、国内食糖季节生产集中于( )，蔗糖占产量的80%以上。 A.1O月至次年2月 B.10月至次年4月 C.11月至次年1月 D.11月至次年5月 【答案】： B 22、将总资金M的一部分投资于一个股票组合，这个股票组合的β值为βs，占用资资金S，剩余资金投资于股指期货，此外股指期货相对沪深300指数也有一个β，设为βf假设βs=1.10，βf=1.05如果投资者看好后市，将90%的资金投资于股票，10%投资做多股指期货（保证金率为12%)。那么β值是多少，如果投资者不看好后市，将90%投资于基础证券，10%投资于资金做空，那么β值是（ ）。 A.1.865 0.115 B.1.865 1.865 C.0.115 0.115 D.0.115 1.865 【答案】： A 23、从历史经验看，商品价格指数（　　）BDI指数上涨或下跌。 A.先于 B.后于 C.有时先于，有时后于 D.同时 【答案】： A 24、关于期权的希腊字母，下列说法错误的是r)。 A.Delta的取值范围为(-1，1) B.深度实值和深度虚值期权的Gamma值均较小，只要标的资产价格和执行价格相近，价格的波动都会导致Delta值的剧烈变动，因此平价期权的Gamma值最大 C.在行权价附近，Theta的绝对值最大 D.Rho随标的证券价格单调递减 【答案】： D 25、回归方程的拟合优度的判定系数R2为（　　）。 A.0.1742 B.0.1483 C.0.8258 D.0.8517 【答案】： D 26、某股票组合市值8亿元，β值为0.92.为对冲股票组合的系统性风险，基金经理决定在沪深300指数期货10月合约上建立相应的空头头寸，卖出价格为3263.8点，该基金经理应该卖出股指期货（ ）张。 A.702 B.752 C.802 D.852 【答案】： B 27、若沪深300指数为2500，无风险年利率为4%，指数股息率为1%（均按单利记），1个月后到期的沪深300股指期货的理论价格是（　　）。（保留小数点后两位） A.2510.42 B.2508.33 C.2528.33 D.2506.25 【答案】： D 28、5月，沪铜期货10月合约价格高于8月合约。铜生产商采取了“开仓卖出2000吨8月期铜，同时开仓买入1000吨10月期铜”的交易策略。这是该生产商基于（ ）作出的决策。 A.计划8月卖出1000吨库存，且期货合约间价差过大 B.计划10月卖出1000吨库存，且期货合约间价差过小 C.计划8月卖出1000吨库存，且期货合约间价差过小 D.计划10月卖出1000吨库存，且期货合约间价差过大 【答案】： C 29、假如一个投资组合包括股票及沪深300指数期货，βS=1.20，βf=1.15，期货的保证金比率为12%。将90％的资金投资于股票，其余10％的资金做多股指期货。 A.4.39 B.4.93 C.5.39 D.5.93 【答案】： C 30、7月初，某期货风险管理公司先向某矿业公司采购1万吨铁矿石，现货湿基价格665元/湿吨(含6%水份)。与此同时，在铁矿石期货9月合约上做卖期保值，期货价格为716元/干吨，此时基差是（ ）元/干吨。7月中旬，该期货风险管理公司与某大型钢铁公司成功签订了基差定价交易合同，合同中约定，给予钢铁公司1个月点价期；现货最终结算价格参照铁 A.+2 B.+7 C.+11 D.+14 【答案】： A 31、根据下面资料，回答85-88题 A.买入执行价格较高的看涨期权，卖出等量执行价格较低的看跌期权 B.卖出执行价格较低的看跌期权，买人等量执行价格较高的看跌期权 C.买入执行价格和数量同等的看涨和看跌期权 D.卖出执行价格较高的看跌期权，买入等量执行价格较低的看跌期权 【答案】： D 32、某上市公司大股东(甲方)拟在股价高企时减持，但是受到监督政策方面的限制，其金融机构(乙方)为其设计了如表7—2所示的股票收益互换协议。 A.乙方向甲方支付10.47亿元 B.乙方向甲方支付10.68亿元 C.乙方向甲方支付9.42亿元 D.甲方向乙方支付9亿元 【答案】： B 33、在看涨行情中，如果计算出的当日SAR值高于当日或前一日的最低价格， A.最高价格 B.最低价格 C.平均价格 D.以上均不正确