2022年期货从业资格之期货投资分析题库完整版含答案【A卷】

2022年期货从业资格之期货投资分析题库完整版含答案【A卷】 第一部分 单选题(50题) 1、某家信用评级为AAA级的商业银行目前发行3年期有担保债券的利率为4.26%。现该银行要发行一款保本型结构化产品，其中嵌入了一个看涨期权的多头，产品的面值为100。而目前3年期的看涨期权的价值为产品面值的12.68%，银行在发行产品的过程中，将收取面值的0.75%作为发行费用，且产品按照面值发行。如果将产品的杠杆设定为120%，则产品的保本比例在（　　）%左右。 A.80 B.83 C.90 D.95 【答案】： D 2、计算VaR不需要的信息是（　　）。 A.时间长度N B.利率高低 C.置信水平 D.资产组合未来价值变动的分布特征 【答案】： B 3、影响国债期货价值的最主要风险因子是（ ）。 A.外汇汇率 B.市场利率 C.股票价格 D.大宗商品价格 【答案】： B 4、下列不属于压力测试假设情景的是（　　）。 A.当日利率上升500基点 B.当日信用价差增加300个基点 C.当日人民币汇率波动幅度在20～30个基点范围 D.当日主要货币相对于美元波动超过10％ 【答案】： C 5、持有期收益率与到期收益率的区别在于( ) A.期术通常采取一次还本付息的偿还方式 B.期术通常采取分期付息、到期还本的的偿还方式 C.最后一笔现金流是债券的卖山价格 D.最后一笔现金流是债券的到期偿还金额 【答案】： C 6、某股票组合市值8亿元，β值为0．92。为对冲股票组合的系统性风险，基金经理决定在沪深300指数期货10月合约上建立相应的空头头寸，卖出价格为3263．8点。一段时间后，10月股指期货合约下跌到3132．0点；股票组合市值增长了6．73%。基金经理卖出全部股票的同时，买入平仓全部股指期货合约。此次操作共获利（　　）万元。 A.8113.1 B.8357.4 C.8524.8 D.8651.3 【答案】： B 7、若伊拉克突然入侵科威特，金价的表现为（ ）。 A.短时间内大幅飙升 B.短时间内大幅下跌 C.平均上涨 D.平均下跌 【答案】： A 8、国内玻璃制造商4月和德国一家进口企业达到一致贸易协议，约定在两个月后将制造的产品出口至德国，对方支付42万欧元货款，随着美国货币的政策维持高度宽松。使得美元对欧元持续贬值，而欧洲中央银行为了稳定欧元汇率也开始实施宽松路线，人民币虽然一直对美元逐渐升值，但是人民币兑欧元的走势并未显示出明显的趋势，相反，起波动幅 A.6.2900 B.6.3866 C.6.3825 D.6.4825 【答案】： B 9、经检验后，若多元回归模型中的一个解释变量是另一个解释变量的0.95倍， A.多重共线性 B.异方差 C.自相关 D.正态性 【答案】： A 10、就境内持仓分析来说，按照规定，国境期货交易所的任何合约的持仓数量达到一定数量时，交易所必须在每日收盘后将当日交易量和多空持仓量排名最前面的（　　）名会员额度名单及数量予以公布。 A.10 B.15 C.20 D.30 【答案】： C 11、金融机构为了获得预期收益而主动承担风险的经济活动是（ ）。 A.设计和发行金融产品 B.自营交易 C.为客户提供金融服务 D.设计和发行金融工具 【答案】： B 12、常用的回归系数的显著性检验方法是( ) A.F检验 B.单位根检验 C.t检验 D.格赖因检验 【答案】： C 13、一般而言，道氏理论主要用于对( )的研判 A.主要趋势 B.次要趋势 C.长期趋势 D.短暂趋势 【答案】： A 14、2014年8月至11月，新增非农就业人数呈现稳步上升趋势，美国经济稳健复苏。当时市场对于美联储__________预期大幅升温，使得美元指数__________。与此同时，以美元计价的纽约黄金期货价格则__________。（ ） A.提前加息：冲高回落；大幅下挫 B.提前加息；触底反弹；大幅下挫 C.提前降息；触底反弹；大幅上涨 D.提前降息；维持震荡；大幅上挫 【答案】： B 15、自有效市场假说结论提出以后，学术界对其有效性进行了大量的实证检验。 A.弱式有效市场 B.半强式有效市场 C.强式有效市场 D.都不支持 【答案】： A 16、某互换利率协议中，固定利率为7．00％，银行报出的浮动利率为6个月的Shibor的基础上升水98BP，那么企业在向银行初次询价时银行报出的价格通常为（　　）。 A.6.00％ B.6.01％ C.6.02％ D.6.03％ 【答案】： C 17、组合保险在市场发生不利变化时保证组合价值不会低于设定的最低收益，同时在市场发生有利变化时，组合的价值（　　）。 A.随之上升 B.保持在最低收益 C.保持不变 D.不确定 【答案】： A 18、（　　）是指留出10％的资金放空股指期货，其余90％的资金持有现货头寸，形成零头寸的策略。 A.避险策略 B.权益证券市场中立策略 C.期货现货互转套利策略 D.期货加固定收益债券增值策略 【答案】： A 19、在无套利基础下，基差和持有期收益之问的差值衡量了( )选择权的价值。 A.国债期货空头 B.国债期货多头 C.现券多头 D.现券空头 【答案】： A 20、在应用过程中发现，若对回归模型增加一个解释变量，R2一般会（ ）。 A.减小 B.增大 C.不变 D.不能确定 【答案】： B 21、关丁被浪理论，下列说法错误的是( )。 A.波浪理论把人的运动周期分成时间相同的周期 B.每个周期都是以一种模式进行，即每个周期都是由上升（或下降）的5个过程和下降（或上升）的3个过程组成 C.浪的层次的确定和浪的起始点的确认是应用波浪理论的两大难点 D.波浪理论的一个不足是面对司一个形态，不同的人会产生不同的数法 【答案】： A 22、A公司希望以固定利率借入美元，B公司希望以固定利率借入日元。经即期汇率转换后，双方所需要的金额大体相等。经过税率调整后，两家公司可以得到的利率报价如下表所示。 A.9.3%；9.7% B.4.7%；9.7% C.9.3%；6.2% D.4.7%；6.2% 【答案】： C 23、用季节性分析只适用于（ ）。 A.全部阶段 B.特定阶段 C.前面阶段 D.后面阶段 【答案】： B 24、（　　）的货币互换因为交换的利息数额是确定的，不涉及利率波动风险，只涉及汇率风险，所以这种形式的互换是一般意义上的货币互换。 A.浮动对浮动 B.固定对浮动 C.固定对固定 D.以上都错误 【答案】： C 25、旗形和楔形这两个形态的特殊之处在丁，它们都有叫确的形态方向，如向上或向下，并且形态方向( )。 A.水平 B.没有规律 C.与原有的趋势方向相同 D.与原有的趋势方向相反 【答案】： D 26、（　　）是指持有一定头寸的股指期货，一般占资金比例的10%，其余90%的资金用于买卖股票现货。 A.避险策略 B.权益证券市场中立策略 C.期货现货互转套利策略 D.期货加固定收益债券增值策略 【答案】： B 27、一家铜杆企业月度生产铜杆3000吨，上月结转500吨，如果企业已确定在月底以40000元／吨的价格销售1000吨铜杆，此时铜杆企业的风险敞口为（　　）。 A.3000 B.500 C.1000 D.2500 【答案】： D 28、假设某债券基金经理持有债券组合，市值10亿元，久期12.8，预计未来利率水平将上升0.01%，用TF1509国债期货合约进行套期保值，报价110万元，久期6.4。则应该（ ）TF1509合约（ ）份。 A.买入；1818 B.卖出；1818 C.买入；18180000 D.卖出；18180000 【答案】： B 29、中国的某家公司开始实施“走出去”战略，计划在美国设立子公司并开展业务。但在美国影响力不够，融资困难。因此该公司向中国工商银行贷款5亿元，利率5．65%。随后该公司与美国花旗银行签署一份货币互换协议，期限5年。协议规定在2015年9月1日，该公司用5亿元向花旗银行换取0．8亿美元，并在每年9月1日，该公司以4%的利率向花旗银行支付美元利息，同时花旗银行以5%的利率向该公司支付人民币利息。到终止日，该公司将0．8亿美元还给花旗银行，并回收5亿元。据此回答以下两题82-83。 A.320 B.330 C.340 D.350 【答案】： A 30、假如轮胎价格下降，点价截止日的轮胎价格为760(元／个)，汽车公司最终的购销成本是（　　）元／个。 A.770 B.780 C.790 D.800 【答案】： C 31、假如一个投资组合包括股票及沪深300指数期货，βs=1.20，βf=1.15，期货的保证金为比率为12%。将90%的资金投资于股票，其余10%的资金做多股指期货。如果投资者非常看好后市，将50%的资金投资于股票，其余50%的资金做多股指期货，则投资组合的β为（　　）。 A.4.39 B.4.93 C.5.39 D.5.93 【答案】： C 32、5月份，某进口商以67000元／吨的价格从国外进口一批铜，同时利用铜期货对该批铜进行套期保值，以67500元／吨的价格卖出9月份铜期货合约，至6月中旬，该进口商与某电缆厂协商以9月份铜期货合约为基准价，以低于期货价格300元／吨的价格成交。 8月10日，电缆厂实施点价，以65000元／吨的期货价格作为基准价，进行实物交收，同时该进口商立刻按该期货价格将合约对冲平仓，此时现货市场铜价格为64800元／吨，则该进口商的交易结果是（　　）(不计手续费等费用)。 A.基差走弱200元／吨，不完全套期保值，且有净亏损 B.与电缆厂实物交收的价格为64500元／吨 C.通过套期保值操作，铜的售价相当于67200元／吨 D.对该进口商来说，结束套期保值时的基差为-200元／吨 【答案】： D 33、某资产管理机构发行了一款保本型股指联结票据，产品的主要条款如下表所示。根据主要条款的具体内容，回答以下两题。 A.4.5 B.14.5 C.3.5 D.94.5 【答案】： C 34、( )具有单边风险特征，是进行组合保险的有效工具。 A.期权 B.期货 C.远期 D.互换 【答案】： A 35、我国某大型工贸公司在2015年5月承包了纳米比亚M76号公路升级项目，合同约定工贸公司可在公路建设阶段分批向项目投入资金，并计划于2016年1月16日正式开工，初始投资资金是2000万美元，剩余资金的投入可根据项目进度决定。考虑到人民币有可能贬值，公司决定与工商银行做一笔远期外