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1、工程经济学 第一页，编辑于星期二：十点 四十八分。工程经济学工程经济学2现金流量现金流量1资金的时间价值资金的时间价值2等值计算与应用等值计算与应用3第第2 2章资金时间价值与现金流量章资金时间价值与现金流量第二页，编辑于星期二：十点 四十八分。工程经济学工程经济学32.1.1 现金流量现金流量现金流量有三个要素：大小、流向、发生时间。是指把评价的项目作为一个独立的系统，在一定的时是指把评价的项目作为一个独立的系统，在一定的时期内（项目寿命期内）各个时间点上实际发生的流出和期内（项目寿命期内）各个时间点上实际发生的流出和流入系统的现金活动。流入系统的现金活动。2.1 2.1 现金流量现金流量（
2、Cash Flow,CFCash Flow,CF）:第三页，编辑于星期二：十点 四十八分。工程经济学工程经济学42.1.2 2.1.2 现金流量的构成现金流量的构成 流动资金投资现金流入量（现金流入量（Cash Inflow Cash Inflow,CI),CI)：销售收入和其他收入 固定资产残值收入 回收的流动资金现金流出量（现金流出量（Cash Outflow Cash Outflow,CO),CO)：固定资产投资 经营成本 税金净现金流出量净现金流出量(Net Cash Flow,NCF)(Net Cash Flow,NCF)借款等 贷款本息偿还等NCFCICO第四页，编辑于星期二：十点
3、 四十八分。工程经济学工程经济学52.1.3 2.1.3 现金流量的表示方法现金流量的表示方法 现金流量图0年年12（Cash Flow Diagram)Cash Flow Diagram)现金流量图的构成要素：现金流量的大小、现金流量的流向（纵轴）、时刻点。v 箭头的长短与现金流量的大小，箭头的长短与现金流量的大小，v 箭头向上表示现金流入箭头向上表示现金流入 ，箭头向下表示现金流出，箭头向下表示现金流出 。第五页，编辑于星期二：十点 四十八分。工程经济学工程经济学6现金流量图现金流量图1262010001 234借款人借款人 收入支出支出100012624贷款人贷款人 0123收入第六页，
4、编辑于星期二：十点 四十八分。工程经济学工程经济学72.1.3 2.1.3 现金流量的表示方法现金流量的表示方法现金流量表第七页，编辑于星期二：十点 四十八分。8 例例2-1 2-1 某工程项目，建设期为某工程项目，建设期为2 2年，生产期为年，生产期为8 8年，第年，第1 1、2 2年初年初 固定资产投资分别为固定资产投资分别为10001000万元和万元和500500万元。第万元。第3 3年初项目投产年初项目投产 并达产运行。项目投产时需流动资金并达产运行。项目投产时需流动资金400400万元，于第万元，于第2 2年年年年 末投入。投产后每年获销售收入末投入。投产后每年获销售收入120012
5、00万元，年经营成本和万元，年经营成本和 销售税金支出销售税金支出800800万元；生产期最后一年年末回收固定资万元；生产期最后一年年末回收固定资 产残值产残值200200万元和全部流动资金。试画出现金流量图。万元和全部流动资金。试画出现金流量图。0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1020012008001000400500400第八页，编辑于星期二：十点 四十八分。9现金流入现金流入现金流入现金流入 销售收入销售收入 固定资产残值回收固定资产残值回收 流动资金回收流动资金回收现金流出现金流出现金流出现金流出 固定资产投资固定资产投资 流动资金投资流动资金投资 经营成本经营成本 销售税金
6、销售税金净现金流量（净现金流量（NCFNCF）累计净现金流量累计净现金流量评价指标：评价指标：1000 5001000 500400400800 800 800 800 800 800 800 800800 800 800 800 800 800 800 8001200 1200 1200 1200 1200 1200 1200 12001200 1200 1200 1200 1200 1200 1200 1200200200400400年年 份份0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 100 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10投资期投资期 达产期达产期 0 0 0 1200 1200
7、1200 1200 1200 1200 1200 18000 0 0 1200 1200 1200 1200 1200 1200 1200 18001000 500 400 800 800 800 800 800 800 800 800 1000 500 400 800 800 800 800 800 800 800 800-1000 -1000 500 500 400 400 400 400 400 400 400 400 1000400 400 400 400 400 400 400 400 1000-1000-1000 1500 1500 1900 1900 1500 1500 1100
8、 1100 700 700 300 300 100100 500 900 1900 500 900 1900第九页，编辑于星期二：十点 四十八分。工程经济学工程经济学102.2 2.2 资金的时间价值资金的时间价值2.2.1 2.2.1 资金的时间价值资金的时间价值（Time Value of Fund)资金的时间价值资金的时间价值是指把资金投入到生产和流通领域，是指把资金投入到生产和流通领域，随着时间的推移，会发生增值现象，所增值的随着时间的推移，会发生增值现象，所增值的 部分称为资金的时间价值。部分称为资金的时间价值。资金资金资金资金原值原值原值原值生产或流通领域生产或流通领域存入银行存入
9、银行锁在保险箱锁在保险箱 资金资金资金资金时间价值时间价值时间价值时间价值资金原值资金原值资金时间价值是对放弃现期消费的损失所做得必要补偿。资金时间价值是对放弃现期消费的损失所做得必要补偿。ttt资金资金资金资金新值新值新值新值=资金资金原值原值+第十页，编辑于星期二：十点 四十八分。工程经济学工程经济学112.2.2 2.2.2 衡量资金时间价值的尺度衡量资金时间价值的尺度 利息、利润反映资金的盈利能力绝对尺度；利息率、利润率反映资金随时变化的增值速度相对尺度。1.单利法仅对本金计算利息2.2.3 利息计算的方法 2.复利法把当期的本金和利息之和作为下期的本金来计算利息年份 年初金额 年末利
10、息 年末本利和F=P(1+i)n第十一页，编辑于星期二：十点 四十八分。工程经济学工程经济学12v例例2-2：李晓同学向银行贷款李晓同学向银行贷款20000元，约定元，约定4年后一次归还，银行贷款年利年后一次归还，银行贷款年利率为率为5%。问：。问：（1）如果银行按单利计算，李晓）如果银行按单利计算，李晓4年后应还银行多少钱？还款中利息是多少年后应还银行多少钱？还款中利息是多少?（2）如果银行按复利计算，李晓）如果银行按复利计算，李晓4年后应还银行多少钱？还款中利息是多少年后应还银行多少钱？还款中利息是多少?解：解：（1）单利的本利和）单利的本利和=20000（1+4 5%)=24000(元元
11、)其中利息其中利息=20000 4 5%=4000(元元)（2）复利的本利和）复利的本利和=20000（1+5%）4=24310.125(元元)其中利息其中利息=24310.125 20000=4310.125(元元)v两种利息的比较：两种利息的比较：在资金的本金、利率和时间相等的情况下，复利大于单利。在资金的本金、利率和时间相等的情况下，复利大于单利。第十二页，编辑于星期二：十点 四十八分。工程经济学工程经济学13金融机构人民金融机构人民币存存贷款利率款利率调整表整表一、城乡居民和单位存款（一）活期存款0.35（二）整存整取定期存款三个月2.60半年2.80一年3.00二年3.75三年4.2
12、5五年4.75二、各项贷款六个月5.60一年6.00一至三年6.15三至五年6.40五年以上6.55三、个人住房公积金贷款五年以下（含五年）4.00五年以上4.50第十三页，编辑于星期二：十点 四十八分。工程经济学工程经济学1414v一、资金等值计算中的几个概念及规定一、资金等值计算中的几个概念及规定v1 1、现值（、现值（Present Value,Present Value,记为记为P P）：发生在时间序列起）：发生在时间序列起点、年初或计息期初的资金。求现值的过程称为折现。规点、年初或计息期初的资金。求现值的过程称为折现。规定在期初。定在期初。v2 2、终值（、终值（Future Val
13、ue,Future Value,记为记为F F）：发生在年末、终点或）：发生在年末、终点或计息期末的资金。规定在期末。计息期末的资金。规定在期末。v3 3、年值（、年值（Annual Value,Annual Value,记为记为A A）：指各年等额支出或）：指各年等额支出或等额收入的资金。规定在期末。等额收入的资金。规定在期末。2.3.4 2.3.4 资金的等值计算资金的等值计算第十四页，编辑于星期二：十点 四十八分。工程经济学工程经济学1515v二、资金等值计算的基本公式二、资金等值计算的基本公式 一次支付终值一次支付终值 一次支付型一次支付型 一次支付现值一次支付现值资金支付形式资金支付
14、形式 等额分付终值等额分付终值 等额分付现值等额分付现值 多次支付型多次支付型 等额分付偿债基金等额分付偿债基金 等额分付资本回收等额分付资本回收 等差序列现金流量等差序列现金流量 等差序列现金流量等差序列现金流量 以上各种形式如无特殊说明，均采用复利计算。以上各种形式如无特殊说明，均采用复利计算。2.3.4 2.3.4 资金的等值计算资金的等值计算第十五页，编辑于星期二：十点 四十八分。工程经济学工程经济学16思考题思考题决策决策 中中国国某某人人寿寿保保险险公公司司推推出出的的“康康宁宁终终身身保保险险”，一一个个25岁岁之之内内的的男男性性一一次次性性趸趸交交97800元元保保险险费费，
15、不不管管任任何何时时候任何原因身故可以得到候任何原因身故可以得到30万元的保障。万元的保障。假假设设你你现现在在24岁岁，也也有有财财力力支支付付这这笔笔费费用用，你你会会如如何何决策。决策。第十六页，编辑于星期二：十点 四十八分。工程经济学工程经济学17思考题思考题决策决策 某公司现在向银行借款某公司现在向银行借款100万元，年利率为万元，年利率为10%，借款期，借款期5年，问年，问5年末一次偿还银行的本息和是多少？年末一次偿还银行的本息和是多少？某人计划某人计划5年后从银行提取年后从银行提取10万元，如果银行利率为万元，如果银行利率为12%，问现在应存入银行多少钱？，问现在应存入银行多少钱
16、？第十七页，编辑于星期二：十点 四十八分。工程经济学工程经济学182.3.4 2.3.4 等值计算等值计算nn-13210F=？Pnn-13210FP=?1.1.一次支付情形的等值计算一次支付情形的等值计算第十八页，编辑于星期二：十点 四十八分。工程经济学工程经济学19（1 1）复利终值公式）复利终值公式nn-13210F=？P F=P(1+i)n=P（F/P，i，n）（F/P，i，n）=(1+i)n _一次支付终值系数一次支付终值系数第十九页，编辑于星期二：十点 四十八分。工程经济学工程经济学20（2 2）复利现值公式）复利现值公式P=F(1+i)-n=F（P/F，i，n）（P/F，i，n）=(1+i)-n 一次支付现值系数一次支付现值系数nn-13210FP=?第二十页，编辑于星期二：十点 四十八分。工程经济学工程经济学21思考题思考题 某人工作后每月节余某人工作后每月节余10001000元，便计划每月末存款元，便计划每月末存款10001000元到银行，试问元到银行，试问1010年后，他的存款能达到多少？年后，他的存款能达到多少？n-112340F=？An第二十一页，编辑于星期二：
