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1、泓域/连接器项目总评估连接器项目总评估xx(集团)有限公司目录一、 项目评估报告的撰写要求4二、 项目总评估的必要性7三、 项目后评估的作用11四、 项目后评估的程序14五、 资金时间价值的含义及其意义18六、 资金时间价值的复利计算22七、 利息与利率24八、 现金流量25九、 投资项目评估学的理论基础30十、 投资概述40十一、 公司简介48公司合并资产负债表主要数据49公司合并利润表主要数据49十二、 产业环境分析50十三、 加强创新支撑能力52十四、 必要性分析53十五、 投资方案54建设投资估算表55建设期利息估算表56流动资金估算表58总投资及构成一览表59项目投资计划与资金筹措一
2、览表60十六、 项目经济效益评价61营业收入、税金及附加和增值税估算表62综合总成本费用估算表63利润及利润分配表65项目投资现金流量表67借款还本付息计划表69十七、 进度计划70项目实施进度计划一览表71一、 项目评估报告的撰写要求项目评估报告是由担当评估任务的单位及其成员根据评估的目的与要求,在评估工作完成后,向决策部门提供项目主要情况和评估结果的综合性技术文件。评估报告是项目评估的最终成果,是决策部门进行投资或贷款决策的技术性文件,因而应按规定的内容格式与要求撰写。一般来说,撰写评估报告的基本要求有以下几个方面。(一)应以事实为依据,真实反映项目状况评估报告要真实地反映项目状况,就要以
3、事实为依据,从以下几个方面反映项目评估和得出项目评估结论。1、如实反映项目的基本情况评估报告反映的内容必须全面而不夸张,保证资料的真实性、可靠性和充分性是其根本。评估报告要对资料进行“去粗取精,去伪存真”的筛选,进行“由表及里,由此及彼”的分析,从而具体、生动地反映项目的真实面貌。2、如实反映评估工作的过程评估工作的过程一定程度上反映了项目评估的真实性,所以,项目评估报告应如实反映评估工作的过程,包括评估人员结构、评估活动方式与过程、分歧意见、使用的评估方法等。3、如实反映利弊项目评估既不能站在建设单位的角度,只讲项目有利的一面;也不能直接站在投资决策者角度,寻找项目的弊端。而应从更大的范围客
4、观地评估项目,既讲项目的优点,也讲项目的弊端,使评估报告真正体现科学性、公正性和客观性。(二)评估报告要进行比较研究对可行性研究报告与项目评估进行比较是项目评估报告的特点之一,比较研究是项目评估的重点。评估报告应在以下几个方面反映比较研究的过程和成果。1、评估资料来源的比较研究可行性研究要收集资料,项目评估也要收集资料,只是项目评估是在可行性研究的基础上进行的。所以,项目评估除了使用可行性研究提供的资料之外,还有其他来源的资料,应比较这些资料,确定影响项目评估与可行性研究不同结论的决定性资料。2、数据的比较研究评估报告是反映评估过程和结论的,因而数据是最具说服力的。评估人员要运用数据说明问题,
5、最好的方式是进行数据的比较。这既说明了可行性研究报告的说服力,又说明了项目评估的深度和可信性。3、方案的比较研究项目评估实际上是方案的比较,因而,比较不同方案的优劣是项目评估的关键。对可行性研究报告的方案与项目评估报告方案进行比较,也是得出项目评估结论的依据。(三)结论要科学可靠项目评估人员应该坚持科学、公正的态度,实事求是地评估项目,在此基础上进行总评估,提出科学的结论。科学的结论,主要表现为评估的结论应该与项目进展的结果保持一个较小的偏差。(四)建议要切实可行项目评估人员提出的建议对项目的发展要有一定的价值,并且在实际中能够操作,不会流于形式。(五)对关键问题要重点分析在进行项目评估时,某
6、些关键性内容的正常实施与投产运营具有十分关键的作用。对于这些内容,评估人员要特别注意,进行重点分析,并分析其变化对项目的影响程度。(六)评估报告要注意层次、态度、逻辑、文字评估报告是一种论说性应用文体,重在反映情况、说明问题,因此,项目评估报告应做到以下几点。(1)报告的层次应清晰。项目评估报告在叙述情况时,必须条理清楚,简明扼要,使决策者一目了然;切忌堆砌材料,令人不得要领。(2)报告的态度应鲜明。项目结论应明朗,理由应清晰,不可含含糊糊、模棱两可。(3)报告的逻辑要强。报告要有严密的内在逻辑,前后分析应有可比性,分析应尽可能保持一致性,特别要防止相互矛盾的说法。(4)报告的文字要精练。报告
7、应在文字表达上达意、精练,避免不必要的重复和冗长,从而保持报告的可读性。正式的评估报告要由承担评估任务的单位领导、专家和评估小组成员签名盖章后报有关决策部门,并将报告副本连同评估过程收集整理的资料和计算表等一并立卷存档,供以后参考。二、 项目总评估的必要性(一)是综合各分项评估结论,全面评价拟建项目的要求项目评估是个多环节的系统工程,但目的只有一个,即为投资决策服务。一旦完成产品市场、建设条件、技术、效益等评估,分别得出有关的结论之后,我们必须及时把这些成果加以整理汇总,综合提炼,得出简括而明确的结论,才能使决策者对拟建项目一目了然,便于及时、正确地做出判断与决定。项目评估的内容是非常丰富的,
8、从总体上讲,这些内容既有经济的又有非经济的,既有宏观的又有微观的,既有定量的又有定性的。从项目评估的具体内容来看,包括了建设必要性的评估、市场与规模的评估、建设条件的评估、技术与方案的评估、财务数据的测算、财务效益的评估、项目经济效益的评估、社会效益的评估和项目风险分析等。这些内容又包含了许多更具体的内容。例如,建设条件评估中就包括了资源、工程与地质、原材料、燃料、动力条件、交通运输、协作配套建设、环境保护、项目选址等方面的要求。前面我们所做的项目评估,虽然对所有的内容都做了分析,但它们都是分散在各个部分中,而且是相互独立的,同时许多内容有很强的专业性。从决策的要求来看,这样的评估论证是很难发
9、挥其原有作用的,因为过于凌乱,且没有形成相互联系的整体性结论,同时专业性过强也使决策者难以理解和接受。因此,作为一份合格的项目评估报告,应当对前面所做的各局部评估内容加以归纳、整理,并提出简单明了的决策结论。(二)对从整体上形成一个正确的评估结论十分重要项目建设可以带来效益,但建设过程需要各方面的投入。项目从建设到投产,其利弊得失涉及生产发展、国力消长、人民生活、社会福利和自然环境等许多方面。有的项目产品有市场,建设有条件,投入少,产出多,对企业、国家、整个社会的效益都好,无疑该项目是可行的;反之,必不可取。实际上,大多数的情况是项目评估中各局部评估的结论往往不尽一致,甚至在同一部分内容的不同
10、指标之间,其结果也会有很大不同。这些是从不同角度、不同侧面评估项目的必然结果,是十分正常的现象。作为项目评估人员,有责任从这些互相矛盾的结论中,找到适合于本项目的正确结论,并加以说明。例如,某一能源建设项目,如果从项目财务角度分析,其内部收益率为6.8%,远远低于所规定的10%的财务收益率要求。可是从国民经济角度评估这个项目,我们发现这个项目的经济效益是好的,其内部收益率达到了39.2%,远远高于规定的10%收益率要求。这是一个由国家投资建设,用以解决国民经济能源短缺问题的建设项目,其评估自然应当以国民经济评估为主,所以这个项目完全是值得建设的。有时候各局部评估结论相互矛盾的问题十分突出,在这
11、种情况下我们就需要通过总评估深入分析,统一思想,提出令人信服的意见。(三)是进行方案优选的要求当项目只有一种方案时,我们要在可行与不可行中做抉择;如果有多个方案,我们必须通过比较选择,挑选最优方案。在实际评估工作中情况往往比较复杂,常常出现甲方案的某些分项评估结果优于乙方案,而乙方案中另一些分项评估结果优于甲方案。以一座水库大坝为例,其防洪、灌溉、发电、航运等多种效益可以组合成许多方案姑且不论,单就其坝高库容一方面说,就有高坝、中坝、低坝几个方案。高坝方面,我们可以充分利用其水资源多发电,但上游淹没区大,移民多,对生态环境影响大;相反,低坝则淹没区小,移民少,对生态环境影响较小,但发电少,单位
12、电力成本较高。可见,方案比选不仅存在于单项评估中,到了总评估阶段,我们更要放开眼界,从更大范围、更加长远的需要方面进行综合比较分析,真正选择最优并最为可行的方案。(四)是对分项评估进行拾遗补缺、补充完善的要求项目评估的大量工作是在各个分项评估中进行的。分项评估的测算与分析是分散的,各个分项的评估结论有可能出现矛盾。从总体上看,所有分项评估的内容还有不尽完备的地方。最常见的事例是,有的评估人员,只强调项目建设的有利条件,而忽视项目上的不利因素,或者只分析并肯定项目本身建设的必要性及其可获效益,而对影响项目和取得预期效益的客观条件估计不足。在这些情况下,我们通过项目的总评估对前面评估过程中难以完全
13、避免的疏漏,及早加以补充、修正,使整个评估趋于完善,这是非常必要的。总之,将建设项目的各个单项评估结果加以协调、汇总和完善,并对项目做出总的评价,是直接为项目决策提供依据所必不可少的。(五)可以对项目实施计划提出一些建设性的建议一个投资项目从总体上来看是必须建设的,可是种种因素使它不具备充分的建设条件或者不能获得较理想的经济效益。在这种情况下通过总评估提出一些合理性意见和建设性建议是十分必要的。例如,某投资项目从国民经济角度看很有必要建设,但是所需原料国内无法保证供应,因而不太具备建设条件。进口该种原料,会产生生产成本过高问题,而且外汇平衡也有问题。在这种情况下,我们可考虑安排该种原料生产项目
14、的同步建设,从而解决建设条件和经济效益问题。又如,一些投资项目的国民经济效益很好,而财务效益不好,为了鼓励地方和项目单位的积极性,建议在税收、贷款利率等方面对项目单位采取优惠政策。有些特大项目的评估可能涉及国民经济空间布局、经济结构等一些重大战略问题。一些合理建议供决策部门参考,将是总评估的目的所在。三、 项目后评估的作用从项目后评估的定义、特点及其与前评估的对比中可以看出,项目的后评估对于提高项目决策的科学化水平、改进项目管理水平、监督项目的正常生产经营、降低投资项目的风险和提高投资效益水平等方面发挥非常重要的作用。具体地说,项目后评估的作用主要表现在以下几个方面。(一)总结投资建设项目管理
15、的经验教训,提高项目管理水平投资项目管理是一项十分复杂的综合性的工作活动,涉及计划和主管部门、银行、物资供应部门、勘察设计部门、施工单位、有关地方行政管理部门等较多单位。项目能否顺利完成并取得预期的投资经济效果,不仅取决于项目自身因素,而且还取决于这些部门能否相互协调、密切合作、保质保量地完成各项任务和工作。项目后评估通过对已建成项目的分析研究和论证,较全面地总结项目管理各个环节的经验教训,指导未来项目的管理活动。不仅如此,通过投资项目后评估,评估人员可以针对项目实际效果所反映出来的项目建设全过程(从项目的立项、准备、决策、设计实施和投产,经营)各阶段存在的问题提出切实可行的、相应的改进措施和建议,可以促使项目运营状况正常化,使项目尽快实现预期的效益和效果目标,更好地发挥其效益。同时,对于一些因决策失误,或投产后经营管理不善,或环境变化造成生产、技术或经济状况处于困境的项目,也可通过后评估为其找出生存和发展的途径,这也会对现有投资项目起到一定的监督作用。(二)提高项目决策的科学化水平项目前评估是项目投资决策的依据,前评估所用的预测是否准确,需要后评估来检验。建立完善的项目后评估制度和科学的方法体系,一方面可以增强前评估人员的责任感,促使评估人员努力做好前评估工作,提高项目评估的准确性;另一方面可以通