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1、泓域咨询 /风电管桩项目经济效益综合评价风电管桩项目经济效益综合评价xx集团有限公司报告说明在风机大型化的同时,海上风电发展也呈现离岸化、深水化特征。海上风机的大型化是较明显的发展趋势,根据近期国内招标情况,新的海风项目风电机组单机容量基本在8MW及以上,较2020年国内新投运的海风项目平均单机容量4.9MW明显增长。在单机容量提升的同时,海上风电也在逐步离岸化和深水化,截至2020年欧洲在建海上风电项目平均离岸距离44公里,其中英国的HornseaOne、德国的EnBWHoheSee和EnBWAlbatros等海上风电项目离岸距离超过100公里;而离岸化往往对应深水化,截至2020年欧洲在建
2、海上风电项目平均水深36米,预计未来项目水深将进一步增加。根据谨慎财务估算,项目总投资31024.66万元,其中:建设投资23514.73万元,占项目总投资的75.79%;建设期利息492.15万元,占项目总投资的1.59%;流动资金7017.78万元,占项目总投资的22.62%。项目正常运营每年营业收入68100.00万元,综合总成本费用53903.65万元,净利润10389.41万元,财务内部收益率25.55%,财务净现值13599.89万元,全部投资回收期5.56年。本期项目具有较强的财务盈利能力,其财务净现值良好,投资回收期合理。经分析,本期项目符合国家产业相关政策,项目建设及投产的各
3、项指标均表现较好,财务评价的各项指标均高于行业平均水平,项目的社会效益、环境效益较好,因此,项目投资建设各项评价均可行。建议项目建设过程中控制好成本,制定好项目的详细规划及资金使用计划,加强项目建设期的建设管理及项目运营期的生产管理,特别是加强产品生产的现金流管理,确保企业现金流充足,同时保证各产业链及各工序之间的衔接,控制产品的次品率,赢得市场和打造企业良好发展的局面。目录一、 项目名称及投资人6二、 项目建设背景6三、 结论分析6四、 国内海上管桩成本优势突出,出口前景乐观9五、 建设区基本情况12六、 产品规划方案及生产纲领13产品规划方案一览表14七、 监事14八、 公司经营宗旨16九
4、、 项目技术流程16十、 人力资源配置17劳动定员一览表17十一、 节能综合评价17十二、 建设投资估算18建设投资估算表19十三、 建设期利息19建设期利息估算表20十四、 流动资金21流动资金估算表21十五、 项目总投资22总投资及构成一览表22十六、 资金筹措与投资计划23项目投资计划与资金筹措一览表24十七、 经济评价财务测算24营业收入、税金及附加和增值税估算表25综合总成本费用估算表26利润及利润分配表28十八、 项目盈利能力分析29项目投资现金流量表30十九、 财务生存能力分析31二十、 偿债能力分析32借款还本付息计划表33二十一、 经济评价结论33二十二、 招标信息发布34二
5、十三、 总结34二十四、 附表34主要经济指标一览表34建设投资估算表36建设期利息估算表36固定资产投资估算表37流动资金估算表38总投资及构成一览表39项目投资计划与资金筹措一览表40营业收入、税金及附加和增值税估算表41综合总成本费用估算表41固定资产折旧费估算表42无形资产和其他资产摊销估算表43利润及利润分配表44项目投资现金流量表44借款还本付息计划表46建筑工程投资一览表46项目实施进度计划一览表47主要设备购置一览表48能耗分析一览表49一、 项目名称及投资人(一)项目名称风电管桩项目(二)项目投资人xx集团有限公司(三)建设地点本期项目选址位于xxx(以最终选址方案为准)。二
6、、 项目建设背景综合判断,在经济发展新常态下,我区发展机遇与挑战并存,机遇大于挑战,发展形势总体向好有利,将通过全面的调整、转型、升级,步入发展的新阶段。知识经济、服务经济、消费经济将成为经济增长的主要特征,中心城区的集聚、辐射和创新功能不断强化,产业发展进入新阶段。三、 结论分析(一)项目选址本期项目选址位于xxx(以最终选址方案为准),占地面积约82.00亩。(二)建设规模与产品方案项目正常运营后,可形成年产xxxundefined风电管桩的生产能力。(三)项目实施进度本期项目建设期限规划24个月。(四)投资估算本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算,项目总投资
7、31024.66万元,其中:建设投资23514.73万元,占项目总投资的75.79%;建设期利息492.15万元,占项目总投资的1.59%;流动资金7017.78万元,占项目总投资的22.62%。(五)资金筹措项目总投资31024.66万元,根据资金筹措方案,xx集团有限公司计划自筹资金(资本金)20980.94万元。根据谨慎财务测算,本期工程项目申请银行借款总额10043.72万元。(六)经济评价1、项目达产年预期营业收入(SP):68100.00万元。2、年综合总成本费用(TC):53903.65万元。3、项目达产年净利润(NP):10389.41万元。4、财务内部收益率(FIRR):25
8、.55%。5、全部投资回收期(Pt):5.56年(含建设期24个月)。6、达产年盈亏平衡点(BEP):23790.84万元(产值)。二级标产业环境分析到“十三五”末,力争实现经济增长、发展质量效益、生态环境在省市争先进位;地区生产总值比2010年增加1.5倍以上、城乡居民人均可支配收入比2010年增加1.5倍以上;是到2020年确保如期全面建成小康社会。国家出台了一系列支持地区加快发展的意见、规划和方案,政策效应将进一步显现,地区发展迎来难得的历史机遇。新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化孕育着巨大发展潜能,创新驱动、信息化和工业化深度融合、“中国制造2025”“互联网+”等重大举措的推进落
9、实,有利于改造提升传统优势,培育发展新技术、新产业和新业态,加快形成发展新动能,增强地区经济持续增长动力。以深化改革冲破思想观念的束缚、突破利益固化的藩篱,构建具有福建特色的系统完备、科学规范、运行高效的体制机制,深化供给侧结构性改革,有利于培育和释放市场主体活力,提高资源配置效率,为地区经济社会持续健康发展提供强大动力支撑。世界经济处于金融危机后的复苏和变革期,全球利益格局战略博弈更加复杂,外部环境不稳定性、不确定性明显增加,应对风险和挑战的难度加大。我国经济发展进入新常态,传统要素优势正在减弱,结构性矛盾依然突出,经济运行潜在风险加大,资源和生态环境约束趋紧,影响社会稳定因素增多。地区面临
10、加快结构调整与保持经济稳定增长、产业转型升级与创新动力不足、保持整体竞争力与要素成本上升、区域优先发展与均衡发展等矛盾,存在产业结构不够优、竞争力不够强,社会事业发展相对滞后,生态环境保护压力和难度加大等突出问题。总的来说,面临的挑战前所未有、机遇也前所未有,要准确把握重要战略机遇期内涵的深刻变化,强化机遇意识和忧患意识,更加有效地应对各种风险和挑战,科学谋划、真抓实干,求新求变求突破,努力开创“十三五”发展新局面。四、 国内海上管桩成本优势突出,出口前景乐观欧洲主导海外海上风电市场,新兴市场有望崛起。从1991年全球首个海上风电场丹麦Vindeby投运以来(已退役),欧洲海上风电发展历程已有
11、30年,2011年以来欧洲海上风电进入大规模商业化应用阶段。2020年,欧洲新增海上风电装机2.9GW,累计装机规模约25GW,其中英国和德国的装机规模相对较大。随着欧洲海上风电产业成熟和经济性提升,海上风电的发展外溢到美国、日本、韩国等新兴市场。全球风能协会预测2021-2025年期间海外海风市场高速增长。随着欧洲海上风电技术的逐步成熟以及规模化发展,在全球低碳发展的大背景下,海上风电的发展浪潮已经从欧洲蔓延到美国、日本、韩国等。根据全球风能协会的预测,到2025年,海外市场的海风新增装机有望达到约17GW,较2020年增长约4.6倍,2020-2025年间的复合增速达到41%;整体看,欧洲
12、市场稳步增长的同时,美国和亚洲新兴市场有望跨越式发展。欧洲海上风电基础以单桩为主,单桩基础的市场集中度高。截至2020年底,欧洲海上风电机组采用单桩基础的数量达4681个,占全部风电基础的81%,是最主流的基础类型。2018-2020年,欧洲单桩基础的供应格局较为集中,荷兰的Sif以及德国的EEW合计的市占份额接近90%;整体来看,近年欧洲具有供货业绩的单桩基础制造企业较少,除了Sif和EEW以外,还包括丹麦的Bladt、德国的Steelwind以及波兰的ST3Offshore。欧洲两大主要单桩生产企业均为老牌的钢结构制造企业。德国EEWGroup是具有超过80年历史的专业化钢管生产制造企业,
13、旗下子公司EEWSpecialPipeConstructionsGmbH(EEWSPC)总部位于德国罗斯托克,主要生产海上风电单桩基础,同时也生产海上油气相关的管道,截至目前面向欧洲、美国、亚洲市场的海上风电单桩基础累计交付量超过1900根。EEWSPC具备生产直径达12米、长度达120米、重量达2500吨的超大型单桩基础的能力,年产能约20万吨,后续将在美国扩充产能。荷兰SifGroup成立于1948年,早期从事钢结构相关生产制造,2000年,公司实施战略转型,业务重心从压力容器向海上风电基础转变,2016年在欧洲交易所上市,2021上半年海上风电相关业务收入占比超过97%,年产能约22万吨
14、,累计交付的单桩基础超过2000根。海上风电的高景气吸引更多的企业在欧洲布局单桩产能。如上所述,欧洲主要的单桩生产企业为EEW、Sif、Steelwind和Bladt,EEW和Sif的年产能均在20万吨及以上,且EEW计划在美国新泽西进一步扩张;Steelwind的年产能在10万吨左右,Bladt的年产能在5万吨左右。另外,西班牙的Navantia-Windar计划在西班牙北部、韩国钢企SeAH计划在英国、中国的天顺风能计划在德国库斯港进行单桩产能建设。欧洲单桩龙头项目经验丰富,但盈利水平并不突出。Sif作为欧洲最主要的海上风电单桩基础供应商之一,具有丰富的供货业绩,同时也具有较强的生产能力和
15、岸线资源,过去近20年,公司积累了大量的海上风电单桩基础工程业绩。近年,受海上风电需求波动影响,Sif的单桩基础产量也呈现一定的波动,2020年公司产量规模约16.4万吨,随着欧洲海上风电需求的提升,未来公司产量有望进一步增长。盈利水平方面,公司2020年整体营收规模约3.35亿欧元,净利润约727万欧元,盈利水平低于国内海上风电管桩头部企业。欧洲海上风电单桩价格明显高于国内。根据披露数据,Sif近年单桩基础销售价格呈现明显的上升趋势,2021年上半年,公司单吨产品收入达到2833欧元,按照当前汇率,换算为人民币的单吨收入约2万元。尽管2021年是国内海上风电抢装年,根据披露数据,泰胜风能2021年前三季度海上风电产品的单吨收入约0.97万元,意味着欧洲单桩龙头产品价格约为国内企业的2倍。国内海上风电管桩企业有望在出口方面获得突破。国内海上风电起步较晚,目前主要的管桩生产企业尚未实现对欧洲市场的管桩产品批量出口。近年,国内海上风电快速发展,海上风机单机容量快速大型化,国内企业的管桩生产能力大幅提升,并逐步缩小与欧洲头部企业之间的差距。如上所述,从产品价格端看