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1、基于投资的财务报表分析基于投资的财务报表分析以富安娜家纺和罗莱家纺为例以富安娜家纺和罗莱家纺为例 组员：XXX XXX XXXX目录Contents公司简介财务状况、经营成果与现金流分析公司经营与战略分析主要会计数据与财务指标市价比率分析前景分析结论2022/5/25一、公司简介一、公司简介设计物流研发生产营销富安娜一、公司简介一、公司简介研发销售生产设计罗莱家纺股票代码：002327股票代码：002293一、公司简介一、公司简介2022/5/25两公司均于2009年IPO二、公司二、公司经营与战略分析经营与战略分析公 司 规 模2产 品 结 构345市 场 营 销核 心 竞 争 力公 司 战
2、 略1公司名称罗莱家纺销售收入销售收入资产总额资产总额股本总额股本总额人员总数人员总数272,495.39233,977.0614,036.314,103177,697.04207,441.3316,068.004,456公司规模对比表富安娜公司规模2022/5/25二、公司二、公司经营与战略分析经营与战略分析2022/5/25二、公司二、公司经营与战略分析经营与战略分析产品结构43.70%43.27%6.79%1.35%11.89%套件类被类枕类家居用品其他50.35%27.74%5.50%14%2.41%套件类被类枕类家居用品其他富安娜富安娜罗莱家莱家纺2022/5/25二、公司二、公司经
3、营与战略分析经营与战略分析艺术家纺品牌战略拓展网络渠道投入跨越发展富安娜富安娜市场营销品牌升级市场定位渠道建设罗罗莱莱家家纺纺新增直新增直营业网点网点69个个加盟网点加盟网点273个个实现销售收入实现销售收入2.33亿，同比增长亿，同比增长117.34%淘宝淘宝“双十一双十一”实现收入七千万实现收入七千万门店数净增加门店数净增加366366家家实体门店总数实体门店总数27372737家家成功研发尚马可和优佳品牌成功研发尚马可和优佳品牌2022/5/25二、公司二、公司经营与战略分析经营与战略分析品牌定位和研发设计能力直营与加盟渠道互补SAP ERP 管理信息系统生产布局优势事业共同体优势覆盖全
4、国的销售终端网络丰富的多品牌及品类一流的设计研发能力WMS供应链管理系统核心核心竞竞争力争力富安娜罗莱家纺2022/5/25二、公司二、公司经营与战略分析经营与战略分析战略分析行业分析竞争战略行业特征行业周期行业获利能力差异化战略行业分析行业分析需求特征增长特征竞争特征盈利特征行行业特征特征规模扩大品种增多需求提升毛利较高生命周期生命周期（成（成长期）期）2022/5/25同同业竞争争潜在潜在进入者入者顾客客替代品替代品供供应商商行业分析行业分析行业竞争能力分析2022/5/25行业分析行业分析差异化战略产品质量品牌营销产品设计设计和质量要求提高高端产品发展潜力较大产品同质化严重中低端产品市场
5、份额大渠道建设三、主要会计数据与财务指标营业收入营业收入归属于母公司净利润归属于母公司净利润经营性现金流量净额经营性现金流量净额基本每股收益基本每股收益总资产总资产归属于母公司净资产归属于母公司净资产净资产收益率净资产收益率2009201020112012 - 50,000 100,000 150,000 200,000 250,000 300,000 79,178.54 106,730.14 145,342.00 177,697.04 114,530.68 181,881.46 238,243.48 272,495.39营业营业收入收入收入收入对对比表比表比表比表富安娜罗莱家纺2009201
6、020112012 - 20,000.00 40,000.00 60,000.00 80,000.00 100,000.00 120,000.00 140,000.00 160,000.00 180,000.00 200,000.00 104,226.82 111,852.60 123,791.53 151,219.76 132,776.39 147,650.56 165,049.36 189,222.06归属归属归属归属于于于于母母母母公司股东公司股东公司股东公司股东净资产净资产净资产净资产富安娜罗莱家纺2009201020112012 - 10,000 20,000 30,000 40,0
7、00 50,000 (10,000) 12,922.31 (6,278.26) 21,172.80 45,006.49 13,420.55 13,218.71 30,629.59 24,639.89经营活动现金流经营活动现金流经营活动现金流经营活动现金流富安娜罗莱家纺2009201020112012050000100000150000200000250000126697.26145075.42169313.31207441.33154752.05187605.3215317.91233977.06总资产总资产总资产总资产富安娜罗莱家纺20092010201120120.00%5.00%10.0
8、0%15.00%20.00%25.00%30.00%35.00%33%12%17%19%25%17%24%22%净资产收益率对比图净资产收益率对比图净资产收益率对比图净资产收益率对比图富安娜罗莱家纺2009201020112012 - 0.50 1.00 1.50 2.00 2.50 3.00 1.12 0.80 1.29 1.62 1.27 1.72 2.66 2.72基本每股收益对比图基本每股收益对比图基本每股收益对比图基本每股收益对比图富安娜罗莱家纺2009201020112012 - 10,000 20,000 30,000 40,000 50,000 8,610.53 12,775.
9、78 20,693.88 26,028.37 14,447.32 24,087.35 37,401.01 38,208.68归属于母公司的净利润归属于母公司的净利润归属于母公司的净利润归属于母公司的净利润富安娜罗莱家纺营业收入营业收入归属于上市公司净利润归属于上市公司净利润经营性现金流量净额经营性现金流量净额基本每股收益基本每股收益总资产总资产归属于母公司净资产归属于母公司净资产净资产收益率净资产收益率2022/5/25经营活动现金流量分析实体现金流量分析现金流量分析四、财务状况、经营成果与现金流分析收入与成本趋势对比分析主营业务毛利率分析利润表纵向结构分析盈利质量分析资产结构分析短期偿债能力
10、分析资产状况分析经营营运资本投资分析资产营运能力分析资产获利能力分析综合财务状况对比分析2022/5/25资产状况分析一、资产结构分析69%4%17%5%56%5%24%4%47%7%24%12%41%7%26%14%100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%20092010201120122009-2012罗莱家纺资产结构占比固定资产存货应收账款货币资金67%2%16%7%46%2%29%13%32%3%31%19%32%3%21%19%100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%20092010201120122009-2012富安娜资产结构占
11、比固定资产存货应收账款货币资金2022/5/25二、短期偿债能力分析资产状况分析流动比率对比年份年份2009201020112012富安娜4.873.712.782.68罗莱家纺6.594.163.484.082009201020112012012345674.873.712.782.686.594.163.484.08富安娜家纺罗莱家纺2022/5/25资产状况分析三、资产营运能力分析年份2009201020112012富安娜富安娜173.08201.12225.00187.52罗莱家莱家纺127.21116.88130.43129.74存存货周周转天数天数应收收账款周款周转天数天数应付应付
12、账款账款周转天数周转天数年份2009201020112012富安娜富安娜11.448.0510.9312.46罗莱家莱家纺18.0519.2021.0520.69年份2009201020112012富安娜富安娜79.6342.1445.2978.87罗莱家莱家纺41.0749.1937.4059.74现金转换周期2009201020112012 - 50.00 100.00 150.00 200.00 250.00 104.89 167.03 190.64 121.10 104.18 86.89 114.09 90.69现金转换周期对比富安娜罗莱家纺2022/5/25资产状况分析四、经营营运资
13、本投资分析年份2009年2010年2011年2012年富安娜家纺77,984.25 -1,036.66 -8,030.33 -6,648.21 罗莱家纺99,798.05 2,557.86 1,435.75 13,342.52 2009年2010年2011年2012年020,00040,00060,00080,000100,000120,000-20,000富安娜家纺罗莱家纺2022/5/25盈利质量分析一、主营业务收入趋势对比分析富安娜家纺年份2012年2011年2010年2009年主营业务收入174,781.80142,928.91103,729.5277,127.97环比增长22.29%
14、37.79%34.49%-年均主营业务收入124,642.05 罗莱家纺年份2012年2011年2010年2009年主营业务收入268,026.14234,734.34174,822.63112,247.75环比增长14.18%34.27%55.75%-年均主营业务收入197,457.71 年均年均增长率增长率31.52%31.52%年均年均增长率增长率34.73%34.73%2009201020112012罗莱家纺富安娜2022/5/25盈利质量分析二、主营业务成本趋势对比分析富安娜家纺年份2012年2011年2010年2009年主营业务成本89,398.0474,825.8754,725.
15、2843,285.04环比增长19.47%36.73%26.43%-年均主营业务成本65,558.56 罗莱家莱家纺年份2012年2011年2010年2009年主营业务成本153,323.26134,316.72106,045.1067,592.82环比增长14.15%26.66%56.89%-年均主营业务成本 115,319.47 2009年2010年2011年2012年 - 20,000 40,000 60,000 80,000 100,000 120,000 140,000 160,000 180,000 43,285.04 54,725.28 74,825.87 89,398.04 6
16、7,592.82106,045.10 134,316.72153,323.26主营业务成本趋势对比富安娜罗莱家纺年均年均增长率增长率25.74%25.74%年均年均增长率增长率32.57%32.57%2022/5/25盈利质量分析三、主营业务毛利率分析43.88%39.78%47.24%39.34%47.65%42.78%48.85%42.80%50%40%30%20%10%0%2009201020112012主营业务毛利率对比富安娜罗莱家纺年均增年均增长率率（收入）（收入）年均增年均增长率率（成本）（成本）富安娜31.52%25.74%罗莱家纺32.73%32.57%增长率公司毛利平均增幅：富安娜毛利平均增幅：富安娜 罗莱家纺罗莱家纺2022/5/25盈利质量分析四、利润表纵向结构分析2009年2010年2011年2012年0%100%200%300%400%500%600%700%800%900%1000%罗莱家纺主要利润构成项目占净利润比重营业收入营业成本销售费用管理费用2009年2010年2011年2012年0%100%200%300%400%500%600%700%800%9
