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1、中信银行股份有限公司中信证券股份有限公司二OO九年七月山东诸城中小企业集合中期票据介绍目 录第一章 本期中期票据基本要素.3第二章 发行人介绍 .6第三章 项目特点介绍 .18第四章 项目进度及安排 .23 致谢 2第一章 本期中期票据基本要素1.1 本期中期票据基本要素3债债券名称p2009年诸城市中小企业集合中期票据发发行方式p本期中期票据由发行人按照“统一组织、统一申请、分别负债 、集合发行”的模式联合发行发发行人p新郎希努尔集团股份有限公司等9家公司注册金额额p注册总金额5.3亿元，优先层中期票据3.18亿元和高收益层中期票据2.12亿元期限p优先层中期票据为3年期，高收益层中期票据为
2、3年期债债券利率p本期优先层中期票据采用浮动利率方式，票面利率为基准利率加上基本利差。其中，基准利率为人民银行公布的一年期定期存款利率，基本利差通过簿记建档确定发发行价格p本期中期票据面值为100元，平价发行，以1,000元为一个认购单 位，认购金额必须是1,000元的整数倍且不少于1,000元债债券形式p本期中期票据为实名制记账式，在中央国债登记结算有限公司进行统一托管还还本付息方式p本期中期票据一年付息一次，到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。优先档中期票据优先偿付本息流动动性支持p在本期中期票据存续期内，【齐鲁银行】将在符合国家法律、法规和其信贷政策的情形下，经信贷审批部门批
3、准，对发行人给予总额不超过高收益层本息之和的信贷支持，此信贷支持将专项用于偿付本期中期票据的本息。该信贷支持不属于对本期中期票据本息偿付的担保范畴1.1 本期中期票据基本要素41.1 本期中期票据基本要素（续）高收益层层中期票据投资资者的特别约别约定p本期优先级中期票据投资者始终优先于本期高收益级中期票据投资者获得本息偿付。在单个或多个发行人未在指定日期把当期将要偿付的本息足额存入专项偿债资 金账户的情形下，本期高收益级中期票据投资者可与本期优先级中期票据投资者共同行使求偿权，本期高收益级中期票据投资者承诺本期高收益级中期票据投资者将其依法获偿的有关本期高收益级中期票据本息部分让与本期优先级中
4、期票据投资者，用于偿付本期优先级中期票据投资者的本息。在本期中期票据存续期限内，专项偿债资 金账户内的资金优先用于偿还本期优先级中期票据当期应付本息中小企业业专项专项 支持资资金p在本期中期票据存续期间，由诸城市财政提供金额累计不超过其中优先级中期票据本金3.18亿元人民币及相应票面利息的资金支持，并将每年支持资金列入当年财政预算账户监账户监管银银行p由一家信用资质较 好的商业银行对偿债账户进 行监管联联席主承销销商p中信证券股份有限公司以及另外一家银行债债券担保p本期中期票据暂无第三方担保信用级级别别p优先层中期票据债项级别为 AAA，高收益层中期票据的信用级别为 BBB偿债风偿债风险险准备
5、备金p发行人在本期中期票据发行结束后3日内，将分别把相当于各自发行额度的5%的金额存入诸城市财政局在【齐鲁银行】设立的偿债风险 准备金账户，以应对可能出现的本息偿付风险 5第二章 发行人介绍 2.1 诸城市基本情况介绍2.2 发行人基本情况汇总 2.3 各家发行人情况介绍62.1 诸城市基本情况介绍诸城市基本情况介绍n总体看，诸城市地理条件优越、经济发展水平较高、民营经济活跃，政府认可直接债权融资的模式，具备开展中小企业集合中期票据的基本条件p诸城市是国务院确定的全国沿海对外开放城市、综合改革试点市和乡村城市化试点市，地理位置优越，区位优势明显。全市总面积2183平方公里，人口 107万，在国
6、家统计局公布的2005年全国百强县（市）中，诸城市居第65位。据统计，2008年全市完成地区生产总值350亿元，同比增长14%；实现一般预算收入32.6亿元，财政收入合计55.80亿元，当年可用财力合计41.40亿元；城镇居民人均可支配收入14080元，农民人均纯收入7701元，均增长13.5%。一般预算地方财政收入在全省县（市、区）中名列第九位p近年来，诸城市中小民营企业蓬勃发展。2008年，全市规模以上工业完成增加值224亿元，增长13%，其中中小企业完成增加值占全市总增加值的60%以上。中小企业是否能够良性健康发展将直接影响诸城市未来整体发展规划的实现p2008年，诸城市经济开发投资公司
7、成功发行8亿元企业债券，开创了县级城市发行准市政债券的先河。通过发行本次债券，诸城市政府有效的拓宽了融资渠道，并对债券市场直接融资具有充分认识7发发行人发发行额额度(万元)信用评级评级资产总计资产总计(万元)负债负债 合计计(万元)所有者权权益合计计(万元)主营营收入(万元)净净利润润(万元)资产负债资产负债 率（%）新郎希努尔集团股份有限公司15,000A180,458.76 122,916.87 57,541.90 102,189.13 10,654.90 68.11%诸城泰盛化工股份有限公司9,500A34,685.21 10,255.41 24,429.80 42,848.29 2,7
8、38.76 29.57%山东四达工贸股份有限公司2,000BBB31,620.42 17,717.94 13,838.89 23,506.59 5,682.54 56.03% 山东鲁 能泰山铁塔有限公司5,000A-31,598.93 18,898.65 12,700.29 29,728.04 3,973.16 59.81%诸城迪龙电缆 有限公司5,000BBB+23,957.53 11,430.44 12,527.10 15,099.51 4,063.91 47.71%山东龙 光天旭太阳能有限公司2,500A-20,408.64 14,023.87 6,384.77 15,162.31 30
9、9.13 68.72%诸城裕泰针织 有限公司3,000BBB+16,558.52 9,041.34 7,517.18 12,891.52 1,760.66 54.60% 诸城市天雁制衣有限公司5,000BBB+14,509.38 1,492.28 13,017.10 16,519.88 1,849.88 10.28%山东信得科技股份有限公司6,000A-36,637.62 18,979.44 17,658.18 26,281.00 4,059.30 51.80% n 9家发行人2008年平均总资产规模为4.34亿元，平均所有者权益规模为1.84亿元；平均主营业务收入为3.16亿元，净利润全部为
10、正平均达到3899万元；平均资产负债率为49.63%。总体看，发行人资产规模合理，盈利能力稳定，负债水平处于合理范围。2.2 发行人基本情况汇总 82.3.1 新郎希努尔集团股份有限公司 p新郎希努尔于2003年8月经山东经济体制改革办公室批准设立，注册资本7000万元人民币，控股股东、实际控制人为王桂波，其持有51.85%股份p新郎希努尔主营业务以服饰、家具经营制造为主，并集房地产开发，酒店，国际贸易等一体化，产品远销亚太、欧美等几十个国家和地区p本期中期票据拟募集资金1.5亿元，其中1.2亿元用于山东新郎欧美尔家居置业有限公司年产40万套现代办公家具流水生产线项目，3000万元用于补充生产
11、经营流动资金主要竞争优势主要财务数据p生产规模优势。新郎希努尔已形成以控股为主体的管理模式，实现了以服装、家具经营制造为主，集置业、物流、国际贸易等一体化大型企业p设计优势。新郎希努尔拥有资深的设计师队伍和较为领先的设计理念，设计实力处于国内同行业领先水平p营销和销售网络优势。新郎希努尔引入标准化管理思想，在国内外拥有多家营销机构，具有一定的销售网络优势p品牌优势。新郎希努尔旗下新郎XINLANG商标、新郎希努尔商标等在市场上有较高的知名度p设备优势。新郎希努尔引进了国际先进生产装备，并建立了计算机管理信息系统，技术装备水平基本达到国际先进水平，位居国内同行业前列项项 目09年1季度2008年
12、2007年2006年资产总额 (万元) 202,570.26180,458.76227,315.27163,371.91所有者权益(万元)58,378.6057,541.9053,419.0649,340.53营业 收入（万元）17,264.23 102,189.1393,393.0372,332.34营业 利润（万元）1,054.8912,518.935,269.264,166.36净利润（万元）760.9010,654.904,155.754,291.03营业 毛利率（%）42.91%35.17%34.07%30.61%净资产 收益率（%）5.21%18.52%7.78%8.70%资产负债
13、 率（%） 71.18%68.11%76.50%69.72%流动比率 （倍）0.770.910.991.02利息保障倍数（倍） -3.602.382.3992.3.2 山东四达工贸股份有限公司p四达工贸成立于2002年7月10日，由诸城市四达绝缘材料有限公司整体变更设立 ，注册资本6156万元人民币，控股股东、实际控制人为窦宝荣 ，其持有32.82%股份p四达工贸主要生产电工绝缘材料（层压制品、云母制品、绝缘用树脂漆）、浸渍纤维、棉纱产品等产品，其中绝缘材料为主导产品，年生产能力达到1.2万吨，是国内最大绝缘板生产基地 p本期中期票据拟募集资金2000万元，其中700万元用于补充生产经营流动资
14、金，1,300万元用于置换部分银行贷款p丰富的行业经验及相对的技术优势。四达工贸拥有四十多年的生产经验，是中国电器工业协会绝缘材料分会理事单位，绝缘材料标准化委员会会员单位，担负着标准的制修订工作 p相对完整的产业链。四达工贸生产链比较完善，拥有自己的玻璃纤维厂和纺织厂，使绝缘材料的部分原材料能够实现自给p一定的品牌知名度。四达工贸是行业内较早专业从事绝缘材料开发的企业之一，公司上下游客户比较稳定，管理比较成熟，部分产品在国内市场的占有率较高。项项 目09年1季度2008年2007年2006年资产总额资产总额 (万元)31,659.8331,620.4225,119.0318,962.88所有
15、者权权益(万元)14,085.5113,838.898,463.787,916.48主营业务营业务 收入(万元)6,434.7323,506.5926,892.4822,321.18主营业务营业务 利润润(万元)804.523,409.193,322.722,618.40净净利润润(万元)246.625,682.54787.29555.57毛利率（%）12.78%15.13%12.87%12.24%净资产净资产 收益率（%）7.00%41.06%9.30%7.02%资产负债资产负债 率（%） 55.51%56.03%47.15%57.88%流动动比率 （倍）0.830.830.810.71利息
16、保障倍数（倍） 13.194.095.60主要竞争优势主要财务数据102.3.3 山东龙光天旭太阳能有限公司p龙光天旭成立于2002年4月5日，成立时名称为“诸城天禧太阳能公司” ，目前注册资本5000万元人民币，控股股东、实际控制人为龙光电力集团 ，其持有53.43%股份p龙光天旭为国内外集毛坯管、真空集热管、太阳能热水器研发、生产与销售于一体的大型专业化企业。其主营业务得到了母公司龙光电力集团的大力支持p本期中期票据拟募集资金2500万元，所募集的资金主要用于在建项目投资，即窑炉改造项目的投资 p技术优势。公司独立研究设计并建造的18平方米高硼硅全电熔窑炉还被国家发展和改革委员会认定为节能项目p完整的产业链。公司较早拥有完整的太阳能产业链。实现了从矿产原材料一直到生产出成品太阳能热水器p政策优势。太阳能行业作为新兴的绿色环保节能产业，受到国家的大力扶植。2009年，我国将太阳能热水器列入了家电下乡的行列，享受国家政策扶持 p地理优势。山东省是我国太阳能产品的主要生产和销售区域之一 ，有利于公司产品销售项项 目09年1季度2008年2007年2006年资产总额资产总额 (万元)20,
