五矿发展财务分析报告———————————————————————————————— 作者：———————————————————————————————— 日期： 22 实验（课程设计）报告名 称： 五矿发展财务分析报告 姓 名： 陈逢吉（18650466118）、郑秋虾学 号： 071305403、071306144年级专业： 13创新实验班 2015 年06 月20日成 绩：92评 语：报告以五矿发展2010-2014年财务报告为对象，首先运用PEST、竞争五力说、SWOT, 分析了宏观、中观和微观环境，然后对资产负债表、利润表和现金流量表进行趋势和结构分析，第三，分别从偿债能力等单项能力方面展开比率分析和同业比较最后辅以杜邦分析报告层次较为清晰，有一定条理性，能图文并茂，较为直观，资料较为丰富，观点较为鲜明，覆盖面较广但是个别SWOT分析不够到位，成长能力缺同业比较，资产负债表缺趋势分析。
指导教师：（签名）目录公司概况 1基本面分析2PEST分析2战略分析3SWOT分析5资产负债表分析7资产结构分析7资本结构分析8资产与负债匹配分析10利润表分析10项目分析11结构分析11趋势分析12现金流量表分析13项目分析13结构分析15趋势分析16短期偿债能力分析17流动比率分析17速动比率分析18现金比率分析18短期偿债能力同行业比较18长期偿债能力分析19资产负债率分析19产权比率分析20股东权益比率分析21长期偿债能力同行业比较21盈利能力分析22净资产收益率分析22总资产报酬率分析23每股收益分析24盈利能力同行业比较25营运能力分析25总资产周转率分析26应收账款周转率分析27存货周转率分析28营运能力同行业比较29发展能力分析29股东权益增长率分析30资产增长率分析30净利润增长率分析31总体评价31杜邦分析31分析结论32公司概况五矿发展股份有限公司是由中国五矿集团公司独家发起，经对外经济贸易合作部外经贸政审函字567号文和国家经济体制改革委员会体改生40号文批准，采用社会募集方式于1997年5月21日登记注册的股份有限公司，是以钢铁、冶金原材料的贸易和生产为主，兼具物流、招标和投资业务，实行跨国经营的现代企业。
公司控股股东是中央管理的44家国有重点骨干企业之一的中国五矿集团公司五矿发展股份有限公司自1997年5月28日在上海证券交易所挂牌上市以来(股票代码600058)，在证券市场树立了绩优蓝筹的良好形象，业内地位不断提升五矿发展股份有限公司是国内黑色金属流通领域最大的综合服务商，致力于提供冶金原材料及钢材流通领域的综合服务该公司业务经营范围广泛，包括钢铁及炉料（包括铁矿砂、生铁、废钢、焦炭等）、废船、非金属矿产品及其制品、建筑材料、耐火材料等商品的自营和代理进出口业务；以上主营产品的生产（废船除外）和销售；自营和代理除国家组织统一联合经营的16种出口商品以外的其他商品和技术出口业务；自营和代理除国家实行核定公司经营的其余13种进口商品以外的其他商品和技术进口业务；进出口货物的运输和运输代理、仓储、保险业务；经营国际金融组织贷款和日本输出入银行能源贷款项下的直接采购和招标采购业务；经营外国政府贷款、出口信贷、现汇项下国家及地方重点建设项目的技术和成套设备的引进业务；酒店经营及服务；自营和代理进出口贸易；“三来一补”业务；易货贸易；对销贸易；转口贸易；运输业务；饭店经营；高新科技产品的技术开发；对高新科技产品进行投资管理；网络信息技术的技术开发、技术转让；电子商务；信息咨询；上述商品的国内批发、零售、仓储、加工（国家有专项专营规定的需经特别批准）。
近年来，公司的内贸经营规模大幅度增长，超过了进出口规模，使公司的经营结构更趋合理 2004年，五矿发展股份有限公司制定了自身的发展战略即：以贸易为基础，价值延伸，合理整合资源，科学构建营销、物流服务网络；以客户为中心，模式创新，有效利用金融工具，积极发展增值服务能力，持续强化品牌优势；把公司建设成为国内领先的，具有国际竞争力和良好成长性的钢铁及原材料流通服务商 近年来，五矿发展股份有限公司积极推进战略转型，上游控制资源，下游建设网络，并提出了“适度投资钢铁生产”的投资发展方向，目标是发展成为国内领先的、具有国际竞争力和成长性良好的黑色金属领域综合服务商2008年3月，公司通过配股方式收购了五矿集团公司直接和间接持有的五矿营口中板有限责任公司的全部股权，此举将加强公司对五矿营口的集成供应能力，有效增强公司对中厚板等关键钢材产品的掌控能力一、基本面分析（一）PEST分析由于五矿发展属于钢铁行业，那么对钢铁行业所面临的宏观环境分析如下：1、政治因素①政治形势和政局稳定状况：国内政治形势稳定，在党中央、国务院领导下，全党全国认真贯彻落实科学发展观，保持宏观经济政策的连续性和稳定性②各项法律法规：国家完善各项法律法规体系，保障传媒企业在经济纠纷和国际贸易中的权益。
③国家政策、方针：今年是实施“十二五”规划的最后一年，根据新形势新情况政府着力提高政策的针对性和灵活性，更加注重推动经济发展方式转变和经济结构调整，更提倡自主创新，促进稳定各行业发展2、经济环境①经济增长率：从2008年，随着金融危机爆发，全球经济陷入衰退，由于经济放缓，特别是房地产、汽车、家电需求下滑，使得钢铁需求疲软②利率、汇率和消费结构：为了扩大内需和应对通货膨胀，国家调整了利率和汇率，刺激人们消费，特别是对房子、汽车等的消费；我国财政支出加大了投资来刺激经济的政策，基建投资、地产投资的增多，有望拉动钢铁需求，推动钢铁行业的发展③税率：金融危机的发生使得我国钢铁的出口明显减少，近年来我国持续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，认真落实各项重大财税政策措施，促进钢铁行业的生产和出口④经济结构：近年来国家致力于经济发展方式转变和经济结构调整，工业中有重要地位的钢铁行业得到了应用的重视我国的资本市场不断发展，企业的融资渠道和融资方式趋向多样化成本：世界钢铁工业快速增长带动了对铁矿石等资源性商品的需求，目前原材料铁矿石等资源价格的持续上涨，同时也会影响钢铁企业的生产3、社会因素①科技发展和人类知识进步，推动了科技创新和社会进步。
②人们的环保意识加强，更倾向于在生产或使用时对环境污染少的原料和产品，这对钢铁生产也提出了新要求4、技术环境①世界经济的发展，新技术、新设备、新材料、新工艺的采用，信息与自动化技术的发展，为钢铁行业降低成本、提高产能提供了条件② 国家及企业对钢铁科技开发的加大了投资和支持重点③我国企业自主创新能力提高，推动钢铁行业技术进步在钢铁生产方面也出现了许多专利，如冷轧硅钢片、彩涂板、镀锌板等二）战略分析1、进入壁垒①在钢铁行业中存在着规模经济，大企业的成本要远低于小企业，这就限制了部分小资本和小投资者的进入，形成了加入障碍的客观条件②现有的钢铁行业中，各种大型钢企存在的历史悠久，在钢铁产品上已经发展出多样的系列，同时也形成了良好的企业信誉和顾客忠诚度，这些都对新加入者的进入形成了障碍③钢铁行业的资金需求量十分巨大，不管是原材料采购还是生产设备的购置以及产品销售都需要巨大的资本投入，间接地设置了行业进入的门槛④目前的钢铁企业除特大型钢企宝钢武钢自营渠道占主导外，大部分企业采用中间商渠道形式同时随着电子商务的发展，一些大中型的钢铁企业纷纷建起了自己的电子商务平台，其直销所占的比例也在不断扩大钢铁制品的销售渠道有限，且与固有的钢企联系紧密，使新加入者的进入困难。
⑤自从2004年以后，国家为了防范钢铁行业的风险，及时连续出台了一系列限制政策，并从原则上禁止投资新建钢铁厂，这为新加入者设置了政策障碍综上，现阶段，除了资本及其雄厚、得到政府政策扶持、通过收购或者自建钢企方式加入的新加入者会加大钢铁行业的威胁，一般的行业加入者并不会形成重大的行业威胁2、替代威胁 由于钢铁的应用范围非常广泛，同时还是可再生的资源，性能价格比相对其它材料也具有较大的优势，因此钢铁替代性竞争的压力相对而言比较小从价格性能比看，钢铁最为经济；从生产规模看，钢的供给能力最强，没有一种材料能够全面替代钢尽管如此，钢铁产品在应用中还是存在着一定的局限，主要体现在钢铁行业对环境的重度污染，易锈蚀，密度大等从应用的角度看，可能部分替代钢铁的材料主要有铝合金、塑料和新型纤维等，这些材料具有密度低、强度高、耐腐蚀、绝热性能好等优点3、买方侃价能力 当前全社会钢材、钢坯库存明显上升，国内市场风险显著增大全国20个城市5大类钢材统计2010年2月库存比2008年12月增长95.93%，今年前两个月粗钢产量已经达到10289万t，比上年同期增加2023万t，增长25.4%增幅均大于市场需求预计。
同时钢铁产品出口面临较大困难：在供大于求的情况下，国际市场竞争将更加激烈，贸易保护主义不断升级，都给我国钢铁产品出口带来不利影响从当前国内销售价格和出口离岸价格比较来看，价差在不断缩小，1月份环比价差长材缩小88元/t、板材缩小148元/t、管材缩小1131元/t，加上国家继续实施限制“两高一资”政策，2010年我国钢铁产品出口将面临更大的困难综上，国内钢铁产量的供过于求加剧，同时外销的困难加重了内销的负担，这些都从很大程度上改变了购买商采购钢铁制品的地位，市场由卖方市场变为买方市场，购买商讨价还价能力增强，行业利润会下降4、供方侃价能力 从2010年发展态势看，煤、焦、电、水、运等价格上涨已成定局下一步进口铁矿石价格也将上涨，并带动国产矿价格上升，钢铁生产成本上升面临巨大压力，将推动2010年国内市场钢材价格波动向上调整 目前铁矿石三大巨头已有两家要求铁矿石加价100%，其中淡水河谷宣布与日韩钢企达成铁矿石价格上涨80%~100%的协议，进一步使中国钢企丧失话语权，更加被动，加剧2010年钢铁制品的价格波动综上，钢铁行业中供应商因其原材料的高度垄断地位掌握着极强的讨价还价能力，使得中国钢铁企业极其被动，不得不接受供应商的要求。
5、现有竞争对手的竞争①目前钢铁行业有众多的竞争者其中达到千万吨级产量的钢企近十家，350万吨级的将近二十家，为了占有更大的市场份额，规模相近的钢企之间有激烈的竞争②目前的钢铁企业的总体生产规模和能力因为4万亿基础设施建设的影响会受到大幅增长的刺激③不同规模钢企在战略、目标以及组织形式上市存在差别的，由此导致不同的市场扩张策略，都加剧了竞争的激化④由于钢铁企业对地方财政、就业、环境等都有着巨大的的影响，因而钢铁企业退出行业的障碍很大，效益不好的钢企也会继续经营，加剧了行业竞争综上，目前的钢铁行业内部竞争之间的竞争是日趋激烈的，由于钢铁行业已经进入了微利时代，因而竞争态势还会进一步蔓延至高端钢产品领域三） SWOT分析优势：中国钢铁产量强劲，目前已占世界产量的47%；生产成本低，国际市场开拓能力强；后发优势明显，技术创新能力不断提升；人工成本低。