2019 年地级市债务分析报告2020年7月截至 2019 年末，全国地方政府债务余额为 21.31 万亿元，债务率为 82.9% （2018 年末为 76.6%），负债率为 38.5%（2018 年末为 37%），均低于警戒线总的来看，我国地方政府债务指标处于合理区间，风险整体可控，那么在结构上会否出现个别地区债务规模大、负担重、举债空间小等问题？本文详细扫描了华北、东北、西北、西南等地区 121 地级市（包括副省级省会城市、计划单列市、自治州、盟，下文统称为地级市）截至 2019 年末的债务数据，选取分析的具体指标有债务余额（包含一般和专项债务余额）、债务限额（包含一般和专项债务限额）、债务限额使用程度（表示地方政府举债空间）、负债率（债务余额与 GDP 比值，表示债务负担）、债务增长率（2019 年末债务余额相较于 2018 年末债务余额增长的情况），以期观察各地级市的地方政府债务风险水平1、华北地区（河北、山西、内蒙古自治区）1.1、河北省（11 个地级市）河北省 2019 年各地级市政府债务规模增长率较为均衡，负债率排名相较 2018 年末基本无变动2018 年政府债务规模排名第一的石家庄数据暂未公布，此处暂取 2018 年的数据作为替代。
2018 年末石家庄市政府债务余额 959.05 亿元，远超 2019 年末的政府债务余额最高的邢台市（468.68 亿元），债务余额最低的承德市仅为 128.98 亿元，全省政府债务增长率均未超过30%从负债率看，河北省各地级市负债率处于 6.79 至 22.11%之间，负债率最高的为邢台市从“债务余额/债务限额”来看，债务限额使用程度最高的为廊坊市，92.23%的债务限额已被使用；而限额使用程度最低的为唐山市，71.29%的债务限额已被使用图表 1：河北省各地级市 2019 年政府债务余额、限额情况城市一般债务限额一般债务余额专项债务限额 专项债务余额 债务增长率邢台278.52210.79295.56257.8920.28唐山379.64272.24276.52195.555.16邯郸192.79150.1203.44161.599.54廊坊161.59158.53164.58142.307.84秦皇岛208.02182.8560.2357.161.13张家口109.4790.83100.4197.2117.51承德61.7858.5888.7870.405.58资料来源：Wind, 市场研究部 单位：亿元 注：债务增长率为 2019 年末地方政府债务余额相较于 2018 年末债务余额增长的情况，单位为%，下同；各地级市按总债务余额由大到小排列；上表中唐山、邯郸、秦皇岛、承德为市本级数据；上表未列衡水、保定、石家庄、沧州四个地级市。
3-图表 2：河北省各地级市 2019 年政府负债率情况20负债率1522101615131299975邢台石家庄秦皇岛沧州张家口廊坊承德邯郸唐山资料来源：Wind, 市场研究部 单位：% 注：各地级市负债率按从大到小排列；上图未列保定、衡水两个地级市，石家庄数据为 2018 年度数据图表 3：河北省各地级市政府债务限额使用情况9284余额/限额769290908986868268777160廊坊张家口 石家庄 秦皇岛沧州承德邢台邯郸唐山资料来源：Wind, 市场研究部 单位：% 注：上图未列衡水、保定两个地级市，石家庄数据为 2018 年度数据1.2、山西省（11 个地级市）山西省各地级市债务规模排名相较 2018 年末基本无变动2019 年末的政府债务余额最高的太原市为 565.33 亿元，债务余额最低的晋城市为 127.85 亿元全省 2019 年政府债务增长率均未超过 30%从负债率看，山西省各地级市负债率处于 9.38%至 25.2%之间，负债率最高的为大同市而从“债务余额/债务限额”来看，山西省全省的债务限额使用程度最高的为大同市，95.91%的债务限额已被使用，而限额使用程度最低的为长治市，87.07%的债务限额已被使用。
4-图表 4：山西省各地级市 2019 年政府债务余额、限额情况城市一般债务限额 一般债务余额 专项债务限额 专项债务余额债务增长率太原232.00222.00358.60343.3021.62大同250.40239.20128.70124.4013.44晋中232.37200.99112.80110.712.40临汾233.20211.5096.4792.1711.89吕梁210.90182.2755.7078.3214.14长治141.01125.0286.5373.0925.75资料来源：Wind, 市场研究部 单位：亿元 注：各地级市按总债务余额由大到小排列；上表未列运城、阳泉、晋城、朔州、忻州五个地级市图表 5：山西省各地级市 2019 年政府负债率情况3025负债率201525102121191716512101090资料来源：Wind, 市场研究部 单位：% 注：各地级市负债率按从大到小排列；上图未列朔州市图表 6：山西省各地级市 2019 年政府债务限额使用情况9692余额/限额889696949292929090848780资料来源：Wind, 市场研究部单位：%上图未列朔州、忻州两个地级市。
1.3、内蒙古自治区（11 个地级市）内蒙古自治区 2019 年部分地级市数据样本不完整，从披露数据的地级市来看，各地级市政府债务规模增长率较为均衡，负债率排名相较 2018 年末基本无变动内蒙古自治区各地级市 2019 年末的政府债务余额最高的鄂尔多斯市为 1537.69 亿元，而债务余额最低的呼伦贝尔市为 342.96 亿元全省-5-2019 年地方政府债务增长率均未超 30%从负债率看，内蒙古自治区各地级市负债率处于 25.41%至 42.65%之间，负债率最高的为鄂尔多斯市从“债务余额/债务限额”来看，内蒙古自治区各地级市使用债务限额程度均超过 90%，债务使用限额程度最高的为通辽市， 98. 10%的债务限额已被使用，而限额使用程度最低的呼伦贝尔市，91.47%的债务限额已被使用图表 7：内蒙古自治区各地级市 2019 年政府债务余额、限额情况城市一般债务限额 一般债务余额 专项债务限额 专项债务余额债务增长率鄂尔多斯1491.091467.1096.9870.594.93通辽389.85389.8988.9779.8117.02赤峰288.98267.71166.38162.2926.53呼伦贝尔301.53271.0073.4171.9613.72资料来源：Wind, 市场研究部 单位：亿元 注：各地级市按总债务余额由大到小排列；上表未列阿拉善盟、呼和浩特、包头、巴彦淖尔、乌海、乌兰察布、兴安盟；通辽市一般债务余额超过限额 0.04 亿元。
图表 8：内蒙古自治区各地级市 2019 年政府负债率情况40负债率20433729250鄂尔多斯通辽呼伦贝尔赤峰资料来源：Wind, 市场研究部 单位：% 上表未列阿拉善盟、呼和浩特、包头、巴彦淖尔、乌海、乌兰察布、兴安盟图表 9：内蒙古自治区各地级市 2019 年政府债务限额使用情况10098余额/限额9694989792949190通辽鄂尔多斯赤峰呼伦贝尔资料来源：Wind, 市场研究部单位：%上表未列阿拉善盟、呼和浩特、包头、巴彦淖尔、乌海、乌兰察布、兴安盟6-2、东北地区（黑龙江、吉林、辽宁）2.1、黑龙江省（13 个地级市）黑龙江省部分地级市数据样本不完整，从披露数据的地级市来看，2019 年末的政府债务余额排名相较 2018 年末变化不大债务余额最高的哈尔滨市为 2131.20 亿元，而债务余额最低的鸡西市仅为 69.42 亿元2019 年七台河市债务增长率最高，为 52.38%从负债率看，吉林省各地级市负债率处于 12.58%至 50.59%之间，负债率最高的为七台河市从“债务余额/债务限额”来看，黑龙江省全省债务限额使用程度最高的为七台河市，99.13%的债务限额已被使用，而限额使用程度最低的为鸡西市，96.77%的债务限额已被使用。
图表 10：黑龙江省各地级市 2019 年政府债务余额、限额情况城市一般债务限额一般债务余额专项债务限额专项债务余额债务增长率哈尔滨。