中山大洋电机股份有限公司关于公开发行可转换公司债券募集资金运用的可行性研究报告（修订稿）为进一步巩固和提升公司核心竞争力，增强公司持续盈利能力，中山大洋电机股份有限公司（以下简称“公司”或“大洋电机”）拟公开发行可转换公司债券（以下简称“可转债”）公司董事会对本次发行可转债募集资金运用的可行性分析如下：一、本次募集资金使用投资计划本次公开发行可转债拟募集资金总额不超过 180,000.00 万元（含 180,000.00万元），扣除相关发行费用后的募集资金净额拟投资以下项目：序号 项目名称项目总投资金额（万元）募集资金拟投入金额（万元）1中山大洋电机股份有限公司年产新能源汽车动力总成系统 11 万台套项目117,400.00 90,000.00武汉大洋电机新动力科技有限公司年2 产 1.7 万套商用车氢燃料电池系统建 134,143.00 55,000.00设项目3中山大洋电机股份有限公司广东中山翠亨新区氢燃料电池技术研究院项目20,011.00 16,000.004中山大洋电机股份有限公司运营管理信息系统升级改造投资项目21,720.00 19,000.00合计 293,274.00 180,000.00若本次发行可转债实际募集资金净额少于上述项目拟投入募集资金总额，募集资金不足部分由公司自筹解决。
如本次募集资金到位时间与项目实施进度不一致，公司可根据项目的实际需求以其他资金先行投入，募集资金到位后予以置换1二、募集资金投资项目的基本情况及可行性分析（一）中山大洋电机股份有限公司年产新能源汽车动力总成系统 11 万台套项目1、项目基本情况根据公司进一步巩固及发展新能源汽车动力总成系统的产业布局和发展战略，公司拟在广东省中山市翠亨新区投资建设年产 11 万台套新能源汽车动力总成系统项目本项目总投资 117,400.00 万元，建设期为 22 个月，项目建设完成达产后，将形成年产 11 万台套新能源汽车动力总成系统（驱动电机及控制系统）的生产能力，项目达产后，将进一步巩固及提升公司新能源汽车动力总成业务市场地位，满足客户的市场需求2、项目实施的背景及必要性（1）新能源汽车能够满足环保要求随着日益严重的石油消耗和大气污染给国家能源安全和环境保护带来的巨大压力以及公众对汽车尾气排放所导致的严重环境污染的认识愈加深刻，在交通运输领域，促进汽车产业优化升级，推动汽车产业可持续发展，推广新能源汽车，降低石油消耗，减少污染排放，已日益成为未来汽车行业发展的总体趋势和紧迫任务2）项目建设符合国家产业政策的支持我国政府对新能源汽车产业采取了政策指引与财政补贴相结合的方式引导产业发展。
自 2010 年开始，新能源汽车产业即被国务院确定为战略性新兴产业；2012 年 7 月 9 日，国务院发布《节能与新能源汽车产业发展规划(2012～2020 年)》，指出：以纯电驱动为新能源汽车发展和汽车工业转型的主要战略取向，到 2020年，纯电动汽车和插电式混合动力汽车生产能力达 200 万辆、累计产销量超过500 万辆，燃料电池汽车、车用氢能源产业与国际同步发展；2015 年国务院政府工作报告再次表示支持发展新能源汽车等战略性新兴产业，并写入“十三五”规2划与国家产业政策配套，财政部于 2016 年 12 月 29 日发布了《关于调整新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》（财建[2016]958 号），进一步完善了新能源汽车财政补贴的推广政策产业政策的发布实施，对新能源汽车产业发展有着十分重要的导向作用，将会进一步加快新能源汽车产业的发展进程3）新能源汽车及相关行业进入高速发展阶段根据国家工业和信息化部《2016 年汽车工业经济运行情况》数据统计，2016年新能源汽车生产 51.70 万辆，销售 50.70 万辆，比上年同期分别增长 51.70%和53.00%，其中纯电动汽车产销分别完成 41.70 万辆和 40.90 万辆，比上年同期分别增长 63.90%和 65.10%；插电式混合动力汽车产销分别完成 9.90 万辆和 9.80万辆，比上年同期分别增长 15.70%和 17.10%。
作为新能源汽车的核心部件，新能源汽车动力总成系统（驱动电机及控制系统）是新能源汽车车辆行驶中的主要执行结构，其驱动特性决定了汽车行驶的电耗指标、排放指标、动力性、经济性和稳定性随着新能源汽车产业的快速发展，上游新能源汽车动力总成系统产品的需求也将进一步增大，新能源汽车动力总成系统产品将随着新能源汽车的推广而呈现快速增长趋势4）项目符合公司业务发展战略，有利于提升公司核心竞争力近年来，公司不断加大对新能源汽车动力总成系统产业的投入，提升公司新能源汽车动力总成系统制造领域的竞争力作为公司新能源汽车动力总成系统的主要生产基地之一，在本项目建成并达产后，将突破公司产能瓶颈，增强公司盈利能力，为公司巩固国内最大规模的新能源汽车动力总成系统制造商的地位、逐步拓展国外市场份额奠定坚实基础，符合公司战略发展的需要3、项目投资概算本项目计划总投资 117,400.00 万元，其中固定资产投资 99,400.00 万元，铺底流动资金 18,000.00 万元项目总投资构成如下：序号 项目 金额（万元） 比例1 固定资产投资 99,400.00 84.67%1.1 设备购置及安装费用 70,631.00 60.16%3序号 项目 金额（万元） 比例1.2 建筑工程费用 17,743.40 15.11%1.3 工程建设其他费用 1,989.60 1.69%1.4 预备费 9,036.00 7.70%2 铺底流动资金 18,000.00 15.33%合计 117,400.00 100.00%本项目拟使用募集资金 90,000.00 万元，其余资金由公司自筹解决。
4、项目经济效益评价项目建成并达产后，预计实现年营业收入 330,000.00 万元，投资回收期（动态）5.6 年（税后，含建设期），项目投资财务内部收益率 32.30%（税后）5、项目涉及的政府报批情况本项目已取得中山市翠亨新区管委会出具的《广东省企业投资项目备案证》（投资项目统一代码：2016-442000-36-03-801253）及中山市环境保护局出具的《环境影响登记表》（备案号：201744200100000052）二）武汉大洋电机新动力科技有限公司年产 1.7 万套商用车氢燃料电池系统建设项目1、项目基本情况根据公司立足于既有业务，并进一步丰富和完善新能源汽车产业链布局、拓展公司氢燃料电池新能源汽车业务的发展战略，公司拟通过子公司武汉大洋电机新动力科技有限公司在湖北省孝昌县投资建设年产 1.7 万套商用车氢燃料电池系统建设项目，利用参股公司巴拉德的先进技术，打造公司氢燃料电池系统组装线，抢占氢燃料电池汽车业务先机本项目总投资 134,143.00 万元，建设期为 24 个月，项目建设完成达产后，将形成氢燃料电池系统产能约 1.7 万套的生产能力，业务涵盖氢燃料电池模块组装以及供氧、供氢、冷却等辅助系统的制造。
2、项目实施的背景及必要性4（1）氢燃料电池新能源汽车是汽车产业未来的发展方向近年来，以氢燃料电池为动力的氢燃料电池汽车，以其特有的零排放、无污染、低噪声、环境适应性强、能源可再生、转化效率高、续驶里程长、充气时间短等优势成为汽车产业公认的未来汽车发展方向较之传统内燃机汽车，氢燃料电池新能源汽车的能源效率更高，且行驶时车辆不会排放 CO2 等环境负荷物质，实现了极其优越的环保性能；与纯电动汽车相比，氢燃料电池新能源汽车具有充气时间比充电时间短、易用性出色等优点以丰田、本田和现代为代表的汽车公司已经开始批量生产和销售氢燃料电池整车，形成了自己的氢燃料电池生产与供应链，通用、奔驰、大众等也在跟进产业化进程，与巴拉德、Nuvera 等氢燃料电池企业进行合作研发与生产，氢燃料电池新能源汽车作为未来汽车产业的主要发展方向逐渐为车企与大众所认同2）项目建设顺应行业发展趋势，符合国家产业政策的支持我国政府对新能源汽车产业采取了政策指引与财政补贴相结合的方式引导产业发展，且对燃料电池新能源汽车产业给予了最优补贴政策2014 年 11 月，国务院办公厅印发《能源发展战略行动计划（2014-2020 年）》，明确将“氢能与燃料电池”列为能源科技重点创新方向之一，2015 年至 2020 年，国家对其他新能源汽车的补贴逐年递减，唯独对燃料电池新能源汽车的补贴不变，补贴标准是最高级别。
与国家产业政策配套，财政部等四部委于 2016 年 12 月 29 日发布了《关于调整新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》（财建[2016]958 号），进一步完善了新能源汽车财政补贴的推广政策，明确了燃料电池新能源汽车的技术标准以及补贴力度产业政策的发布实施，对燃料电池新能源汽车产业发展有着十分重要的导向作用，将会进一步加快燃料电池新能源汽车产业的发展进程3）抢占发展先机，弥补我国燃料电池新能源汽车的产业化劣势目前国际上巴拉德、丰田、本田等公司已经进入了氢燃料电池电堆批量化生产及商业化推广阶段，而国内进行氢燃料电池产业化开发的企业较少在技术研发层面，尽管国内研究机构在氢燃料电池电堆及系统集成技术方面取得了较大幅度进步，但在成本、寿命、可靠性、功率密度等诸多方面与国外技术相比还存在一定的差距通过本募投项目的实施，将有助于引进氢燃料电池系统的国际先进5技术，进一步加快我国氢燃料新能源汽车产业的发展，弥补我国氢燃料新能源汽车产业在技术与产业进程领域的发展劣势4）有助于公司丰富产品种类，拓宽业务结构，满足未来战略发展的需要公司以新能源汽车动力总成研发应用为基础，长期关注新能源汽车核心技术的发展，为抢占新能源汽车技术制高点，推进公司新能源汽车产业链整体战略布局，公司计划与全球公认的燃料电池领导者巴拉德动力系统公司进行战略合作，充分发挥巴拉德在氢燃料电池设计、开发、制造、销售及专利服务等业务方面的优势，拓宽公司新能源汽车核心部件的业务结构，实现公司向氢燃料电池新能源汽车核心产品研发、生产、制造领域的转型升级。
3、项目投资概算本项目计划总投资 134,143.00 万元，其中固定资产投资 60,993.00 万元，铺底流动资金 73,150.00 万元项目总投资构成如下：序号 项目 金额（万元） 比例1 固定资产投资 60,993.00 45.47%1.1 设备购置及安装费用 47,280.00 35.25%1.2 建筑工程费用 6,252.40 4.66%1.3 工程建设其他费用 1,915.30 1.43%1.4 预备费 5,545.30 4.13%2 铺底流动资金 73,150.00 54.53%合计 134,143.00 100.00%本项目拟使用募集资金 55,000.00 万元，其余资金由公司自筹解决4、项目经济效益评价项目建成并达产后，预计实现年营业收入 819,000.00 万元，投资回收期（动态）6.0 年（税后，含建设期），项目投资财务内部收益率 37.80%（税后）5、项目涉及的政府报批情况本项目已取得湖北省孝昌县发展和改革局出具的《湖北省企业投资项目备案。