宁夏大学2008年MBA春季班财务管理期末考试试卷（B)（闭卷120分钟）一、 基础理解题（30分）1.（15分）结合沙盘模拟运行和销售、生产、资金预算来分析在MBA财务管理中，作为职业经理人,谈谈物资采购的经济批量模型的具体内容，（含计算过程）及如何在管理中应用（如合理库存、减少资金占用、提高资金周转率等方面）？2．（15）货币的时间价值计量有很多方法，如计算一次投入本金的终值、未来值的折现值，年金的终值、现值等复利的计算方法，试结合沙盘模拟运行或者公司日常管理，说明这些方法的应用目的？对你的公司财务管理的启示？并谈谈你对与此相关的内部报酬率这个指标的本质的理解？比如贷款融资、应收款贴现等 二、 思考认识题（30分）1.（１５分）谈谈财务分析的主要方法、及其在财务管理中的作用是什么（从方法的内容，指标的判断等方面展开）？２.（１５分）结合当前金融危机谈谈金融资产投资对公司财务管理和生存发展的影响（从资产结构、流动性、风险、收益、公司发展等方面展开）？三、 理论及方法应用题（各小题20分，共计40分）1．现金流是企业运营的命根子，如果你是经济管理者或者公司高管人员，结合沙盘案例资料，分析你将如何保证现金流正常流转和收支平衡（10分），防止因现金流断裂导致企业的生存危机（10分）？ （特别从现金流内容及筹资方式（7分）、理财环境（7分）和财务预算（6分）方面论述） 2．你所在企业要进行项目投资，预计总投资额5000万元，受益期5年，年净利润700万元，年折旧800万元，年度利率6%。
请说明项目决策应用的主要方法（至少4种）（10分），并用项目投资决策方法分别说明如何判断项目是否可行（5分），计算分析该项目的各种决策指标，并判断该项目是否可行（5分）？（只列算法，不要求计算出具体结果的精确数）（每年的净现金流量=净利润+折旧）投资决策方法：宁夏大学2008年MBA春季班财务管理期末考试试卷（B)参考答案要点一、基础理解题（30分）1．经济批量模型主要是为了降低采购成本和提高采购效率，并且优化资源使用而设计的，使用它可以有效地规划企业材料采购和库存，并结合资源规划来安排资金，将企业资金流转和现金预算作的更加科学2．应用这些方法，使企业的资产管理要有时间观念，尽可能加快资金流转，减少资产及资金占用，提高资产的使用效率，及时掌握资产的状态，使其处于创造价值的状态并且避免企业资产处于无效运行中内部报酬率本质是一个项目实施后的最低收益率，也是该项目融资所能承受的最高资金成本率二、理论认识题（30分）1．财务分析方法主要有比较分析法、比率分析法、杜邦分析法、比重分析法等在应用时通过计算报表指标，主要是弥补了原来指标不能深入反映财务状况和成果的不足，更加强调财务信息的使用价值和有效性，以及股东等关系人关注的项目如现金流和经济利润，使报表更加便于管理和发现问题，便于掌握公司的真实情况，也更利于找到影响公司发展的项目和业务，以便制定措施加强管理。
2．金融资产具有收益性风险共存的特征，金融危机主要是金融机构的资金回收时出现问题，资金流动出现了紧张，甚至产生了大量的资金损失，导致现金流可能出现供应不足等收支不平衡现象但企业在资金闲置的情况下，可以适当提高资金的使用效果和资金的货币时间价值，改善企业的流动资产结构，容易变现和缓解尝债能力，提高流动性，同时适度降低产品生产带来的单一经营风险同时可以为企业的多元化发展积累经验或提供可能性享受证券市场发展带来的超额收益，可能降低企业单一产品经营带来的风险但一定要保持适度的金融资产投资比例，以防止流动性时空产生的风险和损失三、 理论及方法应用题（各小题10分，共计40分）1．企业管理目标财富最大化，但实现这一目标，要建立良好的理财环境，尽可能降低由于环境带来的现金流出，比如违法成本和社会不良影响造成的损失，企业处在环境中，就必须遵纪守法和维护社会道德规范，否则，财务管理目标实现就大打折扣让你的财务关系人有钱并很好的生存，你的企业的才能得到支持，同时才会有挣钱的来源，否则，你都不知道去挣谁的钱如果存货周转率，应收帐款周转率太低，与常规数据（12，10）比，说明其管理存在较大漏洞，同时存货资金占用太大，应加强催收货款，减少原材料办成平以及在置评产成品占用，适度清理不合理占用，提高流动资产利用率。
虽然企业的流动比率速动比例正常，但提出应收帐款因素，其比例也严重遍地，说明企业现金流仍有问题，需要加强管理要保持现金流平衡就要一方面增加产品收入，同时适度负债借入资金，并且对现金流处作适度安排和预算，防止过早的现金流处或者不必要的流出同时要注意财务预警机制的管理，特别是信用危机的发生，防止出现突发性的财务事项，引发的现金流出剧增，进而导致现金流断裂筹资方式不能过度依赖银行贷款等债务性融资，适度保持资产负债率，一般在60%以下现金流量法投资回收期法、会计收益率法净现值法内部报酬率法现值指数法判断依据：现金流量法 大于0投资回收期法大于收益期会计收益率法大于融资成本净现值法大于0内部报酬率法是项目允许的最高筹资成本大于资本成本现值指数法大于1多个方案决策时取指标值较高的每年的净现金流量=700+800=1500万元净现值=-5000+1500*pvia（5，6%）=-5000+1500*4.2124=1318投资回收期=3+500/1500=3.35年内部报酬率=年金现值系数=5000/1500=3.333时的贴现率，约为15.5%从以上计算可看出项目是可行的。