财务分析贵州茅台酒业贵州茅台酒业08-1008-10年年报年年报一 背景分析20192019年，复杂而严峻的经济环境使白酒行业间的竞争更加激烈，加之国外资本年，复杂而严峻的经济环境使白酒行业间的竞争更加激烈，加之国外资本的涌入，公司尽管拥有着许多优势，但这些因素还是在一定程度上给公司带来的涌入，公司尽管拥有着许多优势，但这些因素还是在一定程度上给公司带来问题与困难主要有：白酒市场整体上供大于求的矛盾和无序竞争仍然比较突问题与困难主要有：白酒市场整体上供大于求的矛盾和无序竞争仍然比较突出出,限制性产业政策以及酒类产品消费结构的变化限制性产业政策以及酒类产品消费结构的变化,将使得白酒总产量提升有限；将使得白酒总产量提升有限；高端产品的市场竞争将更为激烈；地方保护主义依然严重，行业准入门槛较低、高端产品的市场竞争将更为激烈；地方保护主义依然严重，行业准入门槛较低、假冒伪劣产品屡禁不止，都给公司产品造成一定的负面影响假冒伪劣产品屡禁不止，都给公司产品造成一定的负面影响 针对上述问题，公司采取以下解决办法：一是继续坚持以市场和顾客为中针对上述问题，公司采取以下解决办法：一是继续坚持以市场和顾客为中心，坚持以质求存、以人为本、继承创新、深化改革、强化管理；二是更加着心，坚持以质求存、以人为本、继承创新、深化改革、强化管理；二是更加着力整合市场资源，增强产品市场调控能力，加强营销网络的建设和监管；三是力整合市场资源，增强产品市场调控能力，加强营销网络的建设和监管；三是继续坚持做好茅台酒及系列产品的打假保知维权，加强与执法部门和各地整规继续坚持做好茅台酒及系列产品的打假保知维权，加强与执法部门和各地整规办的沟通与配合，加大打假力度。
四是进一步加强营销队伍建设，强化办的沟通与配合，加大打假力度四是进一步加强营销队伍建设，强化八个八个营销营销，提升服务质量，搞好市场管理提升服务质量，搞好市场管理 公司面临的问题一是白酒企业间的竞争将更趋激烈，消费者消费习惯多元化、消费方式和需求结构多样化，大量的国外酒品进口呈井喷式增长态势并加速本土化进程等，都给传统白酒企业带来了新的挑战二是包括粮食等在内的原辅材料等生产成本变动的重大因素或不可控因素增多，将可能给公司生产经营带来一定影响三是地方保护主义更加严重，企业拓展市场更加困难尽管面临严峻形势，但公司拥有着著名的品牌、卓越的品质、悠久的历史、独有的环境、独特的工艺所构成的自主知识产权的核心竞争力，凭借多年市场竞争中所树立了良好品牌形象和消费基础,在当前复杂多变的经济形势和越来越集中的中高端白酒市场竞争中，对于茅台而言，机遇与挑战并存项目项目金额金额营业利润营业利润7,160,906,229.507,160,906,229.50利润总额利润总额7,162,416,731.377,162,416,731.37归属于上市公司股东净利率归属于上市公司股东净利率5,051,194,218.265,051,194,218.26归属于上市公司股东的扣除归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润非经常性损益后的净利润经营活动产生的现金流量净经营活动产生的现金流量净额额6,201,476,519.576,201,476,519.5720192019年主要会计数据年主要会计数据20092009年主要会计数据年主要会计数据项目项目金额金额营业利润营业利润6075520510.726075520510.72利润总额利润总额6080539884.646080539884.64归属于上市公司股东净利率归属于上市公司股东净利率4312446124.734312446124.73归属于上市公司股东的扣除归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润非经常性损益后的净利润4308114570.854308114570.85经营活动产生的现金流量净经营活动产生的现金流量净额额4223937144.194223937144.19报告期末公司三年主要会计数据和财务指标主要会计数据主要会计数据20192019年年20092009年年20192019比比20092009同期同期增减（增减（% %）20192019年年20092009比比20192019同期同期增减（增减（% %）营业收入营业收入11,633,283,740.1811,633,283,740.189,669,999,065.399,669,999,065.3920.3020.308,241,685,564.118,241,685,564.1117.3317.33利润总额利润总额7,162,416,731.377,162,416,731.376,080,539,884.646,080,539,884.6417.7917.795,385,300,638.165,385,300,638.1612.9112.91归属于上市公司股归属于上市公司股东的净利润东的净利润5,051,194,218.265,051,194,218.264,312,446,124.734,312,446,124.7317.1317.133,799,480,558.513,799,480,558.5113.5013.50营业活动产生的现营业活动产生的现金流量净额金流量净额6,201,476,519.576,201,476,519.574,223,937,144.194,223,937,144.1946.8246.825,247,488,535.745,247,488,535.74-19.51-19.5120192019年末年末20092009年末年末本期比上本期比上年同期增年同期增减（减（% %）20192019年末年末本期比上本期比上年同期增年同期增减（减（% %）总资产总资产25,587,579,940.6925,587,579,940.6919,769,623,147.7219,769,623,147.7229.4329.4315,754,187,836.3515,754,187,836.3525.4925.49所有者权益（或股所有者权益（或股东权益）东权益）18,549,389,694.6218,549,389,694.6214,651,565,394.2114,651,565,394.2127.1927.1911,503,418,295.9511,503,418,295.9528.6528.65主要财务指标主要财务指标20192019年年20092009年年20192019比比20092009同期增减同期增减（% %）20192019年年20092009比比20192019同期增减同期增减（% %）基本每股收益（元基本每股收益（元/ /股）股）5.355.354.574.5717.0717.074.034.0313.4013.40稀释每股收益（元稀释每股收益（元/ /股）股）5.355.354.574.5717.0717.074.034.0313.4013.40扣除非经常性损益后扣除非经常性损益后的基本每股收益（元的基本每股收益（元/ /股）股）5.355.354.564.5617.3217.324.034.0313.5113.51加权平均净资产收益加权平均净资产收益率（率（% %）30.9130.9133.5533.55减少减少2.462.46个百分点个百分点39.0139.01减少减少5.465.46个百分点个百分点每股经营活动产生的每股经营活动产生的现金流量净额（元现金流量净额（元/ /股）股）6.576.574.484.4846.6546.655.565.56-19.42-19.4220192019年末年末20092009年末年末本期比上年同期增减本期比上年同期增减（% %）20192019年末年末本期比上年同期增减本期比上年同期增减（% %）归属于上市公司股东归属于上市公司股东的每股净资产（元的每股净资产（元/ /股）股）19.4919.4915.3315.3327.1427.1411.9111.9128.7228.72营业收入营业收入营业收入收入是企业利润的来源，同时也反映市场规模的大小。
收入是企业利润的来源，同时也反映市场规模的大小09年营业收入比年营业收入比08年增涨年增涨17.33%，10年比年比09年增涨年增涨20.3%数据显示，公司营业收入逐年增长，并且增涨速度在提高数据显示，公司营业收入逐年增长，并且增涨速度在提高说明贵州茅台销售状况良好，市场发展前景较好一方面，说明贵州茅台销售状况良好，市场发展前景较好一方面，说明企业生产经营各项工作做得好，做好市场拓展和营销说明企业生产经营各项工作做得好，做好市场拓展和营销网络的管理，提升服务质量和客户满意度，巩固和增大茅网络的管理，提升服务质量和客户满意度，巩固和增大茅台酒及系列产品的消费群体，从而实现了营业收入的增加台酒及系列产品的消费群体，从而实现了营业收入的增加另一方面是由于宏观经济的逐步向好另一方面是由于宏观经济的逐步向好,公司销售状况逐渐回公司销售状况逐渐回暖020406080100营业收入200820092010营业收入8241685564966999906511633283740营业收入单位：亿 净利润净利润净利润净利润是一个企业经营的最终成果，净利润多，净利润是一个企业经营的最终成果，净利润多，企业的经营效益就好；净利润少，企业的经营效益企业的经营效益就好；净利润少，企业的经营效益就差，它是衡量一个企业经营效益的主要指标。
净就差，它是衡量一个企业经营效益的主要指标净利润的增多是因为企业利润总额的逐年增涨利润的增多是因为企业利润总额的逐年增涨01020304050净利润201920092010净利润379948055943124461255339761496净利润单位：亿总资产总资产总资产总资产显示企业规模的大小行业进入所需的资产总资产显示企业规模的大小行业进入所需的资产成本是帮助公司维持竞争优势的保证之一茅台近成本是帮助公司维持竞争优势的保证之一茅台近三年总资产呈增涨趋势，但是涨幅下降三年总资产呈增涨趋势，但是涨幅下降09年比年比08年增长年增长25.49%，10年增涨年增涨29.43%说明茅台酒业说明茅台酒业的规模一直在扩大，企业的竞争优势明显而且企的规模一直在扩大，企业的竞争优势明显而且企业扩张的速度有稳步加快的趋势业扩张的速度有稳步加快的趋势050100150200250总资产201920092010总资产157541878361976962314825587579940总资产单位：亿净资产净资产净资产是企业集团资产超过负债的部分，即全部资产减净资产是企业集团资产超过负债的部分，即全部资产减去全部负债后的净值。
净资产代表企业集团所有者在企业去全部负债后的净值净资产代表企业集团所有者在企业中的财产价值它是反映企业集团经营业绩的重要指标中的财产价值它是反映企业集团经营业绩的重要指标.由由于茅台连年高额的净利润，再加上股东的再投入，使企业于茅台连年高额的净利润，再加上股东的再投入，使企业净资产高速增长但是净资产高速增长但是09年较年较08年增涨年增涨28.65%，10年比年比09年增涨年增涨28.23%，增长速度放慢，这也说明经营业绩不是，增长速度放慢，这也说明经营业绩不是特别好，这很可能是企业故意做低业绩造成特别好，这很可能是企业故意做低业绩造成的050100150净资产201920092010净资产11244569516 14465982843 18549389694净资产单位：亿200固定资产重置2019年房屋销售价格指数为100.8；2019年房屋销售价格指数为106.6；2009年房屋销售价格指数为103.6；2019年房屋销售价格指数为108.2根据此数据，可以推算公司的固定资产的公允价值2019年为2311848129.22；2009年为3256745299.52；2019年为4499586213.44。