中国石油财务分析报告 1、中国石油的公司简介1.1 公司简介中国石油天然气股份有限公司是于1999年11月5日在中国石油天然气集团公司重组过程中按照中华人民共和国公司法成立的股份有限公司在重组过程中，中油集团向公司注入了与勘探和生产、炼制和营销、化工产品和天然气业务有关的大部分资产和负债 公司于2005年9月15日在香港联合证券交易所实施配售并上市 股权结构： 总股本为175,824,176,000股，其中国家股158,241,758,000股，占总股本的90％；外资股（H股及美国存托股份）17,582,418,000股，占总股本的10％1.2 经营范围◆石油、天然气的勘查、生产、销售；炼油、石油化工、化工产品的生产、销售；◆石油天然气管道运营；◆石油勘探生产和石油化工技术的研究开发；◆油气、石化产品、管道生产建设所需物资设备、器材的销售(国家规定的专营专项除外)；◆原油、成品油进出口；◆自营和代理各类商品及技术的进出口业务(国家限定公司经营或禁止进出口的商品及技术除外)；◆经营进料加工和"三来一补"业务；经营对销贸易和转口贸易；◆经营中国石油天然气集团公司转让权益的对外合作合同项目的石油勘探开采生产业务。
1、 公司近三年前三季度财务报表 （单位：万元）资产负债表报表日期2009-09-302010-09-302011-09-30流动资产货币资金交易性金融资产---应收票据和应收账款净额预付款项其他应收款存货其他流动资产40500流动资产合计非流动资产可供出售金融资产持有至到期投资---长期股权投资固定资产净额在建工程油气资产无形资产其他非流动资产（其他长期资产）41400非流动资产合计资产总计流动负债短期借款应付票据和应付账款预收款项应付职工薪酬应交税费其他应付款其他流动负债流动负债合计非流动负债长期借款预计负债递延所得税负债其他非流动负债12600非流动负债合计负债合计所有者权益（或股东权益）实收资本（股本）资本公积盈余公积未分配利润外币报表折算差额---归属于母公司所有者权益合计少数股东权益所有者权益合计负债和所有者权益总计利润表报表日期2009-09-302010-09-302011-09-30营业收入主营业务收入---其他业务收入---减：营业成本主营业务成本---其他业务成本 ---营业税金及附加销售费用管理费用财务费用资产减值损失其他---加：公允价值变动收益（损失：“-”）---投资收益营业利润加：营业外收入减：营业外支出利润总额减：所得税费用净利润减：少数股东损益归属母公司所有者的净利润3．公司财务指标计算3.1 2009年财务指标计算 1）流动比率=流动资产/流动负债=/=0.89762）速动比率=(流动资产-存货)/流动负债=(-)/ = 0.65083）现金比率=年经营现金流量/年末流动负债=/=0.2872 4）资产负债率=负债总额/资产总额=/= 0.38125）权益乘数=资产总额/股东权益=/= 1.61626）产权比率=负债总额/所有者权益总额=/= 0.61627）股东权益比率=股东权益/资产总额=/= 0.61878）总资产周转率=营业收入/平均资产总额=/[(+)/2]= 0.51439）流动资产周转率=营业收入/平均流动资产总额=/[(+)/2]= 2.158110）应收账款周转率=营业收入/平均应收账款余额=/[(+)/2]= 28.378711）存货周转率=营业成本/平均存货余额=/[(+)/2]= 4.453212）资产净利率=净利润/平均资本=/[(+)/2]= 0.063513）销售净利率=净利润/销售收入=/= 0.123214）销售毛利率=(销售收入-销售成本)/销售收入=(-)/ = 0.400215）股东权益报酬率=净利润/平均净资产=/[(+)/2]= 0.09653.2 2010年财务指标计算1）流动比率=流动资产/流动负债=/= 0.84392）速动比率=(流动资产-存货)/流动负债=(-)/ = 0.55513）现金比率=年经营现金流量/年末流动负债=/= 0.04494）资产负债率=负债总额/资产总额=/= 0.38815）权益乘数=资产总额/股东权益=/= 1.63436）产权比率=负债总额/所有者权益总额=/=0.6343 7）股东权益比率=股东权益/资产总额=/=0.6119 8）总资产周转率 =营业收入/平均资产总额=/[(+)/2]= 0.67199）流动资产周转率=营业收入/平均流动资产总额=/[(+)/2]= 2.992710）应收账款周转率=营业收入/平均应收账款余额=/[(+)/2]= 24.975311）存货周转率=营业成本/平均存货余额=/[(+)/2]= 8.829512）资产净利率=净利润/平均资本=/[(+)/2]=0.0692 13）销售净利率=净利润/销售收入=/= 0.1029814）销售毛利率=(销售收入-销售成本)/销售收入=(-)/ =0.341315）股东权益报酬率=净利润/平均净资产=/[(+)/2]=0.11283.3 2011年财务指标计算1）流动比率=流动资产/流动负债=/=0.78172）速动比率=(流动资产-存货)/流动负债=(-)/ =0.47413）现金比率=年经营现金流量/年末流动负债=/=0.1454）资产负债率=负债总额/资产总额=/= 0.43385）权益乘数=资产总额/股东权益=/= 1.76626）产权比率=负债总额/所有者权益总额=/=0.76627）股东权益比率=股东权益/资产总额=/=0.56628）总资产周转率 =营业收入/平均资产总额=/[(+)/2]= 0.81409）流动资产周转率=营业收入/平均流动资产总额=/[(+)/2]= 3.369410）应收账款周转率=营业收入/平均应收账款余额=/[(+)/2]= 20.787511）存货周转率=营业成本/平均存货余额=/[(+)/2]= 6.083512）资产净利率=净利润/平均资本=/[+)/2]= 0.062813）销售净利率=净利润/销售收入=/= 0.077214）销售毛利率=(销售收入-销售成本)/销售收入=(-)/ = 0.298715）股东权益报酬率=净利润/平均净资产=/ [(+)/2]=0.10844．公司财务指标分析4.1短期偿债能力短期偿债能力2009年2010年2011年流动比率0.89760.84390.7817速动比率0.65080.55510.4741现金比率0.28720.04490.1450 4.1.1 流动比率2009年流动比率指数为0.8976,2010年流动比率指数为0.8439，2011年流动比率指数为0.7817，此指数为2较为合适，是衡量企业短期偿债能力的一个重要财务指标，表明在2009年每一元流动负债有0.8976元流动资产作为安全保障，在2010年每一元流动负债有0.8439元流动资产作为安全保障，在2011年每一元流动负债有0.76元流动资产作为保障。
流动比率越高，说明企业偿还流动负债的能力越强，流动负债得到偿还的保障越大但是不一定高的流动比率就是好的，因为这当中可能会存在存货积压、滞销、应收账款增多且收账期延长，以及待摊费用和待处理财产损失增加所致，或意味着企业闲置流动资产上的资金过多，必然造成企业机会成本的增加和获利能力的降低中石油在2009—2011这三年中流动比率是逐渐降低的，它的短期偿债能力是减弱的4.1.2速动比率 速动资产，是指流动资产减去变现能力较差且不稳定的存货、待摊费用、待处理流动资产损失等后的余额，速动比率越高越好，表明企业偿还短期负债的能力越强，2009速动比率为0.6508，2010年速动比率为0.5551，2011年速动比率为0.4741，次指标正常情况下为1比较合适，该公司速动比率在近三来正在下降，表明2009年每一元流动负债有0.6508元流动资产作为保障，2010年每一元流动负债有0.5551元流动资产作为保障，2011年每一元流动负债有0.4741元流动资产作为保障，虽然速动比率是逐渐降低的，短期偿债能力减弱，但该公司短期有一定的还债能力4.1.3现金比率现金比率可以反映企业的直接偿付能力，现金比率高说明企业有较好的支付能力，2009年现金比率为28.72%，2010年现金比率为4.49%，2011年现金比率为15%，正常情况下该指数为20%较为正常，在2009年每一元流动负债有0.2872元经营净现金流量作为支付保障，2010年每一元流动负债有0.049元经营净现金流量作为支付保障，在2011年每一元流动负债有0.15元经营净现金流量作为支付保障。
该企业现金比率在2010年下降，但在2011年大幅上升，所以从现金流量角度来看，在三年中企业有一定的能力偿还短期负债4.2长期偿债能力长期偿债能力2009年2010年2011年资产负债率0.38120.38810.4338股东权益比率0.61870.61190.5662权益乘数1.61621.63431.7662产权比率0.61620.63430.76624.2.1资产负债率 资产负债率是指负债总额对全部资产总额之比，反映了企业偿还债务的综合能力，反映债权人发放贷款的安全程度比率越高，企业偿还债务的能力越差，财务风险越大该公司2009年全部资产中负债占38.12%，2010年全部资产中负债占38.81%，2011年全部资产中负债占43.38%，通常认为60%较为合适，所以该公司的资产负债率较低，但是在三年里该指标趋向标准，企业资产对债权人的保障程度越来越高4.2.2产权比率 产权比率用来表明债权人提供的和由投资人提。