苹果公司资本历程

The capital course of Apple, Inc.苹果公司资本历程■ 邢会强按 照 中 国 法 律 及 会 计 制 度 以 及 目 前 的 上 市 惯 例 ， 当 年 的 苹 果公 司 不 可 能 在 今 天 中 国 创 业 板 上 市 因 为 按 照 中 国 会 计 准 则 的 口 径 ， 苹 果 公 司 还 不 满 三 个 完 整 的 “会 计 年 度 ”， 连 报 送 公 开 发 行 申 请 文 件 的 资 格 都 没 有 ！ 如 今 苹 果 公 司 的 现 金 持 有 量 却 超 过 了 美 国财政部真是富可敌国，而且还是大国苹果公司的创立与上市 斯 四 处 寻 找 投 资 人 经 人 介 绍 ， 乔 布斯 认 识 了 红 杉 资 本 的 投 资 人 唐 ·瓦 伦 丁（D on Valentine），瓦伦丁觉得乔 布 斯 当 时 看 上 去 简 直 就 像 个 “人 类 的 叛 逆 ”， 苹 果 的 创 业 计 划 幼 稚 得 就 像 孩 子 过 家 家 ， 因 此 没 有 投 资 不 过 ， 瓦 伦 丁 又 推 荐 了 麦 克 · 马 库 拉 （ M i k e Markkula）。

马库拉曾在英特尔公司 任 市 场 经 理 ， 并 在 该 公 司 的 首 次 公 开 发 行 募 股 中 以 自 己 的 职 工 优 先 认 股 权 获 得 了 巨 大 回 报 ， 成 为 硅 谷 有 名 的 年 轻 百 万 富 翁 此 时 的 马 库 拉 是 38岁 ， 刚 从 英 特 尔 退 休 ， 过 着 悠 闲 的 生 活 ， 正四处寻找投资机会乔 布 斯 的 激 情 很 快 打 动 了 马 库 拉 很 快 ， 即 1976年 8月 ， 马 库 拉 决 定 以 个 人 名 义 投 资 9.1万 美 元 ， 并 和 乔 布 斯 联 合 向 美 洲 银 行 申 请 了 25万 美 元 的 银 行 贷 款 ， 马 库 拉 做 担 保 此 外 ， 在 马 库 拉 的 帮 助 下 ， 他 们 制 订 了 一 份 非 常 全 面 的 苹 果 电 脑 研 制 生 产 计 划 他 们 带 着 这 份 计 划 书 到 风 险 资 本 家 那 里 游 说 ， 筹 集 到 60多 万 美 元 其 中 ， 著 名 的 风 险 投 资 家 阿 瑟 ·罗 克 一 人 就 投 资 了 5.76万 美 元 。

这 样 ， 苹 果 就 有 了100万美元创业资金1977年 1月 3日 ， 新 的 “苹 果 电 脑 有 限 公 司 ”（ 以 下 简 称 苹 果 电 脑 公 司 ） 注 册 成 立 ， 股 权 比 例 调 整 为 史 蒂 夫 ·乔 布 斯 、 史 蒂 夫 ·沃 兹 以 及 马 1976年 4月 1日 愚 人 节 这 一 天 ， 21岁的史蒂夫 ·乔布斯（ S t e v e P a u l J o b s）、 26岁的史蒂夫 ·沃兹（ S t e v e W o z n i a k） 和 41岁 的 罗 纳 德 ·韦 恩（ Ronald Wayne）签署了长达 10页的 合 同 ， 创 立 了 苹 果 电 脑 公 司 ， 股 权 比 例 依 次 为 45%、 45%和 10% 他 们 将 苹 果 电 脑 公 司 设 在 了 美 国 加 里 福 尼 亚 库 比提诺市（ Cupertino） ， 这是硅谷的中 心地带，一片注定适合创业的土地由 于 缺 乏 资 金 来 源 ， 乔 布 斯 卖 掉 了 他 的 大 众 汽 车 ， 沃 兹 卖 掉 了 他 的 可 编 程 惠 普 计 算 机 。

他 们 一 共 筹 集 了1250美元，开始生产 Apple I主板公 司 成 立 后 不 久 ， 乔 布 斯 就 接 到 一 个 50台 电 脑 的 订 单 他 和 沃 兹 开 始 风 风 火 火 地 干 起 来 但 年 长 20岁 的 韦 恩 发 现 公 司 一 下 子 背 起 了 债 务 ——乔 布 斯 以 公 司 的 名 义 借 了 5000美 元 现 金 和 价 值 15000美 元 的 零 部 件 韦 恩 意 识 到 ， 一 旦 这 个 合 伙 公 司 倒 闭 ， 债 务 也 会 压 到 他 的 身 上 就 这 样 ， 他 毅 然 决 定 向 乔 布 斯 提 出 退 股 要 求 乔 布 斯 同 意 了 ， 并 用 800美 元 买 下 他 的 10%股 份 这 时 距 公 司 成 立 仅 12天 ， 也 就 是1976年 4月 12日这 对 于 本 来 就 缺 乏 资 金 的 苹 果 电 脑 公 司 来 讲 ， 无 疑 是 雪 上 加 霜 乔 布49PRACTICE融资实务库 拉 各 占 30%， 工 程 师 罗 德 ·霍 尔 特 （R o d H o l t）占10%。

这样的股权结 构 也 为 后 来 乔 布 斯 被 逐 出 苹 果 家 门 埋 下 了 伏 笔 公 司 成 立 后 ， 乔 布 斯 任 董 事 长 ， 沃 兹 任 研 发 副 总 裁 ， 马 库 拉 任 副 董 事 长 ， 并 外 聘 了 国 家 半 导 体 公 司 的 行 政 主 管 迈 克 尔 ·斯 科 特 出 任 苹 果 电 脑 公 司 首 任 C E O 作 为 苹 果 电 脑 公 司 早 期 的 重 要 人 物 ， 马 库 拉 为 苹 果 电 脑 公 司 提 供 了 重 要 的 商 业 经 验 ， 并 在1981年 至 1983年 间 担 任 苹 果 电 脑 公 司 的 CEO职务苹 果 电 脑 公 司 终 于 有 了 生 产 苹 果 Ⅱ 电 脑 所 需 要 的 资 金 此 时 ， 公 司 启 用 了 沿 用 至 今 的 新 苹 果 标 志 ， 只 是 在1998年 去 掉 了 彩 虹 颜 色 1977年 4月 16 日 ， 完 整 的 苹 果 Ⅱ 电 脑 首 次 面 世 ， 引 起 轰 动 ， 并 最 终 赢 得 如 今 我 们 所 知 的 “个 人 电 脑 ”的 声 誉 。

苹 果 Ⅱ 电 脑 风 靡一时，销量数百万部1979年 夏 末 ， 苹 果 电 脑 公 司 决 定 进 行 一 轮 上 市 前 的 对 外 私 募 融 资 即 夹 层 融 资 通 过 瓦 伦 丁 和 马 库 拉 的 关 系 ， 融 资 很 快 成 功 ， 包 括 施 乐 公 司 、 罗 斯 柴 尔 德 （ LF Ro t hs chil d） 、 Untenberg、 Tow bin、 Brentw ood资 本 公 司 以 及 一 些 个 人 投 资 者 等 共 计 16 个 投 资 人 的 以 每 股 10.5美 元 的 价 格 认 购 了 苹 果 电 脑 公 司 的 股 份 ， 苹 果 电 脑 公 司 此 次 共 融 资 727万 美 元 施 乐 公 司 当 时 就 设 有 专 门 的 风 险 投 资 部 门 ， 施 乐 公 司 以 100万 美 元 购 买 了 将 近 10万 股 股 份 施 乐 公 司 投 资 后 ， 准 许 苹 果 参 观 其 神 秘 的 帕 洛 阿 尔 托 研 究 中 心 ， “乔 布 斯 像 个 孩 子 一 样 东 看 西 看 ， 打 量着各种新奇的技术，欣喜若狂。

有 了 这 轮 融 资 ， 苹 果 电 脑 公 司 终 于有了大公司的迹象1980年 12月 12日 ， 苹 果 电 脑 公 司 在 华 尔 街 首 次 公 开 发 行 股 票 ， 公 开 发 行 价 格 为 22美 元 /股 ， 460万 股 股 票 一 抢 而 空 ， 苹 果 此 次 共 募 集 资 金 1亿 多 美 元 苹 果 公 开 募 集 的 资 金 比 1956年 福 特 公 司 上 市 以 来 任 何 公 司 的 I P O都 要 多 ， 为 1956年 福 特 公 司 上 市 以 来 最 大 规模的 IPO当 日 收 盘 价 为 29美 元 /股 ， 公 司 市值 达 到 17.78亿 美 元 25岁 的 乔 布 斯 作 为 苹 果 电 脑 公 司 的 最 大 股 东 ， 持 股 比 例 为 15%， 其 个 人 身 家 因 苹 果 电 脑 公 司 的 上 市 而 超 过 2亿 美 元 ， 成 为 媒 体 追 逐 的 “宠 儿 ”， 全 美 最 富 有 的 40位 大 亨 中 最 年 轻 的 一 个 第 二 大 股 东 马 库 拉 的 700万 股 价 值 也 超 过 2亿 美 元 ， 马 库 拉 四 年 前 投 资 的 9.1万 美 元 增 值 了 2200 多 倍 。

沃 兹 的 400万 股 价 值 则 超 过 1亿 美元在 公 司 上 市 前 ， 沃 兹 制 定 了 一 个 名为W oz Plan的职工认股权计划，允 许 员 工 做 多 可 以 购 买 2000股 股 份 ， 而 价 格 却 很 低 通 过 这 个 计 划 ， 大 约 有80多 名 员 工 都 手 持 苹 果 股 票 因 为 苹 果 电 脑 公 司 的 上 市 ， 40多 位 员 工 一 夜 之 间 从 普 通 职 员 变 成 百 万 富 翁 苹 果 电 脑 公 司 创 造 的 百 万 富 翁 超 过 了 此 前 历史上的任何公司不 久 ， 施 乐 公 司 就 所 持 的 苹 果 股 票 出 售 了 ， 获 得 的 回 报 是 3000万 美 元 ， 是 当 初 投 资 的 30倍 而 阿 瑟 ·罗 克 手 中 价 值 当 初 投 资 的 5.67万 美 元 股 票 更 是 猛 增 到 了 1400万 美 元 ， 增 值 250 倍 而 据 估 计 ， 如 果 当 初 韦 恩 不 退 股 ， 1980年 其 身 价 也 应 该 上 亿 美 元 ， 但 韦 恩 却 因 一 念 之 差 而 失 去 了 成 为 亿 万 富 翁 的 机 会 。

在 2000年 高 科 技 泡 沫 的 时 候 ， 有 人 推 算 ， 如 果 当 初 韦 恩 不 退 股 ， 其 身 价 也 应 该 是 15亿 美 元 ， 但77岁 的 韦 恩 却 一 个 人 孤 独 地 生 活 在 拉 斯 维 加 斯 城 郊 区 ， 靠 卖 邮 票 和 政 府 救 济 金 度 日 ， 他 年 事 已 高 且 穷 困 潦 倒 ， 甚至买不起一台苹果电脑1981财 年 度 ， 苹 果 电 脑 公 司 实 现 收 入 3.35亿 美 元 1982财 年 ， 实 现 收 入 5.83亿 美 元 ， 净 利 润 6100万 美 元 1 98 3 年 5月 ， 苹 果 电 脑 公 司 进 入 财 富500强 榜 单 ， 排 名 第 411位 ， 成 为 历 史 上 成 长 最 快 的 公 司 自 19 7 6年 4 月1日 “诞 生 ”算 起 ， 苹 果 电 脑 公 司 此 时 才 七 岁 如 果 自 正 式 注 册 成 立 之 日（ 1977年 1月 3日 ） 算 起 ， 苹 果 电 脑 公 司此时才六岁1983财 年 ， 苹 果 电 脑 公 司 实 现 收入 9.83亿 美 元 ， 净 利 润 7700万 美 元 。

1984财 年 ， 收 入 首 次 突 破 10亿 美 元 ， 达 到 15.16亿美 元 ， 净利润 6400万美元乔布斯离开苹果 1985年 2月 ， 乔 布 斯 获 得 里 根 总 统 颁 发 的 国 家 技 术 大 奖 （ N a t i o n a l Medal of Technology）但就在同 年 5月 ， 由 于 。