联系我们 安永全球电信中心北京 ：+86 10 5815 2212 Email： 关于安永 安永是全球领先的审计、税务、财务交易和咨询服务机构之一拥有共同的信念以及对优质 服务坚定不移的承诺把我们全球各地130,000名员工联系在一起亦因安永能为员工、客户 和社会各界发展潜能，我们在行业中别树一帜 如欲进一步了解安永，请浏览 安永是指Ernst & Young Global Limited 的全球成员机构组成的组织，各成员机构都是独 立的法人实体Ernst & Young Global Limited 是英国一家担保有限公司，并不向客户提 供服务 安永全球电信中心 当今的电信运营商处于瞬息万变的环境中,面临来自增长、业务与产品融合、技术更新及与 日俱增的监管要求等方面的挑战安永全球电信中心将安永在全球各地成员机构的客户服务 专业人员联系起来,帮助电信运营商发展潜能我们在提供审计、税务、财务交易及咨询 服务等方面拥有丰富的专业经验该中心致力于预测市场发展趋势、探讨其启示并提供专业 意见，帮助电信运营商实现目标、提高竞争力这就是安永在行业中别树一帜的地方 关于Oxford Analytica Oxford Analytica是一家国际咨询公司，吸纳了1000多名来自牛津和其他名校的资深教师以 及研究机构的专家。
公司在概念世界和企业世界之间搭起了一座独特的桥梁 Oxford Analytica由David R.Young博士创立于1975年，如今，凭借对地缘政治、宏观 经济和社会发展以及这些发展对全球工业和政府的意义做出的成熟判断与分析，Oxford Analytica已誉满全球 如欲进一步了解Oxford Analytica，请浏览 2008 EYGM Limited. 版权所有 本刊物所载资料以概要方式呈列，旨在用作一般性指引，不能替代详细研究或作出专业判断EYGM Limited或安永全球机 构中任何成员概不对任何人士根据本刊物的任何资料采取或不采取行动而引致的损失承担任何责任阁下应向适当顾问查 询任何具体事宜 Ernst & Young Assurance | Tax | Transactions | Advisory 战略风险 2008电信业风险分析报告 合作机构： 战略风险：2008电信业风险分析报告 关于本报告 风险与每一个前瞻性的业务决策天生相伴，因此，成功的风险管理应成为公司的策略和运 营中不可或缺的一个组成部分它是良好管理实践的一个重要尺度 近年来，风险管理领域风起云涌。
安永一直在参与一些重大的全球性活动，以期了解利益 相关者的观点，制订管理行为计划，并确立各方均可获益的领先实务方案同样地，很多 公司也在全球范围内投入大量资源，制订风险与合规性计划 其中，财务风险和监管风险一直是各公司所关注的焦点，这两个领域都存在公司需要遵守 的外部成文法规和框架，近来也出现了一些流程与控制等领域的最佳实务方案，协助这些 公司落实相关的合规工作我们调查了很多公司，这些公司认识到，合规性问题可能能够 通过改进了的流程和改善了的沟通为公司的业绩提升带来机会有些公司现在更加关注其 运营性风险，区分其优先次序，并在思考如何以一种更加协调的方式管理和监控这些风险， 同时，这一切又将成为业绩提升的机会毫无疑问的一点是，要获得进一步的业务优势， 公司必须加强其对从财务风险和合规性风险，到运营风险直至战略风险这些扩大了的风险 领域的了解 换一种视角看战略风险 然而，我们的经验表明，战略风险未必一定能从管理实践的发展中受益关于战略风险的 论著大都处于宏观经济层面，因而可能无法从中找到公司的管理层采取行动的意义何在 更重要的是，对分处不同行业的公司来说，其不同意义可能也将含混不清，被某家公司视 为挑战的，常常又是另一家公司的市场机遇。
因此，我们决定换一种视角来探索战略风险领域安永与 Oxford Analytica 合作，重点研 究了全球 12 个最重要的行业所面临的战略风险，这些行业是：资产管理、汽车、银行与 资本市场、生物技术、消费产品、保险、媒体与娱乐、石油天然气、医药、房地产、电信 及公共事业等对这些行业的调查是整体比较性报告的主要来源 造成损失或带来机遇的， 从来不是风险，而是我 们应对风险的方式 战略风险：2008电信业风险分析报告 目录 引言 安永战略风险雷达 摘要 电信业排名前0位的风险 - 固网及移动语音ARPU下降 - 新的业务模式未产生持续性现金流 - 基础设施投资的预测回报率不准确 - 技术转移 - 监管风险 - 来自互联网公司的竞争 0 - 市场与服务的全球化 0 - 整合与并购 - 隐私权与安全性风险 - 支持新策略的不恰当流程与系统 雷达线以下 结论 术语表 战略风险：2008电信业风险分析报告 电信运营商面临一个充满挑战的世界，这些挑战包括监管合规性、收入流失、价格战以及 融合如何从战略角度应对这些问题将决定它们的竞争优势 了解如何应对这些发展趋势对电信运营商有效地管理风险、优化业绩、提高运营效率至关 重要。
为了深入洞察未来五年内影响电信运营商财运的那些战略风险，我们访问了安永的 全球行业分析主管人士和影响行业环境的各领域主管人士， 这些领域包括法律、 金融、 科技、 商业策略、地缘政治、监管、医药、经济和人口统计等我们一起确定了首要的战略风险， 然后对出现的每个问题所带来的战略风险管理挑战的严重性进行了评级 在接下来的报告中，我们评论了调查发现的电信公司排名前 0 位的风险，并概述了应对 这些挑战的一些想法我们还报告了一些目前处于“雷达线以下”的风险，我们的专家组 成员认为，未来几年，这些风险也可能成为电信行业将要面临的首要风险 我们非常希望借此机会再次感谢每位专家组成员，感谢他们为本报告的完成投入的宝贵时 间以及他们所提供的专业意见另外，我们希望未来能将本次对话继续下去 引言 战略风险：可能导致严重的财务损 失或极大地削弱公司竞争地位的风 险 Vincent de la Bachelerie 安永全球电信业 主管合伙人 战略风险：2008电信业风险分析报告 风险权重计算与风险优先 级划分 第一阶段： 我们请分析人士列出可能对企业造 成影响的10项最重要的趋势或不确 定因素，并分别进行评分（10分 制，1分代表影响最低），然后说 明它们因何对各自的行业很重要。
接下来我们请分析人士列出各自行 业中，对机构最重要的五项商业风 险特别要考虑可能导致该行业 发生重组、或使主导机构面临失去 主导地位的战略风险评分采用五 分制 第二阶段： 为了确定各行业最重要风险的优先 级别，由记者、研究人员、顾问和 安永的专业人士组成的行业专家组 对相关行业各项风险的严重程度进 行了评级我们请专家组成员给出 一个严重程度评分（五分制） ，评分 的依据是该风险产生严重的财务影 响或削弱领先机构在行业内竞争地 位的可能性取各行业专家所给出 分数的平均值，形成按行业划分的 首要风险列表 安永战略风险雷达 安永风险雷达是一种简便的方法，使我们能快速了解电信公司面临的排名前 10 位的战略 风险处于雷达中心的那些风险是我们的专家组认为将在 00 年对电信行业形成最大挑 战的风险 雷达分为三部分： （）宏观威胁，出现在整体地缘政治和宏观经济环境中； （）行业性威 胁，出现在那些正在重新定义行业格局的发展趋势或不确定性中；以及（）运营性威胁， 它们日益加剧，可能会影响领先运营商的业绩 战略风险：2008电信业风险分析报告 摘要 电信运营商面临的战略风险可分为宏观威胁、行业性威 胁和运营性威胁。
唯一的宏观威胁就是所有行业均受其 影响、而电信行业尤甚的一般性风险，如市场和服务的 全球化所带来的竞争性挑战但是，电信行业所面临的 很多风险都来自于一股涌动的宏观大潮，这就是技术进 步的迅猛步伐这类风险包括，领先的互联网品牌带来 的激烈竞争、网际协议使用的增多造成的隐私权和安全 性风险，当然还有不可预见的技术转移很大程度上， 基础设施投资预测回报率的不准确性也是由技术造成 的，亦即消费者采用新技术的速度 另一项重要的主题是正在席卷整个电信行业的商业模式演进当然， 其动因也在于，固网和移动语音业务这也是新技术的产物每 用户平均收入（ARPU）的下降所形成的威胁，还有目前正在热议的 将电信行业拆分为基础设施运营商和服务提供商两大部分的可能性 因此，新的商业模式未能产生持续的现金流，这将成为一项严重的挑 战，不恰当的流程和系统因此也无法支持新的商业策略 该行业所面临的不可预计的威胁是来自监管方面的风险，这种风险 将对竞争、定价和收益率、可能甚至对某些地区电信行业的解全球 化 / 再国有化等产生广泛的影响 1固网及移动语音ARPU下降 我们所访问的电信行业分析人士将固网和移动语音ARPU的下降评 为最重要的战略风险。
这一趋势正在促使众多行业领先运营商进行 大刀阔斧的战略性创新，并探索新的收入来源 2新的业务模式未产生持续性现金流 在首位战略风险之下，众多运营商纷纷推出大胆的、未经验证的新 策略，这样，新的业务模式未能产生持续性现金流、无法大幅降低 成本（如分销成本），这些都可能形成巨大的威胁 固网及移动语音ARPU下降 新的业务模式未产生持续性现金流 基础设施投资的预测回报率不准确 技术转移 监管风险 来自互联网公司的竞争 市场与服务的全球化 整合与并购 隐私权与安全性风险 0 支持新策略的不恰当流程与系统 电信业排名前0位的风险 战略风险：2008电信业风险分析报告 9隐私权与安全性风险 随着网际协议（IP）使用的日益增多，隐私权与安全性风险对电信 行业造成了重大挑战实施全IP主干与业务可能导致高度公开化的 服务中断或用户数据丢失，这将有损运营商的声誉 10 支持新策略的不恰当流程与系统 在快速增长或发生巨变的时期，发生组织性瓦解的危险性会增加 鉴于电信行业将持续进行积极的整合和外包，我们的专家组将在引 入这些新商业策略时，是否采用了不恰当流程与系统评为最后一项 战略风险。
3基础设施投资的预测回报率不准确 毫无疑问，将要投入的基础设施投资的预测回报率的不准确性是电 信行业面临的另一个大问题电信行业进行了一系列重大投资，包 括光纤、无线频谱牌照以及3G，但这些投资并非全都产生了预期 的回报因此，为了共担风险，电信业目前对此的一个应对措施是 将网络部署与管理外包给电信设备提供商 4技术转移 非预期的技术转移可能会即时改变基础设施投资的价值，建立或打 破新的收入及运营模式 5监管风险 电信监管机构不可避免地要参与到行业竞争环境的确立过程当中， 因此，监管风险成为领先电信公司的一项重大挑战，更具体地说， 将影响到电信公司预见甚至推动监管变化的能力 6来自互联网公司的竞争 领先网络公司正越来越有望通过提供捆绑服务进入电信行业，业内 分析人士据此将来自领先网络公司的有力竞争评为一项不断增强的 威胁还有部分分析人士强调，媒体公司及有线电视运营商正走出 其传统领域、涉入电信行业，由此也将产生潜在的竞争 7市场与服务的全球化 一项较大的宏观风险是市场与服务的全球化所带来的竞争性挑战 大多数分析人士都非常关注向新兴市场的涌入及其可能对电信行业 的领先运营商产生的冲击。
8整合与并购 并购相关风险被专家组列为第八位的行业风险一位分析人士表 示，“电信行业日益加速的并购大潮将使每个国家只剩下三至四家 电信运营商即便是找到了合适的合作伙伴，电信公司在及时地 发挥预先承诺的并购后协同效应方面仍将面临巨大挑战 我们还请专家组成员列出“雷达线以下”的风险即不在 目前的前0位风险之列、但可能在未来几年进入前0位的风 险，它们是： Web2.0带来的挑战 发生“数字珍珠港”的可能性 缺乏对“数字知。