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1、衡阳市城市建设投资有限公司 2018 年度第二期中期票据募集说明书 衡阳市城市建设投资有限公司衡阳市城市建设投资有限公司 2018 年度年度第第二二期期中期票据募集说明书中期票据募集说明书 主承销商兼主承销商兼 簿记管理人：簿记管理人： 二二一八年四月一八年四月 发行人：发行人： 衡阳市城市建设投资有限公司衡阳市城市建设投资有限公司 注册总金额：注册总金额： 人民币人民币 10 亿元亿元 本期中期票据发行金额：本期中期票据发行金额： 人民币人民币 5 亿元亿元 本期中期票据发行期限：本期中期票据发行期限： 3+N 年，于发行人依据发行条款的年，于发行人依据发行条款的 约定赎回之前长期存续， 并
2、在发行人约定赎回之前长期存续， 并在发行人 依据发行条款的约定赎回时到期依据发行条款的约定赎回时到期 信用评级机构：信用评级机构： 联合资信评估有限责任公司联合资信评估有限责任公司 发行人主体信用等级：发行人主体信用等级： AA+ 本期中期票据信用等级本期中期票据信用等级 AA+ 担保情况：担保情况： 无担保无担保 衡阳市城市建设投资有限公司 2018 年度第二期中期票据募集说明书 1 重要提示重要提示 本期中期票据已在交易商协会注册， 注册不代表交易商协会对本期中期票 据的投资价值作出任何评价， 也不代表对本期中期票据的投资风险作出任何判 断。投资者购买本期中期票据，应当认真阅读本募集说明书
3、及有关的信息披露 文件，对信息披露的真实性、准确性、完整性和及时性进行独立分析，并据以 独立判断投资价值，自行承担与其有关的任何投资风险。 发行人董事会已批准本募集说明书，全体董事承诺其中不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性、及时性承担个别和 连带法律责任。 发行人负责人和主管会计工作的负责人、 会计机构负责人保证本募集说明 书所述财务信息真实、准确、完整、及时。 凡通过认购、受让等合法手段取得并持有本期债务融资工具的，均视同自 愿接受本募集说明书对各项权利义务的约定。 发行人承诺根据法律法规的规定和本募集说明书的约定履行义务， 接受投 资者监督。 截至募集说明
4、书签署日，除已披露信息外，无其他影响偿债能力的重大事 项。 本募集说明书属于补充募集说明书， 投资人可通过发行人在相关平台披露 的募集说明书查阅历史信息，相关链接详见“第十三章 备查文件” 。 衡阳市城市建设投资有限公司 2018 年度第二期中期票据募集说明书 2 目录目录 第一章释义第一章释义 4 4 第二章风险提示及说明第二章风险提示及说明 7 7 一、中期票据的投资风险. 7 二、发行人相关风险. 7 第三章发行条款第三章发行条款 2020 一、主要发行条款. 20 二、发行安排. 23 第四章募集资金运用第四章募集资金运用 2525 一、募集资金主要用途. 25 二、公司承诺. 25
5、三、偿债安排. 26 四、偿债计划. 28 第五章发行人基本情况第五章发行人基本情况 2929 一、发行人基本情况. 29 二、发行人历史沿革及股本变动情况. 29 三、控股股东和实际控制人. 32 四、独立性. 32 五、发行人重要权益投资情况. 33 六、发行人内部治理及组织机构设臵情况. 38 七、发行人员工基本情况. 50 八、发行人主营业务情况. 53 九、发行人主要在建及拟建情况. 74 十、发行人未来发展战略. 81 十一、发行人所在行业状况. 81 十二、公司在行业中的竞争地位、竞争优势. 83 十三、公司所在区域的经济情况. 错误！未定义书签。错误！未定义书签。 第六章企业主
6、要财务状况第六章企业主要财务状况 8787 一、发行人 2014-2016 审计报告及 2017 年 1-9 月财务报表情况 87 二、发行人财务数据和指标分析. 101 三、发行人有息债务情况. 180 四、关联交易. 186 五、或有事项. 188 六、受限资产情况. 192 七、持有衍生品、理财产品、大宗商品期货，海外投资以及其他重大事项情况. 198 八、直接债务融资计划. 198 第七章发行人资信状况第七章发行人资信状况 199199 一、近三年公司债务融资的历史主体评级. 199 二、联合资信对公司主体的评级报告摘要. 199 三、跟踪评级有关安排. 201 四、发行人其他资信情况
7、. 201 第八章第八章 债务融资工具信用增进债务融资工具信用增进 205205 第九章第九章 税项税项 206206 衡阳市城市建设投资有限公司 2018 年度第二期中期票据募集说明书 3 一、增值税. 206 二、所得税. 206 三、印花税. 206 第十章第十章 发行人信息披露工作安排发行人信息披露工作安排 207207 一、中期票据发行前的信息披露. 207 二、中期票据存续期内重大事项的信息披露. 207 三、中期票据存续期内定期信息披露. 208 四、本息兑付事项. 208 第十一章第十一章 违约责任与投资者保护机制违约责任与投资者保护机制 210210 一、强制付息事件. 21
8、0 二、利息递延下的限制事项. 210 三、违约事件. 210 四、违约责任. 211 五、投资者保护机制. 211 六、不可抗力. 215 七、弃权. 215 第十二章第十二章 本次中期票据发行的有关机构本次中期票据发行的有关机构 217217 第十三章第十三章 章备查文件章备查文件 226226 一、备查文件. 226 二、文件查询地址. 226 附录附录 发行人主要财务指标计算公式发行人主要财务指标计算公式 228228 衡阳市城市建设投资有限公司 2018 年度第二期中期票据募集说明书 4 第一章释义第一章释义 在本募集说明书中，除非文中另有所指，下列词语具有如下含义： “衡阳城投衡阳
9、城投/发行人发行人/公司公司” 指 衡阳市城市建设投资有限公司。 “非金融企业非金融企业债务融资工具债务融资工具/债务债务 融资工具融资工具” 指 具有法人资格的非金融企业在银行间债券市 场发行的， 约定在一定期限内还本付息的有价 证券。 “中期票据中期票据” 指 具有法人资格的非金融企业在全国银行间债 券市场发行的， 约定在一定期限内还本付息的 债务融资工具。 “注册金额注册金额” 指 发行人在中国银行间市场交易商协会注册的 总计 10 亿元人民币的中期票据最高待偿额 度。 “本次发行本次发行/本期发行本期发行” 指 本期中期票据的发行。 “本期中期票据本期中期票据” 指 发行人本次发行的总
10、额为5亿元人民币的“衡 阳市城市建设投资有限公司 2018 年度第二 期中期票据”。 “募集说明书募集说明书” 指 发行人为发行本期中期票据向投资者披露发 行相关信息而制作的 衡阳市城市建设投资有 限公司 2018 年度第二期中期票据募集说明 书 。 “发行文件发行文件” 指 在本期发行过程中必需的文件、 材料或其他资 料及其所有修改和补充文件 （包括但不限于本 募集说明书等） 。 “主承销商兼簿记管理人主承销商兼簿记管理人” 指 簿记管理人指制定集中簿记建档流程及负责 具体集中簿记建档操作的机构， 本期中期票据 发行期间由兴业银行股份有限公司担任。 衡阳市城市建设投资有限公司 2018 年度
11、第二期中期票据募集说明书 5 “集中集中簿记建档簿记建档” 指 指发行人和主承销商协商确定利率 （价格） 区 间后，承销团成员/投资人发出申购定单，由 簿记管理人记录承销团成员/投资人认购债务 融资工具利率（价格）及数量意愿，按约定的 定价和配售方式确定最终发行利率 （价格） 并 进行配售的行为。 集中簿记建档是簿记建档的 一种实现形式， 通过集中簿记建档系统实现簿 记建档过程全流程线上化处理。 “承销团承销团” 指 由主承销商为本次发行组织的， 由主承销商和 分销商共同组成的承销团。 “承销协议承销协议” 指 发行人与主承销商签订的 衡阳市城市建设投 资有限公司非金融企业债务融资工具承销协
12、议 。 “余额包销余额包销” 指 本期中期票据的主承销商按照 衡阳市城市建 设投资有限公司非金融企业债务融资工具承 销协议的规定，在规定的发行日后，将未售 出的本期中期票据全部自行购入。 “上海清算所上海清算所” 指 银行间市场清算所股份有限公司。 “交易商协会交易商协会” 指 中国银行间市场交易商协会。 “北金所北金所” 指 北京金融资产交易所有限公司。 “银行间市场银行间市场” 指 全国银行间债券市场 “法定节假日法定节假日” 指 中华人民共和国的法定及政府指定节假日或 休息日 （不包括香港特别行政区、 澳门特别行 政区和台湾省的法定节假日或休息日） 。 “近三年及一期近三年及一期”或或“
13、近三年和一近三年和一 期期” 指 2014 年、2015 年、2016 年及 2017 年 1-9 月。 “工作日工作日” 指 北京市的商业银行对公营业日 （不包括法定节 衡阳市城市建设投资有限公司 2018 年度第二期中期票据募集说明书 6 假日或休息日） 。 “元元” 指 如无特别说明，指人民币元 技术术语技术术语 土地招拍挂土地招拍挂 指 指国家土地资源出让买卖过程中的招标、拍 卖及挂牌制度或程序。 三通一平三通一平 指 通水、通电、通路和场地平整。 五通一平五通一平 指 通水、通电、通路、通讯、通气和场地平整。 七通一平七通一平 指 通水、通电、通路、通讯、通气、通邮、通热 和场地平整
14、。 衡阳市城市建设投资有限公司 2018 年度第二期中期票据募集说明书 7 第二章风险提示及说明第二章风险提示及说明 本期中期票据无担保， 中期票据的本金和利息按期足额支付取决于发行人的信用及 偿债能力。 投资者在评价和购买本期中期票据时， 应特别认真地考虑下述各项风险因素： 一、中期票据的投资风险一、中期票据的投资风险 （一）利率风险（一）利率风险 在本期中期票据存续期内，受国民经济运行状况和国家宏观政策等因素的影响，市 场利率存在波动的可能性。 市场利率的波动将对投资者投资本期中期票据的收益水平造 成一定程度的影响。 （二）流动性风险（二）流动性风险 本期中期票据发行后将在银行间债券市场进
15、行交易流通， 但发行人无法保证本期中 期票据在银行间债券市场的交易量和活跃性，从而可能影响本期中期票据的流动性，导 致投资者在中期票据转让和临时性变现时面临困难。 （三）偿付风险（三）偿付风险 在本期中期票据存续期内，如果发行人的经营状况和财务状况发生重大变化，或者 受市场环境等不可控因素影响，发行人不能从预期的还款来源获得足够资金，可能影响 本期中期票据的按期足额偿付。 二、发行人相关风险二、发行人相关风险 （一）财务风险（一）财务风险 1.主营业务结构单一风险主营业务结构单一风险 2014 年、 2015 年、 2016 年及 2017 年 1-9 月， 发行人的营业总收入分别为： 188
16、,609.32 万元，223,154.32 万元、227,900.23 万元和 185,199.53 万元。发行人的营业收入中主要 为受托代建收入，2017 年前三季度，发行人的受托代建收入为 183,328.26 万元，在营 业收入中占比 98.99%。发行人的营业收入主要依赖政府委托代建业务，政府支付的代 建款决定了发行人营业收入的高低，发行人存在主营业务结构单一的风险。 2. 存货跌价风险存货跌价风险 近三年及一期，发行人存货账面价值分别为 2,455,335.23 万元，3,479,047.69 万元、 4,096,202.51 万元和 4,573,110.11 万元。存货逐年增长且增长速度较快。发行人的存货 主要由土地开发成本构成，截至 2017 年 9 月末，开发成本余额为 4,378,394.17 万元， 在存货中占比为 95.74%。土地开发业务周期长，受宏观政策、地区土地供求关系影响 衡阳市城市建设投资有限公司 2018 年度第二期中期票据募集说明书 8 较大，如宏观经济增长减速，土地市场需求大幅降低，则存货存在一定的
