项目基础数据的估算概述

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1、1,第五章 项目基础数据的估算,第一节 项目经济评价概述,第二节 项目总投资估算,第三节 项目成本费用估算,第四节 项目年收入和年税金估算,2,一、项目经济评价的含义,投资项目的经济评价是指采用一定的方法和经济参数，对项目投入产出的各种因素进行研究、分析计算和对比论证，为项目的投资决策提供量化指标依据的工作。它可分为财务评价和国民经济评价两个层次。,第一节 项目经济评价概述,3,（一）项目经济评价的特点,1、动态分析方法为主,2、定量分析方法为主,3、以宏观效益分析为主,二、经济评价的特点和要求,4、价值量分析为主,5、预测分析为主,6、全过程分析为主,4,（二）经济评价的要求,1、项目经济评

2、价应持公正、科学的态度，基础数据要准确可靠，效益与费用计算口径要对应一致。 2、经济评价工作应遵循国家有关部门统一发布的评价方法及评价参数。 3、经济评价中的财务评价应与现行财税制度保持一致。 4、经济评价要与项目的具体特点相吻合。,5,6,7,（一）评价角度不同,微观与宏观之分。,（二）效益与费用的含义与划分范围不同,财务评价：以实际收支确定项目的效益与费用。 国民经济效益评价：以提供的有用产品和服务及项目所耗费的社会资源，来考察项目的效益与费用，不计国内转移支付部分。 财务评价：项目自身的直接效果。 国民经济评价：直接效果+间接效果。,三、项目的财务评价与国民经济评价,8,财务评价使用的是

3、行业基准投资收益率、基准投资回收期等财务评价参数；而国民经济评价则是采用影子汇率、影子工资、社会折现率等经济评价参数。,（四）评价所采用的参数不同,（三）评价采用的价格不同,市场价格与影子价格之分。,9,一般地，项目所必须进行的是财务评价，而国民经济评价只是在认为有必要时才需要进行，且多数的国民经济评价可在财务评价的基础上进行。财务评价是国民经济评价的基础，国民经济评价是财务评价的前提。虽然，二者都可作为项目投资决策的依据，但它们的地位却是不尽相同的。具体体现为：在需同时进行国民经济评价和财务评价时，应以项目国民经济评价的结论作为项目最终的决策依据。,（五）在项目投资决策中的地位不同,10,财

4、务评价与国民经济评价的关系,11,第二节 项目总投资估算,一、 项目投资估算及其构成,项目总投资概念 是指投资项目从前期的准备工作开始到项目全部建成投产为止所发生的全部投资费用总额。,12,项目总投资是指拟建项目全部建成、投入营运所需的费用总和。项目投入总资金由建设投资（含建设期利息）和流动资金两部分组成。其具体内容包括：（1）建筑工程费；（2）设备及工器具购置费；（3）安装工程费；（4）工程建设其他费用；（5）基本预备费；（6）涨价预备费；（7）建设期利息；（8）流动资金。,建设项目总投资构成,紫薇壹号投资估算表,13,14,二、 建设投资估算,建设投资是项目费用的重要组成部分，是项目财务分

5、析的基础数据，建设投资的构成可按概算法分类或按形成资产法分类。按概算法分类可分为工程费用、工程建设其他费用和预备费。按形成资产法分类，可分为固定资产费用、无形资产费用、其他资产费用和预备费。,15,16,1.固定资产投资 （1）工程费用 （2）工程其他费用 （3）预备费用 2.固定资产投资方向调节税（暂停征收） 3.建设期借款利息,(一) 固定资产总投资构成, 固定资产的估算,17,（1）扩大指标估算法 扩大指标估算法是套用原有同类项目的固定资产投资额来进行拟建项目固定资产投资额估算的方法。, 单位生产能力投资估算法。其计算公式为：,式中 I2拟建项目所需要固定资产投资额； I1 同类项目实际

6、固定资产投资额； P2 拟建项目生产规模； P1 同类项目生产规模； CF 物价换算系数。,（二）固定资产投资的估算方法,18,生产能力指数估算法。其计算公式为：,式中 n生产规模指数（0n1)，具体可根据不同类型 企业的统计资料加以确定。,规模相近（在1倍以内）n = 1 规模相比在50倍以内 加大设备 n = 0.6 - 0.7 增加数量 n = 0.8 - 0.9 规模相比在50倍以上，不适用,19,【例】 已建成的某投资项目年生产能力为30万吨，建设投资为8000万元，如拟建一同类项目，其生产能力预计为年产60万吨，该类项目的生产能力指数取0.6，物价指数为1.2，试估算该拟建项目的建

7、设投资为多少？,分析：I1=8000， X1=30， X2=60， n=0.6， CF=1.2，求I2？,20,该题中，n=0.6，拟建项目的生产能力是已建同类项目的2倍，则拟建项目的投资额增加到已建同类项目的20.6=1.5（倍）。,= 14410（万元）,21,比例估算法。 其计算公式为：,式中 I拟建项目所需要固定资产投资额 K 同类项目主要设备投资占项目总投资比例 Qi 第i种设备数量 Pi 第i种设备单价,22,【例】某相同类型工厂主要设备投资占建设投资的52%，拟建工厂的主要设备型号1有420件，每件平均单价7000元；主要设备型号2有470件，每件平均单价6800元，试估算项目投

8、资额。,Y=(420*7000+470*6800)/52%=1180万元,23,（2）详细估算方法,固定资产投资=工程费用+工程建设其他费用,固定资产投资 工程费用 工程其他费用,24,建筑工程费用估算 建筑工程费用=（单位工程造价建筑工程量） 设备购置费用估算 国内设备： a.标准设备： 设备购置费=设备出厂价（1+运杂费） b.非标准设备： 设备购置费=设计费+生产成本+计划税金+计划利润+运杂费,25,国外设备： 设备购置费=到岸价格+进口关税+进口消费税+进口增值税+银行财务费+外贸手续费+海关监督手续费+国内运杂费 安装工程费用估算 安装工程费用=设备购置费安装费率 安装工程费用=每

9、吨设备安装费用设备重量 工程建设其他费用估算,26,预备费是指在投资估算时用以处理实际与计划不相符而追加的费用，包括基本预备费和涨价预备费两部分。 不同类型项目的复杂程度不同，预备费得百分比也不同。,（三）预备费的估算,27,预备费的计算可考虑以下两种方法： 1）第一种是分别计算基本预备费和涨价预备费，前者根据项目的具体情况，如投资估算的粗略程度、不可预见因素的多少等来确定百分比；后者可根据当时的物价上涨指数来考虑。,28,涨价预备费估算方法 V 涨价预备费 It 建设期第 t 年计划投资额（前一年价格水平） n 建设期年份数 i 平均年价格变动率,29,【例】某投资项目的静态投资为22310

10、万元，建设期3年，计划三年的投资比例分别为20%、55%、25%，预测建设期内年平均价格上涨率为6%，试估计该项目建设期的涨价预备费。,解：V = 22,310 20% (1 + 6%)-1 + 22,310 55% (1 + 6%)2-1 + 22,310 25% (1 + 6%)3-1 = 267.72 + 1,516.63 + 1,065.39 = 2,849.74,30,2）第二种是将基本预备费和涨价预备费两项结合在一起，用一个百分比计算。 计算公式为： 预备费=（固定资产投资+无形资产投资+递延资产投资）*费率,31,项目建设投资凡属借款性质的，都要按规定计算投资借款建设期利息，并计

11、入项目的建设投资总额中。,【例】 某建设项目建设期为3年，在建设期第一年贷款200万元，第二年180万元，第三年360万元，年利率为10%，用复利法计算建设期贷款利息。,（四）建设期利息的估算,32,固定资产投资方向调节税是指国家对在我国境内进行固定资产投资的单位和个人，就其固定资产投资的各种资金征收的一种税。1991年4月16日国务院发布中华人民共和国固定资产投资方向调节税暂行条例，从1997年起实行减半征收，自2000年1月1日起新发生的投资额，暂停征收固定资产投资方向调节税。 固定资产投资方向调节税根据国家产业政策确定的产业发展序列和经济规模的要求。实行差别税率，具体适用税率为0、5、1

12、0、15、30五个档次。,（五）固定资产调节税,33, 无形资产与递延资产估算,无形资产是指企业拥有或者控制的没有实物形态的非货币性长期资产。 无形资产投资是为取得土地使用权、专利权、非专利技术等所投入的一次性支出。,(一) 无形资产投资的构成,34,无形资产通常包括专利权，非专利技术，商标权，著作权，特许权，土地使用权等。 （1）专利权：是指国家专利主管机关依法授予发明创造专利申请人对其发明创造在法定期限内所享有的专有权利，包括发明专利权，实用新型专利权和外观设计专利权。 （2）非专利技术：也称专有技术，是指不为外界所知，在生产经营活动中应采用了的，不享有法律保护的，可以带来经济效益的各种技

13、术和诀窍。 （3）商标权：是指专门在某类指定的商品或产品上使用特定的名称或图案的权利。,35,（4）著作权：制作者对其创作的文学，科学和艺术作品依法享有的某些特殊权利。 （5）特许权：又称经营特许权，专营权，只企业在某一地区经营或销售某种特定商品的权利或是一家企业接受另一家企业使用其商标，商号，技术秘密等的权利。 （6）土地使用权：指国家准许某企业在一定期间内对国有土地享有开发、利用、经营的权利。 （7）商誉：商誉是指在同等条件下，由于其所处地理位置的优势，或由于经营效率高、历史悠久、人员素质高等多种原因，能获取高于正常投资报酬率所形成的无形价值。,36,无形资产所包括的内容很多，取得形式多种

14、多样，因而计价较为复杂。我国现行财务会计制度规定，无形资产按照取得时的实际成本计价。,(二) 无形资产投资的估算方法,37,无形资产获取的途径不同，其估算方法也不同 1.购入 实际支付 2.自制 成本核算 3.外单位投入 按照评估确认或者合同约定（市值） 4.商誉只有在企业合并、接受投资和从外部购入时，方可作价入账，否则不能作为无形资产入账。,38,递延资产是指不能全部计入当年损益，应在以后年度内较长时期摊销的除固定资产和无形资产以外的其他费用支出，包括开办费、租入固定资产改良支出，以及摊销期在一年以上的长期待摊费用等。,(三) 递延资产的估算,39,开办费是企业在筹建期间实际发生的各项费用。

15、包括筹建期间人员的工资、差旅费、办公费、职工培训费、印刷费、注册登记费、调研费、法律咨询费及其他开办费等。但是，在筹建期间为取得流动资产、无形资产或购进固定资产所发生的费用不能作为开办费，而应相应确认各项资产。开办费应当自公司开始生产经营当月起，分期摊销，摊销期不得少于5年。,40,41,三、项目流动资金估算,流动资金是指工业项目投产前预先支付的，用于购买生产与经营过程中所需的原材料、燃料动力、备品备件、支付工资等费用，以及生产中的在制品、半成品、制成品所占用的资金。它是流动资产与流动负债的差额。 周转过程中流动资金不断地改变其自身的实物形态，其价值也随着实物形态的变化而转移到新产品中，并随着

16、销售的实现而回收。,(一) 流动资金构成,42,分 类： 1. 根据管理方式的不同，可将流动资金划分为定额流动资金和非定额流动资金两大类。前者是指规定有最低限度经常需要量的那部分流动资金，主要表现为储备资金、生产资金和成品资金，是企业流动资金的主要组成部分；后者是指无需规定最低需要量的那部分流动资金，主要表现为发出商品占有的资金、货币资金和结算资金。,43,生产领域中的流动资金 （1）储备资金（定额流动资金） 原材料、燃料、包装材料、低值易耗品 （2）生产资金（定额流动资金） 在产品、自制半成品、待摊费用,2. 很据流通的范围不同，可分为生产领域中的流动资金和流通领域中的流动资金。,44,流通领域中的流动资金 （1）成品资金（定额流动资金） 产成品、外购商品 （2）结算资金（非定额流动资金） 应收及预付款、发出商品 （3）货币资金（非定额流动资金） 备用金、库存现金、存款、证券,45,1. 类比法 适用于项目建议书阶段及投资机会研究 2. 扩大