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1、1,(8610) 6567 7160/3186/4363 北京朝阳区建国路88号现代城5-2905,广州地铁2号线通信资源开发研究项目,2001-03-16,2,I. 项目的基本目标,市场分析: (移动.寻呼)运营商 需要路由的客户,市场定位: 地铁通讯资源定位 开发现状及评估,投资分析: 可能的开发 方案的投资分析,开发模式: 经营模式和 定价策略,地下空间 - 地铁站 - 隧道,3,I. 项目的基本目标: 包括的研究内容,移动通信制式,运营商发展 趋势； 光纤光缆管孔资源的现状及 发展趋势； 与地铁相关的通讯业务的 发展前景 市场供应和需求情况,地下空间 - 地铁站 - 隧道,市场 分析,
2、市场资源分析与合作策略 推荐的开发策略和定价策略 重点解决移动通信地铁组网的 模式、涵盖的通信制式、移动 通信收费的策略选择及收费与 建设、经营的衔接；解决光纤、 光缆及管孔资源的开发模式,几种可能的开发方案假设 以及依据 不同开发方案的投资分析,各种通讯运营商常规的 经营模式 市场需求和盈利分析 地铁通讯资源的市场定位 开发现状与评估,开发 模式,投资 分析,市场定位,4,II. 对地铁通讯资源的认识,广州地铁1号线通讯资源开发现状,但现状表明地铁在投资介入时，并未充分考虑移动通信客户的需求和对寻呼市场过于乐观,5,II. 对地铁通讯资源的认识,广州地铁2号线通讯资源可能的开发模式,移动通信
3、和寻呼主要是投资决策行为，在1号线的投资行为将影响2号线的开发决策。路由资源开发主要是市场行为,6,II. 对地铁通讯资源的认识,移动通信资源的制约因素,地铁不能独自开发，必须连同运 营商联合开发,基于社会性效益的政府行为，迫 使地铁必须允许运营商进入地铁,目前客流量小，在短期内无法体 现资源价值,移动通信的寡头垄断现状和产权 性质，地铁难以使用竞争性定价 策略,资源具有共有性，开发行 为受制于运营商,难以利用竞争谋求溢价,客流规模对运营商没有短 期利益吸引力,劣势,优势和机会,是地铁衍生性资 源，能为地铁产 生边际效益,与运营商的互相依存关系，决定了寻求双方利益的平衡点是资源开发的指导原则。
4、客流规模导致的运营商短期风险，决定了双方必须着眼于中长期利益,因政府和竞争的 压力，运营商有 合作需求,1号线已基本完成GSM系 统投资，但运营商不急于 更换微蜂窝系统,一旦运营商进入， 将因竞争和服务 期望被长期锁定,7,II. 对地铁通讯资源的认识,路由/光纤资源的制约因素,因位置和长度的限制，只能作为 经过同路段的地下路由和光纤需 求的局部选择,与地铁同路段或相邻路段已存在 廉价光纤资源（如长城宽带和军 网等），且有网络优势,运营商有较高的时间要求,取得路面开挖沟渠权的网络运营 商希望从路由资源中获利，因而 难以比较路由获得成本,使用者重置和更新周期长,1号线路由客户选择性差， 2号线会
5、有改善,竞争性强，主要竞争形式 是价格竞争,2号线开通前，对市场机会 难以预测,受制于市场机会，资源空 置可能性大,劣势,优势和机会,是地铁衍生性资 源，从边际效益 考虑，在满足同 路径需求的情况 下，具有低成本 优势,出口少，增加使用者引出 成本,因其衍生性决定，除了价格，其他劣势无法避免，通过竞争性定价方法，才能发挥其低成本资源优势,数据和通讯市场 带来的地下路由 资源需求增加,维护方便,8,II. 对地铁通讯资源的认识,地铁乘客对通讯服务的需求,资源价值实现过程,通讯运营商提供通讯服务,通讯运营商 的利益评估,地铁的利益 评估,两者共同认可的价值,地铁通讯业务资源价值实现过程和实现条件分
6、析,地铁和通讯运营商都有满足需求和合作愿望，问题是在相互依存的情况下如何寻找利益平衡点，实现双赢,资源价值实现的条件,地铁和运营商都有满足需求的愿望,地铁和运营商都有合作的愿望,地铁和运营商通过谈判，满足各自 利益需求,地铁和运营商达成协议,9,II. 对地铁通讯资源的认识,地下缆线路由和光纤的市场需求,资源价值实现过程,地下缆线路由 和光纤的市场 租金水平,地铁对资源价 值判断和对边 际效益的期望,具有竞争力的市场价值,地铁路由资源价值实现过程和实现条件,因现有路由资源的开发主要是市场行为，问题是如何评定资源价值，制定合理的租金水平,资源价值实现的条件,地铁希望出租路由资源,根据路由资源定位
7、，评定资源价值， 制定租金标准,实现租赁和提高资源的使用率,10,III. 评估及建议 移动通讯：移动通信市场行业竞争结构,行业竞争格局：双寡头竞争。 广州地区移动电话拥有量已接近饱和， 行业内竞争由争夺用户向提高用户忠 诚度，提高通话量转变。,移动通信技术发展很快。新 的技术、新的应用、新的功 能层出不穷。,对降低话费的要求 对提高服务质量的要求 对通话质量和新的功能和新 的应用的要求,固定电话、IP电话、寻呼机等虽然在话 费价格上有优势。但在功能性，方便性 上有很大不足。,行业存在政策性进入壁垒。 短期内发放第三张移动运营牌照的可能 性很小。 从长期来看，随着入关和电信市场开放， 不排除向
8、其它运营商开放市场的可能,移动和联通的竞争地位将在较长时期内保持不变，不会产生恶性竞争局面,新进入者的威胁,替代产品的威胁,技术环境,用户,11,III. 评估及建议 移动通讯：移动电话市场,中国移动在移动电话市场占有80%的市场份额（广州地区这一比例更高），并在高通话量用户群这一细分市场上占压倒性优势。中国移动的这种优势使其在同地铁公司的谈判中处于强势地位，联通将追随移动。地铁公司在通信资源的经营中难以利用两者的竞争牟利。,12,III. 评估及建议 移动通信：移动通信技术变迁,GSM作为成熟技术和市场主流，还会存在相当长的时间。 GPRS是叠加在GSM之上的，作为GSM向3G的过渡技术。它
9、解决了GSM的部分缺点。 （窄带）CDMA技术上比GPRS要先进，因而生存期要长于后者。,功能和技术先进性,GSM,GPRS,窄带CDMA,3G 宽带CDMA 移动多媒体,短期,中期,长期,移动通讯技术处于发展变化中,13,III. 评估及建议 移动通讯：广州地区手机用户数现状及预测,A：目前广州地区中国移动（加神州行）用户约300万，未来将维持这一水平，不会有太大变动。 B：广州地区联通用户数目前约40万。联通未来的用户数会有一定增长，但幅度会相当有限。 C：联通CDMA建成后用户数会有何种程度的增长现在还难以预测。它取决于联通和中国移动双方的竞争战略。,手机用户数（万）,时间（年）,50,
10、100,150,200,350,2000,2001,2002,2003,2004,250,300,A,B,C,广州地区的手机市场增长缓慢，增加通话量将是移动和联通的主要营销目标,14,A,III. 评估及建议 移动通讯：广州地铁客流量,A：一线地铁可行性分析报告对客流的预测 B：二线地铁预可行性分析报告对客流的预测 C：目前地铁客流约17万人次/日，预计到2004年二线地铁未开通的客流可达51.3万，若二线地铁开通总客流可达66.1万。,平均日客流量（万人次）,时间（年）,25,50,75,100,125,2000,2005,2010,2015,2020,A,B,C,15,A,III. 评估及
11、建议 移动通讯：广州地铁客流量（续）,16,III. 评估及建议 移动通讯：地铁移动通信资源定位,地铁公司,寻呼运营商,现实 收益,舆论 政策,用户满意 企业形象,同业 竞争,地铁移动通信资源定位 可带来一定附加价值、有成长潜力的一般性资源,同业 竞争,17,III. 评估及建议 移动通讯：1号线移动电话系统投资情况,18,III. 评估及建议 移动通讯：投资分析,NPV（万元）,情景分析假设： 目前话费收入286万。 移动和联通的通话量增长保持同步。 贴现率为12%。 地铁收入为地铁内实际通话量的1倍。,1号线GSM系统投资收益的情景分析,19,III. 评估及建议 移动通讯：投资分析,IR
12、R(%),情景分析假设： 初始投资1400万。 年维护费为投资额的5%。 地铁收入为地铁内实际通话量的1倍。,1号线GSM系统投资收益的情景分析（续）,20,III. 评估及建议 移动通讯：投资分析,IRR(%),情景分析假设： 初始投资1400万。 年维护费为投资额的5%。 地铁收入为地铁内实际通话量的1.5倍。,1号线GSM系统投资收益的情景分析（续）,21,行业,移动正处于其生命周期由快速增长期向成熟期转化的阶段,投资策略,慎重,扩大投资,维持性投资,撤退,可选,不可取,III. 评估及建议 移动通讯：投资策略选择,资源,可带来一定附加价值、有成长潜力的 一般性资源,22,III. 评估
13、及建议 移动通信：开发方式决策基本过程,广州移动和广州联通愿意投资（包括投资通话计时系统）,出租场地，由运营商自行投资设施,地铁建设GSM系统，向运营商出租,广州移动和广州联通同意地铁提成在地铁内发生的话费,广州移动和广州联通愿意在合理的期限内（如5年）平均分摊地铁投资（包括投资通话计时系统）,广州移动和广州联通同意地铁提成在地铁内发生的话费,双方接受的话费提成比例,双方接受的话费提成比例,23,III. 评估及建议 移动通讯：收益分析,投资GMS系统情况下影响移动市场收益的因果模型,客流量,通话量,价格,租金,话费收入,设施投资,客流量影响话费收入,租金应随客流量变化,价格虽影响话费收入，但
14、价格相对稳定，可不考虑对租金的影响,租金考虑投资收益,租金构成： 设施租金：投资回收 资源租金：分享话费,租金包含投资回报和资源效益两部分因素,24,III. 评估及建议 移动通讯：移动电话租费定价模型,A：预计地铁内实际通话费变动曲线 B：运营商愿意支付的超额费用不变 C：运营商愿意支付的超额倍数不变 D：运营商愿意支付的话费（D线下面积应 大于成本现值） E：按用户数收费的定价原则为： 透支部分（面积1）等于机会成本（面积2）,金额（百万）,时间（年）,300,600,900,1200,1500,A,C,D,B,E,25,III. 评估及建议 寻呼：现状分析,单位：万元,注：1999年实际
15、运营时间只有半年 2001年数据为按目前资源出租情 况的预测,地铁1号线寻呼资源开发现状,受市场影响，频点租金收入下降,26,III. 评估及建议 寻呼：现状分析,频点数 ：64,光纤： 96芯,地铁1号线寻呼资源开发现状（续）,频点资源利用率低,27,III. 评估及建议 寻呼：现状分析,投资收益不理想、系统利用率不高,按广州地铁一号线寻呼引入系统方案可行性分析报告投资所用贴现率为11%，而实际收益率小于贴现率，表明投资净现值为负，投资回收困难。,地铁1线寻呼系统投资评价,投资效益不理想，投资回收困难,28,III. 评估及建议 寻呼：行业分析,租费已接近盈亏平衡点，难以再有大的下调空间。竞
16、争将由过去的同行竞争变为整个寻呼业同手机的竞争,寻呼受技术限制难有大 的 突破 全国联网功能都由于手 机的普及变得没有意义,用户收入增加，对更高 档次和功能更多的移动 通信产品（如手机）的 需求增加,手机越来越便宜，话费越来 越低，支付选择多样化，功 能越来越强大 移动多媒体、PDA,- 限制性政策壁垒几乎不存在。 - 大型电信运营商（如铁通）进入这 一领域，将使寻呼市场由近似完全 竞争向多寡头竞争转变,寻呼市场行业竞争结构,寻呼业进入衰退期,新进入者的威胁,用户,技术环境,替代产品的威胁,29,III. 评估及建议 寻呼：行业分析,A：目前广州寻呼机用户约200万，随着手机话费的下调和多种话费支付方式（如神州行卡）的推出，寻呼用户开始大量流失。 B：寻
