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1、施工企业财务管理概念：施工企业生产经营过程中，以资金运动为对象，合理组织企业财务活动，处理企业财务关系的经济管理工作。简述什么是施工企业的资金运动,资金有二种形态,一个是货币资金的形态,一个是物质形态的资金.首先是向投资者筹集法定的资本金,也可向银行借款,向社会发行企业债券筹集资金,这时的资金是货币形态的资金.筹集资金后企业要购置各种生产资料,为施工生产建立必要的物质条件.这样,企业的资金就从货币形态转化为施工所需的物质形态资金.工人进行施工生产是未完工程,仍为物质形态资金,一方面是生产资料价值的转移,另一方面是工人创造的社会价值,这时是物质形态的资金.工程完工以后,要进行工程点交,取得工程结
2、算收入,这时为货币资金形态,比开始的货币资金要有一个增值.结算后是进行分配,一部分弥补工程成本,另一部分以税金形式上交国家财政,以利息的形式支付给债权人,其余部分为企业净利润.施工企业资金运动的规律1、各种资金形态在空间上同时并存、在时间上相互转化的规律。2、资金收支在数量上和时间上保持平衡的规律。财务管理总体目标，及净利润最大化及资本利润最大化的优缺点财务管理目标又叫理财目标。它是指企业进行财务活动所要达到的目的，是评价企业财务活动是否有效、合理的标准。财务管理目标分为总体目标和分步目标净利润最大化的优点：在一定程度上体现了企业经济效益的高低。缺点：1）净利润最大化只是净利润绝对额的最大化，
3、没有说明所得利润额与资本额之间的投入产出关系，不能科学的说明企业经济效益水平的高低，不利于不同资本规模企业之间的比较。2）净利润最大化的净利润是一定期间内实现的净利润，它没有说明企业净利润发生期间，没有考虑资金的时间价值3）净利润最大化也没有考虑企业施工经营的风险一般情况下，净利润越高的工程项目，风险越大，追求净利润最大化，也可能会增加企业风险，以致使企业不顾风险大小二片面追求净利润额的增加，最后导致企业经济效益滑坡资本利润率最大化 优点：可用于不同资本规模企业之间进行比较，评价他们的盈利水平和发展前景，与净利润最大化相比较，资本利润率最大化更适宜作企业财务管理目标缺点：1）资本利润率没有考虑
4、风险因素。对企业来说，要提高资本利润率，最简便的方法是利用负债经营提高资产负债率，降低资本在总资产中的比重，而这样做的结果是财务风险加大，特别在建筑市场不景气，企业经济效益不佳的情况下，很可能导致企业利润滑坡2）资本利润最大化也没有考虑资金的时间价值和投入资本获得利润的期间，它只说明企业当年的盈利水平，不能说明 企业潜在的获利能力。动态计算资金时间价值的基本公式（6个基本公式）1）复利终值公式复利终值也叫本利和。3）实例将100元存入银行，利息率为10%，5年后的终值应为：或书上例题P312）复利现值公式1）由终值求现值，叫做贴现。在贴现时所用的利息率叫贴现率。计算公式为：2）实例：若计划在3
5、年后得到400元，利息率为8%，则现在应存入的金额或通过系数表计算如下：书上例题P323、年金终值公式1）年金：指一定时期内每期相等金额的收付款项。折旧、利息、租金、保险费等通常表现为年金的形式。年金按付款方式可分为:后付年金（或称普通年金）先付年金（或称即付年金）等 等 本书中讲解的是后付年金。2）年金终值：它是一定时期内每期期末等到额收付款项的复利终值之和。如：其计算公式为：年金终值系数（F/A，i，n）的值 可以查表（年金终值系数表） 可以通过公式计算，其公式为：实例：5年中每年年底存入银行100元，存款利率8%，求第5年末年金终值。书上例题P324、资金存储值公式也叫偿债基金。它是指为
6、了偿还一笔规定在若干年后归还的债务，或者指在若干年后需要的一笔投资，每年必须提存的资金，也就是已知年金终值的分次提存款。公式为：资金年存系数：实例：书上例题P335、年金现值公式它是一定期间内每期期末等额的系列收付款项的现值之和，其计算公式为：年金现值系数：例题：现在存入一笔钱，准备在以后5年中每年末得到100元，如果利息率为10%，现在应存入多少钱？书上例题p336、资金回收值公式也叫投资回收值。也就是已知年金现值求分次偿还款。公式：资金回收系数：书上例题P34(三)贴现率的计算1、步骤：第一步求出换算系数；第二步根据换算系数和有关系数表求贴现率。2、根据前述有关计算公式，利息终值、复利现值
7、、年金终值和年金现值的换算系数分别用下列公式计算：3、实例 :把100元存入银行，按复利计算，10年后可获本利和为259.4元,问银行存款的利率为多少?解:先计算系数值再查复利现值系数表,与n=10相对应的贴现率中，的系数为0.386，因此，利息率应为i=10% i=10%(贴现率)n=10 0.386实例 现在向存入5000元,按复利计算,在利率为多少时,才能在以后10年中每年得到750元?解：先计算年金现值系数 查年金现值系数表得:当利率为8%时,系数是6.710; 当利率为9%时,系数是6.418.所以利率应在8%9%之间。假设x为超过8%的利息率，则可用插值法计算x的值如下：利率 年金
8、现值系数 i=8%+0.147%=8.147%(四)计息期短于1年时时间价值的计算 终值和现值通常是按年来计算的,但在有些时候,也会遇到计息期短于1年的情况.例如,债券利息一般每半年支付一次,股息有时每季支付一次,这就出现了以半年、1季度、1个月甚至以天数为期间的计息期。在这种情况下，应用前面的计算公式时，应做有关的调整。 式中，r期利率； i年利率； m每年的计息次数； n年数； t换算后的计息期数2、实例：某人准备在第5年末获得1000元收入，年利息为10%。试计算：每年计息一次，问现在应存入多少钱？每半年计息一次，现在应存入多少钱？解：这是计算现值的问题（1）如果是每年计息一次，则n=5
9、,i=10%,F=1000,那么， P=Fn（P/F，i，n） =1000（P/F，10%，5） =10000.621 =621(元)（2）如果每半年计息一次，则m=2。则 3、实例某人准备存入1000元，当年利息率为10%，n=5年试计算：每年计息一次，5年末的终值为多少？每半年计息一次，5年末的本利之和为多少？解：这是计算终值的问题当m=1时,FV5=1000（P/F，10%，5） =1611（元） 当m=2时 i n 则 F10=P（F/P，5%，10） =1000（F/P，5%，10） =10001.629 =1629(1629,1611) 筹集债务资金的特征1） 它体现企业与债权债务
10、关系，属于企业债务。2） 企业对债务资金在约定期限内享有使用权，并承担按期还本付息的责任，偿债压力和筹资风险较大。3） 债权人有权按期索取利息和到期要求还本，但无权参与企业经营决策，对企业的经营不承担责任。4） 企业的债务资金主要通过银行、非银行金融机构、其他企业、居民个人等渠道，采用银行借款、发行企业债券、融资租赁、商业信用等方式筹集。资金成本的含义及内容,个别资金成本率的计算,综合资金成本率的计算.资金成本是指企业为了取得和使用资金而支付的各种费用。（即付出的代价）即资金使用者向所有者所提供的报酬资金成本包括：资金筹集费用和资金占用费两种（一） 银行借款成本率的计算1、 向国内银行借款P7
11、71） 计算公式： 特点； 一般没有手续费 利息的支出有抵税作用（企业所得税）实例；某施工企业向某银行借款500万元，年利率为10%，所得税率为25%，则：向国外银行借款1） 计算公式：特点： 有各种筹资费用 利息的支出有抵税作用（企业所得税） 实例：某施工企业因进口国外建筑机械向某国外银行借款100万美元，手续费率按借款总额2%估算，年利率为8%，所得税率为25%，则：（二） 债券资金成本率的计算：计算公式：特点：与国外银行借款成本相似实例：某施工企业因扩大施工生产经营规模的需要，经有关部门批准，按票面价值向社会发行债券500万元，债券年利率为12%，债券筹资费率为1%，企业所得税为25%，
12、则：按票面价值发行（既等价发行）（三） 优先股股金成本率的计算计算公式：特点： 年股利率固定 税后利润中支付股利，所以计算过程与所得税无关 成本率是税后成本率实例 某施工企业向社会发行优先股股金总额为400万元，年股利率为14%，筹资费率为2%，则：（四） 普通股股金成本率计算公式：特点：与优先股相似 税后资金成本率股利每年增长率为G实例 如某施工企业发行普通股股金总额为1000万元，筹资费率为2%，下一年发放的股利率为15%，以后每年增长2%，则：（五） 留存收益成本率计算公式：特点：与普通股相似没有筹资费用留存收益是税后利润形成的，从表面上看，公司留用利润并不花费什么资本成本，股东愿意将其
13、留用于公司而不做为股利投资于别处，总是要求获得与普通股等价的报酬，因此，留存收益也有资本成本。实例 上述施工企业的留存收益共100万元，其他条件与普通股股金相同，则：（六）5种个别资本成本比较：1、5种个别资本成本是5种筹资方式不同引起的。2、可分为两大类：权益资本 3个 债务资本 2个1、 大小比较：债务资金成本较低（从税前税后，打折扣，变小）权益资金成本较高2、 最后都为税后资金成本率一、 综合资本成本的计算（一） 是个别资本成本率的加权平均值（二） 权数？（三） 公式：（四） 实例：资金来源资金额（万元）权数资金成本率（%普通股股金留存收益优先股股金债券资金国内借款10001004005
14、0050040%4%16%20%20%173117001429927750合计2500100%则各种资金来源占全部资金的比重和综合资金成本率可计算：综合资金成本率=40%17.31%+4%17.00%+16%14.29%+20%9.27%+20%7.50% =6.924%+0.68%+2.2864%+1.854%+1.5% =13.24%资金结构的含义资金结构是指企业各种资金的构成及其比例关系。从广义上讲资金结构是指全部资金的来源的构成固定资产折旧政策的含义固定资产在使用中产生的损耗并逐渐转移到产品成本和费用中的价值叫折旧。简述固定资产折旧政策的种类.快速折旧政策：它主要要求固定资产的折旧在较短年限
