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1、 中国经济管理大学基础教程第一章 财 务 管 理 基 本 理 论第一节 财务管理的理论结构一、 财务管理理论结构的概念（一） 财务管理理论财务管理理论是根据财务管理假设所进行的科学推理或对财务管理实践的科学总结而建立的概念体系，其目的是用来解释、评价、指导、完善和开拓财务管理实践。（二） 财务管理的理论结构财务管理的理论结构定义为：财务管理的理论结构是指财务管理理论各组成部分（或要素）以及这些部分之间的排列关系。本书所建立的是以财务管理环境为起点、财务管理假设为前提、财务管理目标为导向的，由财务管理的基本理论、财务管理的应用理论构成的理论结构。二、 财务管理理论结构的起点（一） 现有财务管理理
2、论研究起点的主要观点财务管理理论研究的起点，长期以来就是一个有争议的问题，主要观点有以下几种：1、财务本质起点论。学者对其进行了系统论证，指出“财务质的规定性决定了财务的独立性，财务的种种独特性态，乃是奠定财务独立存在的客观基础”。2、假设起点论。持这种观点的人认为：“任何一门独立学科的形成和发展，都是以假设为逻辑起点的，然而，在财务学中，却忽略了这一点。”并指出：“假设对任何学科都是非常重要的，因为它为本学科的理论和实务提供了出发点或奠定了基础。”3、本金起点论。这是郭复初教授近年提出的一种观点。他认为“本金是指为进行商品生产和流通活动而垫支的货币性资金，具有流动性与增殖性等特点”。并进一步
3、指出：“经济组织的本金，按其构成可以分为实收资本、内部积累和负债等几大组成部分。”同时强调，本金起点理论符合逻辑起点的基本标准，弥补了其他起点理论的种种不足。4、目标起点论。进入20世纪90年代以后，我国有些学者提出了以财务管理目标为财务管理理论研究起点的看法。这种观点认为：任何管理都是有目的的行为，财务管理也不例外。只有确立合理的目标，才能实现高效的管理。适应市场经济发展要求的财务管理理论结构应该以财务管理目标为出发点。同时认为，财务管理目标是在考虑风险和报酬两个重要因素的基础上实现企业价值的最大化。这种观点突出了财务管理目标在财务管理理论结构中的作用，有利于财务管理理论对财务管理实践的指导
4、。（二） 以财务管理环境为起点来构建财务管理的理论结构财务管理环境是对财务管理有影响的一切因素的总和。它既包括宏观的理财环境，也包括微观的理财环境。其中宏观环境主要是指企业理财所面临的政治、经济、法律和社会文化环境，微观环境主要是指企业的组织形式，企业的生产、销售和采购方式等。从20世纪财务管理的发展过程可以看出，理财环境对财务管理假设、财务管理目标、财务管理方法、财务管理内容具有决定作用，是财务管理理论研究的起点。20世纪是财务管理大发展的世纪，在这100年的时间里，财务管理经历了五次飞跃性的变化，我们称之为财务管理的五次发展浪潮。1、 第一次浪潮筹资管理理财阶段这一阶段又称“传统财务管理阶
5、段”。在这一阶段中，财务管理的主要职能是预测公司资金的需要量和筹集公司所需要的资金。2、第二次浪潮资产管理理财阶段这一阶段又称“内部控制财务管理阶段”。筹资阶段的财务管理只着重研究资本筹集，却忽视了企业日常的资金周转和内部控制。西方财务管理人员逐渐认识到，在残酷的竞争中要维持企业的生存和发展，财务管理的主要问题不仅在于筹集资金，更在于有效的内部控制，管好用好资金。在此阶段，资产负债表中的资产科目，如现金、应收账款、存货、固定资产等引起财务管理人员的高度重视。在这一时期，公司内部的财务决策被认为是财务管理的最主要问题，而与资金筹集有关的事项已退居第二位。3、第三次浪潮投资管理理财阶段60年代中期
6、以后，随着企业经营的不断变化和发展，资金运用日趋复杂，市场竞争更加激烈，使投资风险不断加大，投资管理受到空前重视。主要表现在：（1）确定了比较合理的投资决策程序；（2）建立了科学的投资决策指标；（3）建立了科学的投资决策方法；（4）创立了投资组合理论和资本资产定价理论。迪安在其所著的资本预算一书中，主要研究应用贴现现金流量法来确定最优投资决策问题。马考维兹致力于投资组合的研究，提出了投资组合理论。夏普提出了资本资产定价模型，揭示了风险与报酬的关系。4、第四次浪潮通货膨胀理财阶段70年代末期和80年代早期，伴随石油价格的上涨，西方国家出现了严重的通货膨胀，持续的通货膨胀给财务管理带来了许多问题，
7、在通货膨胀条件下如何有效地进行财务管理便成为主要矛盾。大规模的通货膨胀，使企业资金需求不断膨胀，货币资金不断贬值，资金成本不断升高，成本虚降，利润虚增，资金周转困难。为此，西方财务管理提出了许多对付通货膨胀的方法，企业筹资决策、投资决策、资金日常调度决策、股利分配决策，都根据通货膨胀的状况，进行了相应的调整。5、第五次浪潮国际经营理财阶段80年代中后期，由于运输和通讯技术的发展，市场竞争的加剧，企业跨国经营发展很快，国际企业财务管理越来越重要。从20世纪财务管理的发展过程可以看出，财务管理目标、财务管理内容、财务管理方法的变化，都是理财环境综合作用的结果。可以这样说，有什么样的理财环境，就会产
8、生相应的理财模式，也就会产生相应的财务管理的理论体系。财务管理总是依赖于其生存发展的环境。在任何时候，财务管理问题的研究，都应以客观环境为立足点和出发点，这才有价值。脱离了环境来研究财务管理理论，就等于是无源之水，无本之木。所以，将财务管理环境确定为财务管理理论结构的起点是一种合理的选择。三、 财务管理理论结构的构建（一）我国学者关于财务管理理论体系主要观点简介我国著名财务管理学家王庆成教授认为，财务管理理论体系中的基本概念是资金运动，它的基本规律是资金运动规律，它的基本程序和方法是资金运动规律性的运用。由此展开，财务管理理论体系的构成要素可以概括为以下几个方面：财务管理对象、财务管理职能、财
9、务管理主体、财务管理环境；财务管理目标、财务管理原则、财务管理体制；财务管理环节、财务管理方法。并指出，对象、职能、主体、环境，主要是从财务的本质出发展开的；目标、原则、体制主要是从资金运动规律性出发展开的；而环节和方法，则主要是从资金运动规律的运用来展开的。我国著名财务管理学家李相国教授认为，遵循理论与实践辩正关系的原理，作为财务管理实践的系统化的认识，财务管理基本理论体系，可按认识的不同层次分为以下五个组成部分：（1）描述财务管理及其基本特征、目标的理论；（2）描述财务管理的主体、客体和理财环境的理论；（3）描述财务管理职能、研究财务管理运行机制的理论；（4）研究财务管理规范的理论；（5）
10、关于财务管理方法原理的理论。我国著名财务管理学家刘恩禄教授等认为，财务管理理论体系由基本理论和应用理论两大部分构成。其中基本理论又包括以下几个方面：经济效益理论、资金时间价值理论、资金保值理论、财务控制理论、财务分析理论、财务公共关系理论、资金运动规律、资金成本理论、财务系统理论、财务信息理论、财务机制理论。应用理论又分为按环节的应用理论和按对象的应用理论，按环节分主要包括：财务预测理论、财务决策理论、财务计划理论、财务调控理论、财务分析诊断理论；按工作对象分主要包括：资金筹措理论、资金投资理论、资金日常管理理论和资金分配理论。我国著名财务管理学家郭复初教授等认为，财务理论体系由财务基本理论、
11、财务规范理论和财务行为理论三部分构成。其中基本理论又包括：财务本金理论、财务对象理论、财务职能理论、财务假设理论和财务发展史；规范理论又包括：财务法规理论、财务政策理论、财务管理体制、财务人员管理和财务组织管理；行为理论又包括：财务管理的目标、筹资理论与方法、投资理论理论与方法、资金耗费理论与方法、收益理论与方法和分配理论与方法。（二）财务管理理论结构的基本框架根据上述各种观点，结合当前和未来一段时间我国财务管理环境的现状和发展，可以构建如图11所示的财务管理的理论结构。现对图11简要说明如下：1、财务管理理论的起点、前提与导向财务管理环境是财务管理理论研究的逻辑起点。财务管理中的一切理论问题
12、都是由此展开的，并在此基础上层层深入，形成合理的逻辑层次关系。财务管理假设是财务管理理论研究的前提。财务管理假设是人们利用自己的知识，根据财务活动的内在规律和理财环境的要求所提出的，具有一定事实依据的假定或设想。一般来说，理论体系的建立，多数要通过假设、推理、实证等过程实现。因此，要形成理论，都需要先根据环境和特定学科的规律性提出假设。财务管理目标是财务管理理论和实务导向。它是认真研究财务管理环境和已经确立的财务管理假设的基础上确定的，既对财务管理的内容、财务管理原则、财务管理方法等基本理论问题起导向作用，也对财务管理的通用业务理论和特殊业务理论起导向作用。不同的财务管理目标，必然产生不同的理
13、论构成要素和理论逻辑层次关系。在财务管理理论结构中，财务管理目标具有承上启下的作用，它是根据财务管理环境确立的，同时又会对财务管理基本理论和应用理论产生影响。2、财务管理的基本理论财务管理的基本理论是指由财务管理内容、财务管理原则、财务管理方法构成的概念体系。财务管理的基本内容是企业财务活动，而财务活动又分为企业筹资引起的财务活动、企业投资引起的财务活动、企业日常经营引起的财务活动和企业分配引起的财务活动。因此，财务管理的内容包括企业筹资管理、企业投资管理、营运资金管理和企业分配管理四个方面。财务管理的原则是财务管理工作必须遵循的基本准则，是从财务管理实践中概括出来的体现财务活动规律性的行为规
14、范。财务管理方法是财务管理人员为了实现财务管理目标、完成财务管理任务，在进行理财活动时所采取的各种技术和手段。3、财务管理的通用业务理论财务管理的通用业务是指各类企业都有的财务管理业务。从财务管理的基本理论中我们知道，财务管理的基本内容包括企业筹资管理、企业投资管理、营运资金管理和企业分配管理。但企业营运资金管理更多的是操作方法问题，理论方面的内容不多，故在财务管理的通用业务理论中，可以只研究企业筹资管理理论、企业投资管理理论和企业分配理论。这三个方面的理论，都受财务管理环境的影响，都以财务管理的基本假设为前提，都以财务管理的目标为导向。4、财务管理的特殊业务理论财务管理的特殊业务是指只有在特
15、定企业或某一企业的特定时期才有的财务管理业务。5、财务管理理论的其他领域财务管理道理论结构的主要问题都有了相应的安排，但尚有一些问题没有讨论。这些问题主要有：财务管理的发展理论（即财务管理史问题）、财务管理的比较理论（即比较财务管理问题）和财务管理的教育理论。我们把这些问题统一归入财务管理理论的其他领域进行研究。财务管理的发展理论主要研究财务管理环境在时间上的差异以及这些差异对财务管理理论和实践的影响；财务管理的比较理论主要研究财务管理环境的空间差异以及这些差异对财务管理理论和实践的影响；财务管理教育理论主要研究财务管理环境变化对财务教育提出的要求以及财务管理教育所采取的对策。第二节 财务管理
16、环境一、财务管理环境概述（一）财务管理环境的概念从系统论的观点来看，所谓环境，就是指被研究系统之外的，对被研究系统有影响作用的一切系统的总和。显然环境具有相对性，即是说，某一系统的环境，往往又是以其他系统为环境的。如果把财务管理工作看作是一个系统，那么，财务管理以外的并对财务管理系统有影响作用的一切系统的综合，便构成了财务管理的环境。如国家的政治、经济形势，国家经济法规的完善程度，企业所面临的市场状况，企业的生产条件等，都会对财务管理产生重要影响，因此，都属于财务管理环境的组成内容。（二）财务管理环境的分类财务管理环境是一个多层次、多方位的复杂系统，它纵横交错，相互制约，对企业财务管理有着重要影响。为了能对财务管理环境进行更深入细致的研究，下面对财务管理环境进行简单分类。1、财务管理环境按其包括
