《我国首次公开发行定价研究【开题报告】》由会员分享，可在线阅读，更多相关《我国首次公开发行定价研究【开题报告】（7页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、毕业论文开题报告金融学我国首次公开发行定价研究一、选题的背景与意义选题背景：自2004年底出台政策，在中国新股发行过程中推行询价制度以来，其中经历过2006年对询价制度改革指导意见，2009年对询价制度的进一步改革和深化，但是改革的力度和深度均不够。追究其原因，中国的询价制度存在一系列的问题，比如初步询价未必要参与累计询价，初步询价过程中不需要缴纳保证金，参与询价对象的资格需要审核，询价对象参与配售锁定期较长等等情况。自2004年IPO新政实施以来，新股高价发行，高市盈率发行已成惯例。如中国建筑、广大证券以超过50倍的市盈率上市，上市首日收盘价平均涨幅极为109%，市盈率超过80倍。哪怕监管部
2、门一再公告甚至一天数次停牌，都刹不住爆炒新股之风。然而进入2009年，对询价制度的进一步改革和深化之后，尤其是在后金融海啸时代，新股IPO上市，频频破发，更有甚者上市首日即收跌，如宁波港、中国中冶。而农业银行在A股市场以全球最大IPO个股上市之后，迅速破发更是掀起了一波破发潮流。而针对以上两种现实问题，即IPO抑价问题和破发问题，归根结底都是由于IPO定价问题引起的。因此，如何更为合理科学有效的IPO定价，将是建设更为有效的资本市场的关键之举。尤其是在推出创业板之后，积极筹划推出国际板市场我国A股市场，合理有效的IPO定价机制，将是各项监管措施中的重中之重。选题意义：理论意义：1、对比中西方I
3、PO定价机制，尤其是美国成熟市场IPO机制，分析现有IPO定价机制的优劣，以及适用市场类型。2、本课题将着重分析国内A股市场上频繁出现的抑价现象以及越来越频繁的破发现状，在分析各种现有IPO机制的基础上，探寻适合我国A股市场的IPO机制。3、本课题将对我国IPO机制改革过程中出现的缺陷以及困境加以分析，探寻可能解决问题的现实可行之道，以作为官方政策的理论基础。现实意义：1. 通过分析对比国内外IPO机制，借鉴西方成熟市场经验，探寻更具效率的IPO机制，对于当前缺乏投资渠道的我国广大个人投资者而言，将是控制初级市场风险的重要举措。2. 继主板、中小企业板、创业板市场之后，即将推出的国际版市场，我
4、国A股市场一再扩容，沪深两市已成为全球市值最大的股票市场。合理的IPO机制，有利于控制系统性风险的出现，是当前我国尚未成熟的资本市场更具效率。3. 而随着我国实体经济的持续高速发展，资本市场的急速扩张，汇率市场的渐渐放宽，人民币市场化的日趋剧烈，将有更多的企业，包括国外企业在沪深两市IPO上市。合理的IPO机制不仅有助于市场风险的控制，政府对于市场监管的加强，个人投资者对于市场分线的规避，更有助于控制可能出现的外国企业进入A股市场圈钱的问题。二、研究的基本内容与拟解决的主要问题：研究的基本内容：1、引言2、IPO的概念梳理及方式分析 2.1 IPO概念梳理 2.2 常见IPO方式比较与分析3、
5、我国IPO机制的演变史及各阶段面临的瓶颈 3.1 我国IPO机制的演变史 3.2 我国IPO机制各阶段所面临的瓶颈4、现阶段我国IPO抑价问题以及破发问题的实证分析 4.1 现阶段我国IPO抑价问题实证分析 4.2 现阶段我国IPO破发问题实证分析5、我国IPO定价影响因素分析及针对性政策建议 5.1 我国IPO定价影响因素分析 5.2 针对上述影响因素的政策性建议6、针对我国的IPO机制改革的政策性建议拟解决的主要问题： （一）当前我国IPO定价面临的困境成因分析 （二）影响我国IPO定价的因素的控制之道 （三）适合我国的IPO机制的探寻三、研究的方法与技术路线：研究方法：本课题将主要采取理
6、论分析与实证分析相结合的方法：从对PO的概念梳理及方式分析，在分析我国IPO机制的演变史及各阶段面临的瓶颈以及现阶段我国IPO抑价问题以及破发问题的基础上，解析影响我国IPO定价的各因素，探寻适合我国的IPO机制。主要的研究方法：文献研究法、研究法、定性分析法、经验总结法、描述性研究法、案例研究法。技术路线：文献述评现实背景分析 我国首次公开发行定价研究 IPO概念梳理提出问题理 论常见IPO方式比较与分析 我国IPO机制的演变史及各阶段面临的瓶颈 分析问题现阶段我国IPO抑价问题以及破发问题的实证分析实 证 我国IPO定价影响因素分析 针对上述影响因素的政策性建议 解决问题针对我国的IPO机
7、制改革的政策性建议四、研究的总体安排与进度：（1）2010.11.17-2010.12.12 指导教师下达毕业论文任务书、学生收集资料，完成外文文献翻译、文献综述、开题报告，学院组织开题论证。（2）2010.12.12-2010.12.20 根据老师意见修改完善外文翻译、文献综述、开题报告，初步确定研究方案和论文提纲。（3）2010.12.21-2011.3.10 查阅资料，实际调研，完成论文初稿。（4）2011.3.11-2011.4.30 补充调查、论文修改、论文定稿、论文印刷。（5）2011.5.1-2011.5.15 完成毕业论文的后续工作，做好毕业论文答辩准备工作。根据学校安排，20
8、11.5.22之前完成第一次论文答辩。五、主要参考文献：1林桂,. 创业板IPO定价估值方法的探讨J. 时代金融,2010,(7) 2董登新,. 国际板推出的现实意义与时机选择新市场、新机会为投资者提供多样化选择J. 西部论丛,2010,(8).3谷秀娟,门彦顺,. 不同发行方式下IPO定价机制效率差异性研究J. 金融理论与实践,2010,(8).4王月溪,庄尹波,. 我国IPO定价多因数模型设计实证研究J. 哈尔滨商业大学学报(社会科学版),2010,(4).5何侃,. 各种新股发行定价制度J. 财会学习,2010,(3).6徐文强,王领庆,. 流通比例与IPO折价关系实证研究J. 现代商贸
9、工业,2010,(13).7文玉春,. 核准制度下中国新股发行定价效率研究J. 统计与信息论坛,2010,(7).8赵明岚,. 基于BP神经网络的创业板上市公司IPO定价研究J. 兰州学刊,2010,(7).9郑莹,. 中小企业板IPO抑价现象实证研究J. 财会通讯,2010,(20).10祝锡萍,吕超,. 二元结构环境下上市公司IPO定价的新思路J. 现代物业(中旬刊),2010,(3).11曾江洪,杨开发,. 风险资本对IPO抑价的影响基于中国中小企业板上市公司的实证研究J. 经济与管理研究,2010,(5).12邹斌,夏新平,. 中国IPO股价的信息含量及其上市首日收益研究J. 管理科学
10、,2010,(3).13王铮,. IPO大跃进的利益狂欢J. 上海国资,2010,(7).14林珊,. 基于创业板IPO价格:上市公司、承销商与机构投资者的博弈分析J. 中国证券期货,2010,(3).15范锐,. IPO定价存在的问题与对策J. 金卡工程(经济与法),2010,(6).16左青,. 浅析IPO抑价现象的成因及对策J. 经营管理者,2010,(11).17谢赤,龙瑞,欧辉生,. 基于主成分分析的IPO发行成本影响因素研究J. 财经理论与实践,2010,(3).18张小成,孟卫东,熊维勤,. 机构和潜在投资者行为对IPO抑价影响J. 系统工程理论与实践,2010,(4).19杨宜
11、玮,. IPO抑价畸高孰之过基于影响我国IPO抑价的因素以及新股发行制度改革的探究J. 山西财经大学学报,2010,(S1).20杨盛昌,. 我国A股市场IPO高抑价的制度因素探析J. 云南民族大学学报(哲学社会科学版),2010,(2).21叶刚,. 中国创业板市场IPO定价效率研究基于创业板上市公司抑价现象的实证分析J. 时代金融,2010,(3).22合理价值的确认关于新股发行定价的几点看法J. 深交所,2010,(3).23刘时阳,. 我国新股发行定价机制对IPO抑价的影响J. 生产力研究,2010,(3).24郑红梅,赵红岩,. 基于随机前沿方法的我国创业板IPO定价效率分析J. 中
12、国市场,2010,(Z2).25路倩雯,. 全流通进程与A股IPO定价效率联动关系研究J. 经济师,2010,(2).26刘红,. IPO定价合理性实证分析J. 贵州财经学院学报,2010,(2).27陈生,. IPO新政:不妨重提“共同询价申购”J. 股市动态分析,2010,(5).28韩倩,. 基于DEA的IPO定价方法研究以我国中铁为例J. 现代商贸工业,2010,(1).29李妍,. 承销商声誉与IPO抑价的实证分析基于我国股票发行监管制度改革J. 湖南科技学院学报,2010,(1).30曹红辉,刘华钊,. 制度差异对A、H股定价的影响J. 金融评论,2009,(1).31莫山农,鲁桂
13、华,. IPO定价:新政设计与经济后果J. 财务与会计,2009,(20).32庄学敏,. 我国中小板IPO抑价原因研究J. 经济与管理研究,2009,(11).33白明,. 不能用伪市场化为IPO过高定价J. 西部论丛,2009,(12).34王兵,辛清泉,杨德明,. 审计师声誉影响股票定价吗来自IPO定价市场化的证据J. 会计研究,2009,(11).35何剑,. 我国股票市场IPO定价机制的演变及其政策建议J. 湖北经济学院学报(人文社会科学版),2009,(12).36张高胜,. 我国IPO抑价成因研究J. 现代商业,2009,(35).37李勇,陆文军,. 实施询价制度后我国A股IP
14、O抑价的实证研究J. 经济师,2009,(12).38彭景,. 由“国际板”即将登录所引发的IPO定价机制的思考J. 财经界(学术版),2009,(12).39吴鸣,谢金静,. 政府管制影响中国IPO高折价的实证分析J. 统计与信息论坛,2009,(10).40周蓓蓓,. 美国创业板IPO制度及对我国的启示J. 商业会计,2009,(17).41李慧娟,刘启明,. IPO抑价问题浅析J. 中小企业管理与科技(上旬刊),2009,(9).42蒋忠成,. 现行询价制度下我国A股IPO定价效率研究J. 中国国情国力,2009,(9).43张方,. 我国A股IPO定价影响因素分析J. 西部金融,2009,(8).44张秀君,. 我国IPO制度存在的问题及改革思考J. 商业时代,2009,(23).45杨盛昌,. 我国A股市场IPO抑价问题探析J. 商场现代化,2009,(21).46刘晓明,胡文伟,李湛,. 中国股票市场IPO折价实证
