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1、如何增强江苏省中小企业的融资能力陆艺 18092005 2008年全球金融危机对世界各国的实体经济产生了日益严重的影响。中国也不免遭受影响，尤其是中小企业的发展深受影响，作为处于“长三角”外向型经济区的中国制造业大省江苏，在这场金融危机中有许多的中小企业都倒闭，如何解决中小企业生存危机风险，提高江苏省中小企业的融资能力，是摆在我们面前的一个严重的问题。首先可以从融资方式上来谈这个问题，融资方式是公司融资借以实现的途径，是融资成本分析的依据，是融资风险的依据，更是公司融资决策的重要手段，企业融资方式包括内源融资和外源融资，江苏省中小企业可以从以下几个方面解决融资难的问题（一） 增强内源融资能力提
2、高企业的融资能力, 要选择合理的融资方式, 融资方式方式包括内源融资和外源融资，内源融资是公司从内部筹措资金的一种方式，包括公司设立时股东投入的股本、折旧基金以及各种形式的公积金、公益金和未分配利润等留存收益，还包括公司股利分配中发放股票股利。内源融资具有自主性，有限性，低成本性和低风险性。提高内源融资能力，企业首先应逐步提高折旧率，过低的折旧率不利于企业进行技术更新和提高竞争力，增加了企业的税负，也使得企业盈余利润减少。其次要健全上市公司治理结构，提高上市公司质量，充实自有资金，提高企业自身的资金运营能力，改善产业结构，增加有效资产，扩大企业自有资本的积累。中小企业依靠内部融资，有利于降低财
3、务风险，促进企业的稳健经营，形成良性循环发展。（二）增强外源融资能力，推进金融体制改革与产权制度改革。外源融资是公司从外部其他经济主体筹措资金的一种方式，包括发行股票、公司债券，向银行等金融机构借款，商业信用融资和金融租赁等。外源融资又有直接融资和间接融资之分。直接融资是指资金盈余部门与资金亏损部门相互之间直接进行协商，或在资金市场上，前者购买后者发行的有价证券，将货币资金提供给资金亏损部门使用，从而完成资金融通过程的一种方式。间接融资是指资金盈余部门通过存款，或购买金融机构发行的有价证券，将其资金首先提供给银行等中介机构，然后再由这些金融中介机构以贷款、贴现等形式将资金提供给资金亏损部门使用
4、，从而实现资金融通过程的一种方式。政府要为中小企业提供良好的融资环境，推进金融体制改革，增加国有与非国有银行对中小企业的融资力度，这样才可为其融资能力提供政策上的支持与帮助，更能加快其融资能力的提高。商业银行在发放贷款时应给予中小企业公正公平的待遇。（1）提高直接融资能力,鼓励中小企业在资本市场上直接融资，建议中小企业在中小板和创业板上市融资。进行股权融资，股东可以享受剩余收益的要求权，剩余财产的控制权以及在破产清算时剩余的清偿权，经营稳健、业绩良好的企业实施股权融资不仅可以增强自身资本，而且通过监管机构的监管和市场的约束可以降低经营中的风险负债经营是企业经营的一个特点，如果企业的利润率大于借
5、入贷款的利率支出，就可以发挥贷款的财务杠杆效应，增加股东的权益。我国可以支持有条件的中小企业利用资本市场开展兼并重组，加大对上市公司行业整合和产业升级的支持力度，减少不必要的审批环节，提升市场效率，不断提高上市公司竞争力，加快建设股权交易市场，为非上市公司股份转让提供平台。还可以扩大债券发行规模，大力发展企业债、公司债、短期融资券和中期票据等非金融企业债务融资工具，稳步发展中小企业集合债券，加快中小企业短期融资券试点工作。同时，进一步深化我国中小企业产权制度改革，规范成长型中小企业的治理结构，解决好其现存的不合理股权结构，为中小企业尽快开展股权融资方式，如在我国中小企业板块和创业板上市。中小企
6、业还要注重民间资本市场的作用，在我省经济发达地区民间资本市场十分发达，企业也应该考虑在民间资本市场上进行融资来解决融资难的问题。（2）提高间接融资能力，加强企业及员工素质我省中小企业要加强与银行等金融机构的合作，也要加强自身的信用评级水平，银行进行贷款时，常用5c 的方法来评估信用状况，贷款限制与借款人的信用等级负相关，低质量的借款人需要更多的抵押品，会制约企业的发展，而高质量的借款人不仅可以发行公司债券，更容易从银行获得贷款，在信用危机时也不会受到更多冲击。此外我省中小企业还要规范自己的公司治理结构，强化企业财务管理制度，由于中小企业多为家族式企业，人员的知识水平，管理能力不高，中小企业应该
7、破除这种管理模式，制定正确的经营战略，注重内部建设和管理，健全财务制度，保证信息披漏的及时性和真实性，创造良好的贷款条件，提高自身的信用水平。其次还可以从融资活动方面来谈这个问题。融资活动分为长期融资和短期融资。企业应该确定最佳的融资期限，考虑借款用途和企业风险偏好，权衡长短期融资方式，保证对企业的控制权。长期融资方式包括股票融资，长期借款融资，债券融资和租赁融资。下面就从这几个方面来谈：（1） 包装上市，发行股票我省的中小企业相对缺少较为长期稳定的资金来源，这些企业一般权益资金的来源不多；所以可以通过发行股票来进行融资。发行股票筹措的资本具有永久性，无到期日，不需偿还，这对维持长期稳定发展极
8、为有益且公司中小企业经过包装上市后可以分散风险，提高股票的变现力，大大提高公司的知名度，增强公司股票的吸引力，从而可以再更大的范围内进行融资。（2） 增加资产规模，取得长期借款我省中小企业目前很难获得长期债务支持。长期借款融资，债券融资，租赁融资都属于长期债务融资。长期借款是指直接与银行或其它金融机构筹借的，偿还期在1年以上的借款。它是公司长期负债融资的主要方式之一。我省中小企业一般向银行借入资金，企业的资产规模会影响银行借贷长期债务资金，而目前大部分中小企业的资产规模较小，使其很难从银行获得长期性资金贷款。对此各企业应该增加资产规模，争取取得银行的借贷资金。（3） 公开发行债券债券是债务人发
9、行的，并向债权人承诺在未来一定时期内按约定条件还本付息的一种有价证券。其发行的目的通常是为建设大型项目筹集大笔长期资金。在中小企业融资难的情况下可以选择公开发行债券来解决融资问题，发行债券的筹资对象广、市场大并且债券利息固定，在公司经营状况良好，盈利较多时，公司利用债券融资所带来的收益将大大高于其成本，在提高公司权益资本收益率的同时也便于调整公司资本结构。（4） 增加租赁活动，选择多样化的租赁方式融资租赁也称为资本租赁、财务租赁或金融租赁等，它是由租赁公司按照租赁方的要求融资购买设备，并在契约或合同规定的较长期限内提供给承租方使用的信用业务。对于承租方而言，融资租赁的主要目的是为了融通资金。中
10、小企业可以采取直接租赁，售后租赁，杠杆租赁的方式来进行融资。（5） 提高商业信用商业信用是公司筹集短期资金的主要方式。公司利用商业信用融资的形式有应付账款，预收账款和应付票据。中小企业应积极尝试通过赊购商品、预收货款等商品交易方式来筹集短期债权资本的商业信用融资方式（6） 合理选择短期借款方式中小企业在融资过程中应该注意控制融资过程中的风险，考虑企业自身的经营性风险，选择合适的借款偿还方式，当公司出现临时性或短期资金流转困难时选择短期融资方式来解决资金需求。可以利用应收账款抵质押借款来融资还可以利用公司的信用向银行和其他非银行金融机构借入款项。综上可以看出加快企业信用建设对于提高企业融资能力具
11、有至关重要的作用，所以要加强企业信用建设，提高核心竞争力。提高中小企业的信用管理水平，才能有利于其融资能力的长远提升。具体的做法有培养企业管理者的诚信品质，树立企业职工的信用理念；提供真实可靠的财务会计报表；建立与银行长期并良好的合作关系，及时让银行了解关于企业经营思路及贷款资金流向等信息。最后在经济全球化的浪潮下，中小企业要想增强融资能力还要注意与国际接轨可以采取下面的措施：（1）推进产业集聚化，提高国际融资能力。通过产业集聚化方式可以提高了中小企业各种融资方式的使用频率和效率，并可以降低群内中小企业信息的不对称性，有助于提高群内企业的信用水平，从而提高中小企业的融资能力。所以，中小企业应积极推进产业集聚化建设，提高自身的融资能力。像苏州地区的工业集聚化就是很好的案例。中小企业应积极融入国际商品及资本市场，利用多渠道多方式来进行国际融资，大力贯彻“走出去”战略的实施，最终得以提升中小企业的国际融资能力。（2）加强中小企业与国外企业的合作，开拓出口业务中小企业应积极与国外企业合作，学习先进的技术与管理经验。了解国外市场，与国外企业建立必要的信任与联系。实施直接出口战略，降低出口成本同时向国家进出口银行申请出口信贷，通过获得国家金融机构的支持来增强融资能力。
