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1、 资产计划发展总部券商资管创新及产品动态汇总第4期一、近期资管产品行情综述截至1月24日，已有58只券商集合理财产品公布2012年四季报，其中45只产品配置了股票，平均股票仓位为41%，比三季度股票仓位上升近13个百分点。综合统计已公布第四季度报告的58只产品，该季度券商集合理财产品股票的配置比例已升至40.79%，比三季度28.08%股票仓位相比增加12.71个百分点；而债券和基金的配置比例则无明显变化，债券占净值的比例达31.87%，基金的比例为28.77%。值得注意的是，有7只券商集合理财产品的股票仓位超七成。此外，也有部分集合理财产品在四季度上涨行情中降低了股票仓位。.银行理财市场上周
2、继续保持高发状态，预期收益率为4.36%，与前一周持平。值得注意的是，上周预期收益率超过5%的产品增加至36款。随着春节临近，银行理财产品收益率出现企稳迹象，城商行产品率先大幅回升，或预示着即将开始新一轮上升。上周(1月19日-25日)66家银行共发行588款非结构性人民币银行理财产品，环比增加20款；预期收益率与前一周持平。国有商业银行产品收益率继续下跌至4.15%，但向下的势头已有所减弱；城商行产品收益率明显回升，上涨6个基点至4.65%，或已提前开始抢占春节理财市场。上周保本类产品市场占比下降，收益率均明显下跌，而非保本产品发行量和市场占比均有回升，收益率也终止下滑并有小幅回升。二、近期
3、分级产品增强资金对比1、从目前已发行的券商分级类集合计划来看，一般有两种情况：一是国联证券、以及大多数债券型分级产品，不设置止损线，采用基金的模式，定期开放时折算，次级亏损完毕计划终止，允许产品净值小于优先级份额本金，二是东方证券、安信证券、恒泰证券等公司均采取直接补充增强资金至托管户的方式来设置预警线、平仓线。只有国泰君安君享融通一号采用次级亏损到0.5元时采用打开次级，进行份额申购，然后折算，但是折算的方式写的比较模糊，不易进行清算估值。建议依然采用直接补充增强资金的方式来控制风险。2、从法律上说，属于合同约定，可以执行。3、如果采用打开B类申购的方式，同样也是要在托管户增加资金，然后中登
4、增加份额，然后进行份额折算。操作起来对估值和清算要求较高。综上，如果是多期产品，可以采用折算方式，如果产品只有一期，直接补充增强资金的方式比较方便可行。而且属于合同约定，具有法律效应。集合名称杠杠比率管理费托管费托管行成立规模（亿）存续期（年）A预期收益率B融资成本预警线预警措施平仓线平仓措施国联汇金5号4:12.50%0.15%交通银行2.40 1.25 8.00%11.31%无无恒泰创富2号3:11.00%0.15%兴业银行4.00 1.00 7.30%8.83%0.9 T+1日追加增强资金超过0.90元。如果未到0.9，T+2日变现0.86平仓线实时直接平仓，平仓完毕后终止。东证分级股票
5、2号2.5:10.10%0.10%农业银行2.10 0.50 6.70%6.98%0.9 无预警措施0.8平仓M+2日平仓国泰君安君享融通一号2:11.00%0.20%兴业银行1.50 1.00 7.50%9.30%次级0.5元次级份额打开参与，当次级份额持有人增加参与后，管理人在确认参与份额后5个工作日内，对次级份额进行折算。使得次级份额恢复到参与前份额数量次级0.3元时计划终止华融分级固利4号21.152:3.2241.67%0.25%工商银行24.00 1.58 7.50%9.71%无无无无安信证券定享1号限额特定2.5:10.10%0.10%工商银行2.10 0.50 6.70%6.9
6、8%0.9 M+1日9：30之前足额将追加增强资金划往集合计划资产托管账户（以划款凭证为准）。0.80平仓M+2日平仓，平仓完毕后终止。产品说明对比三、1月份月募集期内,尚未发行产品一览表.序号管理公司产品名称募集期最低参与/万元投资经理投资类型1申银万国证券股份有限公司宝鼎9期2013-01-17-2013-03-27100混合型2北京高华证券有限责任公司高华证券套利先锋2012-12-17-2013-03-08500刘慧贤混合型3国金证券股份有限公司国金天添盈2012-12-07-2013-03-085货币型4东吴证券股份有限公司东吴现金增利2013-01-28-2013-02-285货币
7、型5国金证券股份有限公司国金歌赋山2013-01-25-2013-02-28100混合型6华创证券有限责任公司华创天保1号2013-01-16-2013-02-28100货币型7上海证券有限责任公司上海证券现金添利2013-01-23-2013-02-285姜志宏货币型8申银万国证券股份有限公司宝鼎11期(A类)2013-01-17-2013-02-26100混合型9申银万国证券股份有限公司宝鼎11期(B类)2013-01-17-2013-02-26100混合型10民生证券股份有限公司民生祥瑞2013-01-22-2013-02-0810011广州证券有限责任公司红棉现金宝2013-01-23
8、-2013-02-065货币型12安信证券股份有限公司安信证券瑞丰债券A2013-01-23-2013-02-055尹占华债券型13安信证券股份有限公司安信证券瑞丰债券B2013-01-23-2013-02-055尹占华债券型14华泰证券股份有限公司华泰紫金增强债券2013-01-10-2013-02-055陈锋债券型15华安证券股份有限公司华安理财现金管理月月红2012-12-18-2013-02-015唐泳货币型16中国银河证券股份有限公司银河稳盈1号2013-01-25-2013-02-01100货币型17招商证券股份有限公司招商汇金之重阳A2013-01-21-2013-02-0110
9、0混合型18招商证券股份有限公司招商汇金之重阳B2013-01-21-2013-02-01100混合型19招商证券股份有限公司招商汇金之重阳C2013-01-21-2013-02-01100混合型20浙商证券股份有限公司浙商金惠吴兴2013-01-23-2013-02-01100耿广棋货币型21华安证券股份有限公司富赢1号B2013-01-30-2013-01-31100胡学刚混合型22招商证券股份有限公司招商智远双周赢2013-01-15-2013-01-315曾琦货币型23国信证券股份有限公司国信“金理财”信用增强2012-12-27-2013-01-305唐淼债券型24华安证券股份有限公司富赢1号A2013-01-18-2013-01-29100胡学刚混合型25浙商证券股份有限公司浙商金惠安吉旅发2013-01-22-2013-01-28100耿广棋货币型26华融证券股份有限公司华融分级固利3号A2013-01-21-2013-01-24100债券型27华融证券股份有限公司华融分级固利3号B2013-01-21-2013-01-24100债券型 2013.1.28
