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1、目 录目 录一、概述1（一）外商直接投资（FDI）的定义1（二）FDI在我国的发展现状1（三）FDI与我国的国际收支双顺差2（四）研究FDI对我国国际收支影响的意义2二、外商直接投资（FDI）对我国国际收支的影响2（一）FDI对我国经常账户收支的影响21.外商直接投资对我国货物贸易的影响32.外商直接投资对收益项目的影响43.经常账户中蕴含的风险5（二）FDI对我国资本与金融账户收支的影响51.外商直接投资给直接投资项目带来的风险62.外商直接投资给我国储备项目带来的风险63.资本与金融账户中蕴含的风险7（三）目前发生国际收支危机的可能性81.外商直接投资方面82.贸易方面83.利润方面9三、
2、政策建议9（一）控制外汇储备过度增长9（二）优化产业结构，改革外商直接投资的格局10（三）进一步完善资本项目管理10主要参考文献12致谢131摘 要外商直接投资对我国国际收支的影响及对策分析摘 要近年来，“经济全球化”已成为热门话题之一，而外商直接投资作为全球经济发展的推进器也对我国开放型经济的发展起到了积极作用。在我国，外商直接投资一直被认为是一种优质资源，对我国的就业、产业升级、经济成长都起着重大的作用。尽管外商直接投资在短期内改善了国际收支，推动了我国经济的发展，但从长期来看，外商直接投资通过利息红利等资本收益汇出、对进出口贸易的作用将影响到我国国际收支的各个账户，很可能导致国际收支逆差
3、，使我国的外部均衡乃至金融稳定都面临潜在的风险。本文主要分析外商直接投资对于我国国际收支的双重影响，并在此基础上，针对潜在的风险提出相应的对策建议。关键词：外商直接投资；国际收支；外汇储备2ABSTRACTThe Impact of Foreign Direct Investment on Balance of Payment and the CountermeasuresLi WeiABSTRACTEconomic globalization has become a hot topic in recent years. As a promoter to the global economi
4、c development, foreign direct investment plays a positive role in the development of open economy of China. FDI has always been considered a resource of high quality, which plays a significant role in employment, industrial structure promotion and economic growth of China. FDI can improve BOP and pr
5、omote Chinas economy in the short time. However, in the long run, FDI will have an impact on every account of BOP of China through exporting capital gains and affecting import and export trade. This will lead to BOP deficit, and bring potential risks to Chinas external equilibrium, even to financial
6、 stability. This article mainly analyses the double effects on Chinas BOP brought by FDI and suggests corresponding stratagems.Key words: foreign direct investment; balance of payment; foreign exchange reserves外商直接投资对我国国际收支的影响及对策分析外商直接投资对我国国际收支的影响及对策分析随着我国加入世贸组织和“经济全球化”的热潮，我国市场开放程度空前放大，外商直接投资在规模和结构上
7、也都有较大的变化和发展。外商直接投资在给我国带来国际收支双顺差的同时，也使我国的外部均衡乃至金融稳定都面临着潜在的风险。因此，本文目的在于分析外商直接投资对于我国国际收支的影响，并在此基础上，针对潜在的风险提出相应的对策建议。一、概述（一）外商直接投资（FDI）的定义FDI（Foreign direct investment），即外商直接投资是指：在投资人以外的国家所经营的企业拥有持续利益的一种投资，其目的在于对该企业的经营管理具有发言权 国际货币基金组织(IMF)对FDI的定义。关于FDI的本质，有的学者强调“经营资源”，例如日本学者原正行（1992）认为FDI是企业特殊经营资源，尤其是无形
8、资产在企业内部的国际转移；有的学者则强调“控制权”，例如A.G.肯伍德和A.L.洛赫德（1992）认为FDI是指一国的某公司在另一国设立分支机构，或获得该国某企业的控制权。因此，简单来讲，FDI是一国或地区的企业通过经营资源优势的国际转移，以获得部分或全部外国企业控制权，来实现持续利益的一种长期投资行为。 参见黄莹玉：FDI中外商控制权规则的现状及完善之初探，2007年12月28日发表。 http:/ 国家统计局数据整理所得。在发展中国家吸引外商直接投资流入的排名中，我国一直名列第一。从目前状况来看，随着我国国民经济稳定持续发展，我国仍是极具潜力的吸引国际直接投资流入的国家，是世界经济发展的重
9、要推动力量。（三）FDI与我国的国际收支双顺差大量的FDI流入给我国带来了大量的外汇资金流入，增加了我国国际收支平衡表中资本金融项目下的资本流入。在经常项目顺差的情况下，FDI的大量流入推动了我国国际收支双顺差的形成。双顺差的不断加速积累使我国的外汇储备大量增加，迫使我国面临巨额储备资产管理的汇率风险。在面临实质性资源流失的同时，我国国内的投资和资源配置亦严重失衡。（四）研究FDI对我国国际收支影响的意义外商直接投资对我国国际收支的影响具有双重性。人们在看到FDI大量流入推动我国经济发展，为我国国际收支带来持续顺差的同时，往往忽略了它所带来的负面影响。随着国内外环境的不断变化，我国利用外资所流
10、出的利息红利等资本给我国的收益项目带来的不确定性和风险正在不断增加，这使我国的外部均衡乃至金融稳定都面临着潜在的风险。因此，即使外商直接投资在短期内给我国国际收支双顺差带来一定的贡献，但从长期来看，外商直接投资的持续增加及对投资收益和贸易盈余的影响将对我国国际收支产生巨大的不稳定性。也正是因此，本文研究外商直接投资对我国国际收支的影响具有重要的现实意义。二、外商直接投资（FDI）对我国国际收支的影响经常账户与资本金融账户是国际收支平衡表中的两个重要组成部分，经常账户主要反映商品的国际流动，资本与金融账户则主要反映资本的跨国流动。外商直接投资对我国国际收支的影响也主要反映在经常账户和资本金融账户
11、两个方面。（一）FDI对我国经常账户收支的影响经常项目是我国国际收支账户的第一大账户，主要包括四个项目：货物、服务、收益和经常转移。该账户在国际收支中占最基本、最重要的地位。其中贸易项目的盈余尤为重要，它直接反映了一个国家或地区的产品和产业结构在国际市场上的竞争力及在国际分工中的地位。FDI对经常项目的影响主要表现在货物贸易和收益项目上。1.外商直接投资对我国货物贸易的影响1978年以来的大部分年份，我国外资企业的进口大于出口，对经常账户产生负效应。而自1998年开始，我国外商投资企业的进出口贸易则一直保持顺差，并且随着外商投资规模的逐年扩大，顺差规模也相应扩大，对我国经常账户开始产生正效应。
12、据海关统计，2005年我国全国货物进出口顺差为1020亿美元，其中，外商投资企业货物进出口顺差为567亿美元，2006年全国货物进出口顺差为1775亿美元，其中，外商投资企业货物进出口顺差为912亿美元，2007年全国货物进出口顺差为2622亿美元，其中，外商投资企业货物进出口顺差为1361亿美元，连续3年外商投资企业货物进出口顺差占全国货物贸易顺差的50%以上。从近几年的发展趋势可以预见，在今后相当长一段时间内，外资企业对经常账户的影响将总体表现为正效应。见表1。表1 外商投资企业进出口情况表 单位：亿美元年度进口出口1997777.27491998767.17809.621999858.8
13、4886.28200011731194.9320011258.631332.3520021602.861699.3720032319.142403.4120043245.573386.0620053875.164442.120064726.25638.420075594.086955.20资料来源：海关统计资料整理2.外商直接投资对收益项目的影响经常账户中的收益项目包括两方面内容：一是职工报酬，即在我国的外籍职工从我国获得的工资福利和我国个人在国外工作的外汇收入，实际的收支规模很小；二就是投资收益，即直接投资项下收支的利润和利息收益、证券投资收益和其他投资收益等。由下面的表2可以看出，除去近3
14、年外，2004年以前，我国国际收支中的投资收益差额一直为逆差，且大多数年份呈上升趋势。除去投资收益中证券投资收益和其他投资收益，加上外商直接投资导致的一些特许费等汇出，即是外商直接投资对我国国际收支平衡表中投资收益的净效应。目前我国的外商直接投资存量已有相当大的规模，因此，因外资企业的利润汇出而导致的收益项目持续保持逆差上升将是必然趋势。表2 我国国际收支中的投资收益情况表 其中2007年数据为2007年上半年投资收益情况。 单位：亿美元年份贷方借方差额199730.08190.97-160.89199854.88220.24-165.361999104.25280.21-175.962000123.49265.37-141.88200190.92277.11-186.19200276.71223.39-146.682003148.1228.1-802004185.3226.8-41.52005356.2265.191.12006469.2371.697.62007311.1199.2
