设施使用协议融资模式篇一：项目融资 案例按设施使用协议安排融资 以“设施使用协议”为基础的项目融资实例 A、B、C等几个公司以非公司型合资结构的形式在澳大利亚昆士兰州的著名产煤区投资兴建了一个大型的煤矿项目该项目与日本、欧洲等地公司订有长期的煤炭供应协议但是，由于港口运输能力不够，影响项目的生产和出口，该项目的几个投资者与主要煤炭客户谈判，希望能够共同参与港口的扩建工作，以扩大港口的出口能力，满足买方的需求然而，买方是国外的贸易公司，不愿意进行直接的港口项目投资，而A、B、C等几家公司或者出于本身财务能力的限制，或者出于发展战略上的考虑，也不愿意单独承担起港口的扩建工作最后，煤矿项目投资者与主要煤炭客户等各方共同商定采用“设施使用协议”做基础安排项目融资来筹集资金进行港口扩建 图13—7是80年代初期澳大利亚一个运煤港口项目的建设实例通过这一案例的分析可以具体了解“设施使用协议”是如何被用来安排项目融资的 第一步，煤矿项目投资者与日本及欧洲的客户达成协议，由煤炭客户联合提供一个具有“无论提货与否均需付款”性质的港口设施使用协议，在港口扩建成功的前提条件下定期向港口的所有者支付规定数额的港口使用费作为项目融资的信用保证。
由于签约方是日本和欧洲主要的势力雄厚的大公司，因而这个港口设施使用协议能够为贷款银行所接受 第二步，A、B、C等几家公司以买方的港口设施使用协议以及煤炭的长期销售合约作为基础，投资组建了一个煤炭运输港口公司，由该公司负责拥有、建设、经营整个煤炭运输港口系统因为港口的未来吞吐量及其增长是有协议保证的，港口经营收入也相对稳定和有保障，所以煤矿项目的投资者成功地将新组建的煤炭运输港口公司推上股票市场，吸收当地政府、机构投资者和公众的资金作为项目的主要股本资金 第三步，港口的建设采用招标的形式进行中标的公司必须具备一定标准的资信和经验，并且能够由银行提供履约担保(Performance Guarantee) 第四步，新组建的港口公司从煤矿项目投资者手中转让过来港口的设施使用协议，以该协议和工程公司的承建合同以及由银行提供的工程履约担保作为融资的主要信用保证框架这样，一个以“设施使用协议”为基础的项目融资就组织起来了 图 13—7 运用“设施使用协议”组织项目融资的运煤港口项目 对于日本、欧洲等地的煤炭客户来说，这样的安排比直接参与港口扩建投资，节约了大量的资金，也避免了投资风险，只是承诺了正常使用港口设施和支付港口使用费的义务；对于煤矿项目的投资者，既避免了大量的资金投入，又有效地将港口项目的风险分散给了与项目有关的用户、工程公司以及其它投资者，完成了港口的扩建工作，更重要的是通过这一安排保证了煤矿项目的长期市场。
从这一个案例中，也可以进一步看到市场安排在项目融资中所起到的关键性和主导性作用篇二：基础设施投融资模式 基础设施产业投资模式 1、BOT及其变种 BOT是“建设—经营—转让”的英文缩写，指的是政府或政府授权项目业主，将拟建设的某个基础设施项目，通过合同约定并授权另一投资企业来融资、投资、建设、经营、维护该项目，该投资企业在协议规定的时期内通过经营来获取收益，并承担风险政府或授权项目业主在此期间保留对该项目的监督调控权协议期满根据协议由授权的投资企业将该项目转交给政府或政府授权项目业主的一种模式适用于对现在不能盈利而未来却有较好或一定的盈利潜力的项目，其运作结构如下图所示 在BOT模式的基础 上，又衍生出了BOOT、BOO等相近似的模式，这些一般被看作是BOT的变种，它们之间的区别主要在于私人拥有项目产权的完整性程度不同：BOOT、BOO与BOT的比较2、BT融资模式 BT（建设—转让）是BOT的一种演化模式，其特点是协议授权的投资者只负责该项目的投融资和建设，项目竣工经验收合格后，即由政府或授权项目业主按合同规定赎回适用于建设资金来源计划比较明确，而短期资金短缺经营收益小或完全没有收益的基础设施项目。
（1）适用范围 根据政府面临的任务目标和项目特点，涉及的适用范围总体上讲是前期工作成熟到位、急需投资建设，建设资金回收有保障，但回收时间较长（一般10年以上），资金筹措中长期较好可行，银行融资当前较困难使用范围内容包括：土地储备整治及开发（BT）；城镇供水项目(BT或BOT)；污水处理项目(BT或BOT)；水电，特别是小水电开发(BT或BOT)；河堤整治开发建设(BT)；部分水源建设项目(BT) （2）采用BOT、BT要注意的主要问题和对策措施 采用BOT、BT有助于缓解水利建设项目业主一段时间特别是当前资金困难但具体操作中存在项目确定、招标选代理业主、与中标者谈判、签署与BOT、BT有关的合同、移交项目等多个阶段，涉及政府许可、审批、标的确定等诸多环节其中BT方式还存在到期必须回购付款的资金压力这些都需要注意应对，确定相应的对策措施 A.完善机制，寻求法律支持 项目的谈判中、签订中、履行中以及转让中寻求法律的支持是客观的需要，这对于项目的健康有序运行十分必要 ①在项目的谈判中 当采用BOT、BT方式融资进行基础设施建设时，应请律师参与商务谈判、起草法律文件、提供法律咨询、提出司法建议等。
如果是通过招标投标方式从优确定投资者应依据《中华人民共和国招标投标法》审查整个招投标过程，特别是对开标过程的真实性、合法性进行现场公证 ②在协议签订中 BOT、BT项目企业确定后，项目业主应与该项目承包商签订《投资建设合同书》，这个合同书是BOT、BT项目的核心协议，此后的一系列协议，都应依据此合同展开项目业主应运用法律程序(如公证方式)从形式要件、实质要件上，确保这一合同的真实合法有效如果项目承包商由多家投资者组成，投资者之间也必须提交联合的法律文书依照国际惯例，各类法律文书都应办理公证，使BOT、BT项目更趋规范化③在项目转让过程中 BOT、BT项目的投资方完成项目工程建设后，提出书面申请，由政府组织交工验收验收合格后，BT方式的投资方可申请BT移交；BOT方式的项目进入经营，到期后提出移交在项目转让过程中，应请法律机构或公证机构参与 B.给予BOT、BT项目承包商比较合理的条件 以BOT、BT方式进行基础设施建设，建设周期长、投资回收慢，投资者对项目带不走，相比有的投入产出企业，BOT、BT项目企业承担的风险更大所以应制定对BOT、BT方式投资者比较合理的承包条件，如：价格、融资的财务费用、支付条件等，以消除BOT、BT项目投资者的顾虑。
把BOT、BT项目投资者降低工程质量、加大建设费用等方式提前收回投资转移到以确定的合同条件上来 C.强化对项目的监督 强化对BOT、BT项目的监督可通过以下途径监督： ①确定指标 要确定项目的建设规模、建设内容、建设标准、投资额、工程时间节点及完工日期，并确认投资方投资额等，并明确规定每一指标的上、下限设立相应的资产、质量状况指标如施工队伍与承包人没有直接的隶属关系，且独立管理或承担某一部分施工的，应视为分包②严格监督 负责项目的全过程监督对项目的设计、项目招投标、施工进度、建设质量等进行监督与管理，有权向投资方提出管理上、组织上、技术上的整改措施 ③强化法律 若发生私自更改或超过规定数量的可诉之法律实行建设市场准入制度，在施工过程中，监理工程师如发现承包人有分包嫌疑时有权进行调查核实，承包人应提供有关资料并配合调查如分包成立则按违约处理 D.注重风险防范设立相应的资产、质量状况指标 首先是组建一个专业小组，形成依据完善防范风险的合同条件；其次是充分预见经济、技术、质量、融资等各类可能存在的风险，拟定相应的风险回避对策；再是力求各种审批和法律手续完善，做到公平、公正、公开 3、ABS是(Asset-Backed-Securieization)即“资产证券化”的简称。
这是近年来出现的一种新的基础设施融资方式，其基本形式是以项目资产为基础并以项目资产的未来收益为保证，通过在国内外资本市场发行成本较低的债券进行筹融资规范的ABS融资通常需要组建一个特别用途公司(Special Purpose Corpration， SPC)；原始权益篇三：项目融资模拟试题2-含答案 《项目融资》模拟试题（二） 一、名词解释：（本大题共5小题，每小题4分，共20分） 1.项目公司：也称项目的直接主办人，是指直接参与项目投资和管理，承担项目债务责任和项目风险的法律实体 2.项目可行性研究:是在投资决策前,通过对拟建项目有关的市场、资源和工程技术、经济和社会各方面情况进行全面分析、论证和评价，从而确定项目是否可行或选择最佳实施方案的工作 3.契约型合资结构：也称为合作式投资结构，是指项目发起人之间，跟据合作经营协议结合在一起的、具有契约合作关系的投资结构 4.项目直接融资模式:是指项目投资者直接安排项目的融资,并直接承担起融资安排中相应地责任和义务的一种方式. 5.工程保险:工程保险是指对一切关系项目在工程施工期及工程经营期的一切意外事故所造成的损失和赔偿责任一概予以负责. 二、填空题（本大题共20个空，每个空1分，共20分） 1.项目融资的主要参与者有：（ ）、（ ）、（）、（ ）、（ ）、项目产品购买者或使用者、保险公司、融资顾问、政府机构。
2.项目的不确定分析的基本方法包括（ ）和（） 3.确定项目资金的合理使用结构，需建立在债务资金与股本资金比例关系合理的基础上，除此之外，还应考虑一下几个方面：（ ）、（ ）、（ ）和（ ） 4.降低金融风险的方法分为: ( )的方法和()的方法. 5.项目保险的范围依项目的不同而不同,一般可分为（ ）和（ ） 6.在项目融资中，掉期是指项目的全部或部分现金流量交换与项目无关的另一组现金流量经常使用的掉期形式有（ ）、（ ）和（ ） 7.在我国现行的法律制度之下，中国境内项目融资的贷款人可以获得的担保包括：（）和（） 三、简答题（本大题共6小题，每小题5分，共30分） 1.如何理解项目融资的定义及项目融资的主要功能是什么？ 2.简述项目融资框架结构的组成 3.信托基金的建立与运作包括内容是什么？4.以“设施使用协议”为基础的融资模式有何特点？ 5.简述PPP模式的适用范围及其运作的条件？ 四、案例分析：（本大题共2个案例，每个15分，总分30分） 1.广东省沙角火力发电厂B处（简称沙角B电厂）于1984年签署合资协议，1986年完成融资安排并动工兴建，1988年建成投入使用。
项目总投资42亿港元，被认为是中国最早的一个有限追索的项目融资案例深圳沙角B火力发电厂的融资安排是我国企业在国际市场举借外债开始走向成熟的一个标志在亚洲发展中国家中，尽管有许多国家不断提出要采用BOT融资模式兴建基础设施，但是在实际应用中切因为这样或那样的问题无法解决二搁置到1991年为止，真正成功地采用BOT模式兴建的电厂只有两家----深圳沙角B电厂和菲律宾马妮拉拿渥它电厂粤方为深圳特区电力开发公司（A方），港方是一家再香港注册专门为该项目成立的公司——合力电力有限公司（B方），项目合作期为10年在合作期内，B方负责安排提供项目的全部外汇资金，组织项目建设，并且负责经营电厂10年作为回报，B方获得在扣除经营成本、煤炭成本和支付给A方的管理费之后100%的项目收益 合作期满时，B方将深圳沙角B电厂的资产所有权和控制权无偿地转让给A方，推出该项目 （1）提供项目使用的土地、工厂的操作人员以及为项目安排优惠的税收政策 （2）为项目提供一个具有“供货或付款”性质的煤炭供应协议 （3）为项目提供一个具有“提货或付款”性质的电力。