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1、Working capital management,现金管理 应收帐款管理 存货管理,7.营运资金管理,现金管理现金持有动机 Cash management,现金生产过程中暂时停留在货币形态的资金。包括有库存现金、银行存款、银行本票和银行汇票等。 现金管理的目的是为了将企业现金余额降到能够维持企业营运水平。 现金持有动机 交易性需求 补偿性需求 预防性需求 投机性需求,现金成本 持有成本现金的机会成本 转换成本现金的交易费用 短缺成本由于现金持有量的不足，给企业造成的损失。 最佳持有量分析模型 成本分析模型找出总成本最低点处的现金持有量（P140）,现金管理最佳现金持有量 Cash mana
2、gement,现金管理最佳现金持有量 Cash management,Q*,存货模型鲍莫模型 不考虑固定成本 不考虑短缺,现金管理最佳现金持有量 Cash management,总成本,TC：现金管理的总成本 Q：最佳持有量 K：有价证券的利率 T：一个周期内现金总需求量 F：每次转换有价证券的固定成本,现金管理最佳现金持有量 Cash management,机会成本,转换成本,最佳现金持有量：,最佳现金管理的总成本：,现金周转模型 根据现金周转速度确定最佳现金持有量。 现金周转速度取决于现金周转期，周转期指企业从购买材料支付现金到销售产品收回先进的时间。（P353） 计算现金周转期,现金管理
3、最佳现金持有量 Cash management,计算现金周转率,计算目标现金持有量,应收帐款的功能 应收帐款的成本 机会成本 管理成本 对应收帐款进行管理产生的成本。包括有：对客户的资信进行调查费用、收帐费用等。 坏帐成本 信用政策 企业为对应收帐款投资进行规划和控制而确立的基本原则和行为规范。,应收帐款管理 receivables,信用政策包括信用标准、信用条件和收帐政策三部分。 信用标准应客户获得企业商业信用的最低条件。企业在制定信用标准应考虑的基本因素： 同行业竞争对手的情况； 本企业所能承担的违约风险能力； 客户的资信度。 信用条件 企业接受客户信用定单时所提出的付款要求。包括信用期限
4、、折扣期限和现金折扣。（P364） 收帐政策 指当客户违反信用条件时，企业所采取的收帐策略和措施。,应收帐款管理 receivables,存货管理 stock management,存货的功能 存货成本 1. 进货成本 由存货的进价成本和进货费用构成。 2. 储存成本 企业为持有存货而发生的费用称为储存成本。 3. 缺货成本 指因存货不足而给企业造成的损失。,存货的经济批量 企业所确定的最佳存货水平下的进货数量，此时的存货总成本为最低。经济批量与订货成本和持有成本有关。 经济订货批量模型：,存货管理经济批量 stock management,订货批量： 批量定货总成本：,A：进货总量；B：平均进货费用；C：年单位存货成本,允许缺货存在的订货经济批量模型：,R:单位缺货成本,
