财务管理课件1.2

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1、组织教学,一、教学内容 本课程是经济类专业必修课，它以市场经济为背景，以金融市场为依托，以公司制企业为主体，以股东财富最大化为目标(至此组成第1章)，以财务分析为前提(第2章)，以风险与收益为主线(第3章)，以财务决策为重点，全面介绍企业融资(第4.5章)、投资(第6.7章)、营运(第8章)、分配(第9章)以及资本经营(第10章)等各项财务运作的基本理论、基本技能和基本方法。,1.以市场经济为背景,市场经济是三大要素的集合： 自利利人-前提 竞争合作-核心 市场经济 民主法治-保障 市场经济与计划经济的根本区别： 计划经济-“看得见的手”在掌控-是做成的秩序 市场经济-“看不见的手”在主宰-是

2、长成的秩序,2.以金融市场为依托,具体体现为： 提供融资渠道和手段; 金融市场为企业理财 营造投资场所和工具; 反映财务信息和价格; 实现资产转移和变现。,3.以公司制企业为主体,公司制企业是现代企业的典型形态，教材内容在阐述理财问题时以上市公司为主体(且以制造业为蓝本)展开，并由此伸展和涵盖各类企业。,4.以股东财富最大化为目标,理财目标是一个颇具争议的重要理论问题，也是所有企业都面临的理财朝什么方问努力的现实问题。 股东财富最大化的理财目标是现今公 认的一种合理选择，围挠着这一目标派生了一系列制度安排和运作思路，迄今仍争论不休。 提示：个人理财目标-实现财务自由,5.以财务分析为前提,理财

3、重在决策，决策是针对未来的。 财务分析是通过分析过去以指导未来，帮助相关利益集团改善决策。 由此可以看出，开展财务分析是做好财务管理工作的前提。 教材将财务分析设专章并置于前端 (第二章)，显现出它的重要性。,6.以风险与收益为主线,风险与收益的考量是始终缠绕理财者的 最大苦痛和喜悦。(教材第三章) 风险和收益(叫损益更确切)的基本关系是对等关系，即二者成正比，这种关系的保持是市场竞争的结果。 理财者需要在风险与收益之间找到自己可接受的均衡点，不同理财风格者的选择会有差异。,7.以财务决策为重点,作为注会专业我们都知道，会计和财务是密切关联的。但会计重在反映，财务则重在决策。会计重在照章(准则

4、)办事，只需循规蹈矩便可;财务则重在谋划安排，必需要开拓创新才行。 “ 管理就是决策”！财务管理以财务决策为重点，如融资决策(4.5章)、投资决策(6.7章)、营运决策(8章)、分配决策(9章)、资本经营决策(10章)等。,组织教学,二、教学目标 远期目标 懂理财学问,做财务经理。 现实目标 攻克一至五,争取好成绩。 一个理财目标 股东财富最大化目标 两大价值观念 时间价值、风险价值观念 三组杠杆效应 经营、财务、复合杠杆 四项财务决策 融资、投资、营运、分配决策 五种管理手段 协调、预算、计划、控制、分析,组织教学,三、学习方法 -学习是学和习的统一 （一）执守学生本份，严格考勤记录。 （二

5、）课前自觉预习，做到心中有数。 （三）遵守课堂纪律，做好听课笔记。 （四）按时完成练习，加强技能训练。 （五）相互讨论复习，巩固学习效果。 平时成绩考核依据：考勤；练习；笔记。 (以笔记为重点考核，必备笔记本，记在教材上不认可) 教材处理与课时安排（请打开教材目录） 个,组织教学,联系方式： 姓名：夏 明 职称：教 授 TEL： 13871239601 Email： C,第一章 财务管理概论,【本章要点】本章是全书的总纲，需掌握下列要点： 1、财务管理的含义、内容及其特点； 2、财务关系体系，公司代理问题； 3、财务管理目标的主要观点阐释； 4、理财环境，尤其是金融市场环境。 【主旨语】“当家

6、”不易，重在“理财” 编者,第一节 财务管理的内容,一、财务与财务管理 国 家 - 财政学-?见次页 个 人 - 个人理财学-? 财务-理财事务 家 庭 - 家政学-? 企 业 - 财务管理学-?,一、财务与财务管理,承接前页图示： 关于国家理财-南宋时期的叶适所作的精典概括为：以天下之财与天下共理之。 关于个人理财-有一句现代流行语讲得很有趣：你不理财、财不理你。 关于家庭理财-其重要性有这样的解说：吃不穷、用不穷，不会盘算（理财）一世穷。 关于企业单位理财-CPA的定义是：关于资金的获得和有效使用的管理工作”。,理财一词寻源, 原 文 天地之大德曰生；圣人之大宝曰位。何以守位曰仁；何以聚人

7、曰财。理财正辞、禁民为非曰义。 （周易系辞下） 自然界的最大功德是滋养万物； 当权者的最好宝贝是权力地位。 怎样保住这地位呢？只有依靠施仁爱于百姓； 何以得众所追随呢？就在于有财物以生息万民。 治理其财需正定法典之辞、禁约其民为非僻之事。 如果财盈物丰、法正辞明这两项事做好了，百姓能够安居乐业、遵守法令，一切都很适宜，就谓之义。,(一) 资金运动,经 营 过 程 供 产 销 投资人 补偿分配 - 债权人 m 收益分配 融资 投 资（营运） 分配 财 务 活 动 企业财务与资本循环全程图,以现金流转为中心的财务运作图,投 资,融 资,营 运,现金 （企 业）,原材 料,产成品,供应过程,生 产

8、过 程,销售过程,偿债、分红等,发行股票、债券等,被投资者 （资本市场）,购入股票、债券等,转让股票、债券等,投资者、债权人 （资本市场）,(二) 财务关系,资金运动中的各种经济利益关系。 1 .企业与税务机关的税收征收和缴纳关系 2 .企业与投资人、受资人的投资受资关系 3 .企业与债权人、债务人的债权债务关系 4 .企业内各部门结算及职工报酬分配关系,最基本的财务关系,财务关系即契约人列示,财务关系 (契约),债券 持有者,社会 公众,经理层,客户,银行,股东,政府,环境 (土地等),短期 债权人,员工,供应商,社区,财 务 理财 事务 形式特征 内容本质 资金运动 财务关系 自然属性 社

9、会属性 合理 和谐 财务管理 # 财务、财务活动、财务关系、财务管理的定义及其关联图解,和谐论,先以“和”字的组合含义来说：左边是“禾”，右边是“口”。“禾”是指谷类作物的幼苗，在古书上也指粟，泛指粮食。“口”的用途有二：一是吃饭喝水；二是说话唱歌。禾壮粮丰收，人口有饭吃，二者相依，就蕴涵着“和”。从中可以看出“和”体现着经济物质基础。 再分析一下“谐”字的组合含义：“谐”字的左面是“言”字；右面是“皆”字。按照现代汉语词典释义，“皆”者，含都、都是、普遍之意；而“言”者，指说、话语等含义。“言”和“皆”组合成“谐”字，即让众人都说话，都有发言权。由此引伸，实现“和谐”社会的另一个条件，即是实

10、现广泛的社会民主。换言之，美好的和谐社会是构建在广泛民主基础之上的。从中又可以看出“谐”体现着人文精神需求。 思考：财务乃至所有经济工作如何营造和谐局面？,财务与财务管理的定义,财务：一种源于经济利益关系(理财中发生的各种经济利益关系称为财务关系)的企业再生产过程中的资金运动(理财中组织资金运动的过程称为财务活动)。 财务管理：按照既定目标，通过协调、决策、计划、控制、分析等手段，合理组织资金运动，正确处理财务关系的一种管理工作。,第一节 财务管理的内容,二、财务管理的基本内容 吸收直接投资 权益资金 发 行 股 票 所有者权益 内 部 积 累 融资 银 行 借 款 内容1 借入资金 发 行

11、债 券 负 债 商 业 信 用 (金融、经营 ) 结构合理 决策 成本节省 构成第4.5两章 适时适量,二、财务管理的基本内容,兴 建 直接投资 开 办 经营性资产 购 置 投资 股票投资 内容2 间接投资 债券投资 金融性资产 基金投资 投资方向 决策 具体项目 构成第6.7两章 分析论证,关于资产和负债类别的区分,1.区分经营资产和金融资产-主要标志是有无利息。如果能够取得利息、则列为金融资产。 2.区分经营负债和金融负债-主要标志是有无利息要求。应付项目的大部分是无息的，将其列入经营负债;如果是有息的，属金融活动，应列为金融负债。,二、财务管理的基本内容,总营运资金 流动资产 营运 净营

12、运资金 自有流动资金 内容3 (流动资产-流动负债) 营运资金融资 决策 营运资金投资 构成第8章 营运资金循环,二、财务管理的基本内容,股利分配 分配 相互消长及其影响 保留盈余 内容 4 股东的意愿 再投资需要 决策 综合考虑进行决策 政策连续性 （构成第9章） 现金之余缺,第一节 财务管理的内容,三、财务管理的主要特征 以价值为支撑的广泛的综合性 特征 以利益为焦点的整体的协调性 主导作用*中心地位 以效益为中心的全局的决策性,内容- 范围-形式,第二节 财务管理目标,一、企业总目标的确立,企业总目标及其对财务管理的要求,第二节 财务管理目标,二、财务管理目标的类型 （一）利润最大化 没

13、有揭示利润与现金的关系、可能出现“纸上富贵”的现象。 缺陷 没有考虑企业的可持续发展、容易导致“短期行为”的产生。 对取得利润的时间.投入.风险.以及利润分配的提示性不够。 （二）每股收益最大化 利润最大化的改进版，改进点在于对投入资本的提示。,第二节 财务管理目标,二、财务管理目标的类型 （三）股东财富最大化 独资企业-所有者售出企业可得 在于 合伙企业-合伙人转让出资可得 股东财富 企业价值 非上市公司-股东转让股份可得 属于 上市公司 -股东拥有股份市值 市场 每股价格 -每股代表的资本 最佳尺度 股票价格 营业预期 -盈利大小和时间 长期 公司风险 -投资承担的风险,影响股东财富的内部因素(CPA),理财目标 直接因素 间接因素,股东财富 (股价),报酬率,风 险,投资项目 资本结构 股利政策,2008福布斯排行榜（全球）,1 沃伦巴菲特 美国 77岁 620亿美元 2 卡洛斯-斯利姆赫鲁家族 墨西哥