2016银行理财产品洞察报告

《2016银行理财产品洞察报告》由会员分享，可在线阅读，更多相关《2016银行理财产品洞察报告（42页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。

1、,2016银行理财产品,洞察报告,2,报告相关名词介绍,资产管理 银行 理财产品 基金,资产管理是资产管理人受投资者委托为实现投资者的特定目标和利益进行证券和其 他金融产品投资管理服务并收取费用的行为。 报告中资产管理不包括直接投资房地产、股票、外汇、贵金属及其他实物资产等行 为。 由商业银行自行设计并发行，将募集到的资金根据产品合同约定投入相关金融市场 及购买相关金融产品，获取投资收益后，根据合同约定分配给投资人的一类理财产 品。在理财产品这种投资方式中，银行只是接受客户的授权管理资金，投资收益与 风险由客户或客户与银行按照约定方式双方承担。 基金是指为了某种目的而设立的具有一定数量的资金。

2、主要包括信托投资基金、公 积金、保险基金、退休基金，各种基金会的基金。报告中所指的基金主要是指证券 投资基金。,银行理财产品 发展概况,4,我国银行理财产品规模持续增长, ,2015年12月，我国共有426家银行业金融机构存续理财产品，数量达到60879只，理财资金账面余 额为23.5万亿元，同比增长56.5%，相当于存款余额的19.1%，今年上半年余额达到26.28万亿元 2015年下半年开始，银行理财冲存款效应明显弱化注,12.1 12.1,11.4,13.4 14.0,12.7,14.5 14.8 14.6,15.3 15.4 15.0 15.7,16.4 16.1,17.9,18.9

3、18.5,20.7,21.4 21.5,22.1 22.5,23.5,15,25 20,2014年-2015年我国银行理财产品存续余额,单位：万亿,数据来源：中国理财网、中国银行业协会理财专业委员会 注：一直以来，银行理财集中在季度末到期（本金收益在下月初到账）、发行（下月初正式起息），资金在中间期限算存款，以达到帮助银行满足存款准备率的问题,26.28,10 5 0 2016年6月,基金公司专户,2.15, 4.33%,银行理财产品占据主要地位, ,银行理财产品规模一直占据理财产品的主导地位，份额稳定在30%左右 P2P虽发展较快，但总体量目前难以对银行理财产品进行大的冲击,公募基金,8.4

4、0, 10.71%,私募机构私募基金, 5.07, 6.46% 5,基金公司专户, 4.16, 5.30%,基金子公司及专 户, 8.57, 10.93%,券商私募资,管, 11.90, 15.17%,0.10, 0.13%,信托, 16.30, 20.78% 期货资管,P2P, 0.44, 0.56%,2015年我国主要理财类产品余额占比,单位：万亿 银行理财, 15.00, 30.24%,公募基金,4.54, 9.15%,私募机构私募基金, 2.13, 4.29%,券商私募资管,期货资管, 0.01, 0.02%,信托, 13.98, 28.19%,P2P, 0.10, 0.20%,201

5、4年我国主要理财类产品余额占比,单位：万亿 银行理财, 23.50, 29.96%,7.95, 16.03% 基金子公司及专户, 3.74, 7.54% 数据来源：中国证券投资基金业协会、中国理财网、网贷之家,股权投资基金,信托,有封闭期，,中长期配置 投资于单只私募基,金的金额不低于,3+2、5+2等,长期配置,6,流动性好、风险及收益稳定是银行理财产品的主要优势,产品大类 产品小类 银行理财产品 货币基金,一般预期年 化收益 4-7% 2.5%-4%,风险性 低 低,流动性 高 很高,期限 封闭型一般 为3-6个月 T+0,配置地位 短期配置 短期配置,投资门槛 5万元 无门槛,债券型基金

6、 公募基金 股票/混合型基金 私募基金及私募 私募基金 类资管（基金公 私募证券投资基金 司专户、基金子 公司专户、券商 征管产品） 创业投资基金 期货资管 房地产信托 矿业类信托,3-8% 15-30% 15%-40% 20-40% 20%以上 9-14% 7-12%,低 高 高 很高 很高 中 中,高 中等 中等 很低 中等 中低 中低,一般为开放 产品丰富， 式基金，无 短、中、长 1000元 封闭期 期均有 有封闭期， 一般为六个 中长期配置 1000元 月 个人合格投资者： 3-6个月 100万元且金融资 产不低于300万元 6个月-1年 中长期配置 或者最近三年个人 1.5-3年

7、中短期配置 年均收入不低于50 1.5-3年 中短期配置 万元的个人,7%-20%,中,中等,1个月-3年,中短期配置,1元起,银行理财产品一般年化收益在4-7%区间，收益尚可；一般由商业银行背书，风险较低；同时， 银行理财产品期限大多在1年内，流动性好；以上优势使得理财产品受到大众青睐。 我国主要理财类产品特性对比,P2P 数据来源：集奥根据公开资料搜集整理,7,银行理财产品成为商业银行的转型突破口, ,封闭式非净值型,645.2, 55% 封闭式净值型, 24.9, 2%,开放式非净值型, 408.2, 35%,开放式净值型, 91.6, 8%,单位：亿,近两年，传统的存贷业务的利润增长空

8、间已经很小，过去简单粗暴的盈利方式已不再适用于当前 环境，银行转型已成为共识，推进理财业务的发展成为各家银行进行转型的重要突破口。 2015年，在中国银行业理财市场中，银行实现收益约1169.9 亿元，较2014年增加261.7亿元， 同比增长28.8%（2015年商业银行总利润为15926亿元，同比仅增长2.43%）。 2015年我国不同类型银行理财产品收益规模,数据来源：中国银行业协会理财专业委员会 注：银行实现收益是指理财产品从开始发行销售到产品终止兑付为止银行实现的累计净收入，包括本行（含分支机构）自行托管产品而收取的托管费、本行（含分支机构）自行投资管理而收取的理财产 品管理费、本行

9、（含分支机构）自行销售产品而收取的销售手续费等。,4.97%,501.5,8,银行理财产品为用户带来了可观的回报, ,2015年银行理财产品主要以 封闭型产品为主，其收益额也 相对较高 净值型产品规模占比也较低， 其带来的收益也较为有限，但 其收益率高于非净值型产品 由于经济下行，2015年较 2014年收益率均有不同程度 下降，兑付客户平均年化收益 率从上半年的平均4.8%左右 下降至平均4.1%左右。,非 净 值 型 净 值 型,封 闭 式 非 净 值 型 封闭 封 闭 式 净 值 型,开 放 式 非 净 值 型 开放 开 放 式 净 值 型,5060.8 5.06% 2014 50.6

10、3.89%,5733.9 4.68% 2015 109.5 3.72%,5.07% 1759.5 2306.1 2014 2015 250.4 收益额（单位亿元）,加权平均兑付客户年化收益率,2015年，银行理财市场共181,646只产品发生兑付累计兑付客户收益8,651.0亿元，比2014年增 长1,529.7 亿元，增幅21.48%；2015 年终止到期的理财产品中仅有 44 只产品出现了亏损，占 全部终止到期产品的0.03%，平均亏损幅度略高于10%，平均偿还率为 89.24%。 2014/2015不同类型银行理财产品收益情况对比,数据来源：中国理财网、中国银行业协会理财专业委员会 注：

11、 加权平均兑付客户年化收益率，对于封闭式产品是按产品募集资金额加权，对于开放式非净值型理财产品是按产品最近一次开放周期产品余额加权。开放式净值型产品无法计算,9,银行理财产品为实体经济发展做出了重要贡献,21201 20080,19311,15000 10000 5000 0,25000 20000,数据来源：中国银行业协会理财专业委员会,截至 2015 年底，有15.88万亿元的理财资金通过不同方式投向了实体经济，占理财资金投资各 类资产余额的 67.09%，比 2014 年增加 5.17 万亿元，增幅为 48.27%，有力地推动实体经济的 发展 2014-2015年我国银行理财产品实体行业

12、流向TOP10,单位：亿,土木工程 建筑业,7835 公共设施 管理业,15198 3620 房地产业,9420 9227 道路运输 业,13310 8871 9419 7489 电力热力 煤炭开采 生产和供 和洗选业 应业,10301 7285 农业,3014 2927 批发业,2014 2015 4324 2999 2857 2790 黑色金属 化学原料 冶炼及压 和化学制 延加工业 品制造业,投向实体经济的理财资 金涉及国民经济90多个 二级行业分类, ,前五类行业为：土木工 程建筑业、公共设施管 理业、房地产业、道路 运输业、电力热力生产 和供应业，前五类行业 占比为 46.42% 相

13、较2014年前五类行业 59.25%的占比，2015 理财资金实体行业的流 向更为分散,银行理财产品 深度分析,国有大型银行,农村中小型金融,机构,11,银行理财产品生态示意图,注： 1.国有大型银行包括：中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行和交通银行。 2.全国性股份制银行包括：中信银行、光大银行、华夏银行、民生银行、招商银行、兴业银行、广发银行、平安银行、浦发银行、恒丰银行、浙商银行和渤海银行。 3.其他机构包括：国家开发银行、邮政储蓄银行、中德住房储蓄银行。,提供资产 购买资产 提供资产,资产标的 债券及 货币市场工具 现金及银行存款 非标准化 债权类资产 权益类投资 公募

14、基金 资金支持 实体行业,商业银行 全国性 股份制银行 城市商业银行 外资银行 其他银行 机构专属产品 非银行金融机构 证券公司 基金公司 期货公司 ,同业产品 个人产品 私人银行 购买产品 获得收益 资讯发布 资讯发布,直销银行 线上购买 个人投资者 获得资讯 资讯平台 东方财富 和讯 ,与众多金融资产一样，银行理财产品也形成了较为复杂的产业生态。 银行理财产品生态示意图,12,理财产品资产配置风险相对较低, ,截至 2015 年底，全部理财产品投资各类资产余额23.67 万亿元注，债券及货币市场工具、银行存 款、非标准化债权类资产是理财产品主要配置的前三大类资产，占理财产品投资余额的 89

15、.10%； 占据绝大部分份额的债券及货币市场工具资产评级非常好，AAA级超过一半；非标资产评级也主要 在AA-以上。,数据来源：中国银行业协会理财专业委员会 注：资产余额是指理财资金配置的各类资产在 2015 年底按市值法或成本法计算的资产总值，其数额与直接余额23.5万亿有一定偏差,债券及货币 市场工具 50.99%,现金及银行存款 22.38%,15.73%,7.84% 非标准化债券类资产,其他 3.06% 权益类投资,银行理财产品资产配置,持有债券债项评级情况,持有非标资产评级情况,AAA AA+,AA AA-,AA-以下,53.49% 26.43%,16.23% 2.94%,0.91%

16、,AAA AA+ AA,15.10% 16.13%,35.75%,AA- A+ A,18.70% 10.82% 5.23%,A- A-以下,1.94% 6.33%,13,国有商业银行及全国性股份制商业银行是市场主力,12 10 8,6 4 城市商业银行,农村中小金融机构 其他银行 外资银行,截止2015年底，国有商业银行及全国性股份制商业银行占据银行理财产品余额将近80%，是市场 主要力量；自2015年3月起，股份制商业银行超越国有大型银行，成为领跑集体 2014-2015银行理财存续产品机构类型分布 单位：万亿 全国性股份制银行 国有大型银行,2 0 数据来源：中国银行业协会理财专业委员会 注： 1.国有大型银行包括：中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行和交通银行。 2.全国性股份制银行包括：中信银行、光大银行、华夏银行、民生银行