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1、解析四万亿财政政策学 科：经济学原理（宏观）专 业：工商管理（金融服务与管理方向）小组成员：杨玲、郑涵月、曹显达、赵文婷、任婷、崔彬扬、付倩倩、贺斯琪、魏憶馨时 间：2012 年 11 月 3 日摘要：2008 年以来，由美国次贷危机引发的全球性金融危机席卷全球，对全球经济产生了极大冲击。在这样的背景之下，为了抑制国内经济下滑的态势，我国政府在 08 年 11 月份出台了在未来两年内投资四万亿的经济刺激计划以拉动经济增长。现如今，四万亿的财政政策已经成功落幕，而四万亿的效果如何，它有那些成功之处，又存在着哪些弊端，本文将通过一些宏观数据和相关经济模型解析这一揽子计划的效果，并就此次经济刺激计划
2、整体的成效和出现的问题，并给出相关的建议。目录一、四万亿财政政策出台背景 .31.国际背景 .32.国内背景 .3二、四万亿资金的投资分布及其来源 .41.资金投放分布 .42.资金来源 .5三、四万亿财政政策的全程投放情况 .61.原计划投放出现的问题以及分析 .62投放转型以及效应 .7四、成果分析 .81.对拉动全社会投资和稳定经济发挥了重要作用 .82.是为进一步加强“三农” 和改善民生夯实了基础 .83.积极推进了经济结构战略性调整和发展方式转变 .94.重大基础设施建设稳步推进，汶川地震灾后恢复重建有力有序开展 .9五、四万亿的乘数效应 .101货币市场分析 .102.可贷资金市场
3、分析 .103.IS-LM 分析 .11六、四万亿计划存在的隐忧 .111.真正启动消费需求的份额较少:基础设施建设占据很大份额 .112.通胀 .123.挤出效应 .12七、针对高投资所带来的问题现提出几点建议 .131、加大对民生的关注 .132.基础建设不可太靠前 .133在财政政策方面不能操之过急 .144环保节能以及安全标准不能丢 .145. 想方设法帮助中小企业融资 .14一、四万亿财政政策出台背景1.国际背景2007 年 7 月由于美国的次贷危机的影响，世界经济受到重创。处于世界经济大形势下的中国当然也不能独善其身，次贷危机波及到中国。实际上中国拉动 GDP 的增长是由三个传统的
4、部分投资、净出口和国内消费。然而，此次经济危机使中国的进出口和投资两个方面受到了严重的影响，仅仅只有国内需求带动了中国的经济发展。2.国内背景2008 年下半年以来，中国经济受到巨大影响，经济局势急剧逆转：首先，经济增长率明显放缓。2008 年第 3 季度和第 4 季度的 GDP 增长率分别为 9.0%和 6.8%，是自 2001 年第 4 季度（6.6%）以来第一次下降到 7%以下。其次，净出口增速大幅下降，投资出现下滑征兆 从 2007 年 12 月到 2008 年 8 月，连续9 月中国出口同比增速低于进口增速。另外，工业用电量增长下滑也说明了工业减速。在如此严峻的国际与国内形势下，为了
5、进一步扩大内需，促进经济增长的巨额投资计划，我国财政部提出到 2010 年底完成投资四万亿元的财政性刺激政策。扩大内需十项措施，着力促进基础设施建设，产业结构该科与灾后重建。一是加快建设保障性安居工程；二是加快农村基础设施建设；三是加快铁路、公路和机场等重大基础设施建设；四是加快医疗卫生、文化教育事业发展；五是加强生态环境建设；六是加快自主创新和结构调整；七是加快地震灾区灾后重建各项工作；八是提高城乡居民收入；九是在全国所有地区、所有行业全面实施增值税转型改革，鼓励企业技术改造，减轻企业负担；十是加大金融对经济增长的支持力度。二、四万亿资金的投资分布及其来源1.资金投放分布公开信息显示，四万亿
6、计划和 2008 年第四季度新增 1000 亿的投向及额度分配（见表一）在总体上做了粗略的划分。表一：“四万亿”投资方向及额度分配投资领域 投资额（亿元）占比（%）保障性安居工程 2800 7农村民生工程和农村基础设施 3700 9铁路、公路、机场、城乡电网 18000 45医疗卫生、文化教育事业 400 1生态环境方面的投资 3500 8.75自主创新结构调整 1600 4灾后的恢复重建、重灾区 10000 25从投资内容看，四万亿投资集中安排于保障性安居工程，农村民生和农村基础设施，铁路、公路和机场等重大基础设施，医疗卫生、文化教育事业，生态环境工程，自主创新和结构调整等六个方面和灾后重建
7、。概括地讲，主要是投资于基础设施和公共事业领域。2.资金来源以中央地方财政带动社会投资和国外资本注入 ，中央政府投入 29.8%,总合计 11800 亿元，及其社会投资 70.5%，总额达 4 万亿元。三、四万亿财政政策的全程投放情况1.原计划投放出现的问题以及分析按照原计划，在“铁公基”上面的投入要达到 18000 亿元，而经过一段时间的施行之后，在大型的基础建设上面暴露出很大的问题，我们主要从以下几点来看看问题：首先，国家的“四万亿”投资铁路方面占了很大的比重，就铁路方面，政府对铁路投入资金和额度之大，表现政府救市的坚定决心，但是其中也存在一些问题：主要体现在效率低，对铁路的投资中绝大部分
8、用于高速铁路；比如说，将三年前 5457 公里的高铁规划扩展到目前的 8000 多公里，投资也扩充到近 2万亿元；高铁总长度增加了不到 50%，而投资额却增加了近一倍，平均每公里高铁投资由 1.8 亿元增加到 2.4 亿元。这就导致了我国在铁路建设方面“高成本，低效率” 。其次，按照平均理论值计算，平原地区修建铁路的成本为 400 万元/公里左右，而每公里高铁造价超过 2 亿元，高出普通铁路 50 倍。况且，修建高铁技术相对受限。我国向外国支付昂贵的技术专利和零部件费用，很容易受其控制，一旦外方不提供零部件，对我国的高速列车、机车和铁路网整个系统有很强大的的打击。最后，当前人们对高铁的需求并没有那么大，仅仅只从这方面拉动内需没有那么容易。而且，长距离的高速铁路系统竞争不过航空，高速列车再快也快不过飞机，但所需要的投资却大大超过航空。短距离的高速铁路因发挥不了列车的速度优势且投资太大，又竞争不过高速公路和还可再提速的现有铁路系统。所以，从拉动内需上看，每公里高铁并不比每公里普通铁路的效果突出。从另一个角度说，一定的铁路投资金额，可以修建比高铁长 50 倍的普通铁路，因此，投资普通铁路对内需的拉动效果，要比高铁强一二十倍，这个数字是很惊人
