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1、 郑州三全食品股份有限公司2010年度财务报告分析 08070058 丹麦语 史辰洋 公司简介：郑州三全食品股份有限公司是一家以生产和销售速冻食品为主要业务的食品公司。公司成立于2001年，2008年于深交所正式上市。经过几年间的不断发展，已成为速冻食品行业中的王牌企业，市场占有率连续多年雄踞行业首位，达到27.34%。 为更加深入地了解公司的运营状况，我找到了公司2010年度的财务报告，通过分析该报告来得到公司的进一步情况。1 公司整体财务情况： 首先是公司整体的财务情况。 1.如下图所示是公司的主要会计数据： 公司主要会计数据中，营业总收入连续三年呈增长趋势。利润总额连续三年也呈增长状态，
2、于10年达到139,095,552.59元，比09年增长48.42%，而09年只比08年增长了13.72%，高出了三十多个百分点，这表明相比于09年，10年公司在经营方面还是取得了很大的进步。 非经常性损益占利润百分比也很低，仅有0.901% ，表明该部分对公司主业影响还是很小的，所以公司的业绩是很不错的。 2.以下是公司的部分主要财务指标： 从数据看出，公司的平均净资产收益率在09年出现暂时下跌，但10年又重新上涨，且超过08年的水平，可能是受到09年相对严峻的经济形势的影响，但在影响下依然能重振雄风，说明公司还是具备一定实力。 3.下表表明了公司的主营业务，产品及构成： 通过上表可以看出，
3、虽然因公司产品销量增加使2010年主营业务销售收入较上年同期增长了33.07%，但是同时可见营业成本增长幅度也很大为37.89%，高出了销售收入增长的幅度，从而导致了毛利率比上年的减少。所以企业还需更谨慎地控制成本。 4.短期偿债能力分析： 表中数据显示，该公司资产的速动比率和流动比率均比较正常，表明报告期末公司现金资产充足，保持较强的短期偿债能力。 但资产负债率相对较高，且比上年有所增加，因此有理由怀疑该公司在长期偿债能力上还存在风险。 5.资产营运能力分析： 从表中可以看出，公司应收账款周转率这三年来呈下滑趋势，表明公司收账速度越来越慢，这样下去坏账损失的风险会越来越大，资产流动速度、偿债
4、能力等可能均会收到影响，所以这方面公司应提高警惕。但公司的存货周转率比往年有所增高，表明公司存货的流动性越来越强，公司对存货的管理水平也逐渐提高，短期偿债能力、盈利能力也越来越强。2 会计报表分析：下面我主要以公司的资产负债表为例，从细节出发，分析一下三全食品股份有限公司2010年度的经营情况。资产负债表显示，到2010年期末，公司货币资金总额共有616,081,294.57元，收入47,791,359.74元，资金充足，居于食品行业前列。应收票据期末账面价值4,920,802.84元，较期初减少了26.96%；应收账款期末账面价值共174,840,432.05元，较期初增加了3.18%。基本
5、不存在过度占用的情况，但应收账款期末不降反增，虽然浮动不大，仍应避免坏账的风险。还有一部分为其他应收款，期末账面价值697.82万元，较期初减少57.03%，公司给出解释为全资子公司成都全益食品有限公司上期支付给双流县土地储备中心的土地保证金本期转无形资产所致。2010年期末公司存货共448,117,787.80元。公司存货分为原材料、包装物、低值易耗品、自制半成品、库存商品、发出商品、委托加工物资等。公司总公司下设3个分公司，3个分公司下面又设了13家控股子公司，这些子公司下面又有13家二级子公司和4个2级分公司，这样平均算下来每家公司的存货为13,179,934.94元。如果连同公司的存货
6、种类一起综合考虑的话，这些存货相对整个公司的规模来说并不是太多，所以应该不会出现存货积压的状况。但是由于食品的相对脆弱性，所以还是要注意食品货物的保存，尽量减少由于食品损坏而造成的损失。公司长期股权投资主要集中于子公司，期初投资规模合并前达到154,186,760.29元，期末合并前收益为266,000,000元，回报是很可观的，而且与主业也是息息相关，减值的可能性较低，所以可以继续进行下去。公司固定资产是指为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的，使用寿命超过一个会计年度的有形资产，主要包括房屋，机器，运输设备及其他设备。本期期末固定资产账面价值合计370,597,544.01元，占总资
7、产60.15%，本期折旧额为34,113,190.76元，根据公司确定的资产年折旧率，年折旧率较高且使用期限短的为运输设备和其他设备，较低且使用期限长的为房屋建筑物和机器设备，所以折旧应该主要发生在运输设备和其他设备上，而对于一个以食品生产为主业的企业来说这类设备成本相对来说不算太高，所以即便折旧对企业经营影响不会太大。公司无形资产主要包括土地使用权，软件，道路名称使用权及其他。本期增加16,609,054.35元，减少9,011,733.32元，期末数为72,470,745.29元。商誉的被投资单位主要是成都三全食品有限公司及三全食品（苏州）有限公司，在会计期间未发生变化。无形资产和商誉的总
8、额为72,609,098.54元，占总资产为11.78%。与资产负债率（46.36%）加起来所得的综合指标不超过1。所以如果公司发生持续经营风险，可在资产变卖后偿还所有负债。借款方面，公司到2010年期末仅有短期借款20,676,500.86元，包括质押借款，保证借款和信用借款。到期末为止质押借款占51.63%，信用借款占48.36%，保证借款已偿还完毕。所以可以预见公司具备比较好的短期偿债能力。如下两图是公司的应付账款（左）和预收款项（右）：从图中可以看出，公司的款项账龄99%以上都是短期的，只有极少部分1至2年或2至3年的。两项款项目前占公司总资产的1.05%，比例应该说是比较低的，所以公司偿付这些款项应该不会有太大的压力。从资产负债表来看，公司目前的财务状况是比较乐观的。且目前公司已经具备一定规模，业务已经开展到农村，所以发展前景广阔。而且目前我国城镇人口数量不断增多，妇女就业人数也不断增多，人们餐饮方面也更加追求便捷、迅速，所以对速冻食品的需求也越来越大，所以公司很有发展潜力的。虽然目前受到了原料费、包装材料费、交通费等费用上涨及经济低迷的影响，但随着经济的稳步回升，公司必然会越来越壮大。
