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1、越南银行业的现状与投资机会内容提要：1986年开始越南实行革新开放，推行了以市场经济为取向的经济改革和对外开放，国民经济步入快速发展轨道。越南的银行业主要由越南工商银行、越南外贸银行等四大国有银行占领导地位，四大国有商业银行的资产占越南整体金融资产的70%左右。2006年11月7日，越南正式加入WTO，银行业革新开放明显提速，许多外资银行和我国香港特区与台湾省的银行在加速进入越南银行业。考虑到越南与我国经济模式相似，文化传统相近，地理位置相临，以及越南国民经济高速发展的现状与前景，国内中小股份制商业银行投资越南银行业是一次难得的机遇。本文对越南经济金融和银行业的发展态势，以及越南对外资银行的准
2、入政策进行分析，供参考。一、越南经济金融发展的总体情况（一）越南宏观经济运行情况1、经济快速增长通过改革土地制度，改革国有企业，引进外资，扩大出口等一系列的措施，越南经济年均增长率达到7%以上。1990-2003年国内生产总值年均增长7.3%，2005年，越南GDP增长率达到8.4%，居东南亚国家之首。2006年，越南GDP达573亿美元，同比增长8.17%，成为仅次于中国的亚洲经济增长第二快的国家。越南2007年GDP有望增长8.5%，进入了亚洲经济发展的快车道。2、行业增长情况（1）农林渔业。2006年，越农林渔业产值116.8亿美元，同比增长3.4%，低于上年5.2%的增长速度。全年粮食
3、产量3965万吨，同比略增0.1%。 （2）工业和建筑业。2006年，越工业和建筑业产值237.8亿美元，其中工业产值197.5亿美元，建筑业产值40.3亿美元，全行业同比增长10.4%，低于上年16.5%的增速。 （3）服务业。2006年，越服务业产值218.4亿美元，同比增长8.3%，高于上年7.5%的增长速度，分销、旅游、饭店、金融、保险、交通运输、邮电通讯等行业保持较高增长。3、进出口贸易发展迅速目前，越已同世界200多个国家和地区建立贸易关系，货物和服务贸易发展势头良好。2006年，货物贸易进出口额840亿美元，同比增长21.5%，其中出口396亿美元，增长22.1%，进口444亿美
4、元，增长20.1%。4、吸引外资2006年，越南吸引外资创历史新高，合同外资额达102亿美元，同比增长49.1%，其中新批项目833个，合同额78.4亿美元，追加投资项目486个，合同额23.6亿美元。全年外资企业总产值294亿美元，增长31.3%。据越方统计，截至2006年12月底，我国累计在越投资有效项目407个，合同总额10.7亿美元，实际利用额2.1亿美元，在各国和地区对越投资排名中列第 14位。目前，在越南的中资企业也已有400多家。二、越南银行业的改革与开放（一）越南金融业整体情况越南现有两家证券交易中心，一是2000年7月28日开业的胡志明市证券交易中心（主板），二是2005年3
5、月8日开业的河内证券交易中心（中小板）。截至2006年底，越共有193家上市公司，股票总市值140亿美元，相当于国内生产总值（GDP）的22.7%；共有55家证券公司和18家基金管理公司；共发行了400种政府债券、城市债券、银行债券，总市值44亿美元，相当于GDP的7.7%。2006年，越证券市场投资者已增至4万户，其中国外投资者400户，交易帐户共10万个，交易量同比增长近13倍。2006年6月，越政府出台证券法并于2007年1月1日始实施，这是越证券市场发展的新的里程碑。截至2006年底，越南银行业自有资产总额约10亿美元，自有资产率4.5%，相比东盟国家12.3%的平均水平和亚太地区13
6、.1%的平均水平差距较大。银行收益普遍较低，资产收益率（ROA）平均为0.65%，所有者权益收益率（ROE）平均为6.54%。越国有商业银行资产总额约12亿美元，而不良贷款率高达20.7%，资金风险较高。（二）越南金融业监管1、三大监管机构保险业监管。越南财政部履行国家对保险业的行政管理，颁布有关保险业的法规，签发或撤销保险活动的经营许可证，检查、监控保险活动，处理违规操作者。证券业监管。越南国家证券委员会履行国家对证券市场的行政管理，包括签发证券公司上市许可证，证券交易与服务，监管证券公司的经营活动，处理违规经营的证券公司。银行业监管。越南国家银行履行国家对货币和银行经营活动的行政管理职能。
7、除了作为中央银行外，越南国家银行还有颁布有关货币和银行经营活动方面的法规，签发或撤销信用机构的营业执照，解散、兼并信用机构，检查、监控信用机构的经营活动，并处罚违规的信用机构。2、对外资银行监管。在越外资银行需在每财政年度结束后90天内将年度财政审计报告交越南国家银行，同时，需在财政年度结束后180天内将外资银行总行的年度财政报告呈交越南国家银行。外资银行必需实行越南国内的会计制度，如要实行国外的会计制度则必需获得越南国家银行的审批。如认为有必要，越南国家银行可检查银行经营状况，并采取措施防止或处理任何违规的银行金融活动，主要处罚方式包括行政处罚（警告、罚款、取消经营许可证），犯罪起诉及赔偿损
8、失。如果银行参与存款保险，则越南国家银行需向越南存款保险公司（VDI）通报其检查结果，同时外资银行还需向VDI呈报年度财政报告。VDI有权对存款保险机构进行检查。由于外国银行代表处不允许从事经营活动，因此只需每半年呈报一份活动报告。3、资本金要求。越南规定信用机构最少的法定资金（外国银行分行：1500万美元；合资银行：1000万美元；外国的非银行业信用机构：500万美元）。变更法定资金需向越南国家银行报告。 每年需向“法定资金补充基金”交纳5%的税后利润（但最多不超过法定资金）。越南国家银行1999年8月25日297号决定规定，最小的自有资金比为8%，最小的流动比为1，中长期贷款的最大比率为短
9、期基金的25%。某一信用机构对某一客户的贷款总量(或担保额)不能超过该信用机构资产总值的15%，特殊情况除外。某一客户的贷款总量如达到或超过资产总值的5%，需告知越南国家银行 (所谓资产，是指包括法定资金和补充资金；对于外国银行分行，是指外国总行的资产)。（三）越南银行业的发展概况1、国有银行仍然占据主导地位。越南现有5家国有商业银行（即越工商银行、越投资发展银行、越外贸银行、越农业和农村发展银行、九龙江房屋发展银行）、1家政策性银行（即越发展银行）、25家城市股份商业银行、11家农村股份商业银行、31家外国银行分行、5家合资银行、44家外国金融组织驻越办事处、6家金融公司、10家金融租赁公司
10、、960家信用社。2006年1-8月，越银行业共吸收民间越币资本2,432,100亿盾（约152亿美元），同比增长21%；吸收民间外币资本65.86亿美元，增长34%。2、股份商业银行经营灵活，效益较好。越南34家小型私营银行机制灵活，主攻个人存户及小型企业融资，为当地银行业的急速发展贡献良多，就如西贡银行般去年盈利就大幅飙升50%。 此外，不少私营银行已把发展重心转移至外资银行较少涉足的城郊地区。越南科技及商业股份银行Techcombank计划在当前80家分行的基础上，在3年内增加至达300家。 目前，越南金融公司平均注册资金约800亿盾（约500万美元）。根据越国家银行规定，金融公司可办理
11、一年期以上存款业务和各种期限贷款业务，可开展有价证券、债券抵押和外汇业务。越金融租赁公司平均注册资金约1500亿盾（约940万美元）。金融租赁公司可开展本外币直接租赁、回租、转租赁、委托租赁等融资性租赁业务，可开展类似金融公司的信贷业务。根据规定，外国信用机构在越设立独资或合资金融公司及独资或合资金融租赁公司条件是：在提出申请的前一年年底，该外国信用机构的总资产超过100亿美元。3、资产质量加速改进。与大多数新兴市场一样，越南金融业亦存在风险。其中最为严重的是银行呆坏帐和不良贷款的问题。就如过去的中国一样，这些久经囤积的烂帐，已成为经济急速发展的必然副产品。有分析师估计越南大型国有银行的呆坏帐
12、高达70亿美元。但越南国家银行认为，国有银行的财务状况要比一般市场估计的要好。不良贷款比率已由20%大幅减至只余3%。不过，银行业分析师仍普遍相信真实数字应较公布的多大约3倍，但是越南方面已在积极地清除这些不良贷款，问题有望得到进一步纾缓。4、市场竞争格局在发生巨大变化。目前，在越南银行市场上，国有银行、外资银行、私营银行三者鼎足而立。外资银行将集中于最富有和风险最少的贷款身上，国有银行则会把业务向下移，提供更多小额户口、信用卡及中小企贷款业务。私营银行的处境则最为严峻，有分析预期，私营银行数目将在5年内大幅下降到只余下少于20家。面对外资银行及本地私营银行的挑战战，越南国有银行也要作出适当措
13、施，今年内将私有化部分股权上市。另外，河内政府亦把开办银行业务的特许资本要求由500万美元提升至7,000万美元，确保银行本身的财务状况必须达到相当水平，减轻现有银行面对新竞争者挑战的压力。（四）国际投资主体进入越南银行业的情况1、越南中小银行加紧引入战略投资者。随着外资银行相继加入市场，越南私营银行将面临更大的竞争压力。相比起农业发展银行的146亿美元资产总值，越南最大的私银亚洲商业银行只有28亿美元。私营银行正积极地通过出售股权予当地投资者及外资来扩充资本，如以胡志明市为总部的东方亚洲银行Eastern Asia Bank便成功筹集了13.5亿美元资本。该行并计划引入电话理财服务和增办至少
14、100间分行。另外，西贡银行亦成功引入3家战略伙伴，每家控股10%(越南限制外资持有本地银行总股量不多于30%)，其中一家战略伙伴澳新银行便与西贡银行合营信用卡业务。目前，在越外国银行分行和合资银行平均注册资金为1500-2000万美元，规模不大，但管理理念、金融产品、客户战略、资产质量等方面有明显优势。2006年，外资银行贷款的市场份额已增至14%，贷款余额为600,000亿盾（约37.5亿美元），税前利润为17,000亿盾（约1.06亿美元），占越银行业税前利润总额的18%，而不良贷款率仅0.38%，资金风险较低。根据越加入WTO和中国-东盟自贸区有关承诺，我国商业银行可在越设立办事处、分
15、行、股比不超过50%的合资商业银行、独资金融租赁公司、独资或合资金融公司等。自2007年4月1日始，我国商业银行可在越设立独资银行，可开展以下业务：接受公众存款和其他应付公众资金；提供所有类型的贷款；提供金融租赁服务；提供所有支付和汇划服务；提供担保和承诺；提供货币经纪服务；开展资产管理、金融资产结算和清算等多项业务。2、外资银行蜂拥越南市场。2005年上半年，随着越南对外资进入银行业的政策逐渐放宽，澳大利亚新西兰银行集团(ANZ)以2700万美元收购越南萨康银行(SacomBank)10%的股份，渣打银行以2200万美元认购越南亚洲商业银行(ACB)8.56%的股份。进入2007年以来，已有
16、3家海外银行宣布了向越南银行的投资计划：德意志银行(Deutsche Bank AG)宣布，将购买Hanoi Building Commercial Joint Stock Bank(Habubank)不超过20%的股份，德意志银行方面透露，交易完成之后，将在信用卡业务、理财服务以及投资产品的开发和营销方面与Habubank进行合作。同时，还将在风险和财务管理方面向这家越南银行提供帮助。德意志银行将成为Habubank最大的外资股东，并在该行董事会中派有自己的代表。Habubank在越南各地共有21处分支机构，其资产规模为7.5亿美元。在越南部分为私人所有的商业银行中，该行的资产规模排名第六。英国的汇丰控股(HSBC Holdings PLC)和新加坡的华联银行(Overseas Union Bank Ltd.)也已先后宣布投资越南的银行业。汇丰将斥资7150万美元将自己在越南科技及商业股份银行的
