公路行业分析报告

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1、2006 年公路行业分析报告 目 录 初步结论1 I 公路行业运行分析.2 一、公路行业运行概述2 二、我国公路、铁路投资对比分析3 三、高速公路建设投资带动其他行业发展6 四、全球高速公路分析11 II 公路行业发展特征分析 12 一、公路行业政策环境发展分析12 二、公路行业国民经济地位分析24 三、公路行业发展阶段分析27 四、公路行业进入退出壁垒分析28 III 公路行业投融资情况分析31 一、投资分析31 二、信贷政策建议36 IV 公路行业发展趋势预测38 一、公路行业供给因素预测分析38 二、公路运输业面临着外资的冲击39 三、当前公路货运价格形成机制存在的主要问题39 四、公路

2、运输企业建设的主要对策及建议42 V 公路行业区域热点动态分析.45 一、2006 年益阳市交通基础设施建设完成投资 5.6 亿元45 二、 “五纵七横”国道主干线 2007 年全部建成.45 三、宁夏第 10 座、第 11 座黄河大桥即将开建46 - 1 - 初步结论 2006 年，全国公路建设完成投资预计将达到 4400 亿元，其中车 购税投资 550 亿元，占 12.5%，车购税资金中用于高速公路建设的约 为 260 亿元，占 47%。根据对车购税征收形势的分析预测，只要保证 车购税资金专项用于公路建设，保证政策稳定，总体上看，通过国家 投资的引导作用，充分发挥中央、地方两个积极性，继续

3、多渠道筹集 建设资金，实现国家高速公路网的建设目标是有保障的。 我国经济持续快速的发展为公路行业的发展提供了重要的机遇， 同时国家逐步加大了对公路事业的支持力度，公路行业的运行经营环 境良好。 公路行业属于投资回报周期比较长的行业，在行业发展中如果出 现经营不善，或者公路的运力没有得到充分发挥，将严重影响建设者 的投资回报。 公路行业属于基础设施建设项目，行业具有持续稳定的发展性， 建议银行方面保持对公路建设方面的信贷现状，同时加大对行业内大 型企业的扶持力度。 - 2 - I公路行业运行分析 一、公路行业运行概述 第三季度全国公路建设加速，各省市高等级公路和高速公路建设 里程总计达到 331

4、44609 公里，其中东部达到 15003097 公里，中部 地区达到了 8925870 公里，西部地区 8925870 公里，中部地区稍显落 后。所附 图表 1 和 图表 2 分别对地区与地区，和个别省市之间的 公路建设在交通建设中的比例作了比较。 表格 1 公路建设在交通建设中所占比例表 地 区总 计公路建设内河建设沿海建设其他建设 总 计 331446092815294865339530817501256516 东部地区 15003097109641192912022982927764849 中部地区 89258708395215206264-324391 西部地区 9215642879

5、361415592998823167276 北 京 255340255340- 天 津 747827432871-314956- 黑龙江 42976739554934218- 江 苏 26189952033178180951404866- 浙 江 3275964284432492306339334- 资料来源：国家统计局 银联信作相关整理 - 3 - 图表 1 公路建设所占交通建设比例地区分析图 公路建设所占交通建设比例（地区图） 0 5,000,000 10,000,000 15,000,000 20,000,000 25,000,000 30,000,000 35,000,000 总计公路

6、内河沿海其他 0 1,000,000 2,000,000 3,000,000 4,000,000 5,000,000 6,000,000 7,000,000 8,000,000 9,000,000 10,000,000 总计（元）东部地区中部地区西部地区 图表 2 公路建设所占交通建设比例省区分析图 公路建设所占交通建设比例（省区图） 0 500,000 1,000,000 1,500,000 2,000,000 2,500,000 3,000,000 3,500,000 北 京天 津黑龙江江 苏浙 江 0 50000 100000 150000 200000 250000 300000 35

7、0000 400000 450000 总计公路内河沿海 二、我国公路、铁路投资对比分析 我国交通投资领域“贫富悬殊”的失衡局面，到了 2004 年创下最 高记录： 2004 年我国交通基础设施投资突破 5000 亿元人民币，投资 - 4 - 额是 2000 年的两倍。2004 年全国铁路建设完成的投资总额是 510 亿 元。将这两个数字放在一起比较，然后再与 10 多年前的数字比较一下， 就会发现：在综合交通领域内、分别扮演“基础”和“骨干”角色的 公路与铁路，其相应地位已经发生严重倾斜，投资比例已经由 10 多年 前的大致相当、彼此势均力敌，演变到今天的错位、倾斜，两者 10：1 的比例。

8、由于投资规模比例悬殊，增长速度差距拉大。公路方面，近年来 平均每年新增公路通车总里程 45 万公里，其中高速公路里程 40005000 公里，全国公路通车总里程 195 万公里，其中高速公路通 车里程超过 3 万公里，全球第二，仅次于美国；铁路方面，近年来平 均每年投产各类新线 10002000 公里，其中 2004 年投产各类新线 2100 多公里，通车总里程 7 万多公里。 从 1998 年起，国家实行积极的财政政策，加大了包括综合交通在 内的各种基础设施的投资建设力度，当年铁路投资达到 500 亿元，公 路 2000 亿元左右，比例是 1：4。但是，铁路投资一直没明显增加， 到了 200

9、4 年，仍然是 500 亿元的规模，而公路水路总投资竟然达到 5000 亿元，其中公路 4500 亿元左右。公路 4500 亿元，全部用于道路 本身，而铁路由于政企合一的体制，投资还包括运营车辆，比例历来 占 1/4 到 1/3，所以，2004 年完成投资总额是 516 亿元，这其中还包 括车辆方面的投资，真正用到轨道基础方面的投资，大约在 400 亿元 以内。 投资总额差距越拉越大，原因一是国家政策重视程度的差别，二 是在于各自的投资主体与融资渠道的差别。 而铁路的投资建设，几乎仍由中央政府独力支撑。对内外资本开 - 5 - 放较晚；而且开放投资的具体政策规定和办法等等，至今仍未出台。 在铁

10、路投资中，由于跨线运营涉及调度权归属及收入清算分配，在没 有规章的情况下回收前景不明朗，地方财政不积极，投资所占比例很 小，只是从 2004 年开始，由于饱受运输制约之苦，这才有投资意向， 但多以征地拆迁折资入股；民间投资有所突破，但被局限在运营领域， 只能以承包形式经营固定班列；外资尚无涉入先例。 但是，公路运量尤其是货运超过铁路，并非全是自由选择的结果。 许多原本走铁路才划算的大宗物流，由于安排不上车皮，被迫流向成 本高昂的公路。在大同秦皇岛港区间，电煤运输出现了“蚂蚁搬家” 的尴尬现象，一辆接着一辆的拉煤卡车一路吐着黑烟、撒着煤尘长途 奔泊，正在治理超载的公路也不得不为之网开一面。运费也

11、比铁路高 数倍。 铁路载运量大、运行成本低、能源消耗少，是最适合于我国国情 的骨干运输方式，也是相对节省资源的一种运输方式。国家必须突出 铁路的发展。在过去的 10 多年中，铁路的发展明显滞后于其他运输方 式的发展，不仅干线旅客运输紧张问题始终没有解决，而且随着重工 业发展速度的加快，能源运输紧张问题凸显，成为了综合交通运输的 “短腿” ，比其他运输方式更为紧张。 对于铁路独有的价值，专家是普遍肯定的；对于公路铁路投资不 平衡、落差越来越大的现实，目前已经很少有人提出“削公路补铁路” 的要求，而是认识到各种运输方式都需要发展，各有各的独特功能， 不能通过行政手段去平衡。对于铁路来说，必须奋起直

12、追，加大改革 开放力度，尽快拓宽投资渠道，吸引国内外各种资金参与建设。 2005 年铁路投资将一改近年来的徘徊局面，由 7 年来的每年 500 - 6 - 亿元跃升为 1000 亿元。2004 年铁道部在发动各省合作修路方面，作 出了许多工作，先后与 10 多个省、区的政府达成了合资合作协议。将 通过扩大铁路企业债券发行数量、争取更为优惠的贷款条件来筹集， 积极吸引地方政府、企业、民间、境外等资金参与铁路建设。 三、高速公路建设投资带动其他行业发展 我国每亿元高速公路的建设投资能直接带动社会总产出近 3 亿元。 高速公路年均 1000 亿元左右建设的投资，将带动一批产业群。诸如， 用于高速公路

13、建设的挖掘机、铲运机、推土机、压路机、装载机、养 路车等重要施工机械设备需求将明显增加。 国家高速公路网规划是一项庞大的工程，投资两万亿元人民 币。这项规划计划用 30 年的时间完成。2010 年前，每年年均投资大 约在 1400 到 1500 亿元人民币，根据规划，将建成 8.5 万公里的国家 高速公路网，每年增加 3000 公里左右。2010 年以后到 2020 年之间， 年均投资大约在 1000 亿元人民币。 这些资金主要来源于中央的车辆购置税、地方的各项规费、国债 资金、银行贷款、内资、外资，包括社会资金等。高速公路网辐射的 不仅是人流物流，将涉及到商业流、金融流、信息流、文化流等各个

14、 方面，由此将带动一批产业群的快速发展。 机械设备需求凸显高速公路作为现代化交通基础设施，以其大流 量、高速度、深影响、强辐射等显著特点在我国综合运输体系和经济 发展中占据举足轻重的地位。2002 年底，我国高速公路通车里程达到 2.513 万公里，仅次于美国，位居世界第二。根据交通部规划，到 2010 年，我国公路总里程要达到 210 万公里至 230 万公里；2020 年， 全国公路总里程要达到 260 万公里至 300 万公里，而高速公路总里程 - 7 - 则达到 7 万公里以上，巨大的发展机遇显示行业极强的成长性。另外， 我国汽车工业的高速发展也给高速公路板块带来了广阔前途。 我国每亿

15、元高速公路的建设投资能直接带动社会总产出近 3 亿元. 经过 10 多年的发展，到 2003 年底高速公路总里程已接近 3 万公里， 达到 2.97 万公里，比 2002 年同期增长了 18.31%。高速公路及其他高 等级公路的建设，有效地拉动了内需，刺激了高速公路附近地区的经 济繁荣和发展。 如京津塘高速公路天津段已形成 9 个上档次的高新技术产业园区， 京沈高速公路靠路兴起近千个市场。大量新兴产业群体以高速公路为 依托，以外向型经济为主体，成为改造我国传统产业、调整产业结构、 带动传统企业发展的新的经济增长点。 规划确定的国家高速公路网采用放射线与纵横网格相结合的 布局形态，构成由中心城市

16、向外放射及横连东西、纵贯南北的公路交 通大通道，包括 7 条首都放射线、9 条南北纵向线和 18 条东西横向线， 简称为“7918 网” ，总规模大约为 8.5 万公里。规划总体上贯彻了 “东部加密、中部成网、西部连通”的布局思路，建成后可以在全国 范围内形成“首都连接省会、省会彼此相通、连接主要地市、覆盖重 要县市”的高速公路网络。 7 条首都放射线是：北京-上海、北京-台北、北京-港澳、北京- 昆明、北京-拉萨、北京-乌鲁木齐、北京-哈尔滨。南北纵线包括沈阳 -海口、长春-深圳、重庆-昆明等。东西横线包括青岛-银川、连云港- 霍尔果斯、上海-成都、广州-昆明等。 国家高速公路网并不是未来中国所有高速公路的总和，各省区市 将围绕这个规划，还要规划修建连接国家高速公路网，主要服务于地 - 8 - 方发展需要的高速公路。 高速公路年均 1000 亿元左右建设的投资，将带动一批产业群。诸 如，用于高速公路建设的挖掘机、铲运机、推土机、压路机、装载机、 养路车等重要施工机械设备需求将明显增加。今后 3 年内，仅公路系 统用于新购置施工机械设备的总量将在 350 亿