金融学货币银行学第三章利息与利率

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1、第三章 利息与利率,金融学院 马 莉,一、利息的本质,利息的本质 利息是剩余产品价值的一部分 西方经济学家关于利息的观点 诺思：利息是由于资本的余缺而产生的 马西：利息是利润的一部分 休谟：利息是平均利润的一部分 斯密：利息代表了剩余价值 马克思关于利息的观点 所有权与资本使用权的分离是利息产生的经济基础 马克思从借贷资本运动的全过程揭示了利息的来源和本质,一、利息的本质,利息是货币资本的价格 利息是资金所有者由于借出资金而取得的报酬 收益的资本化 人的生命价值的资本化衡量,二、货币的时间价值,货币时间价值的含义 货币的时间价值：亦称资金的时间价值，指资金在周转过程中由于时间因素形成的差额价值

2、。源于时间偏好和机会成本。（不考虑通胀和风险因素） 今天的100和一年后的100价值是不等的。 今天的100和一个面值为100，年息票率为5%的3年期债券，你选哪个？ 资金只有折算为同一时间后才能比较。 货币时间价值的衡量利率,二、货币的时间价值,货币时间价值的计算 （一）两个重要货币价值 终值：资金未来的价值，即本利和。 FV（future calue） 现值：资金当前的价值。PV（present value） （二）三种类型的利率 单利：始终按本金计算利息的计息方法。 复利：上期利息转作本金一起来计算利息的计息方法。俗称“利滚利”。,二、货币的时间价值,例：现在的1元钱，年利率为10%，那

3、么这一元钱在第一年年末，第二年年末，第三年年末分别为多少钱？ 解：单利 现在的1元，一年后价值= 1(1+10%)= 1.1元 两年后价值=1(1+10%2)=1.2元 三年后价值= 1(1+10%2)= 1.3元 n年后价值=1（1+10%n） 复利 现在的1元，一年后价值=1（1+10%）=1.1元 两年后价值=1.1（1+10%）=1.21元 三年后价值=1.21（1+10%）=1.331元 n年后价值=1（1+10%）n,二、货币的时间价值,例：若年利率为10%，那么第一年年末，第二年年末，第三年年末的一元钱在现在值多少钱？ 解：单利 一年后的1元，现在价值=1/(1+10%)=0.9

4、09元 两年后的1元，现在价值=1/(1+10%*2)=0.833元 三年后的1元，现在价值=1/(1+10%*3)=0.769元 n年后的1元，现在价值=1/(1+10%*n) 复利 一年后的1元，现在价值=1/(1+10%)=0.909元 两年后的1元，现在价值=1/(1+10%)2=0.826元 三年后的1元，现在价值=1/(1+10%)3=0.751元 n年后的1元，现在价值=1/(1+10%)n,二、货币的时间价值,（三）货币时间价值的计算 1.单利终值 FV=PV（1+i*n） 单利现值 PV=FV/（1+i*n） PV为本金，FV为本利和，i为利率，n为时间（期数）。 单利适用于短期，一年以内，如日利率，月利率等，所以一般的n都小于1。 如银行提供三个月存款利率为3.10%，那么10000元存三个月定期， 可得利息是多少？ 100003.101/477.5元 注意：一般提到利率默认都是年化利率,