《华融融德资产管理有限公司2017第一期超短期融资券募集说明书》由会员分享，可在线阅读，更多相关《华融融德资产管理有限公司2017第一期超短期融资券募集说明书（114页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、华融融德资产管理有限公司2017 年度第一期超短期融资券募集说明书 2 重 要 提 示重 要 提 示 重 要 提 示重 要 提 示 本期超短期融资券已在中国银行间市场交易商协会注册，注册不 代表交易商协会对本期超短期融资券的投资价值作出任何评价，也不 代表对本期超短期融资券的投资风险作出任何判断。投资者购买本公 司发行的本期超短期融资券，应当认真阅读本募集说明书及有关的信 息披露文件，对信息披露的真实性、准确性、完整性和及时性进行独 立分析，并据以独立判断投资价值，自行承担与其有关的任何投资风 险。 本公司董事会已批准本募集说明书，全体董事承诺其中不存在虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏，对其真
2、实性、准确性、完整性、及 时性承担个别和连带法律责任。 本公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证本 募集说明书所述财务信息真实、准确、完整、及时。 凡通过认购、受让等合法手段取得并持有本公司发行的超短期融 资券，均视同自愿接受本募集说明书对各项权利义务的约定。 本公司承诺根据法律法规的规定和本募集说明书的约定履行义 务，接受投资者监督。 截至募集说明书签署日，除已披露信息外，无其他影响偿债能力 的重大事项。 华融融德资产管理有限公司2017 年度第一期超短期融资券募集说明书 3 目录目录 第一章释义第一章释义5 第二章风险提示及说明 5 第二章风险提示及说明7 7 一、超短期融资
3、券的投资风险.7 二、发行人的相关风险 7 第三章发行条款第三章发行条款1313 一、主要发行条款 13 二、发行安排 13 第四章募集资金运用第四章募集资金运用1616 一、券募集资金用途 16 二、本期超短期融资券募集资金用途16 三、发行人关于募集资金运用管理的承诺166 第五章发行人基本情况第五章发行人基本情况1818 一、发行人概况 18 二、发行人历史沿革 18 三、发行人出资人、实际控制人情况及产权质押情况说明19 四、发行人独立性 20 五、发行人下属主要企业21 六、发行人组织架构 28 七、发行人人员基本情况35 八、发行人主营业务情况40 九、发行人在建拟建项目51 十、
4、发行人业务发展目标51 十一、发行人所在行业状况51 十二、发行人其他经营重要事项54 第六章 发行人财务状况分析第六章 发行人财务状况分析5555 一、财务报告基本情况55 二、主要财务数据及指标分析69 三、有息债务情况 83 四、发行人关联交易情况85 五、发行人或有事项88 六、受限资产情况 89 七、衍生产品情况 89 八、重大投资理财产品89 九、海外投资情况 89 十、直接债务融资计划90 第七章发行人资信状况第七章发行人资信状况9191 一、发行人信用评级情况91 二、发行人银行授信情况92 三、发行人债务违约记录93 四、发行人已发行债务融资工具偿还情况94 五、发行人其他资
5、信重要事项94 第八章本期超短期融资券的担保情况第八章本期超短期融资券的担保情况. 9595 华融融德资产管理有限公司2017 年度第一期超短期融资券募集说明书 4 第九章税项第九章税项9696 一、增值税.96 二、所得税.96 三、印花税96 第十章信息披露安排第十章信息披露安排9898 一、超短期融资券发行前的信息披露98 二、超短期融资券存续期内重大事项的信息披露98 三、超短期融资券存续期内定期信息披露99 四、本息兑付事项.99 第十一章投资者保护机制第十一章投资者保护机制100100 一、违约事件100 二、违约责任.100 三、投资者保护机制.101 四、不可抗力.105 五、
6、弃权106 第十二章与本期超短期融资券发行有关的机构第十二章与本期超短期融资券发行有关的机构. 107107 第十三章备查文件第十三章备查文件113113 一、备查文件.113 二、查询地址.113 三、网站.114 华融融德资产管理有限公司2017 年度第一期超短期融资券募集说明书 5 第一章释义第一章释义 在本募集说明书中，除非文中另有所指，下列词语具有如下含义： 与本次发行相关的名词释义与本次发行相关的名词释义 发行人/本公司/公 司/融德/华融融德 指华融融德资产管理有限公司 控股股东/华融集团 /中国华融 指中国华融资产管理股份有限公司 CCC2 指 德 意 志 银 行 控 股 公
7、司CathayCapital Company(NO.2)Limited 实际控制人/财政部 指中华人民共和国财政部 超短期融资券 具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场按照计划 分期发行的，约定在270天内还本付息的债务融资工具。 本期超短期融资券 指发行金额为10亿元的“华融融德资产管理有限公司 2017年度第一期超短期融资券”。 本次发行指本期超短期融资券的发行。 募集说明书 指公司为本期超短期融资券的发行而根据有关法律法规 制作的华融融德资产管理有限公司2017年度第一期超 短期融资券募集说明书。 法律意见书 指北京市中伦律师事务所关于华融融德资产管理有限 公司2017年度第一期超短期
8、融资券之法律意见书 主承销商兼簿记管 理人 指簿记管理人指定集中簿记建档流程及负责具体集中簿 记建档操作的机构，本期的超短期融资券发行期间由中 国工商银行股份有限公司担任。 簿记建档 指发行人和主承销商协商确定利率（价格）区间后，承 销团成员/投资人发出申购定单， 由簿记管理人记录承销 团成员/投资人认购债务融资工具利率（价格）及数量意 愿，按约定的定价和配售方式确定最终发行利率（价格） 并进行配售的行为。集中簿记建档是簿记建档的一种实 现形式，通过集中簿记建档系统实现簿记建档过程全流 程线上化处理。 联席主承销商指招商银行股份有限公司。 发行人律师/中伦指北京市中伦律师事务所。 审计机构/立
9、信/德 勤 指立信会计师事务所（特殊普通合伙）、德勤华永会计 师事务所（特殊普通合伙）。 华融融德资产管理有限公司2017 年度第一期超短期融资券募集说明书 6 评级机构/新世纪指上海新世纪资信评估投资服务有限公司。 承销团 指主承销商为本次发行根据承销团协议组织的、由主承 销商、联席主承销商和其他承销团成员组成的承销团。 承销协议 指主承销商和联席主承销商与发行人为本次发行签订的 华融融德资产管理有限公司2016-2018年度超短期融 资券承销协议。 余额包销 指本期超短期融资券的主承销商和联席主承销商按承销 协议约定在规定的发售期结束后，将未售出的超短期融 资券全部自行购入。 上海清算所指
10、银行间市场清算所股份有限公司。 交易商协会指中国银行间市场交易商协会。 北金所指北京金融资产交易所有限公司。 银行间市场指全国银行间债券市场。 法定节假日 指中华人民共和国的法定及政府指定节假日或休息日 （不包括香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾省的 法定节假日或休息日）。 工作日 指国内商业银行的对公营业日（不包括法定节假日或休 息日） 元如无特别说明，指人民币元 专业术语专业术语 特殊资产投资 指价值被低估的各类资产的投资，按投资标的不同可以 分为特殊证券资产、特殊债权资产、特殊股权资产和其 他特殊资产的投资。 夹层投资 指介于股权投资和债权投资之间，灵活结合二者优势的 投资。 华融融德
11、资产管理有限公司2017 年度第一期超短期融资券募集说明书 7 第二章风险提示及说明第二章风险提示及说明 本期超短期融资券无担保，超短期融资券的本金和利息按期足额支付取决 于发行人的信用及偿债能力。投资者在评价和购买本期超短期融资券时，应特 别认真地考虑下述各项风险因素： 一、超短期融资券的投资风险 （一）利率风险 一、超短期融资券的投资风险 （一）利率风险 在本期超短期融资券存续期内，国际、国内宏观经济环境的变化，国家经 济政策的变动等因素会引起市场利率的波动，市场利率的波动将对投资者投资 本期超短期融资券的收益造成一定程度的影响。 （二）流动性风险（二）流动性风险 本期超短期融资券将在银行
12、间市场上进行交易，在转让时可能由于无法及 时找到交易对手而难以将超短期融资券变现，存在一定的流动性风险。 （三）偿付风险（三）偿付风险 在本期超短期融资券的存续期内，如果由于不可控制的市场及环境变化， 公司可能出现经营状况不佳或企业的现金流与预期发生一定的偏差，从而影响 本期超短期融资券的按期足额兑付。 二、发行人的相关风险 （一）财务风险 二、发行人的相关风险 （一）财务风险 1、短期偿债风险 2014 年度-2016 年度及 2017 年 1-6 月，发行人的流动比率分别为 1.69、 2.38、2.07 和 2.16，由于发行人无存货，速动比率与流动比率相同，分别为 1.69、2.38、
13、2.07 和 2.16。最近三年及一期，发行人流动比率、速动比率呈 上升趋势，说明发行人短期偿债能力逐步提高。截至 2017 年 6 月末，发行人 短期负债占比较合理， 如果发行人未来短期负债大量增加， 而公司的盈利能力、 现金流量不能维持在合理水平，发行人的短期偿债风险将有所增大。 2、经营活动现金流波动风险 2014 年度-2016 年度及 2017 年 1-6 月，发行人经营活动产生的现金流净 额为-624,955.57 万元、 132,198.50 万元、 -1,003,617.92 和 205,064.86 万元。 发行人经营活动现金流入主要来源于发行人的主营业务，报告期内，经营活动
14、 华融融德资产管理有限公司2017 年度第一期超短期融资券募集说明书 8 现金流入主要为收取利息、手续费及佣金的现金、收到的其他与经营活动有关 的现金。发行人经营活动现金流出主要为支付其他与经营活动有关的现金及支 付各项税费等。发行人经营活动现金流量净额的波动可能会对正常经营资金周 转产生一定影响，从而对发行人抵御风险能力产生一定影响。 3、投资活动现金流波动风险 2014 年度-2016 年度及 2017 年 1-6 月，发行人投资活动产生的现金流量 净额分别为 9,411.35 万元、 -16,742.95 万元、 -183,177.44 万元和-276,045.23 万元，投资活动体现了
15、发行人除应收款项类投资活动外的投资活动。报告期内 公司投资活动现金流量净额波动较大，可能会对正常的资金周转产生一定影 响，从而对发行人偿还债务和抵御风险能力产生一定影响。 4、长期偿债风险 资产管理是资金密集型的特殊行业，其特性决定了资产管理公司难以完全 依靠自有资金生存发展，必须大量依靠外部资金运营才能获得高收益，因此资 产管理公司的资产负债率通常要高于一般工商企业。截至 2014 年末、2015 年 末、2016 年末和 2017 年 6 月末，发行人资产负债率分别为 74.04%、74.44%、 77.28%和 73.44%，资产负债率呈现较为稳定的态势，处于行业合理水平。未来 随着业务
16、规模的扩张，发行人的资产负债率将可能会进一步提高，从而增加发 行人的长期偿债风险。 5、投资类资产价值波动风险 2014 年度-2016 年度及 2017 年 1-6 月，发行人应收款项类投资分别为 1,995,535.02 万元、1,605,724.58 万元、859,601.94 万元和 1,162,694.74 万元，占发行人总资产的比重分别为 92.67%、67.59%、20.50%和 28.03%。发 行人的应收款项类投资主要为发行人主营业务中投资业务产生的应收款项， 2015 年末较 2014 年末降低了 19.53%，主要原因是发行人投资项目顺利回款。 2016 年末较 2015 年末降低了 46.47%，产生变化的主要原因是公司传统债权投 资业务有所转变，公司在 2016 年加大对标准化产品（债券）投资并大力拓展 资产管理业务，以及部分债权投资通过合投的方式在长期股权投资科目中体 现。发行人近几年进行投资项目导致公司应收款项类投资占比较大。若未来发 行人应收款项类投资出现难以回收部分，将可能对发行人资产质量造成一定不 利影响。 6、有息债务增长风险 2014
