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1、光大幸福国际租赁有限公司 2018 年度第一期超短期融资券募集说明书 2 重重 要要 提提 示示 本期债务融资工具已在交易商协会注册，注册不代表交易商协会 对本期债务融资工具的投资价值作出任何评价，也不代表对本期债务 融资工具的投资风险作出任何判断。投资者购买本期债务融资工具， 应当认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件，对信息披露的真 实性、准确性、完整性和及时性进行独立分析，并据以独立判断投资 价值，自行承担与其有关的任何投资风险。 董事会（或具有同等职责的部门）已批准本募集说明书，全体董 事（或具有同等职责的人员）承诺其中不存在虚假记载、误导性陈述 或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完
2、整性、及时性承担个别和连 带法律责任。 企业负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证本募 集说明书所述财务信息真实、准确、完整、及时。 凡通过认购、受让等合法手段取得并持有本期债务融资工具的， 均视同自愿接受本募集说明书对各项权利义务的约定。 承诺根据法律法规的规定和本募集说明书的约定履行义务，接受 投资者监督。 本募集说明书已增加了投资者保护条款，请投资者注意阅读，详 见“第十一章 违约责任与投资者保护机制”。 截至募集说明书签署日，除已披露信息外，无其他影响偿债能力 的重大事项。 光大幸福国际租赁有限公司 2018 年度第一期超短期融资券募集说明书 3 目目 录录 第一章第一章 释
3、释 义义 6 6 第二章第二章 风险提示风险提示 8 8 一、超短期融资券的投资风险 8 二、发行人相关风险 8 第三章第三章 发行条款发行条款 2424 一、主要发行条款 . 24 二、发行安排 . 26 第四章第四章 募集资金运用募集资金运用 2929 一、本期超短期融资券资金用途 . 29 二、公司承诺 . 31 三、发行人偿债保障措施 . 31 第五章第五章 发行人基本情况发行人基本情况 3434 一、发行人基本情况 . 34 二、发行人历史沿革及股本变动情况 . 34 三、发行人股权结构及实际控制人情况 . 35 四、发行人重要权益投资情况 . 42 五、发行人内部治理及组织机构设置
4、情况 . 47 六、发行人员工基本情况 . 57 七、发行人主营业务情况 . 60 八、发行人所在行业状况、行业地位及面临的主要竞争状况 . 97 九、其他经营重要事项 107 第六章第六章 发行人主要财务状况发行人主要财务状况 108108 一、发行人报表合并范围变化情况 111 二、发行人主要财务数据 113 三、发行人财务情况分析 121 光大幸福国际租赁有限公司 2018 年度第一期超短期融资券募集说明书 4 四、发行人最近一个会计年度有息债务情况 144 五、发行人 2017 年度关联交易情况 . 148 六、重大或有事项 150 七、资产抵质押及限制用途安排以及其他具有可对抗第三人
5、的优先偿付负债的 情况 151 八、金融衍生品、大宗商品期货 152 九、重大理财产品投资 152 十、海外投资情况 152 十一、直接债务融资计划 152 十二、其他事项 153 十三、其他财务重要事项 154 第七章第七章 发行人资信状况发行人资信状况 155155 一、近三年公司债务融资的历史主体评级 155 二、对公司主体和本期超短期融资券的评级报告摘要 155 三、跟踪评级有关安排 156 四、发行人其他资信情况 157 第八章第八章 担担 保保 160160 第九章第九章 税税 项项 161161 一、增值税 161 二、所得税 161 三、印花税 161 第十章第十章 发行人信息
6、披露工作安排发行人信息披露工作安排 163163 一、超短期融资券发行前的信息披露 163 二、超短期融资券存续期内重大事项的信息披露 163 三、超短期融资券存续期内定期信息披露 164 四、本息兑付事项 165 光大幸福国际租赁有限公司 2018 年度第一期超短期融资券募集说明书 5 第十一章第十一章 违约责任与投资者保护机制违约责任与投资者保护机制 166166 一、违约事件 166 二、违约责任 166 三、投资者保护机制 167 四、交叉保护条款 175 五、不可抗力 177 六、弃权 177 第十二章第十二章 本次超短期融资券发行的有关机构本次超短期融资券发行的有关机构 17817
7、8 第十三章第十三章 备查文件备查文件 185185 一、备查文件 185 二、文件查询地址 185 附录附录 发行人主要财务指标计算公式发行人主要财务指标计算公式 187187 光大幸福国际租赁有限公司 2018 年度第一期超短期融资券募集说明书 6 第一章第一章 释释 义义 在本募集说明书中，除非文中另有所指，下列词语具有如下含义： “发行人发行人/本公司本公司/公公 司司” 指 光大幸福国际租赁有限公司。 “超短期融资券超短期融资券” 指 具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行 的，约定在 270 天内还本付息的债务融资工具。 “本期超短期融资本期超短期融资 券券” 指 期限为 2
8、70 天、 金额为 5 亿元的“光大幸福国际租赁有 限公司 2018 年度第一期超短期融资券”。 “本次发行本次发行” 指 本期超短期融资券的发行。 “募集说明书募集说明书” 指 公司为发行本期超短期融资券并向投资者披露发行 相关信息而制作的 光大幸福国际租赁有限公司 2018 年度第一期超短期融资券募集说明书。 “发行文件发行文件” 指 在本期发行过程中必需的文件、材料或其他资料及其 所有修改和补充文件 （包括但不限于本募集说明书） 。 “主承销商兼主承销商兼 簿记管理人簿记管理人” 指 簿记管理人指制定集中簿记建档流程及负责具体集 中簿记建档操作的机构，本期超短期融资券发行期间 由中国建设
9、银行股份有限公司担任。 “簿记建档簿记建档” 指 指发行人和主承销商协商确定利率（价格）区间后， 承销团成员/投资人发出申购定单， 由簿记管理人记录 承销团成员/投资人认购债务融资工具利率（价格）及 数量意愿，按约定的定价和配售方式确定最终发行利 率（价格）并进行配售的行为。集中簿记建档是簿记 建档的一种实现形式，通过集中簿记建档系统实现簿 光大幸福国际租赁有限公司 2018 年度第一期超短期融资券募集说明书 7 记建档过程全流程线上化处理。 “承销团承销团” 指 由主承销商为本期发行组织的由主承销商和各其他 承销商组成的承销团。 “承销协议承销协议” 指 公司与主承销商签订的光大幸福国际租赁
10、有限公司 2017-2019 年度超短期融资券承销协议。 “余额包销余额包销” 指 本期超短期融资券的主承销商按照光大幸福国际租 赁有限公司 2017-2019 年度超短期融资券承销协议 的规定，在规定的发行日后，将未售出的本期超短期 融资券全部自行购入。 “上海清算所上海清算所” 指 银行间市场清算所股份有限公司。 “交易商协会交易商协会” “北金所北金所” 指 指 中国银行间市场交易商协会。 北京金融资产交易所有限公司。 “银行间市场银行间市场” 指 全国银行间债券市场。 “法定节假日法定节假日” 指 中华人民共和国的法定及政府指定节假日或休息日 （不包括香港特别行政区、澳门特别行政区和台
11、湾省 的法定节假日或休息日）。 “工作日工作日” 指 指国内商业银行的对公营业日（不包括法定节假日或 休息日） “元元” 指 如无特别说明，指人民币元。 “近三年及一期近三年及一期” 指 2015-2017 年及 2018 年 1-6 月 近三年及一期末近三年及一期末 指 2015-2017 年末及 2018 年 6 月末 光大幸福国际租赁有限公司 2018 年度第一期超短期融资券募集说明书 8 第二章第二章 风险提示风险提示 本期超短期融资券无担保，风险由投资人自行承担。投资人购买本期超短期 融资券，应当认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件，进行独立的投资判 断。 本期超短期融资券依法发
12、行后， 因发行人经营与收益的变化引致的投资风险， 由投资者自行负责。如发行人未能兑付或者未能及时、足额兑付，主承销商与承 销团成员不承担兑付义务及任何连带责任。 投资者在评价和认购本期超短期融资 券时，应特别认真地考虑下列各种风险因素： 一、超短期融资券的投资风险一、超短期融资券的投资风险 （一）利率风险（一）利率风险 在本期超短期融资券存续期内，由于国际、国内宏观经济环境的变化，国家 经济政策的变动等因素会引起市场利率的波动， 利率的波动将对投资者投资本期 超短期融资券的收益造成一定程度的影响。 （二）流动性风险（二）流动性风险 本期超短期融资券发行后将在银行间债券市场上进行交易流通， 在转
13、让时存 在一定的交易流动性风险。 主要取决于市场上投资人对于该债券的价值需求与风 险判断。本期超短期融资券将在银行间市场进行流通，在转让时可能由于无法找 到交易对手而难以将本期超短期融资券变现。 发行人无法保证超短期融资券在银 行间债券市场的交易量和活跃性，其流动性与市场供求状况紧密联系。 （三）偿付风险（三）偿付风险 本期超短期融资券不设担保， 能否按期足额兑付完全取决于发行人的信用和 还款能力。在本期超短期融资券的存续期内，如政策、法规或行业、市场等不可 控因素对发行人的经营活动产生重大负面影响， 进而造成发行人不能从预期的还 款来源中获得足够的资金，将可能影响本期超短期融资券按期、足额支
14、付本息。 二、发行人相关风险二、发行人相关风险 （一）财务风险（一）财务风险 光大幸福国际租赁有限公司 2018 年度第一期超短期融资券募集说明书 9 1、资产负债率较高的风险、资产负债率较高的风险 发行人近年来由于业务经营的不断扩张，资产规模和负债规模也随之上升。 2015 年-2017 年及 2018 年 6 月末，发行人资产负债率分别为 76.60%、74.83%、 82.44%和 82.62%，2015 年为发行人首个完整会计年度，发行人负债规模扩张较 快，造成公司的资产负债率维持在较高的水平。作为融资租赁企业，随着发行人 的经营规模逐年扩大，发行人对于资金的需求也在不断增加，负债规模
15、也会相应 增加。 目前， 发行人资产负债率在行业中处于合理水平， 但资产负债率持续上升， 可能会影响发行人的资金筹措，进而影响发行人持续发展。 2、资本支出较大的风险、资本支出较大的风险 2015-2017 年及 2018 年 1-6 月， 发行人项目投放金额分别为 355,000.00 万元、 166,712.13 万元、374,803.60 万元和 123,686.54 万元。随着发行人融资租赁投放 规模的不断扩张，未来资本支出仍将保持增长，未来资本支出较大，如不能获得 相应的资金支持，将会对发行人未来经营造成一定影响。发行人将定期制定资金 规划，按照经营规模的增长幅度和资金支持计划开展融
16、资，同时和各大银行保持 良好的授信关系，保证资本支出和融资金额以及期限基本匹配，未来发行人若不 能较好的进行资金筹措，资本性支出过大可能会使发行人面临较大的资金压力。 3、融资渠道较为单一风险、融资渠道较为单一风险 作为融资租赁公司，资金是最为关键的生产要素。近年来，发行人主要资金 来源为银行借款、股东借款和债券发行，其中银行借款占比最高。2015-2017 年 及 2018 年 6 月末，发行人银行借款占其融资资金比重分别为 62.92%、80.27%、 57.03%和 56.54%。目前，发行人已与多家银行保持良好的合作关系，截至 2018 年 6 月末，发行人已取得金融机构授信额度 142.51 亿元，其中已使用授信额度 38.62 亿元，尚未使用额度 103.89 亿元。由于银行借款的成本随市场利率变动， 市场利率受监管及国际、国内经济形势等因素影响，因此发行人融资渠道较为单 一容易引发流动性风险。 4、短期偿债压力较大的风险、短期偿债压力较大的风险 发行人近年来由于业务经营的不断扩张， 流动
