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1、金融工程学 1 单选题 1 金融工程学出现于20世纪（ ）年代。 C A 60B 70C 80D 902 通过期货价格而获得某种商品未来的价格信息，这是期货市场的主要功能之一，被称为（ ）功能。 C A 风险转移B 商品交换C 价格发现D 锁定利润3 对久期的不正确理解是（ ）。 D A 用以衡量债券持有者在收回本金之前，平均需要等待的时间B 是对固定收益类证券价格相对易变性的一种量化估算C 是指这样一个时点，在这一时点之前的债券现金流总现值恰好与这一时点后的现金流总现值相等D 与债券的息票高低有关，与债券到期期限无关4 已知某种标的资产为股票的欧式看跌期权的执行价格为50美元，期权到期日为3
2、个月，股票目前的市场价格为49美元，预计股票会在1个月后派发0.5美元的红利，连续复利的无风险年利率为10%，那么该看跌期权的内在价值为：（ ） C A 0.24美元B 0.25美元C 0.26美元D 0.27美元5 某公司计划在3个月之后发行股票，那么该公司可以采用以下哪些措施来进行相应的套期保值？ B A 购买股票指数期货B 出售股票指数期货C 购买股票指数期货的看涨期权D 出售股票指数期货的看跌期权6 期货合约的空头有权选择具体的交割品种、交割地点、交割时间等，这些权利将对期货价格产生怎样的影响？（ ） B A 提高期货价格B 降低期货价格C 可能提高也可能降低期货价格D 对期货价格没有
3、影响7 在利用期货合约进行套期保值时，如果预计期货标的资产的价格上涨则应（ ） A A 买入期货合约B 卖出期货合约C 买入期货合约的同时卖出期货合约D 无法操作8 IBM股票1月期权指的是1月份（ ）的期权。 C A 开始B 交易C 到期D 上述三种均可9 芝加哥交易所交易的S&P500指数期权属于（ ）。 A A 欧式期权B 美式期权C 百慕大式期权D 上述三种均存在10 第一份股票价格指数期货合约于（ ）年出现在美国堪萨斯交易所。 C A 1972B 1973C 1982D 198411 第一笔利率掉期产生于（ ）年。 B A 1976B 1981C 1983D 198612 期权的最大
4、特征是（ ）。 C A 风险与收益的对称性B 卖方有执行或放弃执行期权的选择权C 风险与收益的不对称性D 必须每日计算盈亏13 FRA合约是由银行提供的（ ）市场。 A A 场外交易B 场内交易C 网上交易D 电话交易14 在FRA交易中，参考利率确定日与结算日的时间相差（）日。 B A 1B 2C 3D 415 期货交易的真正目的是（ ）。 C A 作为一种商品交换的工具B 转让实物资产或金融资产的财产权C 减少交易者所承担的风险D 上述说法都正确16 对于期权价值中的时间价值部分，期权合约到期时间越长，则时间价值越（ ）。 A A 大B 小C 保持不变D 无法确定17 标准的FRA出现于（
5、 ）年。 B A 1983B 1984C 1986D 198818 假设某资产的即期价格与市场正相关。你认为以下那些说法正确？（ ） C A 远期价格等于预期的未来即期价格B 远期价格大于预期的未来即期价格C 远期价格小于预期的未来即期价格D 远期价格与预期的未来即期价格的关系不确定19 第一份利率期货合约于（ ）年出现在美国芝加哥期货交易所。 D A 1972B 1973C 1974D 197520 基差掉期是（ ）的掉期。 C A 固定利率对固定利率B 固定利率对浮动利率C 浮动利率对浮动利率D 上述均可2 多选题 1 以下的那些参数与股票欧式看涨期权的价格总是正相关？（ ） A D A
6、股票价格B 执行价格C 到期时间D 波动率2 根据有收益资产的欧式看涨和看跌期权平价关系，下列说法不正确的是：（ ） B C A 当标的资产收益的现值增加时，意味着欧式看涨期权的价值会上升B 当标的资产收益的现值增加时，意味着欧式看跌期权的价值会上升C 当标的资产收益的现值增加时，意味着欧式看涨期权的价值会下降D 当标的资产收益的现值增加时，意味着欧式看跌期权的价值会下降3 下列期权头寸中，可以从基础金融资产市场价格的上涨中获益的是：（ ）。 A D A 买权的多头B 买权的空头C 卖权的多头D 卖权的空头4 拥有无红利股票美式看涨期权多头的投资者有可能采取下列行动中的哪些？（ ） C D A
7、 一旦有钱可赚就立即执行期权B 当股价跌到执行价格以下时，购买一补偿性的看跌期权C 当期权处于深度实值时，该投资者可以立即出售期权D 对于投资者而言，提前执行该期权可能是不明智的5 利率掉期价格由下列哪些因素决定：（ ）。 B C D A 政府改革目标B 浮动利率C 信用级别D 固定利率6 某个持有大量分散化股票投资的养老基金预期股市长期看好，但在未来的三个月内将会下跌，根据这一预期，基金管理者可以采取的策略包括： （ ） C D A 买入股指期货B 购买股指期货的看涨期权C 卖出股指期货D 购买股指期货的看跌期权7 期权合约的基本要素有：（ ）。 A B C D A 期限B 行使价格C 期权
8、费D 标的资产8 利率掉期的基本形式有：（ ）。 B C D A 相同货币固定利率与固定利率的掉期B 相同货币固定利率与浮动利率的掉期C 相同货币浮动利率与浮动利率的掉期D 相同货币浮动利率与混合利率的掉期9 典型的掉期交易合约要素有： A B C D A 掉期币种B 掉期利率C 掉期价格D 价差10 外汇期货合约包括的内容有：（ ）。 A B C D A 最小价格波动幅度B 每日涨跌停板额C 交割月份D 保证金要求3 判断题 1 卖出套期保值是指在现货市场上处于空头的人在期货市场上做一笔交易，目的是防止资产变动带来的损失。 A A 错误B 正确2 从理论上讲，买权多头的损失是有限的，收益是无
9、限的。 B A 错误B 正确3 期权交易者可以直接在交易大厅互相进行交易。 A A 错误B 正确4 逆回廊股票期权套利组合是由股票现货的空头与垂直进出差价期权组合的空头进一步组合而成。 A A 错误B 正确5 利用无风险套利原理对远期汇率定价的实质：在即期汇率的基础上加上或减去相应货币的利息就构成远期汇率。 B A 错误B 正确6 互换是双方经签约，同意在确定期限内互相交换一系列支付的一种金融活动。 B A 错误B 正确7 其他条件均相同，值高的股票的期货价格要高于值低的股票的期货价格。 A A 错误B 正确8 宽跨期权组合是由相同股票、相同期限、不同行使价格、相同份数的买权和卖权所组成。 B
10、 A 错误B 正确9 金融衍生工具所涵盖的基础工具包括利率、汇率、商品、期权和其他指数等。 B A 错误B 正确10 期权购买者在支付一定数额的权利金后，即拥有在一定时间内以一定价格出售或购买一定数量的相关商品和约的权利。 B A 错误B 正确11 如果从动态的角度来考察，那么当无风险利率越低时，看跌期权的价格就越高。 A A 错误B 正确12 综合远期汇率协议SAFE的卖方在到期日是名义上外汇的卖出者(或者说卖出初级货币)。 A A 错误B 正确13 远期包括远期利率协议、综合远期外汇协议、远期股票合约。 B A 错误B 正确14 比率回廊股票期权套利组合是在回廊股票期权套利组合的基础上，再
11、加买买权或卖卖权形成的新组合。 B A 错误B 正确15 上、下限股票期权组合交易策略的收益或损失是有限的。 B A 错误B 正确16 清算所虽然以第三方的身份介入买方与卖方之间，但它的介入仅仅限于清算过程，并不涉及具体的交易。 B A 错误B 正确17 期权交易同期货交易一样，买卖双方都需要交纳保证金。 A A 错误B 正确18 国际货币市场所有外汇期货合约的交割月份都是一样的，为每年的3月、6月、9月和12月。 B A 错误B 正确19 清算所之所以有能力承担风险是因为有“保证金制度”的支持。 B A 错误B 正确20 银行充当互换媒介和互换主体，因此将银行形象地称为互换仓库。 B A 错误B 正确
