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1、汽车零部件产业报告,目录,一、产业概述,国内汽车市场总体形势及基本情况分析乘用车与商用车的区别汽车企业前十大品牌制造商汽车企业自主品牌及合资品牌各自占比及今后发展趋势汽车产业产业链我国汽车零部件产业面临的形势,国内汽车市场总体形势及基本情况分析,2011年汽车产销分别为1841万辆和1850万辆，同比增长0.84%和2.45%。照此水平，2012年尽管各方面预测有可能增幅在5%-15%之间。但低增长预测是目前的主流，因此全年销售有可能达到1850-1900万辆，新车销售仍然可连续四年达到世界第一的水平。2012年第一季全国汽车产销同比大幅度下滑，虽然不能说明全年如此，但也反映出国内汽车销售市场
2、出现的状况值得研究。,国内汽车市场总体形势及基本情况分析,乘用车与商用车的区别,乘用车是在设计和技术特性上主要用于在科技及其随身行李和/或临时物品的汽车，包括驾驶员座位在内最多不超过9个座位，它也可以牵引一辆挂车。 乘用车分为普通乘用车、活顶乘用车、高级乘用车、小型乘用车、敞篷车、仓背乘用车、旅行车、多用途乘用车、短头乘用车、越野乘用车、专用乘用车、旅居车、防弹车、救护车等，前6种乘用也可俗称轿车。 商用车是在设计和技术特性上用于运送人员和货物的汽车，并且可以牵引挂车。 商用车分为客车（包括驾驶员座位在内的座位数超过9座的车辆，客车有单层的或双层的，也可牵引1个挂车。客车有细分为小型客车、城市
3、客车、长途客车、旅游客车、铰接客车、无轨客车、越野客车、专用客车）、半挂牵引车、货车（货车又细分为普通货车、多用途货车、全挂牵引车、越野货车、专业货车和专用货车）三大类。,2012年5月份乘用车出口情况简析,2012年5月份，乘用车出口5.18万辆，比上月增长了27.22%，比去年同期增长了51.81%,,Company Logo,2012年5月份乘用车进口情况简析,2012年5月份，乘用车进口11.61万辆，比上月增长了21.36%，比去年同期增长了50.52%。其中：小轿车产品进口4.67万辆，比上月增长了39.84%,比去年同期下降了24.97%。1-5月份，乘用车累计进口49.93万辆
4、，比去年同期增长了31.56%。其中：小轿车产品累计进口21.17万辆，比去年同期增长了38.57%。2012年5月份，乘用车进口主要国家：德国、日本、美国、韩国、英国等。,2012年5月份商用车出口情况简析,2012年5月份，商用车出口4.32万辆，比上月增长了11.82%，比去年同期增长了30.06%,,Company Logo,2012年5月份商用车进口情况简析,2012年5月份，商用车进口0.23万辆，比上月增长了7.61%，比去年同期增长了14.96%1-5月份，商用车累计进口1.18万辆，比去年同期增长了21.27%。2012年5月份，商用车进口主要国家：日本、德国、瑞典、美国、韩
5、国等。,汽车企业前十大品牌制造商,2011年，销量排名前十位的汽车生产企业依次是：上汽、东风、一汽、长安、北汽、广汽、奇瑞、华晨、江淮和长城，分别销售396. 60万辆、305.86万辆、260.14万辆、200.85万辆、152.63万辆、74.04万辆、64.17万辆、56.68万辆、49.48万辆和48.68万辆。与上年同期相比，长安、广汽和奇瑞有所下降，其它企业各有增长，其中长城增速更快。2011年，上述十家企业共销售1609.14万辆，占汽车销售总量的87%。,汽车企业前十大品牌制造商,汽车企业自主品牌及合资品牌各自占比,2011年自主品牌乘用车共销售611.22万辆，同比下降2.5
6、6%（扣除出口国内销量同比下降5.42%），占乘用车销售总量42.23%，占有率较上年同期下降3.37百分点。自主品牌轿车共销售294.64万辆，同比增长0.46%，占轿车销售总量的29.11%，份额虽排各系首位，但比上年同期下降1.78百分点。增长下滑，份额下降，自主品牌形势严峻。,汽车企业自主品牌及合资品牌各自占比,汽车产业产业链,第三是汽车制造厂商；,第一是产品的技术，主要是指产品的工程开发；,第二是在零部件的采购；,第四就是汽车销售和服务。,我国汽车零部件产业面临的形势,零部件产业是汽车产业发展的基础，是汽车产业的重要组成部分，无论从应对全球采购挑战还是从壮大汽车工业本身来看，零部件都
7、应该得到更快的发展。整车企业之间的重组导致汽车零部件采购规则的调整。以最少的资金采购质量最好、技术最先进、服务最好的零部件，已经成为全球采购所遵循的最佳理念和规则，也将成为中国整车企业采购零部件的新规则。,我国汽车零部件产业面临的形势,中国汽车市场的飞速发展让全球汽车产业及相关领域的投资者都不能忽视。近年来，在中国汽车市场的巨大诱惑下，跨国汽车零部件企业争先恐后地来到中国以各种方式进行投资合作。越来越多的汽车零部件跨国集团选择在中国建立其亚太地区总部，更严酷的竞争已经来到中国汽车零部件企业的家门口。我国汽车零部件企业面临的形势比整车企业更加严峻，尤其是加入WTO后，我国汽车零部件企业面临生存与
8、发展方式的重新选择。如何在有限的保护期内尽快地调整产业结构，制定新的发展战略和策略，是整个汽车零部件工业面对的共同问题。,二、财务报表分析要点,第一节、汽车零部件及配件制造行业基本情况分析第二节 、中国汽车零部件及配件制造行业资产负债状况分析第三节、 中国汽车零部件及配件制造行业盈利能力分析,汽车零部件及配件制造行业基本情况分析,我国成为重要的国际零部件生产基地。一方面世界主要零部件生产企业在2000年后受到巨大成本压力开始将生产基地向在零部件制造上具有的明显的成本优势的中国转移；另一方面随着新兴市场国家的崛起也加速全球汽车产业格局的重置，使得生产活动更加靠近市场。国际零部件生产巨头出于成本优
9、势和靠近市场两方面的考虑，纷纷抢滩中国。据统计，世界100强的汽车零部件企业中已有70在中国设厂，对中国投资的外资汽车零部件企业超过1200家。而我国本土汽车零部件行业经过几十年的技术积累，技术水平也已有很大提升，依托我国制造成本较发达国家低廉的优势，我国汽车零部件行业逐渐参与到国际汽车配件的工业体系中。,中国汽车零部件资产负债状况分析,我国整车上市企业平均资产负债率降低2011年中期我国25家整车上市公司平均资产负债率为59.4%，较2010中期和年底（63.9%和61.8%）均有下降。然而，25家企业中有16家企业资产负债率在60%以上，仅有9家企业资产负债率在60%以下（见表1）。,中国
10、汽车零部件资产负债状况分析,,Company Logo,,Company Logo,中国汽车零部件资产负债状况分析,以上为我国上市整车企业平均资产负债率，就本公司承做之相关案件苏州大立昇精密模具有限公司、上海宏旭模具工业有限公司及常熟冠林汽车饰件有限公司资产负债率来看，三家公司分别为105.04%、73.24%及44.03%，可见汽车零部件产业相关企业平均资产负债比率与整车上市企业平均资产负债比率差距不大。,中国汽车零部件盈利能力分析,根据57家上市公司零部件企业公布的2010年第三季度财报，发现虽然2010年第三季度我国汽车零部件上市企业的平均净利率（6.58%）低于去年同期（7.22%），
11、但营业收入和净利润与去年同期相比都有所增长。据统计，2010第一季度我国本土整车上市企业平均净利率为7.8%，而零部件上市企业平均净利率为6.96%，整车企业利率高于零部件企业，从第二季度起，我国汽车零部件上市企业净利开始反超整车上市企业，2010年上半年我国汽车零部件上市企业的营业收入和利润都比2009年有较大提高，净利增至约7%，而整车市场净利约5.46%。,中国汽车零部件盈利能力分析,以上为2010年我国零部件上市企业的盈利能力概况，就本公司承做之相关案件苏州大立昇精密模具有限公司、上海宏旭模具工业有限公司及常熟冠林汽车饰件有限公司盈利能力来看，三家公司盈利能力如下表所示：,中国汽车零部
12、件盈利能力分析,中国汽车零部件盈利能力分析,因本公司承做相关案件尚少，仅三家公司概况尚不足反应我过汽车零部件产业整体盈利状况，据资料显示2011年汽车零部件行业毛利率和税前利润率分别同比下滑0.6和1.0个百分点至15.5%和7.4%。由于下游整车行业需求疲软，同时原材料、人工成本大幅提升，使得成本压力进一步传导至零部件企业，国内整车和零部件形成盈利剪刀差。我们认为这种错位无法长期维持，因为无论从国际经验还是历史发展路径来看，零部件利润率普遍高于整车。往后看，随着整车需求增长趋于平稳，而原材料成本压力也将逐渐趋缓，零部件行业盈利将回归合理水平，前期成本受压较严重的企业盈利可能有较大向上弹性。,
13、三、征信重点,应收、应付账款天期,存货周转天期,金融负债比率,征信重点,征信重点,征信重点,征信重点,四、负面表列及警示事项,2011年是中国“十二五”规划开局之年，也是中国汽车工业的转变之年。作为世界上最大的汽车制造国和汽车消费市场，未来五年，中国汽车零部件产业的发展直接关系到中国汽车产业与全球汽车产业的发展，如何利用全球科技成果和智力资源，调整结构、转型升级、提升核心竞争力，克服困难，突出重围，中国零部件产业任重道远。,负面表列及警示事项,1、零部件被外资垄断，核心技术缺失，成中国汽车产业软肋2、汽车零部件企业研发投入不足3、零部件产品模仿性高，缺乏创新4、高端人才短缺，整体环境不健全5、
14、产业规模大，但缺乏规模效应6、国产零部件主要用于自主品牌汽车，市场占有率低7、国际贸易形势日趋严峻,汽配三类,模具冲压轮毂,汽车模具,一、 汽车模具概述二、 汽车模具行业现状三、 汽车模具影响因素四、制造流程及生产设备-以注塑模具为例五、汽车模具地区分布,,Company Logo,一、汽车模具概述,1、模具的概念： 工业生产上用以注塑、吹塑、挤出、压铸或锻压成型、冶炼、冲压、拉伸等方法得到所需产品的各种模子和工具。 简而言之，模具是用来成型物品的工具，这种工具由各种零件构成，不同的模具由不同的零件构成。它主要通过所成型材料物理状态的改变来实现物品外形的加工。 2、汽车模具：汽车模具从狭义上讲
15、就是冲制汽车车身上所有冲压件的 模具的总称。也就是“汽车车身冲压模具”。例如，顶盖翻边模、横梁加强板压形模等。广义上的“汽车模具”是制造汽车上所有零件的模具总称。模具是汽车工业的基础工艺装备，在汽车生产中90%以上的零部件都需要依靠模具成形。,,Company Logo,,Company Logo,3、汽车模具的分类,冲压模具：冲压模-在冷冲压加工中，将材料（金属或非金属）加工成零件（或半成品）的一种特殊工艺装备，称为冷冲压模具（俗称冷冲模）。冲压-是在室温下，利用安装在压力机上的模具对材料施加压力，使其产生分离或塑性变形，从而获得所需零件的一种压力加工方法。,,Company Logo,注塑
16、模具：一种用于压塑、挤塑、注射、吹塑和低发泡成型的组合式塑料模具，它主要包括 塑料模具由凹模组合基板、凹模组件和凹模组合卡板组成的具有可变型腔的凹模，由凸模组合基板、凸模组件、凸模组合卡板、型腔截断组件和侧截组合板组成的具有可变型芯的凸模。模具凸、凹模及辅助成型系统的协调变化。可加工不同形状、不同尺寸的系列塑件。,,Company Logo,铸造模具：铸造模具是指为了获得合格零件的模型，普通手工造型，常用木模型，塑料模型，机械造型多用金属模型，如：铝模型、铁模型。精密铸造用蜡模型，消失模用聚苯乙烯模型。铸造模具是指为了获得零件的结构形状，预先用其他容易成型的材料做成零件的结构形状，然后再在砂型中放入模具，于是砂型中就形成了一个和零件结构尺寸一样的空腔，再在该空腔中浇注流动性液体，该液体冷却凝固之后就能形成和模具形状结构完全一样的零件了。 铸造模具是通过液压缸驱动压射头将金属液高速压入模具型腔中，由于是用油压，压力较高，故俗称铸造模。,
