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1、公共选修课程电子教案,证券市场与投资 总目录,Ch1.证券与证券市场 Ch2.股票 Ch3.股价指数、收益与风险,Ch6.宏观经济分析 Ch7.行业分析 Ch8.公司分析 Ch9.技术分析 Ch10.投资技巧,Ch4.股票发行与上市 Ch.5证券交易,导论,证券市场与投资,2008年2月 经济与管理系,欢迎同学们学习证券市场与投资,不管您现在学的是什么专业，也不论您将来在哪个行业发展，理财、投资将会伴随您的一生。 证券市场与投资的学习，可帮助您建立基本的投资理念和投资方法。 愿不愿进入财经界、证券界，这是你们的选择，但在将来的股民行列中，肯定会看到你们的身影。 老师的水平有限，还望同学们提出改
2、进建议，我们共同努力，把这门课程学好。,教学目的与要求,初级目标：学会炒股。 中级目标：了解证券投资的基本知识、基本理论和基本方法。 高级目标：系统掌握现代证券投资的基本理念与基本方法，形成理性投资决策思维框架。,教学方式及考核,导 论,现代经济 金融 资本市场 证券市场,核心,核心,核心,一.证券市场的形成与发展,1.荷兰.东印度公司1611年, 荷兰.阿姆斯特丹世界上第一个证交所成立；“长风破浪会有时，直挂云帆济沧海”2. 英国.达灵顿铁路 1825年,世界上最早的公共铁路3.华尔街与“梧桐树协定”1624年 , 曼哈顿=24美元,二.新中国的证券市场发展过程,八十年代:1981，恢复国债
3、；1984.11 “ 飞乐音响”股票发行；-股份制改革1987.5 “深发展”新中国第一家股份制商业银行案例一：村干部买股村干部带头：20元/股，1000股20000元160万,改革开放后首次发行的股票九十年代：1990.11.26 上交所成立;1990.12.1 深交所成立;困惑: “股份制=私有制?”, 姓资姓社, “按允许看，但要坚决地试”案例二：上海青年结婚,青年说：“彩电诚可贵，房子价更高，若为炒股票，二者皆可抛”,康柏华事件: 92年5月，上海人康柏华：炒股亏损6500元，5月12日，跳楼自杀；5月21日，股市一飞冲天；启示与思考：96年, “软着陆” 降息两次: 5，8月股市上扬
4、；96.12.26 人民日报社论股价狂跌99年：“5.19井喷行情”,20002005年2000.1 “网络股神话”1.14 共496只涨停,只有1只下跌;亿安科技: 28元 126元2001年： 吴市场与厉股份之争：2001.7 “国有股减持”股市大跌10.26 “暂停国有股减持”强劲反弹2004年2月 国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见出台。2005年6月 股权分置 问题：1.股权结构不合理：国有股等非流通股占60%；2.机构少,散户多;3.投机性强,泡沫多;4.政府干预 多;5.信息不充分,法规不健全.,三、股市的诱惑与反思,故事1：两个卖烧饼的人故事2：捕火鸡小结：机会
5、永远只垂青于做好充分准备的人。,126.31,26元,参考书：1. 短线是银之三、之四 唐能通2. 资本市场纵横谈 李剑阁3. 漫步华尔街 马尔基尔4. 非理性繁荣 罗伯特 *J* 希勒 网址：,返回,Ch.1 证券与证券市场,1.1 证券与证券市场1.2 证券市场概述,返回,§1.1 有价证券1.证券: 是证明或设定权利为目的的凭证。,信用证、证据,存单、借据、收据,货运单、提货单,支票、本票、汇票,股票、债券、基金,2、有价证券,有价证券：是指标有票面面额,证明持有人有权按期取得一定 收入,并可自由转让和买卖的所有权或债权凭证。 有价证券分三类：货币证券：对货币有请求权的凭证；货
6、物证券：对货物有请求权的凭证；资本 证券：对收益有请求权的凭证:股票、债券、基金。,有价证券的主要形式资本证券 （狭义的有价证券） 资本证券是虚拟资本股票财产所有权凭证；债券债权债务凭证；基金信用委托凭证。,思考:虚拟资本与实物资本的关系,3.有价证券的特性收益性： 收益 = 红利 + 差价 (经常收益与资本收益)风险性：收益的不确定性，或遭受损失的可能性。收益与风险总是伴随在一起的；要获一定的 收益，必须承担一定的风险; 收益是风险的补偿。总收益 = 无风险收益 + 风险补偿期限性：偿还期限，债券有,股票无;流通性：金融资产迅速变现并避免损失的能力.流通性(流动性)是证券生命力所在.,思考:
7、收益与风险的关系.,返回,§1.2 证券市场概述,一、证券市场与金融市场1.金融市场结构 证券市场-是发行与买卖证券的场所; 金融市场-资金融通的场所.,资金与资本资金转移与资本增值间接融资-有金融中介参与,银行、信托、保险直接融资-资金的供求双方直接进行资金融通;所有权与债权债务关系;主要融资工具:股票、债券、票据市场模式:德国.日本-银行贷款英美模式-证券市场中国目前-间接融资为主,证券市场融资为辅.,2.直接融资与间接融资 P4,二、证券市场的功能,1、融资功能：资金 资本，储蓄 投资。(筹资、投资、融资) 2、资源配置：资金从低收益流向高收益，促使企业提高效益。 3、分散风险
8、：融资者通过发行股票将经营风险转移给投资者；投资者通过买卖证券和组合投资转移和分散风险。 4、价格发现：市场的本质就是交易，交易就有价格；买卖双方竞争，形成均衡价格。 5、宏观调控：证券市场是资金“蓄水池”；公开市场业务。 6、综合反映: 政府意图、资金流动、投资者的预期.,证券市场的功能 (),三、证券市场的参与者,1、证券市场的主体,证券发行人：资金的需求者政府、金融机构、公司证券投资者：资金的供给者个人、机构机构投资者:政府、企业、金融 、基金特点:资金量大,信息灵通,专家投资,组合投资分散风险, 影响大 (积极.消极)QFII合格的境外机构投资者(上网查找:意义.作用),2、证券市场中
9、介证券公司、证券服务机构(咨询、律师、会计事务所等) 3、自律性组织: 证交所、证券业协会 4、证券监管机构,证券交易所,提供集中竞价交易的场所; 是证券市场的核心;本身并不买卖证券,也不决定证券的价格;提供设施和场所,组织和管理,保证交易正常、有序. 证交所的组织形态:公司制、会员制公司制-以营利为目的,股份公司形式的交易所.会员制-证券商自愿组成,不以营利为目的.我国证交所-会员制 上海证券交易所与深圳证券交易所上交所: 1990.11.26 成立深交所: 199012.1 成立. 思考:证券交易所与证券公司的区别 ( P11),四、证券市场分类1.按市场功能分：发行市场一级市场；交易市场
10、二级市场，买卖证券的场所，流通市场。2.按交易对象：股票市场、债券市场、基金市场3.按交易方式分:现货交易-成交后,当天或指定时间内交割.信用交易-垫头交易,融资交易与融券交易.期货交易-先定合约,到期履行期权交易-选择权交易,看涨期权与看跌期权,4.按交易场所划分：场内交易交易所交易，交易市场的核心；场外交易交易所之外证券交易，柜台交易;,交易所市场的职能:形成较合理的价格;较高的运行效率;信息披露及时规范,反映经济变化的趋势. 场外交易市场的特征:分散的无形市场;(电话网络)开放型市场-做市商交易制 P15交易种类多;交易程序简单,交易成本低;,上海证券交易所大楼,返回,CH2 股票,2.
11、1 股份有限公司 2.2 股票的特征与分类 2.3 普通股与优先股 2.4 我国现行的股票类型 2.5 股票的价值与价格,返回,§2.1 股份有限公司,企业的发展过程:个体企业 合伙企业 公司企业 企业的组织形式:无限责任公司-连带无限责任有限责任公司-以出资为限股份有限公司-把股本分成等额的股份,公司以其全部财产对其负债负责,股东以其持有的股票份额为限对公司负有限责任.,股份有限公司的特征,全部资本分成等额的股份,同股同权; 股东对公司债务负有限责任; 所有权与经营权分离; 财务公开; 股票可自由转让,但不能退股.,公司法人治理结构,监事会,股东大会,总经理,董事会,最高权力机构,
12、最高业务执行机构,专门的经营者,问题与思考:1.”新三会”与”老三会”的关系2.董事会现状,返回,§ 2. 2 股票的特征与分类,一、股票定义股票是一种有价证券，是股份有限公司发行的用以证明投资者的股东身份和权益, 并据此获得股息和红利的凭证.,股东-股票持有人.股本-投资人为获得一定权利投入公司的资金.股权-股东按其股本比例拥有的相应权利,股票的用途,作为一种出资证明，当一个自然人或法人向股份有限公司参股投资时，便可获得股票作为出资的凭据。 股票的持有者可凭借股票来证明自己的股东身份，参加股份公司的股东大会，对股份公司的经营发表意见。 股票持有人凭借着股票可获得一定的经济利益，参加
13、股份公司的利润分配，也就是通常所说的分红。,二、 股票的基本特征,收益性：收益 = 红利 + 差价风险性：收益的不确定性，或遭受损失的可能性. 永久性：无偿还期限，不可返回性。流通性：金融资产迅速变现而不遭受损失的可能性.权责性： 股东的责任和权利。,三.股票的种类,按权利和义务:普通股票和优先股票。 按否流通分为:流通股和非流通股。 按市场属性分为:A股、B股、法人股和境外上市 按表决权分为:有表决权股票和无表决权股票。 按票面记载分为:有额面股票和无额面股票。 按票面是否记载股东姓名:记名股票和不记名股票。,新中国股票,资料来源：赵力成编著新中国股票证图录,1951年公私合营天津投资股份有
14、限公司发行的股票,1951年公私合营天津投资股份有限公司发行的股票,1955年福建省宁化县供销合作社发行的面值贰万元的股票,1963年安徽省射阳县供销合作社发行的股票，背面分红记录中清晰地加盖了分红付息的印章，时间从1963年到1977年,改革开放后首次发行的股票 一说是成都蜀都大厦股份有限公司（前身是成都市工业展销信托股份公司）于1980年7月按面值发行的股票,改革开放后首次发行的股票 一说是1983年7月由深圳宝安县联合投资公司向社会公开募股发行的股金证,改革开放后首次发行的股票 最流行的说法是1984年11月就是这样一张股票,上海飞乐音响公司股票背面,1990年10月，时任上海市市长的朱
15、镕基赠送给参加“发展上海证券市场”国际研讨会代表的礼物,上海轮胎橡胶（集团）股份有限公司股票正面,上海轮胎橡胶（集团）股份有限公司股票背面,成都量具刃总厂股票正面,成都量具刃总厂股票背面面,四川长虹机器厂股票正面,四川长虹机器厂股票正面,深发展100元面值股票,深发展10000元面值股票,深发展100000元面值股票,深发展10000港元面值优先股股票,深发展100000港元面值优先股股票,深康佳股票,长春高新股票正面,长春高新股票背面,锌业股价股票,陕西金叶股票正面,陕西金叶股票背面,返回,2.3 普通股与优先股,一.普通股普通股无特别限制权的股票主要特征：最普通、最重要、发行量最大；标准股票，无特别限制权；风险最大；收益不确定，一旦破产，一无所有。普通股股东权利:重大决策的参与权公司盈余分配权公司剩余分配权优先认购权,
