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1、2,2017,中国汽车金融报告 2017 China Auto Finance Report,随着消费者购买力和观念的不断升级，以及资本的不断涌入，中国的,汽车消费市场正在快步进入以汽车金融为明星产业环节的发展时代。在这,样的背景下，汽车金融公司等行业巨头正在关注于继续深耕市场，并不断 提升其业务能力。但同时消费者更开放的车辆拥有和使用态度正在悄悄地 影响着汽车金融行业的格局，并将以前所未有的速度推动着融资租赁新兴 业务模式及相关企业的发展。另外，无人驾驶等新趋势将会在重塑人们生 活方式的同时为汽车金融市场带来新的机遇。而二手车金融的日趋成熟， 也使得汽车金融市场变得愈发具有吸引力。,基于近年
2、来汽车金融市场的变化趋势，罗兰贝格与建元资本已连续四 年共同编写这样一份汽车金融报告。通过每年的这份报告，希望与大家共 同分享一些行业的新动态，以及新的观察与思考。结合罗兰贝格和建元资 本源自实践的分析与研究，我们在今年的报告中展示了新车金融和二手车 金融两部分内容。,新车金融方面，市场开始进入群雄逐鹿阶段，各类玩家的业务模式也 开始愈发多元化。如何更好地应对挑战，并以开放共赢的姿态拥抱合作与 新兴的机遇，是希望通过这份报告和大家共同思考的问题。,二手车金融方面，近几年互联网促进了二手车交易的线上线下相互融 合，让二手车市场迎来了快速发展机遇，二手车金融也因此大放异彩。报 告结合案例对不同模式
3、进行分析，望与各位共同探讨新时代背景下二手车,序,金融的竞争格局与行业趋势。,我们始终认为，只有通过不断的分享交流、开放合作、共同创新，中 国的汽车金融市场才能更加旺盛地成长起来。因此，罗兰贝格和建元资本 希望通过这份报告抛砖引玉，为各类市场参与者提供最前瞻的洞察，并助 力行业的发展。,01 新车金融,1.1 新车金融发展概述,2,1.2 新车金融发展驱动因素,3,1.3,1.4 未来的主流力量：汽车金融公司1.4.1 汽车金融公司概况1.4.2 汽车金融公司业务介绍1.4.3 汽车金融公司融资渠道1.4.4 汽车金融公司融资的行业监管要求1.4.5 汽车金融公司面临的挑战1.5 市场的新兴力
4、量：融资租赁1 .5.1 汽车融资租赁发展概况1.5.2 汽车融资租赁业务模式分析1.5.3 汽车融资租赁面临的挑战,11,11,11,12,14,19,23,23,25,30,1,目录,2.1 二手车金融发展概述,46,2.2 二手车金融的驱动因素及发展瓶颈,47,2.3 二手车零售金融业务研究,48,2.3.1,二手车零售金融企业业务模式概述,48,2.3.2,二手车零售金融业务模式分析,51,2.3.3,消费者关键购买因素,53,2.3.4,二手车金融产品关键成功因素,54,2.4 二手车库存融资业务,56,2.4.1,二手车库存融资业务现状,56,2.4.2,二手车库存融资业务主要参与
5、者,56,2.4.3,二手车库存融资发展趋势,57,02 二手车金融,45,03 结语,59,1.5.4 汽车融资租赁未来发展趋势1.6 传统金融机构涉足汽车金融模式分析1.6.1 直接购买汽车金融资产1.6.2 助贷 / 租赁贷模式,32,34,35,36,1.6.3,组合运用金融工具间接投放汽车金融资产,37,1.7 展望：自动驾驶对汽车金融的影响,39,1.7.1,自动驾驶的概念及发展趋势简介,39,1.7.2,自动驾驶对于汽车金融的潜在影响因素,41,1,2017 中国汽车金融报告 2017 China Auto Finance Report,01 新车金融,2,1.1 新车金融发展概
6、述,2016 年，中国汽车金融的渗透率,约为 38.6%（此比例为乘用车新车的,渗透率，不包括二手车和商用车），其中，,汽车金融公司、银行、融资租赁公司的,渗透率分别为 23.2%、12.7% 和 2.7%。,相比之下，2014 年全球汽车金融平均,渗透率已达到 70%，中国和领先国家,的差距明显，汽车金融产品渗透和创新,都有着较大的发展空间。 汽车金融公司近年来发展迅猛：凭,“十三五”期间，新车和二手车消,费持续增长、消费主体不断年轻化、消,费观念进一步转变、汽车金融市场参与,者增加、资本不断涌入、监管部门持续,推动政策利好等因素的共同驱动下，汽,车金融市场规模（汽车金融市场规模，,指汽车销
7、售过程中对消费者和经销商提,供的各项融资及其他金融服务的余额，,包括对经销商展厅建设和设备贷款、库,存融资、对用户的消费信贷、融资租赁,和保险）预计将保持 25.7% 的年复合,增速，至 2020 年整体市场规模将达到,2 万亿。,目前受到政策和市场规律双重动力,驱动，我国汽车行业的利润重心正向汽,车后市场倾斜，而作为汽车后市场的重,要组成部分，汽车金融必将从中大幅受,益，未来发展潜力巨大。对于汽车金融,公司、融资租赁公司等市场参与者来说，,应加速业务布局，在高速增长的市场中,占得先机。,借前期整车厂贴息等优惠措施以及专业,化的服务水平，在过去几年间获得了快,速的发展。截至 2016 年，在银
8、监会的,批准和严格监管下，我国共有汽车金融,公司 25 家，总资产规模由 2005 年的,60 亿增长到 4,190 亿，已成为汽车金,融市场的核心参与者。,融资租赁渗透率低、未来发展可期：,2016 年我国融资租赁渗透率不足 3%，,而在北美成熟市场，有近 50% 的消费,者选择通过融资租赁的方式拥有汽车。,这既是目前我国汽车金融方面存在的巨,大差距，也是开拓汽车金融蓝海的潜在,3,2017 中国汽车金融报告 2017 China Auto Finance Report,放缓以及销售环节利润被摊薄，越来越,多的整车企业开始完善产业链上的布,局，汽车金融和保险等业务将成为车企,未来的重要利润增
9、长点。,动力。融资租赁可有效降低汽车的购买,门槛，伴随着二手车市场的不断成熟以,及居民消费理念的进步，未来汽车融资,租赁市场将有极大的增长空间。,同时，随着车市进入新常态，增速,1.2 新车金融发展驱动因素,1.2.1 宏观经济因素,球汽车产销量榜首。 随着中国步入经济增长换挡期、结,构调整阵痛期和前期刺激政策消化期“三,期叠加”的新阶段，宏观经济的发展也,步入中高速增长的新常态。“十三五”期,间，居民收入水平提升、消费增长和升,级提速、居民消费观念进一步转变、道,路等基础设施建设投入持续加大等宏观,驱动因素将进一步推动汽车金融市场的,发展。,1.2.2 汽车行业高速发展,汽车工业是我国的支柱
10、产业之一，,在 国 民 经 济 中 占 据 重 要 的 地 位。 自,2009 年至今，中国已连续 8 年雄踞全,据 IHS 统计数据，2016 年全年我,国汽车新车销量达 2,703 万辆，同比,增长 6.6%。预计至 2020 年，新车销,量将保持 3.2% 的稳定增长。与此同时，,据汽车流通协会统计数据，2016 年全,年我国二手车交易量达 1,039 万辆，,同比增长 10.3%，过去 5 年间实现年,复合增长率达 19.1%。未来，二手车,市场仍将保持高速增长，预计 2020 年,前年复合增长率仍将保持在 17% 以上。,综合新车销售和二手车交易市场，未来,市场总体复合增长率可达 7
11、.9%，汽车,市场的持续稳定增长将成为汽车金融持,4,续发展的重要驱动力。,从价值链环节来看，目前我国汽车,产业利润主要集中在整车厂，其中整车,制造和汽车零部件销售利润占比合计达,80%，而汽车服务市场的利润占比仍,较少。而在发达国家，汽车产业 60%,的利润是从服务领域中产生的，其他的,40% 利润则由汽车销售和零部件供应,所平分。同时，国外服务市场不仅利润,占比大，而且利润水平高，其整体行业,利润率可达 40% 至 50%，可谓是汽车,行业利润水平最高的领域之一。,随着政策和市场规律双重动力的驱,动，我国汽车行业的利润格局将重新分,割，行业利润将向汽车后市场倾斜。作,为汽车后市场的重要组成
12、部分，汽车金,融必将从中大大受益。,1.2.3 金融行业整体发展,我国金融行业“十二五”期间保持,高速增长，金融服务产业增加值达 6.2,万亿元，占 GDP 比重从 2010 年的 6.2%,上升至 2016 年的 8.4%。,纵观行业全景，未来金融业的发展,主要表现为金融机构零售业务转型、互,联网金融迅速渗透、终端客户服务需求,升级三大趋势，会进一步推动和改变汽,车金融市场的发展与格局。,资料来源：IHS，中国汽车流通协会，罗兰贝格分析,图表 1-1 中国新车销量及二手车交易量，2011-2020E，万辆,5,2017 中国汽车金融报告 2017 China Auto Finance Rep
13、ort,资料来源：中国人民银行，Wind，罗兰贝格分析,金融机构零售业务转型,过去，传统金融机构出于投入成本、,毛利率、渠道覆盖等因素，更侧重于服,务政府、房地产、央企和上市公司等大,中客户，虽然收益更高，但同时也产生,了较大的风险。在实体经济下行、供给,侧改革等影响下，前期风险积累逐渐暴,露、不良贷款率急剧攀升。与此同时，,消费者对于金融服务需求的日益增长，,使零售业务逐渐成为金融机构在争相布,局的新利润增长点。,互联网金融迅速渗透,互联网金融等新兴金融业态在互联,网技术发展和客户行为变化的推动下，,正迅速渗透并颠覆传统金融行业的各个,领域，带来金融行业新一轮的创新与发,展。根据罗兰贝格此前
14、的研究，2015,年中国网络理财和网络贷款的余额已分,别达到 4.2 万亿元和 1.5 万亿元，互联,网渗透率分别达到 4.5% 和 1.3%，未,来成长空间仍非常可观；此外，电子支,付的交易规模已突破 2,600 万亿元，,由于起步较早，其渗透率已达 77%。,预计至 2020 年，存、贷、汇三大领,域的互联网渗透率将分别达到 25%、,16% 和 84%，网络理财和网络贷款将,图表 1-2 中国金融产业增加值及资产规模，2010-2016，万亿元，%,6,迎来高速增长。,终端客户服务需求升级,加便捷、无处不在。 在经济发展、市场开放、技术革新,等众多因素的推动下，终端客户的金融,服务需求也
15、随生活和经营活动的复杂化,而逐渐扩大和升级。,首先，客户的金融意识正在发生改,变，他们的忠诚度将进一步降低，并倾,向于同时使用多个金融机构提供的服,务。同时，他们要求金融机构提供全天,候、全渠道的服务，而越来越少地在工,作时间亲临线下门店办理业务。再者，,大量被金融机构忽略的长尾客户正在科,技发展的推动下获得享受平等金融服务,的权利，开启了普惠金融这一巨大的市,场。最后，客户希望金融服务能够与生,活和消费场景深度融合，让金融服务更,随着传统金融机构向零售业务转型,的趋势加剧，汽车金融将面临更激烈的,市场竞争。同时，互联网金融的持续渗,透也将改变汽车金融以往线下为主的商,业模式，为产品和渠道创新
16、带来更多的,可能性。终端客户需求的持续升级也对,汽车金融行业相关产品和服务提出了更,高的要求。如何提供更好的客户体验、,持续推出创新产品、完善自身的经营管,理能力并提升效率，将成为汽车金融市,场各类玩家赢得未来市场竞争的关键。,7,2017 中国汽车金融报告 2017 China Auto Finance Report,1.3 汽车金融市场参与者,自 1998 年我国出台汽车消费贷款,管理办法以来，我国汽车金融市场经历,了近 20 年的发展。传统汽车金融市场,最初只有商业银行独占鳌头，后期汽车,金融公司得以踊跃发展；近年来随着我,国汽车金融市场的开放以及个人征信体,系的完善、金融科技与汽车共享的蓬勃,发展，融资租赁公司、互联网金融公司,也纷纷参与到市场竞争中，各类平台进,入了群雄逐鹿的阶段。,目前，汽车金融市场提供的金融产,品除了传统的汽车消费贷款、信用卡分,期等， 还包括融资租赁产品、P2P 产,品等，为消费者提供更多选择空间的同,
