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1、热烈欢迎各位投资者来公司调研访问 德赛电池投资者调研汇报材料,深圳市德赛电池科技股份有限公司 2013年3月14日,2/54,公司围绕移动电源产业链，形成了以电源管理系统、封装集成为核心的业务体系。2011年实现营业收入22.46亿元，合并后实现利润总额1.93亿元，归属母公司净利润1.19亿元，分别增长71%、81%和67%。公司电源管理业务以惠州蓝微为运营主体，2011年实现营业收入17.32亿元，净利润1.6亿元；封装集成业务以惠州电池为运营主体，2011年实现营业收入11.01亿元，净利润2,466.33万元；2012年三季度，公司实现营业收入19.52亿元，合并后实现利润总额1.33
2、亿元，归属母公司净利润1.06亿元（未经审计）。为进一步聚焦核心业务、调整产业结构， 2012年度,公司对持续亏损的控股子公司惠州聚能和惠州锂电进行了清算，目前清算工作还在进行中。公司在智能手机等小型移动电源管理系统领域处于全球领先地位。公司作为苹果公司的核心供应商，在苹果iphone系列手机电源管理领域拥有明显优势。目前，公司在苹果iphone系列电源管理方面的份额超过50%。随着公司产能提高，将不断提高三星、诺基亚等智能手机的市场份额，并不断提高封装集成业务的产能和规模。未来公司将继续聚焦移动电源这一优势核心业务，服务优质国际一流客户，力争成为全球移动电源领域多个细分市场的龙头企业。1）保
3、持苹果iphone系列的稳定供货，扩大三星、诺基亚等其他手机厂商的供货比重；2）开拓平板电脑电源管理及封装集成业务；3）扩大电动工具等中型电源管理系统和封装业务的产能和市场；4）以惠州亿能为平台，布局电动汽车等大型移动电源管理系统及封装集成业务，保持行业龙头地位；5）实施自动化改造，进一步提升封装集成业务的市场竞争力和市场份额。,公司及业务概要,3/54,1. 公司是移动电源管理系统的全球领先者 2. 围绕移动电源产业链，布局三大业务模块 3. 核心优势突出，确保公司业务领先地位 4. 移动电源应用广泛，正在进入黄金增长期 5. 未来规划明确，目标成为多个细分市场龙头,目 录,4/54,1.1
4、 公司及业务简介,深圳市德赛电池科技股份有限公司为深圳证券交易所主板上市公司，股票代码000049。第一大股东为惠州市德赛工业发展有限公司，目前持股47.31%，实际控制人为惠州市国资委。 公司为控股型公司，分别持有惠州蓝微、惠州电池和惠州聚能三家子公司75%股权（其中惠州聚能目前正在清算中），另外25%少数股权由经营管理团队持有。公司聚焦移动电源产业链进行业务布局，惠州蓝微主营移动电源管理业务，惠州电池主营移动电源封装集成业务，惠州蓝微参股公司惠州亿能主营电动汽车电源管理系统业务。公司已经成为全球移动电源领域的领导厂商之一，与全球主要电芯厂开展合作，服务于苹果、三星、索尼等全球顶级消费电子厂
5、商，高端客户资源、品质保证及技术开发能力处于国际领先地位，具有较强的综合竞争优势。,5/54,1.2 股权及资产结构,上市公司为控股型公司，分别持有惠州蓝微、惠州电池和惠州聚能75%股权，经营管理团队通过惠州上阳持有另外25%少数股权。,6/54,1.3 发展历程,7/54,1.4 财务状况,8/54,1.4.1 财务状况：营业收入快速增长,9/54,1.4.2 财务状况：利润总额增长快速,10/54,1.4.3 财务状况：毛利率水平处于较高水平,2008-2009年，由于受到金融危机的影响，公司毛利率处于较低水平。2009年3季度，公司剥离了蓝牙等亏损项目，业务聚焦，毛利水平逐步提升，在行业
6、内保持较高水平。未来，随着公司产能扩张和经营方式转变带来的电芯采购比例提高，毛利水平可能有所降低。公司将通过扩大经营规模和提高周转率等手段，持续提高单品的盈利能力。,11/54,1. 公司是移动电源管理系统的全球领先者 2. 围绕移动电源产业链，布局三大业务模块 3. 核心优势突出，确保公司业务领先地位 4. 移动电源应用广泛，正在进入黄金增长期 5. 未来规划明确，目标成为多个细分市场龙头,目 录,12/54,2.2.1 核心业务：电源管理系统 (小、中型),公司以惠州蓝微为经营平台，战略性地构建了覆盖小型、中型、大型移动电源的电源管理业务格局。其中，通过惠州蓝微的参股公司惠州亿能开展大型移
7、动电源管理（BMS）业务。在智能手机的小型移动电源管理方面，公司通过与电芯厂（如ATL、索尼、三星、力神等）合作，间接成为下游终端手机厂（如苹果、三星、诺基亚等）的供应商。目前，随着电源管理系统PCM的功能逐渐增加，其产品单价及商业价值都有较大提升。,小型移动电源管理,中型移动电源管理,大型移动电源管理,13/54,电源管理系统是电池的大脑,坚持高端路线公司小型移动电源管理系统处于国际领先水平，产品销售坚持高端客户路线，开展境外贴身服务。服务高端客户通过与直接客户（ATL，SDI，SONY，力神）的合作关系，主要服务于苹果、三星、索尼和诺基亚等手机厂商的高端系列产品，并且在国际巨头苹果客户ip
8、hone手机项目中保持品牌领先份额。构建领先优势小型移动电源管理的未来发展趋势：高品质、多功能、微型化、低功耗、高安全。公司通过与苹果的多年合作，已经在上述五个方面构建了领先优势。,经营理念:,2.2.1 核心业务：电源管理系统 (小、中型),14/54,上海世博会用车,北京奥运会用车,2.2.1 核心业务：电源管理系统(大型),锂电池电源管理系统,公司凭借自身在中小型移动电源管理方面的优势，战略性地布局大型移动电源管理领域。2008年，惠州蓝微通过与北京交通大学技术团队的合作，合资成立惠州亿能，持股35.1%。惠州亿能提供BMS系统的电动汽车先后成功应用于2008年北京奥运会和2010年上海
9、世博会。公司合作的汽车厂包括北汽福田、广汽、江淮、众泰等，合作的电芯厂包括合肥国轩、中信盟固利、北京普莱德、天津力神、东莞新能源等。截至2011年底，我国约有1.5万辆电动汽车投入正常使用，其中由惠州亿能提供电源管理系统（BMS）的汽车约7000辆，市场占有率近50%。,15/54,手机电池,蓝牙耳机电池,移动DVD 电池,MP3/MP4电池,NB电池,2.2.2 核心业务：电源封装集成,公司移动电源封装集成业务，以惠州电池为经营平台，充分发挥产业链上下游协同优势，主要承接前端电源管理系统的后续电池封装，实现电芯与电源管理系统的有效集成。目前，公司主要配合ATL等电芯厂为iphone手机电池提
10、供封装服务。2011年公司封装集成业务实现了由手工作业向半自动化的技术改造，提高了封装产能和效率，降低了人力成本。通过与供应商合作开发定制全自动生产设备，公司竞争优势将更加突出。新一代iphone产品将实现全自动生产，一条组装生产线工人以50人（手工作业）降低到33人（半自动化）的基础上，进一步降低到10人以下（全自动化）。,16/54,1. 公司是移动电源管理系统的全球领先者 2. 围绕移动电源产业链，布局三大业务模块 3. 核心优势突出，确保公司业务领先地位 4. 移动电源应用广泛，正在进入黄金增长期 5. 未来规划明确，目标成为多个细分市场龙头,目 录,17/54,3.1.1 优势：高端
11、优质客户群体,电芯厂是公司电源管理系统和电池封装的直接客户，目前公司跟全球主要电芯厂（SDI、ATL、索尼、力神等）都建立了长期合作关系，未来随着电芯产业集成度的进一步提升，公司也面临较好的发展环境，先发优势支持公司同步获得更大的电源管理和封装集成业务市场份额。,与全球主要电芯厂建立长期合作,18/54,公司通过与电芯厂合作，间接成为下游终端电子产品的供应商，公司自2004年开始便进入苹果供应商，建立了长期合作关系。公司为苹果提供了专门的独立车间，获得了苹果的有关认证，制造工艺全球领先。由于公司产能有限，加之苹果iphone业务单价较高，公司近年来优先满足苹果业务需求，使得客户集中度较高，在苹
12、果iphone手机电源管理系统中的市场份额超过50%。,与苹果公司从2004年开始合作,3.1.2 优势：高端优质客户群体,19/54,鉴于公司终端客户中苹果的市场份额较高，高客户集中度也存在一定风险。2011年底，公司扩大产能，惠州电池新增厂房车间面积扩大一倍，产能将陆续释放。公司将逐步扩大三星、诺基亚等高端智能手机的收入占比，在保持苹果业务稳定增长的基础上，实现客户多元化。为配合韩国三星在越南设立的全球手机生产基地发展，提供更优质服务，惠州蓝微先在香港设立了香港蓝越（持股比例为65%) ，再由香港蓝越在越南设立全资子公司。,与三星等非苹果客户拥有合作基础,3.1.3 优势：高端优质客户群体
13、,20/54,国家认可的实验室,3.2.1 优势：系统化的研发实力,21/54,专业的电芯评估测试系统,整个实验室按照UL，IEC等国际标准设计，能自行测试并验证各种电芯的安全性能，电气性能以及机械性能，对电芯的综合性能做出系统评估和验证。,3.2.2 优势：系统化的研发实力,22/54,公司电源管理系统的核心竞争优势在于独特的制造经验、优良的品质保证和长期的技术积累，2011年苹果产品上线全检不良率仅1.5PPM，达到六西格玛（3.4PPM）要求，优于其它国外竞争对手，这使得公司在iphone电源管理方面获得了高于竞争对手的市场份额，长期积累使得竞争对手难以超越。,3.3.1 优势：卓越的品
14、质保证,23/54,Passed ISO14000 in 2005,Passed ISO9000 in 2002,Passed QC080000 in 2006,Passed RoHS in 2006,Passed SONY-GP in 2008,Passed OHSAS18000 in 2009,获得多项第三方认证,3.3.2 优势：卓越的品质保证,24/54,1. 公司是移动电源管理系统的全球领先者 2. 围绕移动电源产业链，布局三大业务模块 3. 核心优势突出，确保公司业务领先地位 4. 移动电源应用广泛，正在进入黄金增长期 5. 未来规划明确，目标成为多个细分市场龙头,目 录,25/5
15、4,4.1 智能手机和平板电脑是小型锂电池的主要应用领域,小型锂电池的应用领域以手机、笔记本电脑为主：目前锂电池应用仍然以手机和笔记本（包括平板电脑）应用为主，两者分别占锂电池应用的36.8%和31.4%，总计达到68.2%。技术上，小型锂电池正在呈现微型化、多功能、低内阻（内耗）、高安全和高品质等五大特点，上述技术要求使得电源保护板的价值大幅提升。,26/54,4.1.1 智能手机将保持高速增长,由于电子技术的逐渐成熟，以及消费者的需求越来越多样化，未来手机产品将呈现性能PC化、系统开放化、价格大众化的发展趋势。智能手机在全球手机市场中的占比将逐步提升。美国IDC的市场预测显示，预计2013
16、年全年智能手机全球出货量为91860万部，占手机总出货量的50.1，首次超过半数。IDC称，智能手机的出货量今后仍会继续增长，预计2017年将达到151610万部，超过手机总出货量的三分之二。,27/54,4.1.2高速增长的智能手机市场由三星和苹果所主导,三星电子和苹果公司主导了世界智能手机市场的发展。三星电子与苹果在去年第四季度所取得的成绩令人刮目相看，远远领先了诺基亚等其他竞争对手。特别是三星的大跃进足以受到世界的关注，去年第四季度世界智能手机市场的增长应该说是由三星电子引领；这一季度三星电子智能手机销售量为6100万部，比去年同期增加了71%。去年第四季度，苹果公司iPhone手机销售量为4600万部，比去年同期增加了25%。,28/54,根据有关业界的预期，三星公司智能手机销售量，从2012年的2亿1千万部，将增至2013年的2亿8300万部；苹果iPhone手机销售量，从2012年的1亿3400万部，将增至2013年的1亿6700万部。,4.1.3 未来，苹果和三星智能手机仍将保持快速增长,
