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1、第二章_财务管理的价值观念*第一节时间价值*第二节风险报酗*第三节证券估价学习目的与要求掌握时间价值的概念,熟练掌握单利、复利的区别及各自的终值和现值的计算,学会查复利终值和现值系数表;、要求掌握年金,普通年金、预付年金、递延年金和永续年金的基本概念和区别,学会计算各种年金的终值和珂信,元其是预付午金笑值和现值的计算,及其与普通年金现值与终值计算的应用,学会查年金终值和现值系数表;学会利用复利和年金求年限和利率,学会使用插入法;“掌握风险的基本概念和分类以及期望报酬率、标准差、标准差率的计算。货币的时间价值和风险是财务管理的重要基础本章的重点:时间价值的计算、风险的衡量、风险与报酬的关系对于今
2、天的$10,000和5年后的$10,000,你将选择哪一个呢?很春然,是令天的$10,00(你已经承认了益历多尼分笈W/笛一节“贵币的时间价值一_Thetimevalueofmone判财务管理决策时两个重要的基本原则:今天的一元钱比明天的一元钱更值钱。刁保险的一元钱比有风险的一元钱更值钱。魅投资者江怪了当前消凉的机会或杜利,按时间s计算这祉朱会沥权吊他应该得“定的洛酬。邦热金在运动的过程中随着时间的变化而发生的。价值改变。蕙一节贵币的时间价值一货币的时间价值的概含。真:投入生产经营过程的货币随着时间的推移所发生的增值额，也称为资金的时间价值。*或者是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值
3、,*资金时间价值产的前提是高度发达的商品经济和银行信贷的产生-利息的存在、苦毒畲件愤只有投入生产经菅活动才能产.从量的项定性木相,姜盅时间优值是没有风鹉和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利。两种表现形式:时间价值额和时吾价值率货币时间价值表现形式。通常有两种:(一)货币时间价值频,即以绝对数表现的货币时间价值,是货币在生产经营中带来的真实增值颛。(二)货币时间价值率,即以相对数表现的货币时间价倩j菅卵吾凤睇报聋吊通贵膨胀贻水后的社会平均资金利酥十。由于货币时间价值率经常以利率的形式表现,通常认为它与一般的利率相同,实际上时间价值率与利率是有仁粮皙书唯闯价值率不包含风除图素和通货脸货率,百利率则包吴。时间价值的意义(时间价值是进行筹资决策、评价筹资效益的重要依据(2)时间价值是进行投资决策、评价投资收益的重要依据(3)时间价值是企业进行生产经营决策的重要依据任何企业的财务管理都是在特定的时空中进行的。离开时间价值因素,就无法正确计算不同时期的财务收支,也无法正确评价企业盈亏。时间价值原理正确揭示了不同时点上资本之间的换算关系,是财务决策的基本依据。个利息(利息率)是货币时间价值的体现。*今天的一元钱与明天的一元钱加上利息相等价。*利息率越高,今天的一元钱越值钱,货币的时间价值就越大。本金P),利息/4/利率以:=(4/Pj*100灭货币时间价值的计算原则
