【经济贸易】金融市场学课件 技术分析

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1、专题专题证券投资证券投资 技术分析技术分析教学内容 证券技术分析概述 K线理论K线理论本节主要包括以下内容：vK线的绘制方法vK线的类型v单一K线图分析vK线组合分析（两根K线，三根K线和多根K线）一、绘制方法 根据K线的计算周期可将其分为日K线,周K线 ，月K线，年K线。众多分析软件提供的5分钟 K线、15分钟K线、30分钟K线和60分钟K线也 具有重要的参考价值。 根据开盘价与收盘价的波动范围，可将线 分为小阳星、小阴星，小阴、小阳，中阴、 中阳、和大阴、大阳等线型。它们一般的波 动范围（如图所示）。二、K线的类型 我们结合分时图走势，分别说明几种常见的单 个日线图的形成过程和不同含义。分

2、时走势 图记录了股价的全天走势，不同的走势形成了 不同种类的K线，而同一种K线却因股价走势不 同而各具不同的含义。 三、单一线图分析1.小阳星: 1.小阳星: 小阳星的出现，表明行情正处于混乱不 明的阶段，后市的涨跌无法预测，此时 要根据其前期线组合的形状以及当时 所处的价位区域综合判断。2.小阴星:2.小阴星: 小阴星的分时走势图与小阳星相似，只 是收盘价格略低于开盘价格。表明行情 疲软，发展方向不明。3.小阳线:3.小阳线: 其波动范围较小阳星增大，多头稍占上风 ，但上攻乏力，表明行情发展扑朔迷离。4.上吊阳线(1)4.上吊阳线(1) 如果在低价位区域出现上吊阳线，如图所示 ，股价表现出探

3、底过程中成交量萎缩，随着 股价的逐步攀高，成交量呈均匀放大事态， 并最终以阳线报收，预示后市股价看涨。5.上吊阳线(2)5.上吊阳线(2) 如果在高价位区域出现上吊阳线，股价走 出如图所示的形态，则有可能是主力在拉 高出货，需要留心。6.下影阳线6.下影阳线 它的出现，表明多空交战中多方的攻击沉 稳有力，股价先跌后涨，行情有进一步上 涨的潜力。7.上影阳线7.上影阳线 显示多方攻击时上方抛压沉重。这种图形 常见于主力的试盘动作，说明此时浮动筹 码较多，涨势不强。8.穿头破脚阳线(1)8.穿头破脚阳线(1) 股价走出如图所示的图形说明多方已占据 优势，并出现逐波上攻行情，股价在成交 量的配合下稳

4、步升高，预示后市看涨。同 样为穿头破脚阳线，股价走势若表现出在 全日多数时间内横盘或者盘跌而尾市突然 拉高时，预示次日可能跳空高开后低走。9.穿头破脚阳线(2)9.穿头破脚阳线(2) 股价走势若表现为全日宽幅振荡尾市放量拉 升收阳时，可能是当日主力通过振荡洗盘驱 赶坐轿客，然后轻松拉高，后市可能继续看 涨。10.光头阳线10.光头阳线 光头阳线若出现在低价位区域，在分时走势 图上表现为股价探底后逐浪走高且成交量同 时放大，预示为一轮上升行情的开始。如果 出现在上升行情途中，表明后市继续看好。11.光脚阳线:11.光脚阳线: 表示上升势头很强，但在高价位处多空双方有 分歧，购买时应谨慎。12.上

5、影阳线12.上影阳线 如果红实体比影线长，就属于光脚阳线，表示 买方在高价位是遇到阻力，部分多头获利回吐 ，实体与影线同长，买方把价位上推，但卖方 压力也在增加。二者交战结果，卖方把价位压 回一半，买方虽占优势。但显然不如其优势大 。如果实体比影线短。在高价位遇卖方的压力 、卖方全面反击，买方受到严重考验。大多短 线投资者纷纷获利回吐，在当日交战结束后， 卖方已收回大部分失地。买方一块小小的堡垒 （实体部分）将很快被消灭，这种线如出现 在高价区，则后市看跌。13.光头光脚阳线13.光头光脚阳线 从一开盘，买方就积极进攻，中间也可能出 现买方与卖方的斗争，但买方发挥最大力量 ，一直到收盘。买方始

6、终占优势，使价格一 路上扬，直至收盘。表示强烈的涨势，股市 呈现高潮，买方疯狂涌进，不限价买进。握 有股票者，因看到买气的旺盛，不愿抛售， 出现供不应求的状况。14.小阴线14.小阴线 表示空方呈打压态势，但力度不大。15.光脚阴线15.光脚阴线 光脚阴线的出现表示股价虽有反弹，但上档 抛压沉重。空方趁势打压使股价以阴线报收 。16.光头阴线16.光头阴线 这是一种带下影线的黑实体，开盘价是最 高价。一开盘卖方力量就特别大，价位一直下 跌，但在低价位上遇到买方的支撑。后市可能 会反弹。实体部分与下影线的长短不同也可分 为三种情况： （1）实体部分比影线长 卖压比较大，一开盘 ，大幅度下压，在低

7、点遇到买方抵抗，买方与 卖方发生激战，影线部分较短，说明买方把价 位上推不多，从总体上看，卖方占了比较大的 优势。16.光头阴线 （2）实体部分与影线同长 表示卖方把价位下压后 ，买方的抵抗也在增加，但可以看出，卖方仍占优 势。 （3）实体部分比影线短 卖方把价位一路压低，在 低价位上，遇到买方顽强抵抗并组织反击，逐渐把 价位上推，最后虽以黑棒收盘，但可以看出卖方只 占极少的优势。后市很可能买方会全力反攻，把小 黑实体全部吃掉。 如果这种线型出现于低价位区，说明抄低盘的 介入使股价有反弹迹象，但力度不大。17.下影十字星、T形线 17.下影十字星、T形线 这三种线型中的任何一种出现在低价位区时

8、 ，都说明下档承接力较强，股价有反弹的可 能。 18.上影阴线、倒T形线18.上影阴线、倒T形线 这两种线型中的任何一种出现在高价位区时 ，说明上档抛压严重，行情疲软，股价有反 转下跌的可能；如果出现在中价位区的上升 途中，则表明后市仍有上升空间。 19.十字星: 19.十字星: 这种线型常称为变盘十字星，无论出现在高 价位区或低价位区，都可视为顶部或底部信 号，预示大势即将改变原来的走向。 20.大阴线(1)20.大阴线 股价横盘一日，尾盘突然放量下攻，表 明空方在一日交战中最终占据了主导优 势，次日低开的可能性较大。21.大阴线(2)21.大阴线 此种图表示最高价与开盘价相同，最低价与 收

9、盘价一样。上下没有影线。从一开始，卖 方就占优势。股市处于低潮。握有股票者不 限价疯狂抛出，造成恐慌心理。市场呈一面 倒，直到收盘、价格始终下跌，表示强烈的 跌势。如图所示的逐波下跌的行情，这说明 空方已占尽优势，多方无力抵抗，股价被逐 步打低，后市看淡。 对单个K线的分析只能理解其含义，对于 中长期投资实践并无太大指导意义，所 以在实践中还需要分析不同K线组合的含 义，一般K线组合都是由若干条单个K线 组成，至于多少条K线才能有代表性，学 术界并无定论。下面我们分析几种典型 的K线组合的代表意义。四、K线组合分析v不管是两根K线还是三根K线预测行情，其主要依据都 是与前面的K线比较后得出结论

10、。 一根标准的K线可以 把其分为5个区域。如果后面的K线越是靠下方，说明 空方的力量越强，相反，越是靠上方，说明多方的力 量越强。第二根阳线跳空开出，表明多方已经全面展开进攻， 跳空缺口越大，多方的力量越大。 A、如果此情况出现在长期下跌行情，往往表明是多方 建仓的机会，可能产生一轮做多行情。 B、如果出现在上涨行情中，往往表明多方最后的胜利 ，走势即将发生转轨。 1、 跳空阳线（阴线与其相反）先阳后阴型（先阴后阳与其相反）第二根阴线跳 空开出，表明尽管是跳空开出，空方逐渐开始反击， 并且已经有能力阻止价格的继续上涨，这个阴线的实 体和上影线越长，越能表明空方的能量。如果出现在 上涨行情中，往

11、往比双阳型还能显示走势即将发生转 轨，一轮价格下降的行情要出现。2、跳空阴阳交替K线图为两阳型（两阴与其相反）。第二根阳线没有突 破前日的阳实体，说明多方能量有限，股价可能出现盘 整或是变向。 第二根阳线越在下方区域，越说明多方 能量的枯竭。3、 两阳和两阴阴线吞没了第一根阳线，说明多方力量已经败退， 空方占据优势，阴线的上影线越长，越说明空方力量的 强大，股价有继续下跌的迹象。4、阴吃阳（阳吃阴与其相反）长阴线后有个小阳线，而这个小阳线没有突破阴线 ，说明多方试图反击，但效果欠佳，空方仍然占据主动 权。有继续下跌的可能。如果这根阳线突破了阴线，就 成了阳吃阴型了。同样，阳线后一个没有突破的阴

12、线， 是空方进攻的失败。 5、进攻失败型两根阴线表明空方力量一步步加强，第二根阴线的 实体比第一根长，并且实体根影线比都是比较长的。第 三根阳线，并没有吞没第二天的这根阴线，更不用说这 两根阴线导致的空方占领的优势。所以，多方的反攻是 不成功的。6、反攻失败型尽管出现连续两天的阳线，甚至是跳空的阳线，但 是不能因为这两根阳线的存在就孤立地认为次日会上涨 。尽管两天的反击，但并没有超过前面的阴线实体。说 明这也是一种反攻失败。 7、反攻失败型主要考察第三根线是否突破了长的阴线。如果突破 了，表明市场是多方占优的，反之，还是空方占优。第 二天出现长的阴线后，第三天出现了一根阳线，并且出 现了一个有

13、意义的上影线，这就进一步表明，小阳线是 对长阴线的一次反弹。8、阳加阴 阴加阳与前有一明显区别，第三天的阳实体已经突破了前 一天的长阴线。充分表明尽管说第二天出现了一个长的 阴线实体，但第三天多方表明了能量，使得整个市场还 是多方占优。9、阴加阳 阳加阴复杂的K线组合案例:如何看盘委比 ：是股票委托买卖的比例，用以衡量 一段时间内，委托买卖盘相对强度的指标。n委比值的变化范围：-100%+100%。n当委比值为正值且委比数值大，说明市场买盘强 劲，反之，则说明市场抛盘压力大。当委比从负 100%趋向正100%时，说明多方逐渐占据上风。 量比：衡量相对成交量的指标。它是开市后每分钟 的平均成交量

14、与过去5个交易日每分钟平均成交量之 比。其公式为： 当量比数据大于1时，说明当日每分钟的平均成交 量大于过去五日的平均值，交易比过去5日强有力 ，当量比数据小于1时，说明市场成交萎缩，现在 的成交比不上过去5日的均值。 内盘：是指一笔证券交易是以买方委托（价格） 成交的 外盘：表示一笔证券交易以卖方委托（价格）成 交的。 显然，某个证券品种的总成交量就是内盘和外盘的相 加。 以卖方成交的委托纳入外盘，如外盘数量增加，就意 味着多数卖出委托都有买方来承接，显示了买方的强 劲势头。 以买方成交的委托纳入内盘，如内盘数量大，就说明 多数的买入委托价都有人愿意接受，说明卖方势力的 强大。n换手率高，表示成交活跃，交易量大，买的人多 ，卖的人也多，属于热门股，同时时也说说明该该股投机 性强，风险风险 大。n新股一般换手率较高，甚至可以超过100%，卖1卖5，买1买5：最近十笔成交价和成交手数 的明细显示。