厦大平狄克微观课件 第十七章 信息不对称的市场

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1、第17章信息不对称的市场1Chapter 1本章讨论的主题n质量不确定性和“柠檬”市场n市场信号n道德风险n委托代理问题2Chapter 1本章讨论的主题n一体化公司内的管理激励n劳动市场的不对称信息：效率工资理 论3Chapter 1导言n在这章中，我们将分析不完全信息对 资源的配置及价格机制所产生的影响 。4Chapter 117.1 质量不确定性和“柠檬”市场n在购买旧车时，由于缺乏完全的信息 将增加购买的风险，降低汽车的价值 。 5Chapter 1n旧车市场l假定u在旧车市场中，卖方和买方都能分清 高质量的旧车与低质量的旧车。u这样，实际上就存在着两个市场。17.1 质量不确定性和“

2、柠檬”市场6Chapter 1图17.1 柠檬市场PHPLQHQLSHSLDHDL5,00050,00050,000高质量车市场10,000DLDMDM75,00025,000由于信息不对称，卖方发现辨别汽车的质量是 很困难的。他们对购买的旧车的平均质量的 预期下降，这导致对低质量和高质量汽车的 需求变为DM。 DLMDLM低质量汽车销量的增加使人们 对于旧车的质量预期进一步下降，需求曲线 变为DLM.。这种调整过程会 持续地进行，直到最终的需求为DL. 7Chapter 1n旧车市场l不对称信息的结果：u低质量商品将高质量商品逐出市场。u市场无法产生使买卖双方互利的贸易 。u在市场上出现了大

3、量的低质量商品， 高质量商品比例较少。u逆淘汰现象出现，使市场上只有低质 量的汽车。.17.1 质量不确定性和“柠檬”市场8Chapter 117.1 质量不确定性和“柠檬”市场n医疗保险市场l问题：u保险公司能够将高风险人群与低风险人群截 然分开，实行不同的保险价格吗？ l由于信息不对称，保险公司无法正确判断每个人 的健康风险，因此，保险公司会制定一个高的保 险价格，结果，只有高风险的人才会购买保险。l由于出现了逆淘汰，购买保险的人都是高风险的 ，从这个意义上说，出售保险的利润大大降低。保险市场9Chapter 117.1 质量不确定性和“柠檬”市场n汽车保险l问题u信息不对称与逆淘汰会对汽

4、车事故的 保险费及保险的赔偿产生什么样的影响 呢？ u政府将采取何种措施消除保险市场中 的逆淘汰现象？保险市场10Chapter 117.1 质量不确定性和“柠檬”市场n信贷市场l信息不对称导致的结果：一方面银行对所 有人收取同样的利率，另一方面，这会吸 引较多的高风险的借款人寻求贷款。 l问题u个人的信用史是否有助于使得信贷市 场的运作更有效率，减少贷款的成本？ 11Chapter 117.1 质量不确定性和“柠檬”市场n声誉和标准化的重要性u信息不对称也存在于诸多的市场：u零售市场u古董、字画及钱币市场u房屋修理u餐厅12Chapter 117.1 质量不确定性和“柠檬”市场n问题l当信息

5、不对称导致逆淘汰使得低质量商品 驱逐高质量商品时，那些提供高质量商品 的厂商该如何吸引消费者？ l答案u厂商要使得消费者相信其提供的商品 是高质量的，即要建立声誉。 13Chapter 117.1 质量不确定性和“柠檬”市场n问题l当你去旅游的时候，你可能会去麦当劳餐 厅，即使你平常在家时从不吃汉堡。为什 么？l因为标准化使人们对于商品的质量有较为 准确的判断，减少了信息不对称的影响。14Chapter 117.2 市场信号传递n通过市场信号，买方和卖方可以在一 定程度上解决信息不对称问题。n卖方运用信号向买方传递有关商品质 量的信息的过程，将有助于买方与卖 方解决信息不对称的问题。 15Ch

6、apter 117.2 市场信号传递n强信号l这个信号是有效的，它能使高质量的卖方 比低质量的卖方更容易提供这种信号。 l例如u在劳动力市场上，教育是一个强信号 。高生产率的劳动者通过其较高的教育 文凭来提供信号。 16Chapter 117.2 市场信号传递n一个劳动市场信号的简单模型l假定u有两组工人l第1组：低生产率，AP=MP = 1l第2组：高生产率，AP=MP = 2l如果两组的人数相同，则工人的平均产出 AP= 1.517Chapter 117.2 市场信号传递n一个劳动市场信号的简单模型l假定u产品市场为竞争性的l产品的价格为$10,000l每个工人的平均工作年限为10年l第1

7、组工人创造的总收益 = $100,000 ($10,000/ 年x 10年)l第2组工人创造的总收益 = $200,000 ($20,000/年 X 10年)18Chapter 117.2 市场信号传递n如果信息充分：l厂商付给工人的工资w = MRPl第1组的工资 = $10,000/年l第2组的工资 = $20,000/年n如果信息不对称：l工资w = 平均生产率l所有工人的工资= $15,000/年19Chapter 117.2 市场信号传递n教育信号减少信息不对称l假定y = 教育水平指标 (教育的年数)lC = 获得y年教育的成本l第1组-CI(y) = 40,000yl第2组-CI

8、I(y) = 20,000y20Chapter 117.2 市场信号传递n教育信号减少信息不对称l假定教育只是一个信号，对提高一个人的生产率 没有影响l假定厂商的决策原则是：u教育超过y*年的列入第2组，工资为20,000美 元u教育低于y*年的列入第1组，工资为10,000美 元u因此，工人就是在0或y*之间选择21Chapter 1图17.2 信号教育年数大学教育 的价值0$100000大学教育 的价值教育年数1234560123456$200000$100K$200K第1组第2组CI(y) = $40,000y第1组工人y的 最优选择一个人该接受 多少年的教育？每个人的教育决策取决 于教

9、育的成本与收益。B(y)B(y)y*y*B(y) = 不同教育水平 对应的工资收益CII(y) = $20,000y第2组的最 优选择。22Chapter 1图17.2 信号教育的 年数大学教育 的价值0$100K大学教育 的价值教育的 年数1234560123456$200K$100K$200KCI(y) = $40,000y第1组的最 优选择B(y)B(y)y*y*教育的收益= $100,000 教育的成本 CI(y) = 40,000y $100,000 2.5 第1组选择不教育CII(y) = $20,000y第2组的最优 选择教育的收益= $100,000 教育的成本 CII(yO)

10、= 20,000y $100,000$20,000y* y* 5 选择y*23Chapter 117.2 市场信号传递n教育的成本/收益比较l因此，只要 y*在2.5和5之间，就会得到一 个均衡的结果。l假定y* = 4u第1组将选择不接受教育u第2组将选择接受y*年的教育u这一标准将工人正确地分为了两组24Chapter 117.2 市场信号传递n教育的确是能够提高生产率，并且提 供个人工作能力的一个强有力的信号 。 25Chapter 117.2 市场信号传递n保证和保证书l保证和保证书也是用于表示商品的高质量 和可靠性的一种信号。l保证和保证书也是一个有效的信号，因为 一项内容广泛的保证

11、书对于低质量产品的 生产者来说，比高质量产品的生产者要付 出更高的成本。26Chapter 117.3 道德风险n当被保险的一方行为不能准确地被监 督，并且，他的行为会影响导致赔偿 的事件发生的可能性或程度时，就会 出现道德风险。 27Chapter 117.3 道德风险n防火计划的保险费l仓库的价值为100,000美元l火灾的可能性:u若实施一项50元的防火计划，发生火 灾的概率为0.005 。 u若没有防火计划，发生火灾的概率为 0.01。28Chapter 117.3 道德风险n防火计划的保险费l若实施防火计划，保险费为:u0.005 x $100,000 = $500l一旦投保了，仓库

12、的所有者就失去了实施防火计划的 动力，导致火灾发生的概率变为0.01。l因此，保险公司索要的保险费 500就会受到损失，因 为预计的火灾的损失将是1000美元(.01 x $100,000) 。29Chapter 1图17.3 道德风险的效应每周英里数0$0.5050100140每英里 成本$1.00$1.50$2.00D = MBMC有了道德风险，且保险公司不能衡量 驾驶员驾驶的里程， MC就变为1.00 美元， 投保人选择每周.140公里的行驶数。MCMC 是边际成本。在没有道德风险 并且保险公司能够准确地衡量驾驶的公里 数时，若MC=1.50，投保人就会选择100公里。 30Chapte

13、r 116.4 委托代理问题n代理关系 l当一个人的福利取决于另一个人的行为时 ，就出现了代理关系n代理人行为人n委托人受行为影响的人31Chapter 116.4 委托代理问题n公司的所有者就是委托人n工人和经理就是代理人n公司的所有者难以拥有公司的所有信 息。n雇员可能会追求自身的目标，而偏离 所有者的利润最大化目标。32Chapter 116.4 委托代理问题n私人企业的委托代理问题l在100家最大的公司中只有16家公司，他 们的单个家庭或金融机构的股东拥有超过 10%以上的股份。 l大部分的企业都受控于管理者。l由于信息不对称，因此，对于经理人的监 督成本是非常高的。33Chapter

14、 116.4 委托代理问题n私人企业中的委托代理问题l私人企业的经理们会追求自身的目标u较快的增长和较大的市场份额u工作带来的效用34Chapter 116.4 委托代理问题n私人企业的委托代理问题l对经理行为偏离所有者目标的限制u所有者可以撤换经理u被接管的可能u追求利润最大化的经理市场35Chapter 116.4 委托代理问题n公共企业的委托代理问题l几个基本特征：u经理们的行为可能会偏离委托人的目 标u监督是困难的u缺乏有效的市场力量36Chapter 116.4 委托代理问题n公共企业的委托代理问题l对经理行为的控制u经理们选择公共工作可能是出于对“公 共利益”的关心u经理工作市场的

15、挑战u立法和其他政府机构的监督37Chapter 116.4 委托代理问题n委托代理框架中的激励l设计一种制度使得委托人与代理人的目标趋 于一致一个例子l手表制造商的收益一方面取决于零部件，另 一方面，也取决于劳动的可靠性。l高的监督成本使得人们无法直接衡量修理工 的努力程度。38Chapter 1表17.2 制造手表的收益低努力 (a = 0) $10,000$20,000高努力 (a = 1) $20,000$40,000坏运气 好运气39Chapter 116.4 委托代理问题l设计一种奖励制度使得委托人与代理人的目 标趋于一致一个例子u修理工可能努力或者不努力工作u当收益为20,000

16、时，经理难以判断工人到 底是高努力还是低努力工作。40Chapter 116.4 委托代理问题n设计一种奖励制度使得委托人与代理人的 目标趋于一致一个例子u修理工的目标是净收入最大化，即得到的 报酬减去努力的成本u假设低努力成本=0u高努力成本=10000uw(R) = 基于产出或利润的修理工的工资41Chapter 116.4 委托代理问题n委托代理框架中的激励l工资的决定u当w = 0; a = 0; 则厂商预期收益R = $15,000u若R = $10,000 或 $20,000,则w = 0u若R = $40,000; 则w = $24,000l预期收益= $30,000; 预期利润 = $18,000l工资=12000，净工资 = $2,00042Chapter 116.4 委托代理问题l委托代理框架中的激励l工资的决定方案uw = R - $18,000l如果工人