证券投资的技术指标分析

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1、第九章 证券投资的技术指标分析证券投资分析 第九章 证券投资的技术指标分析 移动平均线分析 指数平滑异同平均线分析 随机指标和威廉指标的分析 相对强弱指标分析 其他技术指标2008年2月1第九章 证券投资的技术指标分析证券投资分析 第一节 移动平均线分析 道琼斯理论 移动平均线的概念与计算 移动平均线的特点 移动平均线的组合分析 快线与慢线（短期MA、中期MA、长期MA）金叉与死叉 多头排列与空头排列 移动平均线八大买卖法则 乖离率2008年2月2第九章 证券投资的技术指标分析证券投资分析第一节 移动平均线分析道琼斯理论 股市波动情形分为三种：原始波动，次级波动和日常波 动 原始波动：指股价的

2、长期趋势和基本趋势。多头市场表 现为股票持续上涨，一峰比一峰高；空头市场表现为股 票持续下跌，一谷比一谷低。 次级波动：长期上涨趋势中的下跌阶段或长期下跌阶段 中的回升阶段。 日常波动：股票价位每日的波动，具有较强的随机性。一、道琼斯理论2008年2月3第九章 证券投资的技术指标分析证券投资分析第一节 移动平均线分析概念与计算1、移动平均线的概念是某一时间段股价的平均值 反映了目前的平均持股成本 反映了股价的运行趋势2、移动平均线的计算简单算术移动平均线 加权移动平均线二、移动平均线的概念与计算2008年2月4第九章 证券投资的技术指标分析证券投资分析第一节 移动平均线分析概念与计算举例：移动

3、平均线的计算2008年2月5第九章 证券投资的技术指标分析证券投资分析1、趋势性：其走向能够表示股价的波动趋势。 2、助涨助跌性： MA具有支撑线或压力线的作用， 当股价突破MA后，股价有继续向突破方向惯性前 进的愿望。 3、滞后性与稳定性：在股价原有的趋势发生反转 时，MA的反应较迟缓，调头速度落后于大趋势。第一节 移动平均线分析特点三、移动平均线的特点2008年2月6第九章 证券投资的技术指标分析证券投资分析第一节 移动平均线分析组合形态分析1、快线和慢线（短期MA、中期MA、长期MA ） 短期MA ：5日均线（周线）和10日均线 中期MA：20日均线（月线）、30日均线和60 日均线 长

4、期MA：120日均线（半年线）和250日均线 （年线）四、移动平均线的组合分析2008年2月7第九章 证券投资的技术指标分析证券投资分析第一节 移动平均线分析组合形态分析2、金叉与死叉 金叉就是短期均线向上交叉中期均线或长期 均线，或者中期均线向上交叉长期均线，也 称为黄金交叉，预示着股价将继续上升。 死交就是短期均线向下交叉中期均线或长期 均线，或者中期均线向下交叉长期均线，也 称为死亡交叉，预示着股价将继续下行。2008年2月8第九章 证券投资的技术指标分析证券投资分析第一节 移动平均线分析组合形态分析3、多头排列与空头排列 多头排列就是日K线（或周K线和月K线）在均线 上方，往下依次为短

5、期MA、中期MA、长期MA，说 明市场呈现出强烈的赚钱效应，做短线的、中线 的、长线的都有赚头，这是典型的牛市。 空头排列指的是日K线（或周K线和月K线）在均 线下方，往上依次分别为短期MA、中期MA、长期 MA，说明市场呈现出强烈的赔钱效应，做短、中 、长线的此时抛出都在割肉，这是典型的熊市。2008年2月9第九章 证券投资的技术指标分析证券投资分析 1999年519行情至2000年12月周线图2008年2月10第九章 证券投资的技术指标分析证券投资分析第一节 移动平均线分析组合形态分析4、移动平均线的八大买卖法则（1）葛兰威尔的四个买进时机： 买1：慢线由下降转为水平，快线从下方穿越慢线形

6、成金叉 ； 买2：快线形成金叉后又迅速回调，向下穿越慢线形成死叉 ，之后又再度上行穿越慢线形成金叉； 买3：快线向下回调至慢线附近，但没有形成死叉而调头向 上，而且在快线回调时慢线向上的趋势没有改变； 买4：快线和慢线都在下降，快线以远离慢线，在快线向上 穿越慢线时是买入信号。这是线抢反弹的操作方法。2008年2月11第九章 证券投资的技术指标分析证券投资分析第一节 移动平均线分析组合形态分析4、移动平均线的八大买卖法则（续）（2）葛兰威尔的四个卖出时机： 卖1：慢线由上升转为水平，快线从上方穿越慢线形成死叉 ； 卖2：快线掉头向上穿越慢线形成金叉后，又迅速再次下行 穿越慢线形成死叉，而且慢线

7、仍然维持下降趋势； 卖3：快线在慢线的下方运行，当快线回弹向上但没有与慢 线形成金叉，又转头下行，慢线下降趋势不变； 卖4：在慢线的下降趋势中，快线已经远离慢线，当快线出 现掉头向下趋势时。2008年2月12第九章 证券投资的技术指标分析证券投资分析 第一节 移动平均线分析组合形态分析葛兰维尔移动平均线买卖法则示意图2008年2月13第九章 证券投资的技术指标分析证券投资分析 第二节 移动平均线分析组合形态分析葛兰维尔移动平均线买卖法则示意图2008年2月14第九章 证券投资的技术指标分析证券投资分析 2003年11月1日到2004年3月25日的日K线图B1B32008年2月15第九章 证券投

8、资的技术指标分析证券投资分析 2004年3月29日到2004年8月16日的日K线图S1S3S22008年2月16第九章 证券投资的技术指标分析证券投资分析第二节 指数平滑异同平均线(MACD)分析 指数平滑异同平均线（MACD）的计算 指数平滑异同平均线（MACD）的应用 原则2008年2月17第九章 证券投资的技术指标分析证券投资分析第二节 指数平滑异同平均线分析计算方法1. 指数平滑（EMA，Exponentially Moving Average）2. 计算指数平滑值的差值(DIF, Difference)一、指数平滑异同平均(MACD)的计算2008年2月18第九章 证券投资的技术指标

9、分析证券投资分析 第二节 指数平滑异同平均线分析计算方法3. 对DIF做移动平均得到MACD(教材和大智慧中称为 DEA)的值4. 计算DIF与MACD的差值BAR（大智慧中称为MACD ）2008年2月19第九章 证券投资的技术指标分析证券投资分析第二节 指数平滑异同平均线分析应用原则1、DIF、MACD取值与交叉 当DIF、MACD在0轴之上时，表明市场有利于多方。当 DIF向上穿越MACD形成金叉时，可以采取追涨策略； DIF向下跌破MACD形成死叉时应获利了结。特别是当在高位出现死叉时是卖出信号。 当DIF、MACD在0轴之下时，表明市场有利于空方。当 DIF向下穿越MACD形成死叉时

10、，可以采取卖出或观望策 略；DIF向上突破MACD形成金叉时，可能会出现反弹甚至反转，可以考虑买入。特别是在低位出现金叉是是买入 信号。二、指数平滑异同平均线的应用原则2008年2月20第九章 证券投资的技术指标分析证券投资分析第二节 指数平滑异同平均线分析应用原则2. 指标背离原则 DIF或MACD在高位或低位，往往出现与股价走向的背离。 当股价的高点比前一次的高点要高，而DIF或MACD处在高位并形成两个依次向下的峰，此为顶背离形态，表明 股价上升的动能已耗尽，空方力量开始占据优势，为卖 出信号。 当股价的低点比前一次的低点要低，而DIF或MACD处在低位并形成一底比一底高，此为底背离形态

11、，表明股价 下跌的动能已耗尽，多方力量开始占据优势，是买入信 号。2008年2月21第九章 证券投资的技术指标分析证券投资分析 第二节 指数平滑异同平均线分析应用原则3. MACD是中长线指标 MACD是中长线指标，并不适应短线操作； 对于股价出现头肩顶、头肩底、双重顶、双重 底等类似形态时，MACD指标往往会提前出现背离现象。 MACD对于井喷或暴挫行情的反应要慢半拍，参考价值不大。2008年2月22第九章 证券投资的技术指标分析证券投资分析 第五节 指数平滑异同平均线分析应用原则2008年2月23第九章 证券投资的技术指标分析证券投资分析 随机指标（KDJ） KDJ指标的计算 KD指标的应

12、用法则 使用KD指标应注意的问题 威廉指标 威廉指标的计算 威廉指标的应用法则第三节 随机指标和威廉指标分析2008年2月24第九章 证券投资的技术指标分析证券投资分析第三节 随机指标和威廉指标分析随机指标1. 随机指标的计算（1）计算未成熟随机值RSV。（n一般取3，5，9）（2）指数平滑得到KD值。（一般和值取1/3；K和D的初 始值取50）（3）计算J值。一、随机指标2008年2月25第九章 证券投资的技术指标分析证券投资分析第三节 随机指标和威廉指标分析随机指标随机指标计算举例：n取3，和都取1/32008年2月26第九章 证券投资的技术指标分析证券投资分析第三节 随机指标和威廉指标分

13、析随机指标2.随机指标的应用法则（1）KD的取值大小： KD的取值范围都是0100，可划分 为：80以上为超买区，20以下为超卖区，其余为徘徊区 。（2）KD指标的交叉：可分为K从下向上与D金叉和K从上向 下与D死叉。例如，金叉作为买入信号需注意：金叉的位置应该比较低，在超卖区的位置，越低越好 ；K与D相交的次数，以2次为最少，越多越好；交叉点相对于KD线低点的位置要“右侧相交”原则， 即K是在D已经抬头向上时才同D相交，比D还在下降时 与之相交要可靠得多。2008年2月27第九章 证券投资的技术指标分析证券投资分析第三节 随机指标和威廉指标分析随机指标（3）KD指标的曲线形态：当KD值在较高

14、或较低的位置形 成了头肩形和多重顶或底时，是很好的买卖信号。形态 一定要在较高位置或较低位置出现，位置越高或越低， 结论越可靠。（4）KD指标的背离：在KD处在高位或低位，有时会出现 与股价走向的背离。当KD处在高位并形成两个依次向 下的峰，此时股价还在继续上涨，为顶背离，是卖出信 号；KD处在低位并形成一底比一底高，股价还继续下 跌，为底背离，是买入信号。2008年2月28第九章 证券投资的技术指标分析证券投资分析两次金叉1649顶背离卖出信号 卖出信号顶背离上证综指周K线（2001年12月至2003年9月）2008年2月29第九章 证券投资的技术指标分析证券投资分析2008年2月30第九章

15、 证券投资的技术指标分析证券投资分析2008年2月31第九章 证券投资的技术指标分析证券投资分析第三节 随机指标和威廉指标分析随机指标3. 使用KD指标应注意的问题 对突然启动的行情容易出现误判； 对价格的单边运行会出现指标的钝化； 价格进入整理阶段时，KD指标一般会无能为 力。 对庄股或运行异常的股票不要使用KD指标。2008年2月32第九章 证券投资的技术指标分析证券投资分析超买区21141641上证指数上证综指1999年6月至2001年3月周K线2008年2月33第九章 证券投资的技术指标分析证券投资分析超卖清华同方清华同方2001年7月至2003年4月周K线2008年2月34第九章 证

16、券投资的技术指标分析证券投资分析第三节 随机指标和威廉指标分析威廉指标1.威廉指标的计算方法二、威廉指标（1）（2）2008年2月35第九章 证券投资的技术指标分析证券投资分析第三节 随机指标和威廉指标分析威廉指标2. 威廉指标的应用法则（按第一种计算方法） 取值大小：当WMS%高于80为超买状态，应考虑卖出 ；当WMS%低于20为超卖状态，应考虑买入。 曲线形态： WMS%连续几次撞到或接近顶部，局部形成双重顶、多重顶或头肩顶，则为卖出信号；反之， WMS%连续几次撞到或接近底部，局部形成双重底、多重底或头肩底，则为买入信号。 第二种计算方法的原则与上述原则相反。2008年2月36第九章 证券投资的技术指标分析证券投资分析第四节 相对强弱指标分析 相对强弱指标（RSI）的