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1、-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 盘点十月份那些衰基金：光大金鹰诺安等各有眼泪【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】 中国经济网北京 11 月 13 日讯 （记者 康博） 在刚刚过去的十月份， 虽然沪指并没有收出阳线，但却依然显 示出稳健的上涨态势，而在行情分化继 续及热点频出的背景下，一些重仓消费 及成长白马股的基金始终处于领涨地位， 比如易方达消费行业、汇添富成长焦点、 嘉实恒生中国企业等，均创造了单月业 绩上涨 5%的佳绩。但与此同时，踩错 行情的基金则令人失望，尤其是那些资 产规模庞大的产品，影响范围则
2、更加广 泛，下面就让我们逐一认识一下各基金 类型中的“熊基”。-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 2 股票基金：光大量化核心 策略 不当的典型代表对于曾经备受机构推崇的量化策 略产品，量化型基金在去年的表现中确 实可圈可点，但投资正如打仗一样，每 个阶段都有自己的特征，指挥员应根据 战况对自己的风格进行调整，而不能固 守常态。可惜的是，量化型基金的契约 却限制了基金经理做出改变，其中光大 保德信量化核心（360001）成为最悲催 的代表。众所周知，量化策略的主要特征 就是分散持股，正因如此，对于每只股 票，其持仓占比也非常低。从今年前三 个季度披露的前十大重仓股看，光大保
3、德信量化核心也正符合这一特点。一季 度第一大重仓股占基金总资产的比例仅 为 0.67%，而二、三季里最大占比也没 有超过 2%。-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3 从各季度的重仓股看，其一季度 的前十大重仓股为新元科技、东杰智能、 中环装备、广弘控股、雪莱特、西部牧 业、天药股份、醋化股份、德联集团、 安诺其；二季度为广发证券、陕西煤业、 农业银行、鄂武商 A、华域汽车、华夏 银行、兖州煤业、中文传媒、中国人寿、 大秦铁路；三季度为坚瑞沃能、保利地 产、蓝光发展、万华化学、广和通、京 东方 A、陕西煤业、九洲电气、川金诺、 华新水泥。上述每个季度的前十大重仓 股都没有重
4、叠，正是这些特点，让其今 年以来在各阶段的表现均排名靠后。而 反观业绩涨幅巨大的基金，除了买对领 涨个股外，重仓稳定持股也是重要因素。以今年的业绩表现看，在刚刚过 去的十月份，其单月业绩亏损达 1.54%。而在今年前十个月，光大保德 信量化核心的业绩为-7.51%；截止 11-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 月 9 日收盘，其年内的业绩表现为-7.16%。也许是公司依然很看重这一策略 的产品，在基金经理配置上，给予了不 断的加码。从 2016 年 12 月 9 日到 2017 年 1 月 15 日，光大保德信量化由三位 基金经理负责管理，分别为田大伟、赵 大年、翟云飞
5、，37 天后三人的业绩回报 是-4.27%。紧接着，从 2017 年 1 月 16 日至今，该基金又增加了盛松，形成田 大伟、赵大年、翟云飞、盛松四人管理 一只基金的现状，并且多数都是重量级 管理者。其中田大伟是光大保德信基金管 理有限公司的首席策略分析师，赵大年 是公司量化投资部总监，而盛松是公司 副总经理、首席投资总监。看来对于该 基金未来的表现，基金公司还是抱有很 大期望的，可基民却并不愿意奉陪。-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 5 从最近几年其资产规模的变动可 以看出，2016 年各季度均保持了小幅增 加的态势，整体上较为平稳，一直维持 在 30 亿元以上规模水平
6、，而到了 2017 年就出现了明显的下降。一季度缩水至 31.36 亿元，二、三季度又继续下降为 29.24 和 28.90 亿元，并且绝大多数比例 的投资者都是个人。据悉，光大保德信基金管理有限 公司（光大保德信）成立于 2004 年 4 月，由中国光大集团控股的光大证券股 份有限公司（光大证券）和美国保德信 金融集团（保德信）旗下的保德信投资 管理有限公司（保德信投资管理）共同 创建，公司总部设在上海，注册资本为 人民币 1.6 亿元，两家股东分别持有 55%和 45%的股份。混合基金：金鹰稳健成长并不稳 健-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 6 在权益类产品中，最能享
7、受股市 上涨好处的就是混合型基金了，今年以 来，涨幅靠前的混合型基金收益甚至超 过了 50%。与之相比，金鹰基金旗下的 混基却频频现身跌幅榜前列。今年上半 年，金鹰核心资源一直是跌幅“明星”， 究其原因，是因为重仓配置了次新股， 而在创业板领跌的背景下，这些持股令 其损失惨重。到了十月份，混基跌幅冠军依然 属于金鹰基金公司，只不过这次换成了 金鹰技术领先 C（002196） 。纵观其三 季度的前十大重仓股，大比例配置有色 行业的特征十分明显，不过从季度走势 看，这些持股还都以涨幅报收，然而十 月份之后则大部分出现下跌，相信基金 经理大概率的继续持有这些股票，从而 造成了-7.64%的亏损。不过
8、，这只基金 成立于 2016 年，目前的资产规模非常 小，这和十月跌幅 5.24%的金鹰稳健成 长（210004）截然不同。-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 7 资料显示，金鹰稳健成长 （210004）成立于 2010 年 4 月 14 日， 过往的业绩表现并不逊色，不过从陈颖 2016 年 6 月 15 日独自管理该基金开始， 业绩就出现了掉头向下的趋势。根据天 天基金网数据显示，截止 11 月 9 日收 盘，其近一年的业绩表现为-9.66%，这 和 9.57%的同类均值相比大相径庭，今 年以来的业绩表现为-11.06%，和 12.05%的 同类均值差距也着实不小。从今
9、年前三个季度披露的前十大 重仓股看，该基金的调仓换股并不频繁， 齐翔腾达、日海通讯、莱美药业、海普 瑞、东软集团、易成新能、晨光生物七 只股票始终位列其中，但从年内走势看， 莱美药业、海普瑞、东软集团、易成新 能均跌幅较大，而上涨股票也十分有限， 并且其也错失白酒、家电等涨幅巨大的 消费股行情，导致十月陷入跌幅前二十 名之中。-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 8 从资产规模来看，在 2016 年四 季度前，该基金始终很小，几乎没有超 过 5 亿元，但从 2016 年四季度，却突 然增加到 29.39 亿元，2017 年一季度达 到最高点的 34.67 亿元，随后又出现缩
10、水，截止今年三季度末为 22.68 亿元。从持有人结构看，2016 年四季度 时，机构进场造成了规模大增，但也仅 占到 10.45%，其余 89.55%仍是个人投 资者。到今年二季度末时，机构投资者 占比下降到 7.06%，个人投资者占比上 升到 92.94%，可惜的是，该基金的收 益要令很多人失望了。陈颖的从业经历显示，曾任职于 广东省电信规划设计院、中国惠普有限 公司，历任深圳市瀚信资产管理有限公 司研究主管等职。2012 年 9 月加入金鹰 基金管理有限公司，先后任研究员、研 究小组组长、基金经理助理等。2015-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 9 年 6 月开始任职基金经理职务，目前仅 为 2 年 153 天，其管理的两只混合型基 金的任职回报皆跑输同类均值。作为一家 2002 年就成立的基金 公司，金鹰基金管理有限公司是自律制 度下中国证监会批准设立的首批基金管 理公司之一。公司注册资本 1 亿元人民 币，股东包括广州证券有限责
