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1、-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 深创投王守仁表示：创业板或在国庆后推出【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】 本版撰文 信息时报记者 李鹤鸣 叶静 备受瞩目的创业板股票上市规 则昨天正式发布，并将于 7 月 1 日起 施行。深交所表示，与此前的征求意见 稿相比，正式发布的创业板股票上市 规则在整体框架保持不变的前提下， 在许多方面做出了重要的修改和考虑。 就在同一天，第十一届中国风险投资论 坛在深圳召开，国内外众多创投、风投 机构的掌门人云集五洲宾馆，共商创业 板推出及其后中国多层次资本市场的建 设大计。深圳
2、创投公会常务副会长王守 仁认为，考虑到上市规则之后还有-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 2 其他相关制度性文件陆续发布，以及目 前 A 股市场对 IPO 重启的承接力等方 面因素，预计创业板可能在国庆之后才 能正式推出。他表示，酝酿已久的创业 板的推出必须稳扎稳打，首批上市的公 司将会优中选优，数量不会太多，务求 获得开门大捷。 新规解读： 两周公示征得 135 条意见 深交所表示，继 5 月 8 日起就 创业板股票上市规则(征求意见稿) (以下简称上市规则)向社会公开征 求意见之后，深交所在 5 月 8 日至 22 日征求意见期间，共收到反馈邮件 153 封。同时，深交
3、所还于 5 月 10 日、11 日分别召集部分地方证监局、保荐机构、 会计师事务所、律师事务所的专业人士 及上市公司、拟上市企业、创投机构等 市场各参与方举行了两场座谈会，并向-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3 未参加座谈会的部分保荐机构、律师事 务所、会计师事务所等专门征求了意见。总体上看，社会各界对上市规 则给予了较高评价，认为上市规则 针对我国资本市场“新兴加转轨”的实际 和创业企业的特点，强化了创业板市场 的规范运作机制、风险揭示机制和优胜 劣汰机制，注重提升市场效率，注重市 场约束机制作用的发挥，注重投资者合 法权益的保护。在此基础上，深交所对 收集到的所有反
4、馈意见进行了整理、汇 总和分类，共归纳出九个类别的 135 条 意见。在这些意见及建议中，除去那些 不属于上市规则规范范畴的部分， 与上市规则相关的内容主要集中在 公司治理、信息披露、股份限售及管理、 恢复上市指标设置、中介机构职责等方 面。 逾七成意见已获采纳 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 深交所经过对反馈意见的认真研 究与反复考量，吸纳了大多数意见，对 征求意见稿作了进一步修改完善。在 135 条社会各界反馈的意见中，与上 市规则相关的意见有 71.2得到了采 纳或者进行了后续安排，有 18.4原已 在上市规则中体现，仅有 10.4因 故未予采纳。 其中，正式
5、发布的上市规则 增加了要求上市公司应当为独立董事履 职提供保障，进一步强化对会计师事务 所约束，要求公司强化核心技术相关内 容披露等三项条款。 其次，对征求意见稿中的七个条 款进行了修改。主要包括：增加对上市 公司董事、监事和高级管理人员应当保 证公司披露的信息及时、公平的要求； 增加内幕信息知情人不得建议他人买卖 证券的要求；进一步明确董事、监事、-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 5 高管直接和间接持有本公司股票的情况 均需要声明；明确董事、监事和高级管 理人员离职时也应申报并申请锁定其所 持有的股份的要求；进一步明确对外投 资的范围等。 此外，还对征求意见稿中若干条
6、款的文字进行了调整，使表述更为明确。深交所表示，对于反馈意见中的 其他一些相关问题，如对核心技术人员、 销售人员、管理人员实行股份限售，在 定期报告增加有关产品研发与技术创新 内容，可否取消股东大会召开当日停牌， 可否取消季度报告等，深交所经过反复 研究后认为，有些建议需要随着市场的 发展和条件的成熟，逐步加以研究和完 善后在上市规则中予以吸纳；有些 建议涉及相关信息披露和规范运作的具 体操作等，拟在相关配套指引中予以吸 收。 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 6 另外，对于反馈意见中还涉及的 发行审核及发行定价、交易规则及交易 准入门槛的设置、对违反规则的股东实 施罚款
7、、强制上市公司加大分红比例等 问题，深交所表示，创业板市场建设涉 及发行、上市、交易、投资者教育等多 个环节，前述意见不属于上市规则 规范的范畴，但会将相关意见转交相关 各方进行研究。 业界反响： 创业板要确保“开门大捷” 就在创业板股票上市规则正 式发布的当天，第十一届中国风险投资 论坛在深圳召开，吸引了来自内地及境 外的近百家创投、风投机构的掌门人云 集五洲宾馆，成为创业板正式推出之际 难得的创投业大聚会。针对创业板股 票上市规则正式发布，许多与会人士-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 7 均表示早在预料之中，他们目前更关心 的问题已经转向如何确保创业板平稳推 出上。对
8、此深圳创投公会常务副会长王 守仁认为，创业板推出前的所有工作都 要稳扎稳打，在上市规则发布后， 还将陆续出台创业板招股说明书指引 、 创业板合格投资者规定等法规文 件，再接受企业的创业板上市申报工作。创业板推出或在主板 IPO 后 王守仁表示，与创业板推出相比， 主板 IPO 重启对市场的影响更大。在 IPO 重启等消息影响下，近期主板市场 在创新高后出现了持续的振荡行情，这 可以视作市场正在自发检验对 IPO 重启 的承受力。他认为，目前并非创业板推 出的最好时机，创业板最好应在主板 IPO 重启并且市场重新适应之后再行推 出，从进度看大概要等到国庆节后。 -精选财经经济类资料- -最新财经
9、经济资料-感谢阅读- 8 首批创业板股将优中选优 针对业内普遍关心的创业板首批 上市企业的规模、上市速度、上市门槛 等问题，广东省风险投资集团董事长何 国杰认为，为确保创业板的成功推出， 首批上市的创业板公司应该严格筛选， 优中选优，数量上应该控制在 2030 家。 此后的上市速度应该实现平稳较快的发 展，大约每个季度上市一批。对创业板 公司的门槛，他认为在创业板走向成熟 后应仿效美国纳斯达克市场，尽量降低 对企业上市的限制。 王守仁认为，以每家公司上市募 集资金 23 亿元计算，首批上市的创业 板公司募集资金总额不会超过 100 亿元， 远远不及主板一只大盘股上市所募集的 资金量，可以说创业
10、板对主板的资金分 流影响非常有限。 50 万以上才能入场？ -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 9 何国杰认为，对合格投资者的规 定是中国创业板的特色，是在中国资本 市场“新兴+转轨”的特殊环境下产生的， 其出发点在于最大程度保护中小投资者 的利益。他提出，应该将创业板市场参 与者的自有资金限制在 50 万或 100 万 以上，这样既可以避免广大中小投资者 进入创业板疯狂炒作，又能留下比较多 的能够承担创业板风险的市场参与者。 此外，考虑到创业板市场的高成长性， 创业板公司大都处于技术或市场模式发 展的尖端，应该对创业板市场参与者的 投资专业能力提出要求，比如能不能看 懂上市公司报表、对公司和行业前景的 判断能力等。 散户可以间接投资 王守仁还表示，广大中小投资者 并非就此被挡在创业板的大门之外，他 们可以通过购买基金，间接投资创业板。-
