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1、-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 期指松绑 量化对冲喜迎春天【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】 华泰柏瑞两只量化对冲基金包揽 同类一二名昨日中金所发布公告，宣布放宽期指 限仓手数，下调交易保证金和手续费， 标志着股指期货正式迎来松绑。业内人 士指出，此举将有助于恢复期指流动性， 降低交易成本，修复贴水，对于采用市 场中性策略的量化对冲基金无疑是重大 利好。据了解，A 股市场量化对冲基金 主要利用股指期货来对冲市场风险，与 市场相关性非常低，因而能够做到无惧 市场波动。在债市风险还未完全释放的 2017 年，
2、这类以绝对收益为目标的量化 对冲产品，无论是对机构还是对个人都-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 2 具有非常强的吸引力。记者翻阅最新的银河证券基金评价报 告时发现，目前市面上采用绝对收益目 标的对冲策略基金共有 20 只，而摘取 了冠亚军的是出自同一家基金公司的华 泰柏瑞量化绝对收益（001073）和华泰 柏瑞量化对冲（002804） ，年初至今收 益率分别达到了 1.61%和 1.58%。 （截至 时间：2017/2/10）据了解，华泰柏瑞基金在量化投资领 域具有很强的实力。以量化对冲产品为 例，即便是在饱受掣肘的过去 1 年，面 对期指流动性受限和大幅贴水，华泰柏 瑞
3、量化绝对收益（001073）依然凭借科 学的模型和负责任的运作，获得了 4.30%的 正收益，在 15 只同类产品中排名第 1，-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3 与此同时，团队管理的 5 只主动量化产 品全部获得 27%以上的收益，齐齐进入 同类前 1/10。 （数据来源：2017/2/10 银 河证券） 。对于此次期指松绑，华泰柏瑞量化投 资部表示，这是自 2015 年股灾以来， 股市逐步恢复到常态化运行的标志性事 件，它对促进股指期货发挥其风险管理 工具的功能、完善股指期货价格发现机 制、促进整体资本市场的发展，都有积 极的意义。保证金比例的下调，放松日 内投机开
4、仓手数限制，并下调日内交易 费率，可以在一定程度上释放合理的交 易需求，因此预计股指期货市场的流动 性和各个合约的持仓量将会有一定程度 的提升，有助于缓解此前期指交易成本 过高、套保对手盘缺失导致的期货价格 长期深度贴水等问题。-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 更进一步来讲，对于投资者比较关注 的量化对冲产品而言，期指市场流动性 的恢复将有助于提升策略容量，降低交 易成本，同时贴水的修复会降低对冲的 成本，提高对冲效率，从而增强产品收 益。尽管本次调整仅是对股指期货限制的 小幅调整，但市场普遍认为，这是股指 期货监管政策趋于常态化的标志，相比 实质性的影响，其方向性的意义更加值 得期待，而量化对冲类产品作为直接受 益于股指期货临时监管政策放松的品种， 将有望迎来新的发展契机。值得大家关注的是，每 3 个月定期开 放的华泰柏瑞量化绝对收益（001073） 将在今年 3 月份迎来本年度第一个开放-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 5 期。【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】
