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1、朱曙What:什么是程序化交易?n程序化交易，顾名思义是将市场常用 的技术分析方法，利用软件写入计算 机系统中，由程序计算出买卖点，操 作者只要依据其讯号进行买进或卖出 的动作，而不以自身的看法（Trend view）进行操作。n 交易中最大的敌人不是市场而是交易者自己。n 我们每一次失败的经历都说明：不是市场太聪 明而是我们太自作聪明。n 为了避免我们被主观情绪所困扰，我们可以使 用机械式的交易系统来规范我们的交易活动，但即 使有了交易系统，交易是否成功还是决定于人本身 ，在于交易者能否始终坚持自己的交易体系。Why:为什么要进行程序化交易？行为学习：后效强化n正强化 奖励n负强化 惩罚n消
2、退 无效n随机强化 挑战Why:为什么要进行程序化交易？Why:为什么要进行程序化交易？n理论上:n利用电脑化的讯号，杜绝投资人可能因为盘势所 产生的情绪化追涨杀跌的操作。n消除交易中的主观随意性，大大减轻了交易者下 单前的恐惧、持仓中的焦虑和平仓后的后悔。n程序化交易具有客观性。投资人处于投资决策过 程的辅助性地位，因此，投资人心理状态的变化 ，对操作信号的生成效果和生成质量的影响被大 大减小，具有明显的在投资过程中加强心理控制 的优势，使得交易过程简单。 Why:为什么要进行程序化交易？n实践中：n西蒙斯的神话大奖章。17年，38.5%。费用 ：5%管理费，44%提成。实际收益率近60%。
3、资 产从未减少！n程序化交易，量化投资在华尔街的百分比：从个 位数到半壁江山。nP.s.西蒙斯的难题：规模新基金的失败；退 休背后的思考。Whats more：n摆脱繁重的盯盘n摆脱大量计算n可以交易更多的品种Why:为什么要进行程序化交易？n程式化交易系统类型 ：n趋势型n回归型How:如何进行程序化交易？策略完善的过程How:如何进行程序化交易？n一些原则：简单原则 定期优化 资金管理和风险控制How:如何进行程序化交易？程序化交易模型测试报告评价：净利润率： 0；胜率： 50%。一个误区从西蒙斯那里学习。最大单次盈利与最大单次亏损 ：实用性、稳定性和安全性 。最大连续盈利次数与最大连续亏
4、损次数 ：提升阶段。核心：稳定获利！How:如何进行程序化交易？性能概要统计指标 全部交易 多头 空头 净利润 511578.92 223135.78 288443.14 总盈利 1467109.40 696389.46 770719.94 总亏损 (955530.48) (473253.68) (482276.80) 总盈利/总亏损 1.54 1.47 1.60 期末持仓盈亏 4500.00 4500.00 0.00交易次数 986 490 496 盈利比率 36.31% 34.29% 38.31% 盈利次数 358 168 190 亏损次数 628 322 306 持平次数 0 0 0平均
5、利润 518.84 455.38 581.54 平均盈利 4098.07 4145.18 4056.42 平均亏损 (1521.55) (1469.73) (1576.07) 平均盈利/平均亏损 2.69 2.82 2.57最大盈利 18446.37 18446.37 16336.40 最大亏损 (9707.55) (6876.37) (9707.55) 最大盈利/总盈利 0.01 0.03 0.02 最大亏损/总亏损 0.01 0.01 0.02 净利润/最大亏损 52.70 32.45 29.71最大持续盈利次数 6 5 4 最大持续亏损次数 13 12 13平均持仓周期 3 3 3 平均
6、盈利周期 4 4 4 平均亏损周期 3 3 3 平均持平周期 0 0 0最大持仓数量 1.00 1.00 1.00 最大使用资金 234000.00 234000.00 227472.00 佣金合计 98081.11 48724.22 49356.89收益率 102.32% 年度收益率 1961.24% 有效收益率 218.62% 月度平均盈利 183566.55 总交易时间 85天 持仓时间比率 94.10% 持仓时间 79天 最大空仓时间 7天 持仓周期 2825 期间资产最大升水 552905.54 发生时间 2010/12/20 14:30:00 最大升水/前期低点 110.58% 最
7、大资产缩水(Close-Close) 缩水值 (36605.02) 发生日期 2010/12/02 11:25:00 最大缩水/前期高点 3.50% 净利润/最大缩水 1397.56% How:如何进行程序化交易？n如何在T+1条件下进行股票程序化交易？长线持股日内程序化交易频率控制How:如何进行程序化交易？n常用程序化交易软件:国际:nMT4nTS国内:n文华nTBnMC一些陷阱交易滑价未来函数:H,L,CO跳空小结自主交易程式化交易市场变场变 化处处理方式预测预测 市场变场变 化顺顺从市场变场变 化 投资资回报报率稳稳定性不稳稳定稳稳定 专业专业 能力需求高中 精力与时间时间 投入高低 长长期交易平均损损失概 率60%70%30%40%交易记录记录 /风险风险 警示人工手动动电脑电脑 自动动 运算速度/执执行能力缓缓慢快速 智慧/价值值人性智慧/无价人工智慧/有价 决策判断方式感性/主观观/恐惧贪贪婪理性/客观观/数据讯讯号
