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1、-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 权威说：10 月份发放 3G 牌照最可能【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】 4 家公司受到分析师热捧：中兴 通讯、中国联通、亿阳通信和东软股份 理财周报记者 李清宇/文 “如果有 3G，大地震中许多遇难 者或许会幸免”，知名电信专家、曾任 职通信世界主编、现任飞象网 CEO 的项立刚在博客中表示， “今天的手机已 经不再是一个打电话发短信的通信工具， 同时是身份识别系统和定位系统。随着 3G 的到来，这个系统会更加完备。 ” 3G 对于中产家庭究竟带来什么 样的益处？电信重
2、组又将给中产家庭带 来怎样的格局？理财周报记者为此 专访了项立刚。 “我认为 10 月份发放 3G 牌照最-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 2 有可能” 理财周报：3G 关乎中国市场 5.5 亿手机用户，电信重组完成之时，也是 3G 牌照发放之日。您判断电信重组何 日完成？ 项立刚：电信重组完成会有两个 阶段：一是法律意义上重组主要是 新联通挂牌成立及剥离 C 网销售给电信； 一是事实上融合完成，形成全新的竞争 体系。新联通的成立是一个复杂的过程， 尤其是老联通和老网通的融合非常难。 我们基本认为，没有 3 年难以完全理顺 其中的关系。 可能会有一些人根据资本市场的 感觉
3、，认为新联通会咬住价格讨价还价， 我个人认为一般不会这样。新联通是国 企，C 网卖出再高的价格，对于国资委 而言，不过是左口袋到右口袋。国资委 需要的是重组尽快完成，C 网的估价根 本不需要运营商自己来谈。这项工作快 则三个月，慢则半年。 从这个意义上说，我认为三个月-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3 后，电信重组基本完成不是没有可能。 我以为今年 10 月份发放 3G 牌照最有可 能。 “重组的正外部效应将最终让消 费者受益” 理财周报：电信重组对中产家庭 消费者带来了怎样的影响？ 项立刚：电信重组对消费者有益 可以从这样几个方面看：首先，电信重 组加强了市场竞争。表
4、面上电信重组减 少了运营商，甚至有些不了解情况的人 还站出来说，电信重组更加垄断了 这是不了解情况的评说。 此前，我们虽然有 6 家运营商， 但是实行牌照限制，市场是错位竞争： 如移动通信领域，竞争的主要是中国移 动和中国联通（爱股,行情,资讯）两家 运营商在进行竞争；在固定通信领域， 地方市场其实是一强两弱或一强三弱， 竞争不均衡、不充分。现在的情况是虽 然主导运营商只有三家，但是它们都拥 有全业务牌照，在各个领域都可以竞争，-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 实力相对较为接近。可以说在未来的电 信领域，竞争一定是加强而不是减弱了。其次，电信重组一定程度上启动 了市场
5、。很长一段时间以来，电信重组 一直议而不决，中国联通、中国网通受 到极大的困扰，它们的未来发展不明晰， 造成一定程度的消极等待。电信重组对 于未来近十年的行业格局作出规划，使 得未来走向更加明晰。重组完成以后， 各大运营商要想图发展，就需要在网络 建设、新业务、服务水平上下功夫。这 些重组带来的正外部效应，将最终让消 费者受益。 再次，电信重组扫清了 3G 牌照 发放的最后障碍。3G 从 2001 年日本的 NTT DOCOMO 部署 3G 网络到今天， 世界上已有几百个运营商部署了 3G。 经过这些年的发展，3G 技术已经成熟。 我们的 TD-SCDMA 也已经试商用，急 需发放牌照。最后一
6、个影响 3G 牌照发 放的因素，是产业结构问题。电信重组-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 5 完成了产业重构，减少了一个主导运营 商(网通)，一定程度上也是减少了重复 建设。 相关部门已经宣布，电信重组完 成之后，将会发放 3G 牌照。这意味了 中国消费者可以跟上世界发展的脚步， 通过更先进的电信技术，使用更多的电 信业务。这对于消费者也是有利的。电 信重组之后，消费者将体会到竞争带来 的更多的价格优惠、更加稳定的网络和 体验。 链接 资深分析师展望 3G 春天 理财周报记者 汪江涛/整理 国泰君安陈亮： 最看好中兴通讯（爱股,行情,资 讯） 重组后的三大全业务运营商仍旧
7、 站在并不均衡的新起跑线，中移动在资 产、利润、客户资源都拥有难以改变的 强势位置，而不对称管制政策的严厉程 度以及对弱势运营商的扶持力度将决定-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 6 三家运营商发展前景。 与电信运营商的盈利提升尚待时 日相比，通讯设备商将迎来春天。我们 认为伴随着电信重组的明朗，电信投资 增长明确，通讯设备商在未来 2-3 年盈 利增长轨迹明晰确定，行业内主流公司 具备显著投资价值。我们认为符合业务 融合发展趋势的设备细分行业如系统设 备及配套设备、光纤光缆、运维咨询业 将迎来新一轮发展契机。我们给予中兴 通讯、国脉科技（爱股,行情,资讯） 、中 天科技（
8、爱股,行情,资讯） 、武汉凡谷 （爱股,行情,资讯） “增持”评级，其中中 兴通讯无疑是电信重组的最大受益者。 国信证券严平： 维持“推荐”中国联通 本次电信重组方式符合市场预期， 小幅超出市场预期的是第一次明确重组 完成后将发放三张 3G 牌照，大幅超出 市场预期的是明确扶持弱势运营商。 “重组，发牌”还有许多需明朗的 地方，但国内四家运营商“弱者趋强、-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 7 强者趋稳”已是大势所趋。综合各个方 面情况，我们维持行业“谨慎推荐”的投 资评级，中国联通的“推荐”投资评级。 海通证券（爱股,行情,资讯）陈 美风： “买入”亿阳信通（爱股,行情,
9、资 讯） 、中兴通讯和东软股份（爱股,行情, 资讯） 35 年内，移动仍将是国内移动 通信市场的领导者。政府的非对称监管 和联通更专注于 G 网运营使我们对联通 短期内的业绩表现较为乐观。与运营商 相比，设备厂商受益于电信行业重组更 加明确。3G 牌照发放后第一年国内移 动通信行业设备投资增速将提高到 30% 以上。我们相对看好在电信软件与系统 集成的某一细分市场拥有很高市场占有 率的公司。 首次给予通信行业“增持”的投资 评级，给予亿阳信通、中兴通讯和东软 股份“买入”的投资评级，给予中国联通、 武汉凡谷、亨通光电（爱股,行情,资讯）-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 8 和华胜天成（爱股,行情,资讯） “增持”的 投资评级。 【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】
