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1、-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 平均建仓于 3400 点 QFII 谋自救再抄底【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】 见习记者 潘明杰 用神秘来形容 QFII 并不为过， 但近几个月来， “抄底”仿佛成为了扣在 QFII 头上的帽子。彼时，冠冕堂皇，今 日，却有点尴尬。 4 月 3000 点保卫战的最终失利， 使得 QFII 陷入迷茫和尴尬之中。 “但从中长期来看，一时的得失 恐怕不能说明问题。所谓高位逃顶、-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 2 低点抄底只是其（QFII）长期坚持价 值
2、投资的表征体现，但他们并不擅长趋 势投资。与国内基金相比，业绩考核机 制也不同，市场表现各有千秋，有利有 弊。 ” 一位市场人士一语中的。 据统计，QFII 在 A 股的投资收 益 2007 年全年为 123.54，低于国内 股票型基金 137.66的涨幅，从其最近 两年的业绩表现看，基本与国内混合进 取型基金接近，但低于国内股票型基金。“锁定期”松绑 身手更灵活？ 当地时间 6 月 18 日，美国财政 部发布公告称，中国或将减少部分 QFII 资金的“最初锁定期”。境外保险机构、 政府和货币当局、共同基金、养老基金、 慈善基金和捐赠基金等 QFII 及其发起 的开放式中国基金的投资本金锁定期
3、降 低为 3 个月。 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3 我国现行的合格境外机构投资 者境内证券投资管理暂行办法对 QFII 资金有一年以上的锁定期限制。 市场人士认为，缩短“锁定期”有 助于 QFII 更快地将在中国市场投资的 本金及利润汇到境外，出入更为便利， 这将吸引更多的境外投资者进入中国股 市。 高盛资产管理公司董事总经理 Vincent Duhamel 此前表示， “即使客户多 数是长期投资者，因为目前的本金锁定， 他们无法对自己的资产进行及时的调整 配置，这会令他们感到很不舒服。 ” “如果资金无法自由撤出的话， 他们就不会在这样的市场上投入太多。 市场只
4、有更加开放，才会有更多的长期 投资资金进入中国。 ”他说。 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 弹药补给中 加仓再抄底？ 据悉，目前已累计有近 70 家 QFII 向外管局提交申请，总规模高达 200 亿美元。在中国股市深度下跌并突 破 3000 点政策底之时，QFII 垂涎 A 股 的心态已不言自明。 6 月中旬，美国道富银行获准成 为国内第 55 家 QFII，而中登公司公布 的数据显示，这家新 QFII 其实在 5 月 份就已完成在 A 股的开户手续。上述现 象表明，QFII 在保持低调的情况下入市 速度正在加快。 实际上，在此之前，监管部门已 相继批出哥伦比亚大
5、学、韩国保德信资 产运用株式会社的 QFII 资格，包括道 富银行在内三家机构均在获批 QFII 资 格的当月完成 A 股开户手续，三家 QFII 的动作神速，显示其对 A 股市场 仍抱有较大信心。 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 5 一边是“围城”外的新科 QFII“虎 视眈眈、跃跃欲试”，另一边则是“围城” 内的 QFII 老兵“逆流而上、生产自救”。TopView 数据统计显示，上周 QFII 席位集体做多。其中，中金上海淮 海中路营业部空翻多，5 日内买入 15.26 亿、卖出 7.71 亿、净流入 7.91 亿；而 申万上海新昌路营业部和瑞银证券营业 部则继续
6、看好 A 股市场，两家营业部 5 日总计买入 11.33 亿、卖出 6.91 亿、净 流入 4.42 亿。 累计 4 月 1 日至 6 月 19 日的交 易数据，可以发现，QFII 机构经常出没 的中金上海淮海中路、申万上海新昌路 等营业部的总买入量超过 410 亿元，净 买入量逾 210 亿元，平均建仓成本在 3400 点（上证指数）附近，与 6 月 23 日上证指数的收盘点位相比，浮亏超过-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 6 600 点。 统计显示，最近两个月内，QFII 净买入量最多的个股主要集中在金融股 上。值得注意的是，QFII 在市场暴跌后 的上周，对于上述重
7、仓股都有追加净买 入的操作。 “那场惊心动魄的 3000 点保卫战 中，QFII 先赢后输。4 月中下旬的不断 增仓，使其仓位成本普遍比较高，反弹 中是获利的，但 5 月份重心不断下移， 6 月份出现的暴跌走势，QFII 就比较被 动了。跌了 600 点后，目前也只能补仓 或者调整仓位结构来摊低手中的筹码成 本。 ”一位基金业内人士向记者坦言。 据理柏中国基金市场透视报告 显示，今年 5 月 QFII 基金没有延续 4 月的上涨走势，平均下跌 7.29，与国 内股票基金跌幅在伯仲之间，今年以来 QFII 基金已经大幅亏损了近 28，小-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 7
8、幅优于国内股票基金，但两者相差幅度 不大。 逆流而上 据 5 月理柏中国基金市场透视 报告显示，境外投资者对 QFII 基金 态度再度转为保守，在 9 只公布资产规 模的 QFII 基金中，有 7 只净赎回，只 有 2 只为净申购。 由于中国 A 股大幅回落，有市场 人士认为，QFII 正在大规模撤离，是导 致 A 股这轮大跌的主要因素。 外汇局资本司一位官员表示， “QFII 操作比较平缓，投资策略一般比 较稳定，有相对固定的投资理念和原则。 QFII 基金或许会把额度的一部分让给海 外一些私募、专业投资者或其他基金操 作，但撤离之说并不成立。 ” -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料
9、-感谢阅读- 8 美林（亚太）有限公司董事总经 理、美林集团中国区主席刘二飞也表示， “虽然 A 股今后 3 个月曲折的可能性或 高于光明的可能性，但今后几年，中国 股市的前景非常好。对于每年 GDP 增 长 10以上的中国而言，A 股二十几倍 的市盈率非常合理。 ” 他认为， “中国上市公司、企业的 基本面及基本素质也非常好，目前的核 心问题是市盈率、盈利能否守得住。 ”在 他看来，这取决于中国经济的抗震能力， 也取决于中国资本市场的抗震能力，而 “中国经济抗震能力非常强，经过过去 几年的牛市周期，整个资本市场非常坚 固，无论是监管部门还是中介机构、投 资者还是上市公司，其整体素质都有较 大
10、提高。所以，今后几年中国股市的前 景还是非常好的。 ” 建银国际（控股）高端业务董事 曾粤辉则表示；“QFII 投资中国是全球-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 9 资产配置的战略性需求，尽管今年 A 股 市场表现不好，上市公司投资收益也大 幅缩水，但 QFII 对中国经济高速发展 的基本判断并没有改变，所以，还有很 多家 QFII 在等待资格和额度的审批。 ” “不过，目前 QFII 所持有的 A 股 尚不到 10的市场份额，难以对市场走 势带来翻手为云、覆手为雨的定价 影响。 ”他补充。 【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】
